মাইকেল বারি বিশ্বাস করেন যে মার্কিন ইক্যুইটিজের সর্বশেষ র্যালি একটি সম্ভাব্য সংকটের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, এবং বর্তমান বাজারের অবস্থা চূড়ান্তভাবে ১৯৮৭ সালের ক্র্যাশের সমতুল্য বিক্রয়ের দিকে পরিচালিত করতে পারে। এই সতর্কতামূলক দৃষ্টিভঙ্গি ওয়াল স্ট্রিটের অব্যাহত অগ্রগতির বিপরীতে, যেখানে মঙ্গলবার S&P 500 আবার রেকর্ড পর্যায়ে ফিরে এসেছে।
তিনি নিশ্চিত করেছেন যে তিনি Nvidia, Tesla, Palantir এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বিনিয়োগ বুমের সাথে সম্পৃক্ত অন্যান্য কয়েকটি কোম্পানির উপর শর্ট অবস্থানে রয়েছেন।
বারি সতর্ক করেছেন যে বাজার একটি শীর্ষের কাছাকাছি হতে পারে
মঙ্গলবার এস অ্যান্ড পি ৫০০ ১.৭৯% বৃদ্ধি পেয়ে ৭,৭৩৬.৫২ এ রেকর্ড স্তরে বন্ধ হয়, যখন নাসদাক কম্পোজিট বৃদ্ধি পেয়ে ২.৫৯% এবং ২৬,৫৮৪.৯৯ এ একটি সর্বকালের উচ্চতম স্তরে পৌঁছায়।
এই র্যালি প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী কর্পোরেট আয় এবং তেলের দাম কমার দ্বারা সমর্থিত হয়েছিল। বিনিয়োগকারীরা হরমুজ প্রণালীর মধ্যে পুনরায় শিপিংয়ের সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছেন, যা শক্তি সরবরাহ এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে উদ্বেগ কমিয়েছে।
সক্রিয় বাজারের প্রেক্ষাপটের বিপরীতে, বারি যুক্তি দেন যে এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচারের চাহিদা মূলত মূলধনের নিরবচ্ছিন্ন প্রবেশাধিকার এবং শক্তিশালী নগদ প্রবাহের উপর নির্ভরশীল। যদি এই ফান্ডিংয়ের শর্তগুলি দুর্বল হয়ে পড়ে, তবে এআই ব্যয় চক্রের সাথে জড়িত কোম্পানিগুলির উপর উল্লেখযোগ্য চাপ পড়তে পারে।
জুন ৩০ তারিখে তিনি এআই-সংক্রান্ত মূল্যায়নের দ্রুত বিস্তারকে একটি স্পেকুলেটিভ বুবলের সাথে তুলনা করে একটি সতর্কবার্তা দিয়েছিলেন, যা তার সর্বশেষ মন্তব্যের পূর্বে ছিল।
বারি এও উল্লেখ করেন যে রেকর্ড উচ্চতা প্রায়শই স্টকে অতিরিক্ত মূলধন আকর্ষণ করে। একই সময়ে, অস্থিরতার হ্রাস প্রণালীগত এবং অ্যালগরিদমিক ফান্ডগুলিকে লিভারেজ বাড়ানোর প্রবণতা তৈরি করতে পারে, যা বাজারকে হঠাৎ উল্টানোর প্রতি আরও সংবেদনশীল করে তুলতে পারে।
নভিডিয়া হল বারির একমাত্র অলাভজনক শর্ট
বারি বলেছেন যে তিনি iShares Semiconductor ETF, এছাড়াও Micron Technology, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla এবং Applied Materials-এর বিরুদ্ধে বিষয়গুলির বিষয়ে বিষয়গুলি ধরে রাখছেন।
তার প্রকাশ অনুযায়ী, নভেলডিয়ার বিরুদ্ধে ট্রেড ছাড়া এই সমস্ত অবস্থানগুলি লাভজনক ছিল।
এই অবস্থানটি আগস্ট ২৬-এ নভিডিয়া দ্বারা ত্রৈমাসিক আয় প্রকাশের সময় একটি বড় পরীক্ষার মুখোমুখি হতে পারে। চিপ নির্মাতার প্রতি ওয়াল স্ট্রিটের মনোভাব এখনও অত্যন্ত ইতিবাচক, যেখানে বেশিরভাগ বিশ্লেষক স্টকটির উপর ক্রয়-সমতুল্য রেটিং বজায় রাখছেন।
এআই অবকাঠামোর বৃদ্ধির সবচেয়ে বড় লাভবানদের মধ্যে এনভিডিয়া একটি হয়ে থাকে, যা ডেটা সেন্টার এবং মেশিন-লার্নিং সিস্টেমে ব্যবহৃত গ্রাফিক্স প্রসেসরের জন্য শক্তিশালী চাহিদার সমর্থনে। অবিরাম আয়ের বৃদ্ধি এবং আশাবাদী নির্দেশিকা কোম্পানির বিরুদ্ধে বিষণ্ণ অবস্থানগুলির উপর আরও চাপ সৃষ্টি করতে পারে।
বাজার কি ১৯৮৭ এর ক্র্যাশ পুনরাবৃত্তি করবে?
বারির ১৯৮৭ সালের সাথে তুলনা বাজারের কেন্দ্রীয়করণ, বিনিয়োগকারীদের আত্মসন্তুষ্টি এবং লিভারেজ নিয়ে চিন্তার প্রতিফলন, যা এই দুটি সময়কাল ঠিক একইভাবে প্রকাশ পাবে তা পূর্বাভাস করে না।
1987 এর ক্র্যাশটি ব্ল্যাক মনডে নামে পরিচিত, যখন ডো জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ একক সেশনে 22% এর বেশি পতন ঘটে। পোর্টফোলিও-ইনসুরেন্স কৌশল এবং স্বয়ংক্রিয় বিক্রয় হ্রাসের গতি এবং তীব্রতায় অবদান রাখে।
আজকের বাজার কাঠামো ভিন্ন, কিন্তু ব্যবস্থাগত ট্রেডিং কৌশলগুলি অস্থিরতা এবং গতির পরিবর্তনের প্রতি এখনও প্রতিক্রিয়া জানায়। অস্থিরতার হঠাৎ বৃদ্ধি লিভারেজড ফান্ডগুলিকে প্রতিনিধিত্ব কমাতে বাধ্য করতে পারে, যা সম্ভবত একটি ব্যাপক বিক্রয়কে ত্বরান্বিত করবে।
এখন পর্যন্ত, শক্তিশালী আয় এবং অবিরত প্রবাহ মার্কিন ইক্যুইটিগুলিকে সমর্থন করছে। বারি বলেছেন যে যদি বাজার তাঁর অবস্থানের বিরুদ্ধে চলতে থাকে, তাহলে তিনি তাঁর ক্ষতি সীমিত রাখার প্রস্তুতি নিয়েছেন।
তার সতর্কবাণী যদি সমর্থিত হয়, তবে তা এআই ব্যয়ের টেকসই প্রকৃতি, স্টকে নতুন মূলধনের প্রবাহ এবং প্রধান সূচকগুলি রেকর্ড তৈরি করতে থাকাকালীন অস্থিরতার আচরণের উপর নির্ভর করতে পারে।