প্রধান বিষয়
জুলাই ২৮-এ মরগান স্ট্যানলি ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট এনওয়াইএসই আর্কায় মরগান স্ট্যানলি ইথেরিয়াম ট্রাস্ট এবং মরগান স্ট্যানলি সোলানা ট্রাস্ট চালু করে। এই পণ্যগুলি প্রায় ৩৮ মিলিয়ন ডলার একত্রিত প্রথম দিনের ট্রেডিং ভলিউম তৈরি করে, যার মধ্যে MSSE-এ ৫.১৫ মিলিয়ন ডলার নেট প্রবাহ এবং MSOL-এ কোনো নেট সৃষ্টি হয়নি। SoSoValue-এর ডেটা অনুযায়ী, MSSE-এর সেশনের সময় US ETH ফান্ডগুলিতে প্রবেশকৃত প্রায় ১৪.৫ মিলিয়ন ডলারের একটি তিনভাগেরও বেশি অংশ দখল করে। Farside Investors-এর ডেটা অনুযায়ী, প্রতিদ্বন্দ্বী সোলানা এবং ETH স্টেকিং পণ্যগুলির স্টেকিং-পুরস্কার কাটা মরগান স্ট্যানলির ৫% প্রভাইডার চার্জের চেয়ে বেশি।
এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ: কম ফি এবং স্টেকিং পুরস্কার ধরে রাখা ক্রিপ্টো ফান্ড প্রতিযোগিতাকে সহজ অ্যাক্সেসের দিক থেকে নেট বিনিয়োগকারীর আয়ের দিকে সরিয়ে নিতে পারে।
বাজারের মনোভাব
সতর্কভাবে বুলিশ, ঝুঁকি-প্রিয়, প্রবাহ-নির্দেশিত।
কারণ: মরগান স্ট্যানলির দুটি পণ্য প্রথম দিনে প্রায় 38 মিলিয়ন ডলার ট্রেডিং ভলিউম তৈরি করেছে, যা নিয়ন্ত্রিত ইথেরিয়াম এবং সোলানা এক্সপোজারের জন্য সাবধানে চাহিদা সমর্থন করে।
সমান্তরাল পূর্বের কেসগুলি
জানুয়ারি 2024 এর মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিপি অনুমোদন একটি নিয়ন্ত্রিত অ্যাক্সেস চ্যানেল খুলেছে, এবং কংগ্রেস গবেষণা সেবা উল্লেখ করেছে যে ব্ল্যাকরক, ফিডেলিটি এবং ২১শেয়ার্স আয়ের আকর্ষণের জন্য ফির প্রতিযোগিতা করেছিল। (Congress.gov) পার্থক্যটি হল যে মরগান স্ট্যানলি প্রথম মার্কিন স্পট বিটকয়েন অ্যাক্সেস চ্যানেল খোলার পরিবর্তে প্রতিষ্ঠিত ইথেরিয়াম এবং সোলানা পণ্য শ্রেণীতে প্রবেশ করছে।
রিপল ইফেক্ট
কম ফি এবং স্টেকিং-পুরস্কার চার্জ অন্যান্য ক্রিপ্টো ফান্ড প্রকাশকদের মূল্য বা আয় ডিজাইনের মাধ্যমে বাজার শেয়ার রক্ষা করতে বাধ্য করতে পারে। যদি MSSE এবং MSOL ট্রেডিং কার্যকলাপকে নেট তৈরির মধ্যে রুপান্তর করে, তবে বিদ্যমান পণ্যগুলির জন্য বিতরণের উপর শক্তিশালী প্রতিযোগিতা দেখা দিতে পারে। যদি দ্বিতীয়ক বাজারের কার্যকলাপ নেট তৈরির মধ্যে পরিণত না হয়, তবে তরলতা বিদ্যমান ফান্ডগুলিতেই কেন্দ্রীভূত থাকতে পারে।
সুযোগ এবং ঝুঁকি
সুযোগ: যদি MSSE বা MSOL প্রথম দিনের কার্যকলাপকে স্থায়ী নেট সৃষ্টিতে পরিণত করে, তাহলে শক্তিশালী প্রবাহ পণ্যের মাধ্যমে প্রকাশ যোগ করা একটি সম্ভাব্য মোমেন্টাম সংকেত। যখন ক্যাশ স্টেকিং ব рас্টিবে, তখন ফি পরে নেট আয়ের তুলনা করে বেশি দক্ষ ওয়াপারটি চিহ্নিত করা যাবে।
ঝুঁকি: যদি স্টেকিং অংশগ্রহণ বা পুনরুদ্ধারের প্রয়োজনীয়তা তরলতার নমনীয়তা কমায়, তাহলে প্রস্তুতি সীমা কমানো পণ্য-গঠন ঝুঁকি কমায়। যদি MSOL নেট সৃষ্টি ছাড়াই ভলিউম আকর্ষণ করতে থাকে, তাহলে শক্তিশালী সৃষ্টির ডেটা অপেক্ষা করা মিথ্যা-শুরুর ঝুঁকি কমায়।