মেটাপ্ল্যানেট বিটকয়েন কৌশল সিইওর বিশাল প্রতিদানকে উৎসাহিত করে, শেয়ারহোল্ডাররা বিক্ষোভ করেন

লেখক: Oluwapelumi Adejumo

সাওয়ির্সে, ফোরসাইট নিউজ

মেটাপ্ল্যানেট বিটকয়েন সম্পদে বড় পরিমাণে বিনিয়োগ করেছে, কিন্তু এর ফলে প্রবীণদের কাছে বিপুল অপ্রত্যাশিত বেতন প্রদানের বিষয়টি সামনে এসেছে, শেয়ারহোল্ডাররা এই পুরস্কারটি বাতিলের দাবি করছেন।

এই বিতর্কের মূল বিষয় হল এই টোকিও তালিকাভুক্ত কোম্পানির বিটকয়েন ক্রয়ের জন্য ফান্ড সংগ্রহের জন্য নিয়মিত শেয়ার প্রকাশ এবং সঙ্গে সঙ্গে ম্যানেজমেন্ট অপশন পুলেরও বৃদ্ধি। শেয়ারহোল্ডাররা এখন প্রসারণের সময় ম্যানেজমেন্ট কম্পেনসেশন প্ল্যানে অন্তর্ভুক্ত 273 মিলিয়ন শেয়ারের সম্ভাব্য পরিমাণ বাতিলের দাবি করছেন।

বিতর্কের কেন্দ্রে রয়েছে মেটাপ্ল্যানেটের ১০ম সিরিজ শেয়ার ক্রয় অধিকার। এই পরিকল্পনাটি ২০২৩ এর শুরুতে, কোম্পানি ডিজিটাল সম্পদ ব্যবসায় রূপান্তরিত হওয়ার আগেই শেয়ারধারকদের অনুমোদন পেয়েছিল, যার প্রাথমিক পরিমাণ ছিল ৪৬ মিলিয়ন শেয়ার।

এই পরিকল্পনার সাথে একটি সামঞ্জস্য ব্যবস্থা রয়েছে, যার উদ্দেশ্য হল বিকল্পগুলির ভিত্তি শেয়ারগুলিকে কোম্পানির সংজ্ঞায়িত সম্পূর্ণ বিকল্পিত মোট শেয়ারের প্রায় 20% স্তরে রাখা।

2024 এপ্রিলে, সিইও সাইমন জেরোভিচ মেটাপ্ল্যানেটকে বিটকয়েন কোষ মডেলে রূপান্তরিত করেন, যার ফলে কোম্পানির ফান্ডিং প্রয়োজনীয়তা ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়। মেটাপ্ল্যানেট বিটকয়েন ক্রয়ের জন্য বারবার ইক্যুইটি মার্কেটে ফান্ড সংগ্রহ করে, যার ফলে কোষে বিটকয়েনের হোল্ডিং 43,000টি পর্যন্ত পৌঁছায়।

বিটকয়েন স্ট্র্যাটেজি শুরুর সময় প্রায় ১৫৩.৯ মিলিয়ন শেয়ার প্রকাশিত হয়েছিল, যা ২০২৬ সালের জুন মাসের শেষ পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়ে ১.২৮ বিলিয়ন শেয়ারে পৌঁছায়। দশম সিরিজের অপশনের গণনা সূত্রটি কোম্পানির মূলধন কাঠামোর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণভাবে সামঞ্জস্য করা হয়, ফলে এক্সিকিউটিভ অপশন পুলটি ৪৬ মিলিয়ন শেয়ার থেকে বৃদ্ধি পেয়ে ৩১৯.৪৬৪ মিলিয়ন সম্ভাব্য শেয়ারে পৌঁছায়।

মেটাপ্ল্যানেট 18 আগস্ট এই সমন্বয় ব্যবস্থা বাতিল করে দেয়, যার ফলে বন্ধ অপশন পুল আর বাড়ে না।

কোম্পানিটি ঘোষণায় স্বীকার করেছে যে এই শর্তটি "বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা বহনকৃত শেয়ার হ্রাসের চাপকে বাড়িয়ে দেবে" এবং এটি প্রশ্ন তুলতে পারে যে ফাইন্যান্সিং সিদ্ধান্তটি শেয়ার ক্রয় অধিকারধারীদের স্বার্থের সাথে সংঘাতপূর্ণ কিনা।

কিন্তু মেটাপ্ল্যানেট শুধুমাত্র বৃহত্তর আকারে বেতন পুলকে জমা রেখেছে, এটিকে প্রাথমিক স্তরে ফিরিয়ে আনেনি। এর অর্থ এই যে, প্রক্রিয়াটি বাতিল হওয়ার আগে যোগ করা প্রায় 273 মিলিয়নটি সম্ভাব্য শেয়ার এখনও পরিচালনা দলের হাতেই রয়েছে।

গ্যেরোভিচ আগস্টের সংশোধনী কার্যকর হওয়ার কয়েক দিন পরেই তার পারফরম্যান্স পুরস্কারের একটি অংশ ব্যবহার করেন, যার ফলে শেয়ারহোল্ডারদের বিরোধিতা বেড়ে যায়।

২৮ আগস্ট, এই সিইও প্রথম সিরিজের ৯২,০০০টি ক্রয় অধিকার ব্যবহার করে ৬৪.০৩২ কোটি নতুন শেয়ার অর্জন করেন। এই লেনদেনের ফলে তার প্রত্যক্ষ শেয়ারহোল্ডিং ১৫.৫৬ কোটি থেকে প্রায় ৭৯.৬০ কোটি শেয়ারে বাড়ে।

গেরোভিচ প্রতি শেয়ার ১০ জাপানি ইয়েনের পুরনো অপশন মূল্যে অপশন বাস্তবায়ন করেছেন, যার মোট ব্যয় প্রায় ৬.৪০৩ বিলিয়ন জাপানি ইয়েন। মেটাপ্ল্যানেটের শেয়ার মূল্য ২৪৪ জাপানি ইয়েন ধরে, এই নতুন জারি করা শেয়ারগুলির বাজার মূল্য প্রায় ১৫.৬ বিলিয়ন জাপানি ইয়েন, যা অপশন বাস্তবায়নের খরচ এবং বাজার মূল্যের মধ্যে প্রায় ১৫ বিলিয়ন জাপানি ইয়েনের বইয়ের অপরিচিত লাভ তৈরি করে।

এই লাভটি এখনও বাস্তবায়িত হয়নি। আগস্টের সংশোধিত শর্তাবলী অনুসারে, এই পরিকল্পনার মাধ্যমে অর্জিত শেয়ারগুলির জন্য 5 বছরের লক-ইন পিরিয়ড নির্ধারিত হয়েছে, যার সাধারণ অবস্থায় 2031 সালের আগস্টের আগে এগুলি বিক্রি বা হস্তান্তর করা যাবে না।

কিন্তু, নতুন শেয়ার প্রকাশের সাথে সাথেই শেয়ার হ্রাসের প্রভাব শুরু হয়ে যায়।

৩০ জুন পর্যন্ত, মোট ৪৫৯,০০০টি প্রচলিত সিরিজ ১০ অপশনের মধ্যে গেরোভিচ ধারণ করেন ২৭৬,০০০টি। তিনি ৯২,০০০টি অপশন ব্যবহার করার পর, অন্যান্য শর্ত অপরিবর্তিত রেখে, প্রায় ১৮৪,০০০টি অপশন অবশিষ্ট থাকে। অন্যান্য প্রবর্তক এবং কর্মচারীরা অতিরিক্ত অপশনও ধারণ করেন, এবং অবশিষ্ট পুরস্কারগুলি ২০২৮ পর্যন্ত ধাপে ধাপে প্রদান হবে।

এই বেতন পুলটি বিনিয়োগকারীদের বিশেষ মনোযোগ পাচ্ছে, কারণ এটি মেটাপ্ল্যানেটের তহবিল কৌশলের মূল সূচক—সম্পূর্ণ বিক্ষিপ্ত প্রতি শেয়ারে বিটকয়েনের সংখ্যাকে সরাসরি প্রভাবিত করে।

৩০ জুন পর্যন্ত, কোম্পানির পাশে ৪৩,০০০ বিটকয়েন রয়েছে, যা প্রায় ১.৬৩ বিলিয়ন পূর্ণভাবে বিক্ষিপ্ত শেয়ারের সমতুল্য, যা প্রতি শেয়ারে প্রায় ২,৬৩৫ স্যাটoshi-এর সমান। এই মোট শেয়ার হিসাবের হরে ১০ম সিরিজের পুরস্কারের সম্ভাব্য বিক্ষেপণও অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

শেয়ারহোল্ডার রাগনার হলেন প্রধান আবেদনকারীদের একজন, যিনি মূল বেতন পরিকল্পনার পরিসরের চেয়ে প্রায় 273 মিলিয়ন শেয়ারের সম্ভাব্য শেয়ারগুলি সরাসরি বাতিলের দাবি করেন। তিনি X প্ল্যাটফর্মে পোস্ট করেন:

একমাত্র সমাধান হলো এই 2.73 কোটি অতিরিক্ত শেয়ার বাতিল করা এবং একটি প্রতিস্থাপনমূলক, প্রতিক্রিয়ামূলক নতুন প্রেরণা পরিকল্পনা চালু করা।

অন্যান্য শর্ত অপরিবর্তিত রেখে, এই সম্ভাব্য শেয়ারগুলিকে মোট শেয়ার হিসাবের হর থেকে বাদ দেওয়ার পর, মেটাপ্ল্যানেটের প্রতি শেয়ার বিটকয়েন প্রসঙ্গ 3166 স্যাটোশি পর্যন্ত বৃদ্ধি পাবে, যা প্রায় 20% বৃদ্ধি।

রাগনার প্রশ্ন তুলেছেন: যেহেতু মেটাপ্ল্যানেট নিজেই স্বীকার করেছে যে এই কাঠামোটি শেয়ারহোল্ডার ডিলুশনকে বাড়িয়ে দেয় এবং ফাইন্যান্সিং ইনসেন্টিভের ঝুঁকি তৈরি করে, তবুও কেন ম্যানেজমেন্ট এই অতিরিক্ত বেতনটি রাখছে?

তিনি আরও উল্লেখ করেন যে, মেটাপ্ল্যানেটের গত বছরের আন্তর্জাতিক বিক্রয়েও এই সমায়োজন শর্তের কারণে ৯৬.২৫ মিলিয়ন অতিরিক্ত সম্ভাব্য শেয়ার উৎপন্ন হয়েছিল। তাঁর মতে, ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বর থেকে অক্টোবরের মধ্যে, অর্থাৎ কোম্পানি এই ব্যবস্থা বাতিল করার কয়েক মাস আগেই শেয়ারহোল্ডাররা এই ব্যবস্থাকে প্রকাশ্যে প্রশ্নবিদ্ধ করেছিল।

এই অতিরিক্ত শেয়ারগুলির কোনও পারফরম্যান্স মেট্রিক্স নেই, যেমন প্রতি বিটকয়েন বৃদ্ধি বা অন্যান্য শেয়ারহোল্ডার রিটার্ন মেট্রিক্সের সাথে সংযুক্ত; শুধুমাত্র আগস্টের সংশোধনে 5 বছরের বিক্রয় সীমাবদ্ধতা যোগ করা হয়েছে।

রাগনার দাবি করেন যে, পুরানো নিয়মের অধীনে জমা হওয়া লাভ বজায় রাখার পরিবর্তে, কোম্পানিটি ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের সাথে সরাসরি সংযুক্ত একটি বেতন প্রণালী দিয়ে এই বাড়িয়ে ফেলা পুরস্কারটি প্রতিস্থাপন করবে।

বেতন বিবাদের বাইরে, অন্য একটি গভর্ন্যান্স বিবাদ দ্বন্দ্বকে আরও তীব্র করেছে, যার বিষয়বস্তু MMXX Ventures—Metaplanet-এর দীর্ঘমেয়াদী শেয়ারহোল্ডার এবং পূর্বে কোম্পানির ঋণদাতা।

গেরোভিচ সাম্প্রতিক বলেছেন যে তিনি MMXX-এর মাতৃকোম্পানির একজন গুরুত্বপূর্ণ কিন্তু অ-নিয়ন্ত্রক শেয়ারহোল্ডার, এবং এই প্রতিষ্ঠানের বিনিয়োগ ও ট্রেডিং সিদ্ধান্তে তিনি অংশগ্রহণ করেন না।

তবে বিনিয়োগকারীরা আরও বেশি তথ্য প্রকাশের দাবি করছেন: MMXX-এর মালিকানা, ভোটিং কাঠামো, এবং গেরোভিচের মেটাপ্ল্যানেট সংক্রান্ত লেনদেনে আর্থিক প্রভাব।

মেটাপ্ল্যানেট একটি প্রস্তাবও উত্থাপন করেছে: অবশিষ্ট সর্বাধিক 90,000টি 10ম সিরিজের ক্রয় অধিকার (যা 62.64 মিলিয়ন সম্ভাব্য শেয়ারের সমতুল্য) একটি নতুন দীর্ঘমেয়াদী উত্তেজনা সরঞ্জামে স্থানান্তরিত করা হোক, যা প্রশাসনিক কর্মকর্তা এবং কর্মচারীদের জন্য উপলব্ধ। নতুন পরিকল্পনায় পারফরম্যান্স এবং পরিষেবা মেয়াদের শর্ত নির্ধারণ করা যেতে পারে, এবং বিদ্যমান সীমার বাইরে কোনো নতুন শেয়ার যোগ করা হবে না।

গেরোভিচ সংস্থার বাহ্যিক যোগাযোগে দুর্বলতা স্বীকার করেছেন এবং বলেছেন যে মেটাপ্ল্যানেট কোম্পানির গভর্ন্যান্স এবং বেতন ব্যবস্থার পুনর্মূল্যায়ন চালিয়ে যাবে।

কিন্তু এই প্রতিক্রিয়াটি শেয়ারহোল্ডারদের মূল দাবি সমাধান করেনি। মেটাপ্ল্যানেট ভবিষ্যতের শেয়ার ফাইন্যান্সিংয়ের মাধ্যমে ম্যানেজমেন্ট অপশন পুল বাড়ানো বন্ধ করেছে, কিন্তু পরিচালনা বিভাগ এখনও প্রায় 273 মিলিয়নটি সম্ভাব্য শেয়ার বাতিল করার প্রতিশ্রুতি দেয়নি।