মাইকেল বারি কোম্পানির রেকর্ড ভাঙা আয়ের আগে ডিসেম্বর নভিডিয়া (NVDA) কল অপশন কিনেছিলেন, যদিও তিনি স্টকের বিরুদ্ধে তাঁর বিদ্যমান শর্ট অবস্থান বাড়িয়েছিলেন।তিনি কলগুলিকে লাভের উপর একটি বেট হিসাবে নয়, বরং একটি হেজ হিসাবে বর্ণনা করেছিলেন।
তিনি তাঁর সাবস্ট্যাকে এই পদক্ষেপ প্রকাশ করেন, যেখানে তিনি ওরাকল (ORCL), পালানটির (PLTR), নেবিয়াস (NBIS) এবং ক্যাটারপিলার (CAT)-এর বিরুদ্ধে নতুন শর্ট প্রকাশ করেন। পুটগুলি বাদ দিয়ে তাঁর মোট শর্ট স্টক অবস্থান এখন তাঁর পোর্টফোলিওর 21% এর বেশি।
একটি হেজ, বিপরীত নয়
বারি কল স্ট্রাইক মধ্য-থেকে উচ্চ $200 এর মধ্যে সেট করেছিলেন এবং প্রতি চুক্তিতে এক-অঙ্কের প্রিমিয়াম পরিশোধ করেছিলেন। তিনি বলেছেন যে এই খরচটি তাঁর বিদ্যমান শর্ট এবং পুট এক্সপোজার দ্বারা পুরোপুরি পূরণ করা হয়েছে, যা তাঁর পোর্টফোলিওর 3.5% থেকে 4% এর প্রতিনিধিত্ব করে।
“আমি এখানে লাভের জন্য খেলছি না,” বারি বলেছেন। তিনি যোগ করেন যে এত বড় বিষয়বস্তু অবস্থান থাকা না হলে তিনি এই ট্রেডটি করতেন না। তিনি অতীতের আয় রিপোর্টগুলির চারপাশে এই হেজিং পদ্ধতি ব্যবহার করেছেন, যদিও তিনি স্বীকার করেছেন যে এর সাথে তাঁর রেকর্ড মিশ্রিত।
নভিডিয়ার বৃহস্পতিবারের রিপোর্টের জন্য আয়ের ফাঁদ ইতিমধ্যেই ট্রেডারদের অস্থির করেছিল, যার আগে স্টকটি সাতটি ক্রমিক সেশনে পড়ছিল।
কেন বারি এখনও নভিডিয়াকে অতি-মূল্যায়িত হিসাবে দেখেন
বারি বলেছেন যে নভেডিয়ার কম মুনাফা-প্রতি-মূল্য অনুপাত একটি প্রতিষ্ঠানের জন্য প্রতারণামূলক, যা তিনি মনে করেন স্বল্পকালীন একচেটিয়া ক্ষমতা দখল করে। তিনি বলেছেন যে তাঁর নিজের তাত্ত্বিক মূল্যায়নটি আজকের বাজার মূল্যের চেয়ে অনেক কম।
তিনি আরও যুক্তি দেন যে নভিডিয়া শেয়ারহোল্ডার ফেরতের চেয়ে বেশি নগদকে মূলধন ব্যয়ের দিকে নিয়ে যাবে, যা পরবর্তীতে তীব্র আয় হ্রাসের কারণ হতে পারে এমনভাবে “বুবলের শীর্ষের মধ্যে ও মধ্য দিয়ে” বিনিয়োগ করবে।
এই মনোভাব বারির এআই ট্রেডের বিরুদ্ধে তার ব্যাপক অভিযানকে প্রতিধ্বনি করে, যার মধ্যে এই মাসের শুরুতে তার 1987 স্টাইলের ক্র্যাশ সতর্কবার্তা অন্তর্ভুক্ত।
এই সপ্তাহে বারি বিরকেনস্টক (BIRK) এবং ফ্রেডি ম্যাক (FMCC) এ দীর্ঘ অবস্থান বাড়িয়েছেন, বিরকেনস্টকের স্টেককে একটি পূর্ণ অবস্থান বলে উল্লেখ করেছেন।
নভিডিয়ার শেয়ার বছরের শুরু থেকে রাতের প্রতিক্রিয়া বিবেচনা করে 12% বেশি বেড়েছে। গতকালের আয় কি বারির শর্টকে যথার্থ করে অথবা হেজে আরও একটি ক্ষতি দেয়, তা এখনও খোলা প্রশ্ন।