মেটাডিও টোকেন বিক্রয়ের পরের ফান্ডিংয়ের জন্য অন-চেইন ট্রেজারি মডেল চালু করেছে

সবচেয়ে বেশি টোকেন লঞ্চ একটি পরিচিত স্ক্রিপ্ট অনুসরণ করে: প্রকল্প টাকা উঠায়, দল টাকা পায়, বিনিয়োগকারীরা তাদের আঙুল ক্রস করে। মেটাডিও এই বইখানি পুনর্লিখন করছে একটি অন-চেইন সম্পদ মডেল দিয়ে যা উঠানো টাকা একটি নিয়ন্ত্রিত কাঠামোতে বন্ধ রাখে, এবং মাত্র বাজেট এবং গভর্ন্যান্স ভোটের মাধ্যমেই প্রকল্প দলগুলিকে মূলধন মুক্তি দেয়।

Solana-এ তৈরি মডেলটি সমস্ত উঠানো হওয়া USDC-কে প্রতিষ্ঠাতাদের কাছে সরাসরি দেয় না, বরং একটি মার্কেট-পরিচালিত খাজনায় জমা দেয়। দলগুলি একটি পূর্বনির্ধারিত মাসিক বাজেট পায়, এবং বড় বরাদ্দের জন্য কোনো অনুরোধের জন্য একটি গভর্ন্যান্স প্রস্তাব প্রয়োজন, যা শর্তাধীন প্রেডিকশন মার্কেটের মাধ্যমে যাচাই করা হয়, যা ফিউটার্কি নামে পরিচিত একটি সিদ্ধান্ত গ্রহণের কাঠামো।

যখন একটি প্রকল্প MetaDAO এর মাধ্যমে ফান্ড সংগ্রহ করে, তখন 100% USDC অন-চেইন খাজনায় চলে যায়। টিম শুধুমাত্র এটি উত্তোলন করতে পারে না। বরং, তারা একটি প্রকাশিত মাসিক বাজেটের উপর কাজ করে। এর চেয়ে বেশি দরকার? একটি গভর্ন্যান্স প্রস্তাব জমা দিন। নতুন টোকেন জারি করতে চান? একই প্রক্রিয়া। প্রতিটি গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক সিদ্ধান্ত প্রেডিকশন মার্কেট মেকানিজমের মধ্যে দিয়ে যায়, যেখানে অংশগ্রহণকারীরা মূলত বাজি ধরে যে প্রস্তাবিত কার্যকলাপটি টোকেনের মূল্যকে বাড়াবে নাকি কমাবে।

লঞ্চের সময়, মোট উঠানো হওয়া USDC-এর প্রায় ২০% একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ টোকেনের সাথে জোড়া লাগানো হয় এবং অটোমেটেড মার্কেট মেকার পুলে জমা দেওয়া হয়। এটি প্রাথমিক অফারিং মূল্যের চারপাশে অর্থপূর্ণ তরলতা তৈরি করে, যা প্রাথমিক ক্রেতাদেরকে একটি মিথ্যা বাইরের বিকল্পের পরিবর্তে বাস্তব বাইরের বিকল্প দেয়।

বাকি ৮০% ট্রেজারিতে রাখা হয়েছে, যা টোকেনহোল্ডারদ্বারা পরিচালিত হয়, যারা কিনে ফেলা, আয় বণ্টন এবং পোর্টফোলিও পুনর্বিন্যাসের মতো কার্যক্রম প্রস্তাব এবং ভোট দিতে পারেন। ট্রেজারি লঞ্চের পরে নিষ্ক্রিয় হয়ে যায় না।

মেটাডিও-এর প্ল্যাটফর্মটি বিভিন্ন প্রকল্পের মাধ্যমে সর্বমোট $100 মিলিয়নের বেশি সংগ্রহ করেছে। ২০২৬ সালে আম্ব্রা প্রকল্পটি এই প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে $3 মিলিয়ন সংগ্রহ করেছিল। প্রকল্পটির অর্থ এখনও একই তহবিল শাসন কাঠামোর অধীনে রয়েছে, যার অর্থ বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক বিক্রয় বন্ধ হওয়ার পরেও মূলধন কীভাবে ব্যয় করা হবে, তার উপর প্রভাব রাখা যায়।

মেটাডিও-এর সম্পদের মোট মূল্য $11 মিলিয়নের বেশি হিসাবে রিপোর্ট করা হয়েছে, যার ত্রৈমাসিক আয় লাখ ডলারের পর্যায়ে পৌঁছেছে। এই আয়ের একটি অংশ কিছু AMM আয়তনের উপর 25 বেসিস পয়েন্ট ফি থেকে আসে, যা সরাসরি মেটাডিও-এর নিজস্ব খাজনায় ফিরে যায়।

প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে নথিভুক্ত গভর্ন্যান্স প্রস্তাব এবং নতুন লঞ্চগুলি সেপ্টেম্বর 2026 পর্যন্ত বিস্তৃত, যা একটি দীর্ঘমেয়াদী পরিচালনা কৌশলের ইঙ্গিত দেয়, একটি অল্পমেয়াদী পরীক্ষার নয়।

যে প্রচলিত আইসিও মডেলে দলগুলি মূলধন সংগ্রহ করে এবং পুরো তহবিলে তাৎক্ষণিকভাবে প্রবেশাধিকার পায়, সেখানে বিকৃত উদ্দেশ্য তৈরি হয়েছিল। কিছু প্রকল্প শুধুমাত্র টাকা নিয়ে অদৃশ্য হয়ে গিয়েছিল। অন্যরা অনিয়ন্ত্রিতভাবে খরচ করেছিল, কিছুই প্রদান না করেই মিলিয়ন ডলার জ্বালিয়ে ফেলেছিল।

মেটাডিও-এর মডেলটি এটি সমাধান করে যে তহবিলটিকেই কেন্দ্রীয় গভর্ন্যান্স বস্তু হিসাবে গণনা করা হয়। তহবিলের সম্পদগুলি প্রকল্পের বাস্তুতন্ত্রের হয়, টিমের ব্যাংক অ্যাকাউন্টের নয়। খরচ করা প্রতিটি ডলার হতে হবে অনুমোদিত বাজেটের মধ্যে পড়া বা গভর্ন্যান্স ভোটের মাধ্যমে বেঁচে থাকা।

তরলতা ডিজাইনটিও গুরুত্বপূর্ণ। মেটাডিও লঞ্চের সময় উত্থাপিত মূলধনের একটি নির্দিষ্ট শতাংশকে এএমএম পুলে বরাদ্দ করে নিশ্চিত করে যে টোকেনগুলি প্রথম দিন থেকেই প্রকৃত বাজার গভীরতা রাখে, যা অনেক নতুন টোকেন লিস্টিংয়ের মতো চরম মূল্য অস্থিরতা কমায়, যেখানে পাতলা অর্ডার বইয়ের কারণে ছোট ট্রেডগুলি মূল্যকে উল্লম্বভাবে সরিয়ে দেয়।

বিনিয়োগকারীদের জন্য, একটি টোকেন কিনে আশা করা যে দলটি সঠিক কাজ করবে, এর বদলে তারা প্রস্তাব ভোটদ্বারা নিয়মিত প্রভাব বজায় রাখে এবং ট্রেজারি ফান্ডগুলি কীভাবে বাস্তবসময়ে বণ্টন করা হচ্ছে তা সঠিকভাবে পর্যবেক্ষণ করতে পারে। সবকিছু অন-চেইন, যার অর্থ সবকিছুই অডিটযোগ্য।