মাইক্রন টেকনোলজি ফিসক্যাল ২০২৬ এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকে $৪১.৪৬ বিলিয়ন আয় ঘোষণা করেছে, যা এক বছর আগের $৯.৩ বিলিয়নের তুলনায় ৩৪৬% বৃদ্ধি। মাইক্রনের নন-জিএএপি স্থূল মার্জিন ৮৪.৯% পৌঁছেছে, যা নভিডিয়ার সর্বশেষ ত্রৈমাসিকের ৭৫% এর চেয়ে সহজেই উপরে।
নভিডিয়ার উপাদান বিলটি সত্য গল্পটি বলে
কোয়ার্টারলি $96.2 বিলিয়ন বিক্রয়ের মাধ্যমে নভিডিয়া আয়ের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেল, তবে মোট মার্জিন নির্দেশিকা 74% এ কমিয়ে দিতে হল। একটি কোয়ার্টারে, নভিডিয়ার কম্পোনেন্ট সরবরাহ প্রতিশ্রুতি $119 বিলিয়ন থেকে বেড়ে $279 বিলিয়ন হয়ে গেল।
নভিডিয়া ফিসক্যাল ২০২৮ এর আয় প্রায় ৭০% বৃদ্ধির প্রত্যাশা করছে, কিন্তু মেমোরি সরবরাহের অভাব ইতিমধ্যেই সার্ভারের দাম ১৫% এর বেশি বাড়িয়ে দিয়েছে।
মাইক্রনের লিভারেজ বাড়তে থাকছে
সিইও সঞ্জয় মেহরোত্রা নিশ্চিত করেছেন যে মাইক্রন বর্তমানে HBM-এর জন্য গ্রাহকদের চাহিদার মাত্র ৫০% থেকে ৬৭% পূরণ করতে পারছে। কোম্পানিটি $100 বিলিয়নের বহুবর্ষীয় চুক্তি সংগ্রহ করেছে, যা আয়ের ন্যূনতম সীমা এবং মূল্য নিশ্চয়তা তৈরি করেছে। মাইক্রনের HBM4 শিপমেন্ট ইতিমধ্যেই $1 বিলিয়ন ছাড়িয়েছে এবং এটি আগের প্রজন্মের চেয়ে দ্বিগুণ গতিতে বৃদ্ধি পাচ্ছে। ২০২৭-এর পরেও সরবরাহের সীমাবদ্ধতা অব্যাহত থাকার প্রত্যাশা, এবং ২০২৮-এ কিছুটা উন্নতির সম্ভাবনা রয়েছে।
শক্তির গতিশীলতা উল্টে গেছে
মাইক্রনের ৮৪.৯% স্থূল মার্জিন শুধু নভিডিয়ার ৭৫% কে পরাজিত করে না, এটি মেটার প্রায় ৮২% কেও ছাড়িয়ে যায়, যার ফলে একটি মেমোরি সরবরাহকারী চিপ ডিজাইনার এবং চূড়ান্ত গ্রাহকের চেয়েও লাভের দিক থেকে এগিয়ে যায়।
একটি ত্রৈমাসিকে প্রায় দ্বিগুণ সরবরাহ প্রতিশ্রুতি বাড়ানোর নভিডিয়ার কৌশল ইঙ্গিত করে যে জেনসেন হুয়াং-এর দল এগিয়ে থাকার জন্য প্রতিশ্রুতি দিতে প্রস্তুত, এবং এই প্রতিশ্রুতি দেওয়ার ইচ্ছা হল যা মাইক্রনের মার্জিনকে উচ্চ রাখে।
যা বিনিয়োগকারীদের দেখতে হবে
$100 বিলিয়নের চুক্তির ব্যাকলগ একটি মেমোরি কোম্পানির জন্য অসাধারণ দৃশ্যতা প্রদান করে। বহুবছরের টেক-অর-পে চুক্তিগুলি Micronকে একটি কমোডিটি সরবরাহকারী থেকে হার্ডওয়্যার ডেলিভারির দায়িত্বসহ একটি সাবস্ক্রিপশন ব্যবসার কাছাকাছি রুপান্তরিত করে।
নভিডিয়ার জন্য, মেমোরি খরচের কারণে সার্ভার মূল্য ১৫% বেড়ে যাওয়ার ফলে শেষপর্যন্ত অর্ডারের বৃদ্ধি ধীর হয়ে পড়তে পারে, বিশেষ করে মাইক্রোসফট, গুগল এবং অ্যামাজনের মতো হাইপারস্কেলারদের তুলনায় গভীর আর্থিক সম্পদ না থাকা ছোট ক্লাউড প্রোভাইডার এবং এন্টারপ্রাইজ ক্রেতাদের ক্ষেত্রে।