মর্গান স্ট্যানলি বিটকয়েন ইটিএফ এপ্রিল ৮ তারিখে ০.১৪% ফি সহ চালু হচ্ছে, যা ৪% ক্রিপ্টো বিনিয়োগের পরামর্শ দেয়

লেখক: কুরি, শেনচাও টেকফ্লো

শিনচাও পরিচয়: এসইসি মরগান স্ট্যানলি বিটকয়েন ট্রাস্ট (কোড MSBT) এর নিবন্ধন বিবৃতির কার্যকরী হওয়া অনুমোদন করেছে, এবং এই ইটিএফটি 8 এপ্রিল এনওয়াইএসই আরসা এ ট্রেডিংয়ের জন্য চালু হবে, যার বার্ষিক পরিচালনা ফি 0.14%, যা পুরো বাজারের সবচেয়ে কম।

মর্গান স্ট্যানলি এখন পর্যন্ত বিটকয়েন স্পট ইটিএফ প্রত্যক্ষভাবে বিক্রি করা প্রথম মার্কিন বড় ব্যাংক হয়ে উঠেছে, এবং তাদের প্রায় 16,000 জন ফাইন্যানশিয়াল এডভাইজার যারা 6.2 ট্রিলিয়ন ডলারের গ্রাহক সম্পদ পরিচালনা করেন, তারা লঞ্চের প্রথম দিনই এই পণ্যটি তাদের গ্রাহকদের প্রস্তাব করতে পারবেন।

মর্গান স্ট্যানলির বিটকয়েন স্পট ইটিএফ আনুষ্ঠানিকভাবে গণনা শুরু করেছে।

কয়েনডেস্কের ৮ এপ্রিলের প্রতিবেদন অনুযায়ী, মার্কিন প্রতিভূতি ও বিনিময় কমিশন (SEC) মর্গান স্ট্যানলি বিটকয়েন ট্রাস্ট (Morgan Stanley Bitcoin Trust, কোড MSBT) এর নিবন্ধন বিবরণীকে কার্যকর ঘোষণা করেছে, এবং ব্যাংকটি ঐ দিনই চূড়ান্ত প্রস্তাবনা জমা দেয়। ব্লুমবার্গ ETF বিশ্লেষক এরিক বালচুনাস X প্ল্যাটফর্মে নিশ্চিত করেছেন যে MSBT ৮ এপ্রিল (বুধবার) NYSE Arca-এ ট্রেডিং শুরু করবে।

এটি মরগান স্ট্যানলির এই বছর জানুয়ারিতে প্রথম S-1 নিবন্ধন ফাইল জমা দেওয়ার পর মাত্র তিন মাস পার হয়েছে। আবেদন থেকে তালিকাভুক্তির প্রক্রিয়াটি বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে অনেক দ্রুত।

MSBT-এর বার্ষিক পরিচালনা ফি নির্ধারিত হয়েছে 0.14%, যা Grayscale বিটকয়েন মিনি ট্রাস্টের 0.15% এর চেয়ে 1 বেসিস পয়েন্ট কম এবং BlackRock IBIT-এর 0.25% এর চেয়ে 11 বেসিস পয়েন্ট কম, যা বর্তমানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সমস্ত বিটকয়েন স্পট ETF-এর মধ্যে সর্বনিম্ন ফি।

প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বীর ফি তুলনা: Grayscale বিটকয়েন মিনি ট্রাস্ট 0.15%, Bitwise BITB 0.20%, ARK/21Shares ARKB 0.21%, BlackRock IBIT এবং Fidelity FBTC উভয়ের জন্য 0.25%, Grayscale-এর প্রধান পণ্য GBTC 1.5%।

বিটকয়েন স্পট ইটিএফ বাজারে ফি একটি অত্যন্ত কেন্দ্রীয় পার্থক্যমূলক সূচক। সমস্ত পণ্য সরাসরি বিটকয়েন ধারণ করে এবং স্পট মূল্যের অনুসরণ করে, যা বিনিয়োগের কৌশলকে অত্যন্ত সমানকৃত করে। বড় পরিমাণের বিনিয়োগ এবং দীর্ঘমেয়াদী ধারণের ক্ষেত্রে খরচের পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ। 100,000 ডলারের বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, MSBT-এর বার্ষিক পরিচালনা ফি IBIT-এর তুলনায় প্রায় 110 ডলার সাশ্রয় করে।

ইতিহাস প্রমাণ করেছে যে ফি ফান্ড ফ্লোকে প্রভাবিত করে: গ্রিসকেলির প্রধান পণ্য GBTC-এর ফি 1.5% ছিল, যা 2024 সালের জানুয়ারি থেকে ETF-এ রূপান্তরিত হওয়ার পর থেকে প্রায় 290 বিলিয়ন ডলারের সম্পদ অর্ধেকেরও কমে গেছে।

MSBT পণ্য গঠনের ক্ষেত্রে, এই ফান্ডটি সরাসরি বিটকয়েন ধারণ করে, যা CoinDesk বিটকয়েন বেঞ্চমার্ক নিউইয়র্কে সন্ধ্যা 4টা সময়ের জন্য সেটেলমেন্ট মূল্যকে অনুসরণ করে, লিভারেজ, ডেরিভেটিভস বা সক্রিয় ট্রেডিং কৌশল ব্যবহার করে না। Coinbase কোষাগারকারী এবং মেইন ব্রোকার হিসাবে কাজ করে, BNY Mellon নগদ কোষাগার এবং ফান্ড প্রশাসনের দায়িত্ব পালন করে, প্রাথমিক বীজ অর্থ 100 হাজার মার্কিন ডলার, যা 50,000টি সৃষ্টির বাস্কেটের সমতুল্য।

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, এমএসবিটি হল 2024 সালের জানুয়ারিতে প্রথম বিটকয়েন স্পট ইটিএফগুলির একত্রিত লিস্টিংয়ের পর এই ধরনের ১২তম পণ্য এবং মার্কিন বড় ব্যাংকগুলির মধ্যে প্রথম যেটি সরাসরি প্রকাশ করেছে এবং তাদের দ্বারা তালিকাভুক্ত করা হয়েছে। আগের পণ্যগুলির প্রকাশকগুলি ছিল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি বা ক্রিপ্টো-ন্যাটিভ প্রতিষ্ঠান, মরগান স্ট্যানলির প্রবেশের মানে হলো ওয়ালস্ট্রিটের বড় ব্যাংকগুলি “অন্যদের পণ্য বিক্রি” থেকে “নিজেদের পণ্য তৈরি”-এর দিকে যাচ্ছে।

ব্যয় শুধু মরগ্যান স্ট্যানলির টেবিলে একটি কার্ড, প্রকৃত পার্থক্য বিতরণ নেটওয়ার্কে রয়েছে।

মর্গান স্ট্যানলির প্রায় ১৬,০০০ জন ফাইন্যান্সিয়াল এডভাইজার প্রায় ৬.২ ট্রিলিয়ন ডলার ক্লায়েন্ট সম্পদ পরিচালনা করেন (সম্পূর্ণ ব্যাংকের ক্লায়েন্ট সম্পদ প্রায় ৯.৩ ট্রিলিয়ন ডলার)। MSBT-এর লঞ্চের প্রথম দিনই এই নেটওয়ার্কের বিতরণ সমর্থন পাবে। ব্লুমবার্গ ETF বিশ্লেষক বালচুনাস মর্গান স্ট্যানলিকে বিটকয়েন ETF বাজারের “captive audience” হিসেবে উল্লেখ করেন এবং উল্লেখ করেন যে ফিডেলিটিরও কিছু এডভাইজার নেটওয়ার্ক রয়েছে, কিন্তু “মর্গান স্ট্যানলি সম্পূর্ণভাবে অন্য মাত্রা”。

এই লাইনের ডিজিটাল সম্পদ কৌশলের প্রধান এমি অলডেনবার্গ আগে বলেছিলেন যে, বর্তমানে প্রায় ৮০% ক্রিপ্টো ইটিএফ ট্রেডিং এক্টিভিটি স্বয়ংসম্পূর্ণ বিনিয়োগকারীদের থেকে আসছে, যা পরামর্শদাতা পরিচালিত অ্যাকাউন্ট থেকে নয়।

একটি নিজস্ব পণ্য যার ফি পুরো বাজারের মধ্যে সবচেয়ে কম, যা পরামর্শদাতাদের বিটকয়েন বিনিয়োগের জন্য খরচের চিন্তা দূর করে, এবং এভাবে এখনও পর্যাপ্তভাবে সক্রিয় নয় এমন পরামর্শদাতা চ্যানেলের অতিরিক্ত সম্ভাবনা খুলে দেবে।

মরগান স্ট্যানলি গ্লোবাল ইনভেস্টমেন্ট কমিটি আগে থেকেই তাদের গ্রাহকদের কাছে ক্রিপ্টো সম্পদে 0-4% বিনিয়োগ করার পরামর্শ দিয়েছিল। Strategy (পূর্বে MicroStrategy) এর সিইও ফং লি X প্ল্যাটফর্মে আরও আক্রমণাত্মক হিসাব করেছেন: 6.2 ট্রিলিয়ন ডলার গ্রাহক সম্পদ, 2% বিনিয়োগ অনুপাতের ভিত্তিতে, সম্ভাব্য ফান্ডিং আকার প্রায় 1600 বিলিয়ন ডলার, যা বেলেড IBIT-এর বর্তমান পরিচালনা আকারের প্রায় তিনগুণ। তিনি MSBT-কে 'Monster Bitcoin' নামে ডাকেন।

তবে, বাস্তব কনফিগারেশন গতি এখনও অনিশ্চিত। পরামর্শদাতা চ্যানেলগুলিতে পণ্যটি উপলব্ধ হওয়ার পর থেকে বড় পরিসরে সুপারিশ করা পর্যন্ত সাধারণত কমপ্লায়েন্স অনুমোদন, বিনিয়োগ নীতির সংশোধন এবং গ্রাহক শিক্ষা সহ অনেকগুলি ধাপ পার হতে হয়।

MSBT একটি একাকী পণ্য নয়। মরগান স্ট্যানলি ক্রিপ্টো সম্পদের অবকাঠামো গড়ে তুলছে।

এই ব্যাংকটি এই বছরের জানুয়ারিতে বিটকয়েন এবং সোলানা স্পট ETF-এর আবেদন জমা দেয়, এরপর স্টেকড ইথারিয়াম ETF-এর আবেদন জমা দেয়। ফেব্রুয়ারিতে, মরগান স্ট্যানলি ডিজিটাল অ্যাসেট কাস্টডিয়ান, ট্রেডিং এবং স্টেকিং সেবা প্রদানের জন্য মরগান স্ট্যানলি ডিজিটাল ট্রাস্ট ব্যাংক লাইসেন্সের আবেদন করে।

রিটেইল স্তরে, ব্যাংকটি 2026 এর প্রথম অর্ধেকে E\*Trade প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে বিটকয়েন, ইথেরিয়াম এবং সোলানা এর স্পট ট্রেডিং প্রদানের পরিকল্পনা করছে, যার পার্টনার হল Zero Hash। ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট বিভাগের প্রধান জেড ফিন সরাসরি ক্রিপ্টো ট্রেডিংকে "বিগবিসের শুধু একটি অংশ" বলেছেন, যা পরবর্তীতে কাস্টডি, ওয়ালেট এবং টোকেনাইজড সম্পদের মতো আরও সেবা চালুর ইঙ্গিত দেয়।

এই মাল্টিচ্যানেল কৌশলের যুক্তি স্পষ্ট: প্রতিষ্ঠানগত গ্রাহকরা পরামর্শদাতাদের মাধ্যমে MSBT কনফিগারেশন পায়, আর স্বাধীন বিনিয়োগকারীরা E*Trade-এর মাধ্যমে সরাসরি ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেড করে, এবং সবকিছু মরগান স্ট্যানলির ইকোসিস্টেমের ভিতরেই সম্পন্ন হয়। CEO টেড পিক পণ্য বিকাশের জন্য মার্কিন কোষাগারের সাথে যোগাযোগ করেছেন।

মেসেজটি রেডিট ক্রিপ্টো কমিউনিটিতে উত্তেজনাপূর্ণ আলোচনা ছড়িয়ে দিয়েছে। অনেক ব্যবহারকারী মরগান স্ট্যানলির নিজস্ব বিটকয়েন ইটিএফকে প্রাচীন আর্থিক ক্ষেত্রের বিটকয়েনের প্রতি «আত্মসমর্পণের সংকেত» হিসাবে ব্যাখ্যা করেছেন, এবং মনে করেন যে ওয়ালস্ট্রিটের বড় ব্যাংকগুলির বিরোধিতা, অপেক্ষা করা থেকে সক্রিয়ভাবে গ্রহণের পরিবর্তনটি বিটকয়েনকে একটি সম্পদ হিসাবে প্রতিষ্ঠিত করার প্রক্রিয়াকে অপরিবর্তনীয় করে তুলেছে।

কিছু ব্যবহারকারী বাস্তবসম্মত দৃষ্টিকোণ উত্থাপন করেছেন: লিস্টিংয়ের প্রথম দিনের ট্রেডিং আয়তন এবং প্রথম মাসের শুদ্ধ ফান্ড ইনফ্লো হল বিতরণ নেটওয়ার্ককে প্রকৃত বিনিয়োগে রূপান্তরিত করা যাচ্ছে কিনা তা পরীক্ষা করার মূল সূচক।