মরগান স্ট্যানলির এমি অলডেনবার্গ ব্যাংকগুলির ব্যালেন্স শীটে বিটকয়েন ধারণের বিষয়ে মন্তব্য করেন

মরগান স্ট্যানলির এমি অলডেনবার্গ বলেছেন যে বড় ব্যাংকগুলির ভবিষ্যতে বিটকয়েনকে তাদের ব্যালেন্স শিটে রাখার পদক্ষেপ “সম্পূর্ণভাবে অসম্ভব নয়,” যা নিয়ন্ত্রণমূলক অগ্রগতির দিকে ইঙ্গিত করে, কিন্তু সতর্ক করেছেন যে মূলধনের নিয়ম এবং বৈশ্বিক পর্যবেক্ষণ সমন্বয় এখনও গুরুত্বপূর্ণ।

বিটকয়েন ২০২৬ কনফারেন্সের একটি প্যানেলে কথা বলতে গিয়ে, অলডেনবার্গকে জিজ্ঞাসা করা হয়েছিল যে মরগান স্ট্যানলি বা অন্য কোনও নিয়ন্ত্রিত আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিটকয়েনের প্রতি প্রসঙ্গ প্রদান থেকে বিটকয়েনকে একটি সম্পদ হিসাবে ধারণ করার জন্য কী প্রয়োজন।

"ব্যালেন্স শিটে বিটকয়েন," তিনি বললেন, পূর্বপ্রস্তাবের উপর থামলেন। "আপনি জানেন, আমি মনে করি যদি আমরা গত ১৬ মাসের মধ্যে নিয়ন্ত্রণমূলক অগ্রগতির প্রবণতা দেখতে থাকি, তাহলে ভবিষ্যতে আপনি এটি দেখতে পাবেন। এটি সম্পূর্ণভাবে অসম্ভব নয়।"

এই উত্তরটি উল্লেখযোগ্য, কারণ এটি একটি আগমনমূলক পদক্ষেপের ইঙ্গিত দেয় না, বরং এটিকে প্রক্রিয়াগতভাবে সম্ভব হিসাবে প্রস্তুত করে। বছরের পর বছর, ব্যাংকের ব্যালেন্স শীটের প্রশ্নটি প্রতিষ্ঠিত বিটকয়েন গ্রহণের দূরতম প্রান্তে অবস্থান করেছে: ETF-এর বাইরে, কাস্টডির বাইরে, গ্রাহক অ্যাক্সেসের বাইরে, এবং প্রুডেনশিয়াল মূলধন, পরীক্ষকের প্রত্যাশা, হিসাবরক্ষণ, তরলতা পরিকল্পনা এবং বোর্ড-স্তরের ঝুঁকি পছন্দের ক্ষেত্রে।

অল্ডেনবার্গের সতর্কবাণী ছিল যে এই সীমাবদ্ধতা একটি একক নিয়ম নয়। তিনি প্রথমে SAB 121-এর দিকে ইঙ্গিত করেন, যা SEC-এর অ্যাকাউন্টিং গাইডলাইন ছিল এবং যা রোলব্যাকের আগে ব্যাংকগুলিকে ক্রিপ্টো সম্পদকে বড় পরিসরে কাস্টডি করতে কঠিন করে তুলেছিল। কিন্তু তিনি তৎক্ষণাৎ দৃষ্টিভঙ্গি প্রসারিত করেন।

“আমি মনে করি, অন্য একটি বিষয় হলো আমরা এসএবি ১২১-এর মূলধন চিকিত্সায় প্রত্যাহারের কথা বলছিলাম, কিন্তু শুধু সেটাই আমাদের বাধা দেয় না,” তিনি বললেন। “এটি ফেডের নির্দেশিকা, বেসেলের নির্দেশিকা। যখন আপনি একটি বড় জি-সাব ব্যাংক, তখন আপনি শুধুমাত্র একটি এজেন্সির কাছে রিপোর্ট করেন না।”

এটিই একটি মরগান স্ট্যানলি এর মতো প্রতিষ্ঠানের জন্য সমস্যার মূল বিষয়। একটি বৈশ্বিকভাবে প্রাধান্যপূর্ণ ব্যাংক শুধুমাত্র বাজার-ঝুঁকির দৃষ্টিকোণ থেকে বিটকয়েনের মূল্যায়ন করে না। এটিকে একসাথে অনেকগুলি নিয়ন্ত্রক, মূলধন কাঠামো এবং আইনি প্রত্যাশা পূরণ করতে হয়। ওল্ডেনবার্গ বলেছেন, বড় ব্যাংকগুলির “অনেকগুলি পর্যবেক্ষণ দল” রয়েছে এবং “এই কিছু সংস্থাগুলির সাথে সম্পূর্ণভাবে সমন্বয়ের জন্য কিছুটা বেশি” প্রয়োজন।

বেসেল পয়েন্টটি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ। বেসেল কমিটির ক্রিপ্টো সম্পদ মানদণ্ডটি বিটকয়েনের মতো অপশ্রয়িত ক্রিপ্টো সম্পদের জন্য সবচেয়ে সাবধানের পদ্ধতি প্রয়োগ করে, এবং শিল্পের পক্ষাবলম্বীরা যুক্তি দিয়েছেন যে 1,250% ঝুঁকি-ওজন প্রক্রিয়াটি প্রত্যক্ষ ব্যাংক ব্যালেন্স শিটের প্রভাবকে অপ্রাসঙ্গিক করে তোলে। ফেব্রুয়ারি 2026-এ বেসেল কমিটি ঘোষণা করেছিল যে এটি ব্যাংকগুলির ক্রিপ্টো সম্পদ প্রভাবের জন্য তাদের সতর্কতামূলক মানদণ্ডের একটি লক্ষ্য-ভিত্তিক পর্যালোচনা ত্বরান্বিত করেছে, এবং বছরের পরবর্তী সময়ে আপডেটের আশা করা হচ্ছে।

বিটকয়েন পলিসি ইনস্টিটিউট এই বিতর্কটিকে মার্কিন বাস্তবায়ন প্রক্রিয়ায় নিয়ে আসার চেষ্টা করে আসছে। মার্চে, এই গ্রুপ বলেছিল যে এটি ফেডারেল রিজার্ভের আগামী বেসেল প্রস্তাবের পর্যালোচনা ও মন্তব্য করার পরিকল্পনা করছে, যেখানে এটি যুক্তি দিয়েছে যে বর্তমান চিহ্নিতকরণের কারণে ব্যাংকগুলির বিটকয়েন ধারণ বা সেবা প্রদানের প্রতি অনুপ্রাণিত হওয়ার সম্ভাবনা কম, কারণ এটি শাস্তিমূলক ঝুঁকি ওজনের সম্মুখীন।

যুক্তরাষ্ট্রের পক্ষও চলেছে, তবে ব্যাংক-স্বত্বাধিকারী বিটকয়েনের দিকে সরাসরি এগিয়ে যাচ্ছে না। ২০২৫ সালের এপ্রিলে, ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকগুলির ক্রিপ্টো-সম্পদ এবং ডলার-টোকেন কার্যক্রমের সাথে যুক্ত পূর্ববর্তী নির্দেশিকা প্রত্যাহার করে, বলেছে যে এই পদক্ষেপটি পরিবর্তনশীল ঝুঁকির সাথে প্রত্যাশাগুলি সমন্বয় রাখবে এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থায় উদ্ভাবনকে সমর্থন করবে। এফডিআইসি এবং ওসিসি উভয়ই অনুমোদন-ভিত্তিক কাঠামোগুলি থেকে সরে এসেছে, যদিও ব্যাংকগুলির জন্য দৃঢ় ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা প্রয়োজন হবে বলে ধরে রেখেছে।

সাম্প্রতিক সময়ে, মার্কিন ব্যাংকিং সংস্থাগুলি পরিষ্কার করেছে যে যোগ্য টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলি সাধারণত তাদের নন-টোকেনাইজড সমতুল্যগুলির মতোই মূলধন চিকিত্সা পাবে, এবং মূলধন নিয়মটিকে প্রযুক্তি-নিরপেক্ষ হিসাবে বর্ণনা করেছে। এই পরিষ্কারকরণটি বিটকয়েনের ব্যালেন্স শিট চিকিত্সা সমাধান করে না, কারণ বিটকয়েন একটি প্রচলিত সিকিউরিটির টোকেনাইজড সংস্করণ নয়। কিন্তু এটি দেখায় যে নিয়ন্ত্রকগুলি ব্লকচেইন রেলগুলি এবং সম্পদের ঝুঁকি আলাদা করছে, প্রতিটি ডিজিটাল-সম্পদের প্রসঙ্গকে একই শ্রেণীতে বিবেচনা না করে।

এই পার্থক্যটি অল্টেনবার্গের উত্তর ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে। একটি ব্যাংকের বিটকয়েন ধারণের পথ শুধুমাত্র “নিয়ন্ত্রকদের ক্রিপ্টো-বান্ধব হওয়া” নয়। প্রথম বিষয়টি বেসেল: যদি বিটকয়েন সবচেয়ে কঠোর মূলধন চাপের অধীনে থাকে, তবে একটি জি-এসআইবি-এর কোনও আর্থিক উদ্দীপনা থাকবে না যে এটিকে একটি খাজনা সম্পদ হিসাবে সংরক্ষণ করবে, যদিও গ্রাহকের চাহিদা স্পষ্ট হয়।

দ্বিতীয় বিষয় হল ফেডারেল রিজার্ভের পর্যবেক্ষণ: সাম্প্রতিক রোলব্যাকের পরেও, বড় ব্যাংকগুলিকে একটি সুসংগঠিত পরীক্ষক কাঠামোর প্রয়োজন হয়, যা তাদের বলবে যে নিরাপত্তা এবং সুসংগঠন, তরলতা, পরিচালনামূলক ঝুঁকি এবং মূলধন পরিকল্পনার মধ্যে বিটকয়েন প্রসঙ্গকে কীভাবে মূল্যায়ন করা হবে।

প্রেস সময়ে, BTC এর ব্যবসা হয়েছে $1.3716 এ।