২০২৬ সালের ৩ জুন, বিটকয়েন $62,000-এ পতনের সময় প্রায় $1.66 বিলিয়ন লিকুইডেশনের মধ্যে মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির প্রাধান্য স্টক STRC তিন মাসের মধ্যে প্রথমবারের মতো $95-এর নিচে নেমে আসে এবং $94.65-এ বন্ধ হয়।
আমরা ব্যাখ্যা করছি যে STRC কী, এটি কেন পড়েছে, এবং এই পদক্ষেপটি বর্তমানে বিটকয়েন বিনিয়োগকারীদের জন্য কী ইঙ্গিত দেয়।
কেন STRC তার লক্ষ্য পরিসরের নিচে নেমে গেল
STRC হল Strategy-এর ভেরিয়েবল রেট সিরিজ A পারপেচুয়াল স্ট্রেচ প্রিফার্ড স্টক, যার প্যার মূল্য $100 এবং বার্ষিক প্রায় 11.5% উচ্চ ভেরিয়েবল আয় প্রদানের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি MSTR-এর তুলনায় কম অস্থিরতা সহ অপরোক্ষভাবে বিটকয়েনের প্রসঙ্গ খুঁজছে এমন আয়-কেন্দ্রিক বিনিয়োগকারীদের লক্ষ্য করে।
এই সরঞ্জামটি প্রতিদিনের লাভাংশ সমায়োজন ব্যবহার করে এর মূল্যকে প্যারের কাছাকাছি ট্রেড করতে রাখে। যখন চাহিদা দুর্বল হয় এবং মূল্য কমে, তখন কোম্পানি সময়ের সাথে মূল্যকে আবার উপরে আনতে আয় বাড়াতে পারে, যা মূল মূলধন কাঠামোর যুক্তিকে পুনরুদ্ধার করে।
এই কার্যপ্রণালীটি এখন স্ট্রেস টেস্ট করা হচ্ছে। STRC কমে দুই শতাংশের বেশি হয়ে $94.65-এ বন্ধ হয়েছে, যা গত কয়েক মাসের আপেক্ষিক স্থিতিশীলতার সময়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে পরিচিত একটি গুরুত্বপূর্ণ মনস্তাত্ত্বিক এলাকা ভাঙল।
এক্স-এ আমাদের অনুসরণ করুন যাতে ঘটনার সাথে সাথে সর্বশেষ খবর পান
সোশ্যাল মিডিয়ায় ট্রেডার স্কট মেলকার, যিনি “অল স্ট্রিটসের উল্ফ” নামে পরিচিত, গুরুত্বপূর্ণ প্রেক্ষাপট প্রদান করেছেন। “STRC-এর $100 প্যার মান একটি মূল্য তল নয়,” তিনি লিখেছেন।
“প্যারের চেয়ে 5% ছাড় কোনো কিছু ভাঙা থাকার প্রমাণ নয়। এটি বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর আয়ের দাবি, ঝুঁকি মূল্যায়ন বা বাজারের অবস্থার প্রতিক্রিয়া দেখায় – যেটা প্রাধান্য স্টকগুলি ঠিক করে”, added।
এই পতনটি ব্যাপক বাজারের অস্থিরতার সাথে মিলে গেছে। গত 24 ঘন্টায় বিটকয়েন $62,000 পর্যন্ত নেমে গেছে, যা মূলত প্রধান ডেরিভেটিভ প্ল্যাটফর্মগুলিতে দীর্ঘ অবস্থান থেকে $1.66 বিলিয়নের বেশি ক্রিপ্টো লিকুইডেশন শুরু করেছে।
কৌশলটি বিশ্বব্যাপী বাজারে কর্মকর্তা চেয়ারম্যান মাইকেল সেলোয়ের দ্বারা দীর্ঘদিন ধরে প্রচারিত “কখনও বিক্রি করবেন না” এর কথাবার্তাকে ক্ষতি করেছে, যা ২০২২ সালের পর প্রথমবারের মতো বিটকয়েন বিক্রি করে পছন্দসই লাভাংশ ফান্ডিংয়ের জন্য চাপ বাড়িয়েছে। পরিমাণটি ছোট ছিল, কিন্তু।
কেন এসটিআরসি প্যারের নিচে বিটকয়েনের সংবেদনশীলতাকে চাপ দিচ্ছে
STRC ডিসকাউন্ট গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি স্ট্র্যাটেজির বিটকয়েন ক্রয় চালিয়ে যাওয়ার ক্ষমতাকে প্রত্যক্ষভাবে প্রভাবিত করে। $95-এর নিচে শেয়ারগুলির জন্য নতুন প্রাধান্য স্টক জারি করা অনেক কম আকর্ষণীয় হয়ে পড়ে, যা এর প্রধান মূলধন আহরণের পথগুলির মধ্যে একটিকে সংকীর্ণ করে।
বিশ্লেষক জুয়ান রোড্রিগেজ সোশ্যাল মিডিয়ায় স্পষ্টভাবে বলেছেন। “STRC বিটকয়েনের দামে বিষাক্ত চাপ যোগ করছে,” তিনি লিখেছেন। “এটি বিপদের সংকেত দেয়, ভবিষ্যতে BTC কেনার নয়। বিনিয়োগকারীরা 95-এ ক্ষতি নিয়ে মূলধন ফিরিয়ে নিচ্ছেন।”
বিটকয়েন ও সোনার বিরোধী অর্থনীতিবিদ পিটার শিফ এ গঠনে নিহিত যান্ত্রিক ঝুঁকি উল্লেখ করেছেন। STRC-এর দাম আরও কমতে থাকলে, শেয়ারের দামকে প্যারের দিকে ফিরিয়ে আনতে কৌশলটিকে ডিভিডেন্ডের হার আরও বাড়াতে হবে।
শিফের মতে, এটি কোম্পানির নগদ ব্যয় ত্বরান্বিত করবে এবং বৃদ্ধি পাওয়া পেমেন্টগুলির জন্য বিটকয়েন বিক্রয়কে এগিয়ে নিয়ে আসবে।
গণিতটি সরল। যখন STRC প্যারের সমান বা তার উপরে ট্রেড করে, নতুন জারি করা ফান্ডগুলি দক্ষতার সাথে আরও বিটকয়েন ক্রয় করে। প্যারের নিচে, কোম্পানিটি ক্রেতাদের আকর্ষণ করতে উচ্চতর আয়ের প্রয়োজন হয়, যা ঠিক সেই সময়ে নগদ বহির্বাহী বৃদ্ধি করে যখন বিটকয়েনের দাম ইতিমধ্যেই চাপের মধ্যে।
স্ট্র্যাটেজির মূলধন গঠন বৃদ্ধিপ্রাপ্ত বিটকয়েন পরিস্থিতির জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল। বর্তমান অবস্থা, যার মধ্যে রয়েছে $62,000-এ BTC, ডিভিডেন্ড কভার করার জন্য সাম্প্রতিক একটি ছোট বিক্রি, এবং STRC-এর টার্গেটের নিচে ট্রেডিং, সাম্প্রতিক র্যালির সময়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম অনুকূল পটভূমি তৈরি করেছে।
কোম্পানিটি এখনও ৮৪৩,৭০৬ বিটকয়েন ধারণ করছে এবং উল্লেখযোগ্য নগদ রিজার্ভ বজায় রাখে। মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির সাধারণ শেয়ারগুলিও বিক্রয়ের চাপের মুখোমুখি হয়েছে, যা মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির স্তরবদ্ধ মূলধন স্ট্যাক এবং বিটকয়েন-কেন্দ্রিক কর্পোরেট পরিচয়ের পরস্পরসংযুক্ত প্রকৃতির প্রতিফলন।
আয় বিনিয়োগকারীদের জন্য, বর্তমান ছাড়টি 12% এর কাছাকাছি একটি উচ্চতর কার্যকরী আয় প্রদান করে। তবে, এই আয়টি বাজারের মূল্যায়ন অনুযায়ী ক্ষতি এবং আগামী মাসগুলিতে বিটকয়েনের দুর্বলতা চলতে থাকলে লভ্যাংশের টিকে থাকার বিষয়ে বৃদ্ধি পাওয়া অনিশ্চয়তা সহকারে আসে।
সংকটগ্রস্ত STRC-এর শেয়ারহোল্ডার ভোট সফল হবে নাকি ব্যর্থ হবে
STRC-এর এই সর্বশেষ দুর্বলতা তার লাভাংশ সময়সূচীর প্রস্তাবিত সংশোধনী নিয়ে একটি গুরুত্বপূর্ণ শেয়ারহোল্ডার ভোটের কয়েক দিন বাকি রেখে ঘটছে।
জুন ৭ তারিখের শেষ তারিখ শীঘ্রই আসন্ন হওয়ায়, STRC এবং MSTR শেয়ারধারকদের কাছ থেকে মাসিক থেকে অর্ধ-মাসিক লাভাংশ প্রদানে স্থানান্তরের অনুমোদনের জন্য আহ্বান জানানো হচ্ছে—বার্ষিক ১১.৫% হারটি অপরিবর্তিত রেখে প্রায় প্রতি দুই সপ্তাহে প্রদান করা হবে। সময়টি খুবই অনুকূল নয়।
যখন STRC একটি বহুমাসিক নিম্নতম মূল্যে ট্রেড করছে এবং বিটকয়েন চাপের মধ্যে রয়েছে, তখন সংশোধনটি পুনঃবিনিয়োগের দেরি কমাতে, প্যারের চারপাশে মূল্য ক্রিয়াকলাপকে আরও কাছাকাছি রাখতে এবং আয়-কেন্দ্রিক বিনিয়োগকারীদের জন্য নগদ প্রবাহের সামঞ্জস্যতা উন্নত করতে উদ্দেশ্য।
তবে, পছন্দের শেয়ারের পতনটি ব্যাপক মূলধন কাঠামো নিয়ে উদ্বেগকে বাড়িয়ে দিয়েছে, যেখানে সমালোচকদের মতে এটি নগদ ব্যয় ত্বরান্বিত করতে পারে এবং স্টক যদি পুনরুদ্ধার না করে তবে আগেই বিটকয়েন বিক্রি করতে বাধ্য করতে পারে।
মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি বজায় রাখে যে পরিবর্তনটি তার “ক্যাপিটাল টারবাইন” মডেলকে শক্তিশালী করবে, তবে বর্তমান বাজারের চাপ আসন্ন ভোটকে বিশেষভাবে সংবেদনশীল মুহূর্তে বিনিয়োগকারীদের আস্থার একটি গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষায় পরিণত করেছে।