- মুডিস বিটকয়েন-সমর্থিত বন্ডকে Ba2 রেটিং দিয়েছে, যেখানে ক্রিপ্টো প্রতিজ্ঞাপন কাঠামোতে অস্থিরতাকে প্রধান ঝুঁকি হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছে।
- বন্ড 160% বিটকয়েন প্রতিজমির উপর নির্ভর করে, যার লিকুইডেশন ট্রিগার রয়েছে, রাজস্ব বা পারম্পরিক আয়ের উপর নয়।
- বিশ্বব্যাপী মানক ক্রেডিট কাঠামোর অধীনে মূল্যায়নকৃত প্রথম ক্রিপ্টো-সমর্থিত নগর ধরনের বন্ড।
মুডিজ নিউ হ্যাম্পশায়ারের $100 মিলিয়ন বিটকয়েন-সমর্থিত বন্ডকে একটি অস্থায়ী Ba2 রেটিং প্রদান করার পর ক্রিপ্টো-সংযুক্ত অর্থনীতির জন্য একটি নতুন অধ্যায় শুরু হয়েছে। সাম্প্রতিককালে প্রকাশিত এই রেটিংটি বিটকয়েনের দামের অস্থিরতা নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে। মুডিজ-এর মতে, এই বন্ডটি ক্রিপ্টো-প্রতিজামির উপর নির্ভরশীল, যা এটিকে পারম্পরিক ক্রেডিট ফ্রেমওয়ার্কের অধীনে মূল্যায়নকৃত প্রথম বন্ডগুলির মধ্যে একটি করে তোলে।
গঠন বিটকয়েন জামানতের উপর নির্ভর করে
বন্ডটি নিউ হ্যাম্পশায়ারের বিজনেস ফাইন্যান্স অথরিটির মাধ্যমে কার্যকর হয়, যা একটি কনডুইট হিসেবে গঠন করা হয়েছে এবং করদাতার সমর্থন ছাড়া। বিকল্পভাবে, বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা BitGo দ্বারা কাস্টডির মধ্যে রাখা বিটকয়েন প্রতিজমির উপর নির্ভর করে। এই ব্যবস্থা পুনর্প্রদানের ঝুঁকি সরাসরি সম্পদের পারফরম্যান্সের উপর স্থানান্তরিত করে।
উল্লেখযোগ্যভাবে, এই কাঠামোটি বিটকয়েনে প্রায় 160% প্রতিজমা প্রয়োজন করে। যদি দাম কমে সীমানা ভাঙে, তবে স্বয়ংক্রিয় লিকুইডেশন ট্রিগারগুলি সক্রিয় হয়। তাই, পরিশোধ করার জন্য প্রয়োজনীয় সময়ে অধীনস্থ বিটকয়েন বিক্রি করতে হয়।
প্রচলিত স্থানীয় বন্ডের বিপরীতে, এই মডেলটি কর আয় বা স্থির আয়ের উপর নির্ভর করে না। এর বদলে, এটি মূল্যকে বিটকয়েনের মার্কেট মূল্যের সাথে সরাসরি সংযুক্ত করে। ফলে, মুডিজ এই পার্থক্যটিকে তাদের রেটিং সিদ্ধান্তের একটি প্রধান কারণ হিসাবে উল্লেখ করেছে।
অস্থিরতা ক্রেডিট মূল্যায়ন আকার দেয়
মুডিস বন্ডটিকে স্পেকুলেটিভ-গ্রেড অঞ্চলে স্থাপন করেছে এবং একটি Ba2 রেটিং দিয়েছে। এই শ্রেণীবিভাগটি বিনিয়োগ-গ্রেড সিকিউরিটিগুলির তুলনায় বৃদ্ধি পাওয়া ঝুঁকির প্রতিফলন। এজেন্সির মতে, বিটকয়েনের দাম দোলনই প্রধান চিন্তার বিষয়।
তবে, মূল্যায়নটি পরিচালনামূলক এবং কাঠামোগত উপাদানগুলিও বিবেচনা করেছে। কাস্টডি ব্যবস্থা এবং লিকুইডেশন পদ্ধতি সামগ্রিক মূল্যায়নকে প্রভাবিত করেছে। তবুও, অস্থিরতা ক্রেডিট ঝুঁকি গঠনের প্রধান কারণ হয়ে রয়েছে।
ফলাফলস্বরূপ, বন্ডটি উচ্চতর ঝুঁকি গ্রহণে স্বচ্ছন্দ বিনিয়োগকারীদের আকর্ষিত করতে পারে। একই সময়ে, সংরক্ষণশীল পোর্টফোলিওগুলি স্পেকুলেটিভ শ্রেণিবদ্ধকরণের কারণে সতর্ক থাকতে পারে।
ক্রিপ্টো পারম্পরিক ক্রেডিট বাজারে প্রবেশ করছে
এই রেটিং স্থায়ী আর্থিক ব্যবস্থার মধ্যে ডিজিটাল সম্পদের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য পদক্ষেপ চিহ্নিত করে। প্রথমবারের মতো, একটি বিটকয়েন-সমর্থিত মিউনিসিপাল-ধরনের বন্ড স্ট্যান্ডার্ড ক্রেডিট মেট্রিক্স ব্যবহার করে ঔপচারিকভাবে মূল্যায়ন করা হয়েছে।
এর মধ্যে, ব্যাপক উন্নয়নগুলি সম song সঙ্গে চলছে। মার্কিন শ্রম বিভাগ সাম্প্রতিক সময়ে অবসর অ্যাকাউন্টে crypto এবং প্রাইভেট ইকুইটি অন্তর্ভুক্তির প্রস্তাব দিয়েছে। এই পদক্ষেপগুলি ডিজিটাল সম্পদকে �伝統ীয় বিনিয়োগ চ্যানেলগুলির কাছাকাছি নিয়ে আসছে।
বন্ডটি প্রথম নভেম্বরে প্রতিবেদন করা হয়েছিল। এখন, মুডিজের রেটিং প্রয়োগ করার পর, প্রতিষ্ঠানগুলি ক্রিপ্টো-সংযুক্ত ঋণ বহনকারী সরঞ্জামগুলির সাথে মোকাবিলা শুরু করেছে।