বিশ্বের সবচেয়ে বড় সার্বভৌম সম্পদ-সংযুক্ত ব্যবস্থাপকদের মধ্যে একজন শুধুমাত্র ব্লকচেইনে $75 মিলিয়ন মূল্যের প্রাইভেট মার্কেট এক্সপোজার রাখলেন।
মুবাদালা ক্যাপিটাল, যা আবুধাবির মুবাদালা ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানির বিনিয়োগ শাখা, ২০২৬ সালের ২৩ জুলাই তার অ্যালটারনেটিভ সলিউশনস ফান্ডের টোকেনাইজড সংস্করণ, যার আনুষ্ঠানিক নাম MCAS-TA, চালু করে। এই ফান্ডটি তিনটি ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে চলছে: Coinbase-এর Base, Solana এবং Sui। চালুর সময় এটি প্রায় ৭৫ মিলিয়ন ডলারের অন-চেইন প্রতিশ্রুতি আকর্ষণ করে, যা প্রাচীন সম্পদ ব্যবস্থাপকদের এবং ডিজিটাল সম্পদ বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ দ্বারা আকর্ষিত।
পণ্যটির পেছনের ইনfraস্ট্রাকচার KAIO থেকে আসে, যা একটি ইউএই-ভিত্তিক টোকেনাইজেশন প্ল্যাটফর্ম যা ডিসেম্বর 2025-এ মুবাদালা ক্যাপিটালের সাথে তাদের অংশীদারিত্ব ঘোষণা করেছিল। KAIO কমপ্লায়েন্স আর্কিটেকচার এবং বিতরণ রেলওয়ে পরিচালনা করে।
এটি প্রেস রিলিজের বাইরে কেন গুরুত্বপূর্ণ
মুবাদালা ক্যাপিটাল প্রায় ৪৩০ বিলিয়ন ডলারের সম্পদ পরিচালনা করে।
প্রাইভেট মার্কেট ফান্ডগুলি ঐতিহাসিকভাবে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে কম অ্যাক্সেসযোগ্য সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে একটি ছিল। ন্যূনতম প্রতিশ্রুতি খুব বেশি, তরলতা প্রায় শূন্য, এবং অনবর্ধন প্রক্রিয়ায় উল্লেখযোগ্য বাধা রয়েছে। টোকেনাইজেশন এই বাধাগুলিকে চুক্তি, মালিকানা রেকর্ড এবং ট্রান্সফার মেকানিকসকে অন-চেইনে রাখে: ফান্ড অ্যাডমিনিস্ট্রেটর স্প্রেডশিটে ক্যাপ টেবল পরিচালনা করবেন না, বরং ব্লকচেইন এটি পরিচালনা করবে। বিনিয়োগকারীর যোগ্যতা পরীক্ষা স্মার্ট চুক্তির লজিকের মাধ্যমে হয়। আগে যেখানে দ্বিতীয়করণ ট্রান্সফার সম্ভব ছিল না, এখন সেখানেও সম্ভব।
গবেষণার মতে, কয়েনবেসের ক্ষেত্রে এই লঞ্চটি প্রথমবারের মতো নিয়ন্ত্রিত টোকেনাইজড সম্পদকে একটি প্রতিষ্ঠানগত সম্পদ ব্যবস্থাপনার প্রেক্ষাপটে একীভূত করা হয়েছে।
KAIO-এর নিয়ন্ত্রিত টোকেনাইজেশনে বাড়তি প্রভাব
KAIO আগে থেকেই BlackRock এবং Hamilton Lane-এর টোকেনাইজড অফারিংগুলির জন্য পাওয়ার দিয়েছে, এবং সেই পণ্যগুলির মধ্যে সম্মিলিত TVL $150 মিলিয়ন থেকে $200 মিলিয়নের মধ্যে পৌঁছেছে। Mubadala Capital ফান্ডটি যোগ করার ফলে সেই সংখ্যাটি উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়বে।
এই প্রতিষ্ঠান এপ্রিল ২০২৬-এ একটি ফান্ডিং রাউন্ডও বন্ধ করে, যার মধ্যে টেটারের সমর্থন অন্তর্ভুক্ত ছিল।
Base, Solana এবং Sui-এর মাধ্যমে মাল্টি-চেইন ডিপ্লয়মেন্ট নিজেই একটি সচেতন পছন্দ। প্রতিটি নেটওয়ার্ক আলাদা বিনিয়োগকারী ভিত্তি এবং আলাদা প্রযুক্তিগত বৈশিষ্ট্য নিয়ে আসে। Solana উচ্চ থ্রুপুট এবং বাড়তে থাকা প্রতিষ্ঠানগত উপস্থিতি প্রদান করে। Base সরাসরি Coinbase-এর কমপ্লায়েন্স এবং কাস্টডি বাস্তুতন্ত্রের সাথে যুক্ত হয়। Sui নতুন, কিন্তু এটি তার অবজেক্ট-ভিত্তিক ডেটা মডেলের জন্য মনোযোগ আকর্ষণ করেছে, যা অ্যাকাউন্ট-ভিত্তিক চেইনগুলির চেয়ে জটিল আর্থিক হাতিয়ারগুলির সাথে ভিন্নভাবে কাজ করে।
প্রতিষ্ঠানগত টোকেনাইজেশনের জন্য এটি সাধারণভাবে কী সংকেত দেয়
টোকেনাইজড সম্পদ এবং মানি মার্কেট ফান্ডগুলি প্রথমে চলে এসেছে কারণ অধীনস্থ সম্পদগুলি সরল এবং তরল। প্রাইভেট মার্কেট ফান্ডগুলি একটি কঠিন সমস্যা: সম্পদগুলি অতরল, বিনিয়োগকারীর ভিত্তি অ্যাক্রেডিটেড, এবং নিয়ন্ত্রণমূলক প্রয়োজনীয়তা জurisdiction-এর উপর ভিত্তি করে ভিন্ন। Mubadala Capital একটি সাধারণ বন্ড ওয়াপারের পরিবর্তে প্রাইভেট মার্কেট এক্সপোজারের সাথে এটি করছে, যা MCAS-TA লঞ্চকে উল্লেখযোগ্য করে তোলে।
চালুর সময় অন-চেইন প্রতিশ্রুতির পরিমাণ সাতাত্তর মিলিয়ন ডলার হল অন্যান্য সার্বভৌম-সংযুক্ত ম্যানেজার এবং বড় বিকল্প সম্পদ ফার্মগুলির জন্য অনুসরণ করার জন্য প্রয়োজনীয় অপারেশনাল লিফট মূল্যায়নের জন্য তাদের দেখছে এমন চাহিদার সংকেত।