মাইক্রন এবং স্যানডিস্ক: এআই-চালিত স্টোরেজ চাহিদার মধ্যে বিশ্লেষকদের পক্ষে স্যানডিস্ক

মাইক্রন স্টক বনাম স্যানডিস্ক স্টক: ওয়াল স্ট্রিটের একজন বিশ্লেষকের মতে, একটি অনেক বেশি ভালো কেনার পছন্দ

লেখক: ট্রেভর জেনন্নাইন, দ্য মোটলি ফু

পেগি, ব্লকবিটস

সম্পাদকীয় টিপ: মার্কিন স্টক স্টোরেজ সেক্টর এখন এআই ট্রেডিংয়ের সর্বশেষ কেন্দ্রবিন্দু হয়ে উঠেছে।

এই সপ্তাহে, মাইক্রন, স্যানডিস্ক ইত্যাদি স্টোরেজ চিপ কোম্পানিগুলির শেয়ার মূল্য আরও বেড়েছে। মাইক্রনের একদিনের বৃদ্ধি প্রায় 11%, এবং এটির বাজার মূল্য প্রথমবারের মতো 7000 বিলিয়ন ডলারের ঊর্ধ্বে পৌঁছেছে; স্যানডিস্কের বৃদ্ধি প্রায় 12%, এবং 2025 সালে ওয়েস্টার্ন ডিজিটাল থেকে বিচ্ছিন্ন হওয়ার পর থেকে এটির বাজার মূল্য 2000 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি হয়েছে। গত বছর, AI-এর জন্য বাজারের মূল্যায়নের কেন্দ্র GPU, ক্লাউড প্রদানকারী এবং বড় মডেল কোম্পানিগুলির থেকে আরও নিচের স্টোরেজ সরবরাহ শৃঙ্খলের দিকে ছড়িয়েপড়ছে।

এই বৃদ্ধির পেছনে শুধুমাত্র «AI ধারণা»-এর বহির্বাহিতা নয়, বরং ডেটা সেন্টার আর্কিটেকচারটি নিজেই পরিবর্তনের মধ্যে রয়েছে। AI ট্রেনিং এবং ইনফারেন্সের জন্য দ্রুততর, বড় ক্ষমতাসম্পন্ন এবং কম ল্যাটেন্সির স্টোরেজ সিস্টেমের প্রয়োজন: HBM GPU-এর দিকে অতি দ্রুত ডেটা এবং মডেল পাঠানোর জন্য দায়ী, আর NAND SSD ট্রেনিং ডেটা, মডেল ফাইল এবং ইনফারেন্স কলের সময় স্টোরেজ সমর্থন প্রদান করে। যখন কম্পিউটিং পাওয়ারের প্রতিযোগিতা সিস্টেম ইঞ্জিনিয়ারিংয়ের পর্যায়ে পৌঁছায়, তখন স্টোরেজ শুধুমাত্র সেমিকনডাক্টর সিরিজের একটি চক্রীয় সহায়ক পণ্য নয়, বরং AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারের দক্ষতা, খরচ এবং স্কেলযোগ্যতাকে প্রভাবিত করে এমন একটি কীভাব।

এই প্রবন্ধে মাইক্রন এবং সানডিস্কের উপর জোর দেওয়া হয়েছে, যারা স্টোরেজ চেইনের দুটি গুরুত্বপূর্ণ অবস্থানকে প্রতিনিধিত্ব করে। মাইক্রনের মূল দৃষ্টিভঙ্গি হল DRAM এবং HBM, বিশেষ করে AI সার্ভারে উচ্চ ব্যান্ডউইথ ডেটা ট্রান্সমিশনের ভূমিকা পালন করা; সানডিস্কের সুবিধা প্রধানত NAND ফ্ল্যাশ এবং এন্টারপ্রাইজ-লেভেল SSD-এর উপর কেন্দ্রীভূত, এবং কাইবা-এর সাথে সহযোগিতার মাধ্যমে খরচের প্রতিযোগিতামূলকতা অর্জন করে। সানডিস্ক যে HBF (হাই-ব্যান্ডউইথ ফ্ল্যাশ) প্রসারিত করছে, তা স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের GPU-এর গতি এবং স্টোরেজ ব্যান্ডউইথের অসামঞ্জস্যতা সমাধানের চেষ্টা করছে বলেও প্রকাশ করে।

কিন্তু এই দুটি কোম্পানির শেয়ার মূল্য কতটা বেড়েছে তার চেয়ে আরও গুরুত্বপূর্ণ হলো ক্যাপিটাল মার্কেট এখন “স্টোরেজ”-এর মূল্যকে পুনরায় বুঝতে শুরু করেছে। অতীতে, স্টোরেজ চিপ শিল্প অত্যন্ত চক্রীয় ছিল, যেখানে মূল্য বৃদ্ধির সাথে সাথে ভবিষ্যতে সরবরাহ বৃদ্ধি এবং মূল্য হ্রাসের প্রত্যাশা করা হত; কিন্তু AI-এর চাহিদা অবিরামভাবে বৃদ্ধি পাওয়ার প্রেক্ষিতে, বিনিয়োগকারীরা এই চক্রটি দীর্ঘায়িত হতে পারে, এমনকি ঐতিহ্যগত সরবরাহ-চাহিদা দোলনার যুক্তিকেও পরিবর্তন করতে পারে—এই ধারণার উপর জোর দিচ্ছেন। IDC-এর সম্প্রতি প্রকাশিত রিপোর্টও উল্লেখ করেছে, AI-এর চাহিদা AI-এর কারণে স্টোরেজ চিপ বাজারটিকে অতীতের থেকে ভিন্ন একটি পর্যায়ে নিয়ে যেতে পারে।

অবশ্যই, ঝুঁকি একইভাবে স্পষ্ট। স্টোরেজ শিল্পের ইতিহাসের নিয়ম কখনও অদৃশ্য হয়নি: আজকের সংকীর্ণতা পরবর্তী উৎপাদন বৃদ্ধির পর কালকের অতিরিক্ত উৎপাদনে পরিণত হতে পারে। যখন DRAM, NAND এর দাম কমবে, তখন Micron এবং SanDisk-এর লাভের স্থিতিস্থাপকতা বিপরীত দিকে বৃদ্ধি পাবে। তাই, এই প্রবন্ধে আসলে আলোচনা করা হচ্ছে “AI স্টোরেজ শেয়ারগুলি আরও কতটা বাড়বে” নয়, বরং বিনিয়োগকারীদের AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারের পুনর্মূল্যায়ন এবং সেমিকনডাক্টর চক্রের মধ্যে কোন বৃদ্ধি বাস্তব চাহিদা থেকে আসছে, কোনগুলির মূল্য ইতিমধ্যেই শেয়ারের দামে প্রতিফলিত হয়েছে, তা চিহ্নিত করা।

এটি বর্তমান স্টোরেজ সেক্টরের মূল বিরোধ। এআই স্টোরেজ চিপগুলিকে কৌশলগত সম্পদের অবস্থানে নিয়ে যাচ্ছে, কিন্তু এই ব্যবসাটি এখনও পুরোপুরি চক্রকে এড়াতে পারছে না। মাইক্রন এবং স্যানডিস্কের বৃদ্ধি হল এআই অবকাঠামোর বিস্তারের ফলাফল এবং একসাথে “স্টোরেজ সুপার সাইকেল”-এর উপর বাজি।

নিম্নলিখিত মূল পাঠ:

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) এর দ্রুত ব্যাপকীকরণ স্টোরেজ চিপ নির্মাতা মাইক্রন টেকনোলজি (Micron Technology, MU, +10.95%) এবং স্যানডিস্ক (Sandisk, SNDK, +11.98%) এর বৃদ্ধিকে প্রচুর প্রভাবিত করেছে। গত বছরে, দুটি কোম্পানির শেয়ারের দাম যথাক্রমে 571% এবং 3,350% বেড়েছে।

যদিও শেয়ার মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে, ক্যান্টর ফিটজার্ডের বিশ্লেষক সি.জে. মিউজ মনে করেন যে এই দুটি শেয়ার এখনও অবমূল্যায়িত। তবে, তাঁর লক্ষ্যমূল্যের ভিত্তিতে, স্যানডিস্ক বর্তমান সময়ে আকর্ষণীয় বিনিয়োগের প্রস্তাব হিসাবে দেখা যাচ্ছে।

মিউজ মাইক্রনের লক্ষ্য মূল্য প্রতি শেয়ার 700 ডলার নির্ধারণ করেছে, যা বর্তমান 542 ডলার শেয়ার মূল্যের তুলনায় 29% বৃদ্ধির সুযোগ নির্দেশ করে।

মিউজ স্কাইমেমোরের লক্ষ্য মূল্য প্রতি শেয়ার ১,৮০০ ডলার নির্ধারণ করেছে, যা বর্তমান ১,১৮৭ ডলার শেয়ার মূল্যের তুলনায় ৫২% বৃদ্ধির সম্ভাবনা নিয়ে আসে।

এই দুটি সেমিকন্ডাক্টর স্টক সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের জানা দরকার।

মাইক্রন টেকনোলজি মোবাইল ফোন, পার্সোনাল কম্পিউটার, অটোমোবাইল সিস্টেম এবং ডেটা সেন্টারের জন্য স্টোরেজ চিপ এবং স্টোরেজ পণ্য উৎপাদন করে। কাউন্টারপয়েন্ট রিসার্চের তথ্য অনুযায়ী, মাইক্রন বিশ্বের তৃতীয় বৃহত্তম DRAM স্টোরেজ সরবরাহকারী, যার পণ্যের মধ্যে রয়েছে হাই-ব্যান্ডউইথ মেমোরি (HBM) এবং NAND ফ্ল্যাশ।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার জন্য অপ্টিমাইজড ডেটা সেন্টারগুলিতে স্টোরেজের চাহিদা প্রচলিত ডেটা সেন্টারের তুলনায় অনেক বেশি। এই অত্যন্ত উচ্চ চাহিদা প্রতিটি শিল্পে অতীতে কখনও দেখা যায়নি এমন সরবরাহের অভাবের সৃষ্টি করেছে। ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের একটি প্রতিবেদন অনুযায়ী, গত বছরে DRAM এবং NAND-এর চুক্তিগত মূল্য প্রায় সাতগুণ বেড়েছে।

মাইক্রনের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক ফলাফল উল্লেখযোগ্য। কোম্পানির রাজস্ব 196% বৃদ্ধি পেয়ে 23.8 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে; গুণমান সম্পন্ন (অ্যাডজাস্টেড) নিট লাভ 682% বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি শেয়ারের আয় 12.20 ডলার হয়েছে। সিইও সঞ্জয় মেহরোত্রা বলেন: “AI শুধুমাত্র স্টোরেজের চাহিদা বাড়ায়নি, এটি স্টোরেজের ভূমিকাকে মৌলিকভাবে পুনর্গঠন করেছে, যাতে এটি AI যুগের একটি নির্ণায়ক কর্মক্ষমতা সম্পদ হয়ে উঠেছে।”

বিনিয়োগকারীদের আশাবাদী থাকার কারণ রয়েছে। HBM একটি GPU-এর সাথে অত্যন্ত দ্রুত ডেটা এবং মডেল ট্রান্সফার করতে পারে, তাই এটি AI ওয়ার্কলোডের জন্য অপরিহার্য। গত বছর, মাইক্রন HBM বাজারে 12 শতাংশ অংশ বৃদ্ধি করেছে, এবং কোম্পানিটি সম্ভবত এই অংশ আরও বাড়াতে থাকবে, কারণ এর HBM3E বর্তমানে বাজারের সবচেয়ে দ্রুত এবং সর্বোচ্চ ক্ষমতাসম্পন্ন HBM পণ্য।

তবে মনে রাখা প্রয়োজন যে, স্টোরেজ চিপের বিক্রয় সাধারণত পর্যায়ক্রমিক হয়। বর্তমানে শিল্পটি উত্থানের পর্যায়ে রয়েছে, কিন্তু অতীতের অভিজ্ঞতা বলে যে, সরবরাহের ঘাটতি চূড়ান্তভাবে সরবরাহের অতিরিক্তে পরিণত হয়। তখন স্টোরেজ মূল্য এবং মাইক্রনের লাভ উভয়ই হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা বেশি। ওয়াল স্ট্রিটের অনুমান, এই প্রবণতা ২০২৯ আর্থিক বছরের দিকে উল্টে যাবে, কিন্তু বাস্তবে, কেউই নির্ভুলভাবে বলতে পারেন না যে বর্তমান পর্যায়টি কখন শীর্ষে পৌঁছাবে।

ওয়াল স্ট্রিটের একমত পূর্বানুমান অনুযায়ী, মাইক্রনের সমায়োজিত প্রতি শেয়ার আয় 2029 ফিসকাল বছর পর্যন্ত বছরে গড়ে 13% হারে বৃদ্ধি পাবে। এই দৃষ্টিকোণ থেকে, বর্তমান 25 গুণ আয়ের মূল্যায়নটি কিছুটা বেশি মহঙ্গা বলে মনে হচ্ছে। আমি মনে করি, বিনিয়োগকারীদের মাইক্রন শেয়ার ক্রয়ের আগে ভালো প্রবেশ বিন্দুর জন্য অপেক্ষা করা উচিত; অথবা কমপক্ষে নতুন পজিশনগুলির আকারকে সাপেক্ষভাবে ছোট রাখা উচিত।

SanDisk মূলত NAND ফ্ল্যাশ মেমোরি ভিত্তিক স্টোরেজ ডিভাইস ডেভেলপ করে। এর পণ্য পোর্টফোলিওতে মোবাইল ডিভাইস, গেমিং কনসোল এবং অটোমোটিভ সিস্টেমের জন্য এক্সটার্নাল এবং ইমবেডেড ফ্ল্যাশ ড্রাইভ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, এছাড়াও ডেটা সেন্টারের জন্য এন্টারপ্রাইজ-লেভেল SSD রয়েছে।

NAND-ভিত্তিক SSD হল এআই ওয়ার্কলোডের জন্য প্রয়োজনীয় স্টোরেজ স্তরের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ। এগুলি ট্রেনিং ডেটা এবং মডেল সংরক্ষণ করে, যতক্ষণ না এই ডেটা HBM-এ লোড হয়। স্যানডিস্ক জাপানি উৎপাদক কিওক্সিয়ার সাথে তাদের যৌথ উদ্যোগের কারণে NAND স্টোরেজ বাজারে তাদের অংশীদারিত্ব বাড়াচ্ছে। এই সহযোগিতা স্যানডিস্ককে কম খরচে ওয়েফার প্রদান করে, যা তাদের মূল্যের দিকে প্রতিযোগিতামূলক থাকতে সাহায্য করে।

SanDisk এর 2026 আর্থিক বছরের তৃতীয় ত্রৈমাসিক আর্থিক ফলাফল (মার্চ পর্যন্ত) প্রকাশিত হয়েছে। ডেটা সেন্টার স্টোরেজ সমাধানের চাহিদা বিশেষভাবে শক্তিশালী হওয়ার কারণে, কোম্পানির রাজস্ব 251% বৃদ্ধি পেয়ে 5.9 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে; GAAP-এর বাইরের পরিষ্কার লাভ 23.41 ডলারে বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন গত বছরের একই সময়ে প্রতি শেয়ারের ক্ষতি 0.30 ডলার ছিল।

সিইও ডেভিড গোএকেলার বলেন: "NAND ফ্ল্যাশ বড় পরিসরে বাস্তবসময়ের যুক্তির জন্য প্রয়োজনীয় ক্ষমতা, কর্মক্ষমতা এবং দক্ষতা প্রদানের জন্য এখন একমাত্র আর্থিকভাবে সম্ভবপর সমাধান হয়ে উঠছে, যাতে মডেলগুলি অ্যাক্সেসযোগ্য অবস্থায় থাকে। আর আমাদের পণ্যের পার্থক্যমূলক সুবিধার সবচেয়ে শক্তিশালী পর্যায়েই বাজার আমাদের প্রযুক্তির মৌলিকত্বকে পুনরায় চিনতে শুরু করেছে।"

SanDisk একটি নতুন ধরনের NAND, যার নাম হাই-ব্যান্ডউইথ ফ্ল্যাশ মেমোরি (HBF), ডিজাইন করছে যা GPU গতি এবং স্টোরেজ ব্যান্ডউইথের মধ্যে পারফরম্যান্সের ব্যবধান পূরণ করবে। HBF HBM-এর মধ্যে ডেটা এবং মডেলগুলি আরও দ্রুত লোড করতে সক্ষম হবে। SanDisk গতবছর এই প্রযুক্তির ঘোষণা করেছিল এবং এই বছরের শেষের দিকে HBF স্টোরেজ নমুনা প্রদানের পরিকল্পনা করছে।

ওয়াল স্ট্রিট পূর্বানুমান করছে যে, স্যানডিস্কের সমায়োজিত লাভ 2028 আর্থিক বছরের আগে দ্রুত বৃদ্ধি পাবে, তারপর 2029 আর্থিক বছরে তীব্রভাবে হ্রাস পাবে। এমনকি এই সময়ের মধ্যেও, একমতের পূর্বানুমান অনুযায়ী, কোম্পানির লাভের বার্ষিক গড় বৃদ্ধি 25% হবে। এই দৃষ্টিকোণ থেকে, বর্তমান 38 গুণ সমায়োজিত মূল্যায়ন যথেষ্ট যুক্তিসঙ্গত। আমি মনে করি, সিজে মিউজের মতামত—যেখানে তিনি বলেছেন যে বর্তমান মূল্যে স্যানডিস্ক একটি অধিকতর ভালো ক্রয়ের পছন্দ—এটি যুক্তিসঙ্গত।

Micron Technology কি প্রজন্মগত সম্পদ তৈরির সুযোগ?

মাইক্রন টেকনোলজির শেয়ার কিনতে আগে, এটি বিবেচনা করুন: দ্য মোটলি ফুল স্টক অ্যাডভাইজর বিশ্লেষক দল সম্প্রতি তাদের মনে করেন যে বর্তমানে বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে বেশি কিনতে উপযুক্ত 10টি শেয়ার চিহ্নিত করেছেন, এবং মাইক্রন টেকনোলজি এই তালিকায় নেই। প্রজন্মগত সম্পদ প্রায়শই কোনও একটি জনপ্রিয় শেয়ারের উপর নির্ভর করে গড়ে ওঠে না, বরং একটি দৃঢ়, যথেষ্ট বিচ্ছিন্ন, এবং দশকব্যাপী সুদের উপর সুদ প্রাপ্তির ক্ষমতা সম্পন্ন বিনিয়োগ পোর্টফোলিও থেকেই গড়ে ওঠে। যদি আপনার লক্ষ্য প্রজন্মগত সম্পদের প্রতি আসলেই আকৃষ্ট হওয়া, তবে আপনি চাইবেন যে, আমাদের বিশ্লেষকদের মনে হয় বর্তমানে সবচেয়ে বেশি কিনতে উপযুক্ত 10টি শেয়ারগুলি।

ইতিহাসে নেটফ্লিক্স ২০০৪ সালের ১৭ ডিসেম্বর এই তালিকায় প্রবেশ করেছিল। যদি আপনি তখন আমাদের সুপারিশ অনুযায়ী ১,০০০ ডলার বিনিয়োগ করতেন, তাহলে আজ এটি ৪৯০,৮৬৪ ডলারে পরিণত হত। আবার, নভেডিয়া ২০০৫ সালের ১৫ এপ্রিল এই তালিকায় প্রবেশ করেছিল। যদি আপনি তখন ১,০০০ ডলার বিনিয়োগ করতেন, তাহলে আজ এটি ১,২১৬,৭৮৯ ডলারে পরিণত হত। এটিই কয়েকটি দীর্ঘমেয়াদি সম্ভাবনাসম্পন্ন বিজয়ীকে বাছাই করে সময়ের চক্রবৃদ্ধি শক্তির প্রভাবকে কাজে লাগানোর শক্তি।

এখন পর্যন্ত, স্টক অ্যাডভাইজরের মোট গড় রিটার্ন 963% যা একই সময়ে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের 201% রিটার্নকে প্রায় চারগুণ ছাড়িয়েছে। যদি আপনার লক্ষ্য হয় প্রকৃত প্রজন্মগত সম্পদ গড়ে তোলা, তবে স্টক অ্যাডভাইজরের সর্বশেষ প্রকাশিত শীর্ষ 10 স্টকের তালিকা মিস করবেন না এবং এমন একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিও তৈরির পদক্ষেপ নিন যা শুধুমাত্র আপনাকেই নয়, বরং আপনার পরিবারকেও বহু বছর ধরে উপকৃত করবে।

মূল লিঙ্ক