লেখক: 深潮 TechFlow
মার্কিন শেয়ার বাজার: পাওয়েলের আগের শেষ "নিম্ন ক্রয়"
মঙ্গলবার মার্কিন শেয়ার বাজার আগের দিনের উত্থানের ধারা অব্যাহত রেখেছে। S&P 500 সূচক 0.25% বৃদ্ধি পেয়ে 6,716.09 পয়েন্টে, NASDAQ সূচক 0.47% বৃদ্ধি পেয়ে 22,479.53 পয়েন্টে এবং ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ সূচক 46.85 পয়েন্ট (0.1%) বৃদ্ধি পেয়ে 46,993.26 পয়েন্টে পৌঁছেছে।
এটি সম্পূর্ণ বাজারের জন্য ফেডারাল রিজার্ভের সুদের হারের সিদ্ধান্ত ঘোষণার আগে শেষ "বাজি"। CME FedWatch-এর ডেটা অনুযায়ী, বাজারে 92% এর বেশি সম্ভাবনা রয়েছে যে ফেডারাল রিজার্ভ বুধবার 3.50%-3.75% সুদের হার সীমা অপরিবর্তিত রাখবে।
তবে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখা কখনোই মূল বিষয় নয়। সত্যিকারের স্পর্শকাতর মুহূর্তটি পূর্বাঞ্চলীয় সময় অনুযায়ী ১৮ মার্চ বিকেল ২টা (বাংলাদেশ সময় ১৯ মার্চ রাত ২টা), যখন ফেডারাল রিজার্ভ নীতিমালা বিবৃতি প্রকাশ করবে এবং ৩০ মিনিট পর পাওয়েল সংবাদ সম্মেলন করবেন। বাজার ৩টার আগে পুনঃমূল্যায়নের কাজ সম্পন্ন করবে।
এয়ারলাইন শেয়ার নেতৃত্বে: তেলের দামের দুঃস্বপ্নের মধ্যে "বিপরীত পদক্ষেপ"।
মঙ্গলবার S&P 500 ভোক্তা অ-প্রয়োজনীয় সামগ্রীর সেক্টর 1% বৃদ্ধি পায়, যেখানে Expedia Group এবং Booking Holdings নেতৃত্ব দিয়েছে। ডেল্টা এয়ারলাইনস এবং আমেরিকান এয়ারলাইনস শক্তিশালী আয় নির্দেশিকা প্রকাশ করে, যা এয়ারলাইন শেয়ারকে উজ্জীবিত করে। এটি একটি অত্যন্ত অস্বাভাবিক সংকেত — মঙ্গলবার তেলের দাম আবার উত্থানের পথে ফিরে এসেছে, ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল 3% বৃদ্ধি পেয়ে 100 ডলারের সীমার ওপরে স্থিতিশীল থাকে।
তেলের দাম বৃদ্ধি সাধারণত এয়ারলাইন শেয়ারকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে, কিন্তু ডেল্টা এবং আমেরিকান এয়ারলাইনস তাদের আর্থিক রিপোর্ট কল-এ বাজারকে জানিয়েছে: ব্যবসায়িক এবং বিনোদনমূলক যাত্রীর চাহিদা দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, যা পুরোপুরি এভিয়েশন ফুয়েলের খরচ বৃদ্ধির প্রভাবকে অফসেট করছে।
এটি কি সত্যিই এয়ারলাইন শিল্প নতুন মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা অর্জন করেছে নাকি ফেডারেল রিজার্ভের সিদ্ধান্তের আগে বাজারের শেষ "বড়াই"? বুধবার এর উত্তরের জন্য অপেক্ষা করুন।
প্রযুক্তি শেয়ার সামান্য বৃদ্ধি পাচ্ছে, কিন্তু ফাটল ইতিমধ্যে দেখা দিয়েছে।
চিপ শেয়ার প্রযুক্তি বিভাগের প্রধান বৃদ্ধি প্রদান করলেও, সফটওয়্যার শেয়ার "AI ধ্বংস তত্ত্ব"-এর দ্বারা চালিত একটি পদ্ধতিগত পতনের অভিজ্ঞতা অর্জন করছে। Trade Desk মঙ্গলবার প্রায় 7% হ্রাস পেয়েছে, কারণ Publicis Groupe ঘোষণা করেছে যে তারা আর এই বিজ্ঞাপন প্রযুক্তি কোম্পানির ডিমান্ড সাইড প্ল্যাটফর্মটি তাদের ক্লায়েন্টদের জন্য সুপারিশ করবে না, কারণ অডিটে "প্রধান পরিষেবা চুক্তি লঙ্ঘনের বিভিন্ন কার্যক্রম" পাওয়া গেছে।
সফটওয়্যার শেয়ারের পতনের যুক্তি খুবই পরিষ্কার: AI হয় তাদের গ্রাহকদের ছিনিয়ে নিবে অথবা তাদের মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা কেড়ে নিবে। Trade Desk শুধুমাত্র প্রথম ডমিনো।
ইতিহাসের নিয়ম: FOMC সভার পর বিটকয়েনের পতনের সম্ভাবনা 87.5%।
2025 সালে, বিটকয়েন 8টি FOMC সভার মধ্যে 7টিতে পতন ঘটেছে। এমনকি ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমানোর সভাতেও বিটকয়েন পতন ঘটে। 2026 সালের জানুয়ারি মাসে, ফেডারেল রিজার্ভ পূর্বানুমান অনুযায়ী সুদের হার অপরিবর্তিত রাখে, কিন্তু বিটকয়েন 48 ঘণ্টার মধ্যে 90,400 ডলার থেকে 83,383 ডলার পর্যন্ত নেমে যায়।
পদ্ধতিটি খুবই সহজ: যখন ফেডারেল রিজার্ভ তাদের সিদ্ধান্ত ঘোষণা করে, তখন ট্রেডাররা ইতিমধ্যে পজিশন গ্রহণ করে। 92% সম্ভাবনা মানে "অপ্রত্যাশিত চমক"ের সম্ভাবনা নেই। ঘোষণা প্রাথমিক ক্রেতাদের লাভ অর্জনের জানালা হয়ে যায়, এবং অতিরিক্ত লিভারেজযুক্ত লং পজিশনের বাধ্যতামূলক লিকুইডেশনের ট্রিগার হয়।
তেলের দাম: "তিন অঙ্ক"-এর ক্লাবে ফিরে, যুদ্ধ 18তম দিনে প্রবেশ করেছে।
মঙ্গলবার তেলের দাম পুনরায় বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে বিশ্বব্যাপী মানদণ্ড ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল 3% বৃদ্ধি পেয়ে 100 ডলারের সীমার ওপরে স্থিতিশীল থাকে। মঙ্গলবার ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল ফিউচার ট্রেডিং রেঞ্জ ছিল 100.75-103.21 ডলার।
যুক্তরাষ্ট্র এবং ইসরায়েলের সাথে ইরানের যুদ্ধ বর্তমানে 17তম দিনে রয়েছে, যার শেষের কোনো ইঙ্গিত নেই। সপ্তাহান্তে, যুক্তরাষ্ট্র ইরানের Kharg দ্বীপের সামরিক স্থাপনা আক্রমণ করে, যেখান থেকে ইরানের প্রায় সমস্ত তেল রপ্তানি হয়। একই সময়ে, ইরান পারস্য উপসাগরীয় এলাকায় নতুন আক্রমণ চালিয়েছে, যা সংযুক্ত আরব আমিরাতের গুরুত্বপূর্ণ তেল কেন্দ্রে পরিবহন বাধাগ্রস্ত করেছে এবং দুবাই বিমানবন্দরের ফ্লাইট স্থগিত করেছে।
সোমবারের "মিথ্যে সংশোধন": ট্যাংকারগুলি হরমুজ নিরাপদে অতিক্রম করেছে, বাজার আনন্দিত।
সোমবার অপরিশোধিত তেলের দাম ব্যাপকভাবে হ্রাস পেয়েছিল, যেখানে WTI 5.21 ডলার (-5.28%) পড়ে গিয়েছিল। বাজার আশা করেছিল যে তেল ট্যাংকারগুলি শীঘ্রই হরমুজ প্রণালী অতিক্রম করতে সক্ষম হবে। সপ্তাহান্তে, কয়েকটি ট্যাংকার নিরাপদে হরমুজ প্রণালী অতিক্রম করেছিল, যা এই জলপথ শীঘ্রই পুনরায় খুলবে এমন আশা জাগিয়েছিল। ভারত আরও ছয়টি জাহাজ প্রণালী পার করার চেষ্টা করছে, এবং অন্যান্য দেশ ইরানের সাথে "পিছনের দরজা" চ্যানেলের মাধ্যমে তাদের জাহাজের নিরাপদে চলাচলের নিশ্চিত করছে।
তবে মঙ্গলবারের তেলের মূল্য পুনরায় বৃদ্ধির ঘটনা প্রমাণ করে যে বাজার "হরমুজ পুনরায় খোলার" রূপকথায় আর বিশ্বাস করে না।
ক্রিপ্টোকারেন্সি: পাওয়েলের "শ্রেডিংগারের বিড়াল"
মঙ্গলবার (১৭ মার্চ) বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটের মূল্য 2.65 ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, 24 ঘণ্টার মধ্যে 3.6% বৃদ্ধি পেয়েছে, মোট লেনদেন পরিমাণ 154 বিলিয়ন ডলার। বিটকয়েনের মার্কেট শেয়ার 56.9%, ইথেরিয়ামের শেয়ার 10.7%।
বিটকয়েনের মূল্য 75,925 ডলারে পৌঁছেছে, 24 ঘণ্টার মধ্যে 4.58% বৃদ্ধি পেয়েছে, লেনদেন পরিমাণ 57.58 বিলিয়ন ডলার, এবং মার্কেট ক্যাপ 1.51 ট্রিলিয়ন ডলার। ইথেরিয়ামের মূল্য 2,363.22 ডলার, যা 8.45% বৃদ্ধি পেয়েছে, লেনদেন পরিমাণ 40.2 বিলিয়ন ডলার।
তবে এই সংখ্যা ১৮ মার্চ পূর্বাঞ্চলীয় সময় বিকেল ২:৩০ এর পরে সম্পূর্ণ অর্থহীন হয়ে যাবে।
তিনটি পরিস্থিতি, তিনটি ভাগ্য।
বাজপাখি ধরে রাখা (ডট প্লট দেখায় 2026 সালে কোনো সুদের হার কমানো নেই): বিটকয়েন এক সপ্তাহে 8-12% হ্রাস পেতে পারে, এবং সম্ভবত 65,000 ডলারের সমর্থন স্তরে পুনরায় পরীক্ষা করতে পারে। অল্টকয়েন আরও বেশি হ্রাস পেতে পারে।
নিরপেক্ষ ধরে রাখা (ডট প্লট একবার সুদের হার কমানো ধরে রাখে, সতর্ক ভাষা): বিটকয়েন ঘোষণা পরে 48 ঘণ্টার মধ্যে সাধারণ "খবর বিক্রি" পতন 3-5% অভিজ্ঞতা অর্জন করতে পারে, তারপর পুনরুদ্ধার করতে পারে।
ঘুঘু ধরে রাখা (ডট প্লট 2026 সালে দুইবার সুদের হার কমানোর দিকে চলে যায়): এটি লং পজিশনধারীদের স্বপ্নের দৃশ্য, কিন্তু সম্ভাবনা মূল দৃশ্যের তুলনায় কম।
বর্তমানে বিটকয়েন মার্কেট শেয়ার প্রায় 59%। ইতিহাস অনুযায়ী, শেয়ার 60% এর বেশি হলে বোঝায় যে মূলধন বিটকয়েনে কেন্দ্রীভূত হয়েছে, অল্টকয়েন রোটেশন এখনও পুরোপুরি শুরু হয়নি। ফেডারেল রিজার্ভের ঘুঘু সংকেত এই রোটেশন শুরু করার অনুঘটক হতে পারে, শেয়ার হ্রাস করতে পারে এবং অল্টকয়েনের মূল্য অসামঞ্জস্যভাবে বৃদ্ধি করতে পারে।
ভয় এবং লোভ সূচক: 28 (ভয়)।বাজারের মনোভাব ৩ মার্চ ১৬ তারিখের চরম ভয়াবহ (২৩) থেকে ৩ মার্চ ১৭ তারিখের ভয়ের (২৮) দিকে উন্নতি করেছে, যা স্বল্পমেয়াদী আতঙ্কের হ্রাস নির্দেশ করে এবং বিনিয়োগকারীদের আত্মবিশ্বাস বৃদ্ধি পাচ্ছে।
কিন্তু প্রশ্ন হলো: এই আত্মবিশ্বাস কি পাওয়েলের সংবাদ সম্মেলন পর্যন্ত টিকবে?
মার্কিন স্পট বিটকয়েন ETF, তহবিল প্রবাহই হল প্রকৃত "ভোট"।
Farside Investors-এর ETF তহবিল প্রবাহের ডেটা ৩ মার্চ ১৮ এবং ১৯ তারিখে সবচেয়ে পরিষ্কার প্রাতিষ্ঠানিক প্রতিক্রিয়া দেখাবে। যদি পাওয়েলের সংবাদ সম্মেলনের পরবর্তী ২৪ ঘণ্টার মধ্যে একদিনের তহবিল প্রবাহ ২০০ মিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যায়, তবে এটি নির্দেশ করবে প্রতিষ্ঠানগুলি আরও বৃহৎ আর্থিক অনিশ্চয়তার সম্মুখীন হয়ে ঝুঁকি কমাচ্ছে। যদি তহবিল প্রবাহ অব্যাহত থেকে ৩০০ মিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যায়, তবে এটি নির্দেশ করবে পায়রা-ধারার ব্যাখ্যাটি প্রাধান্য পাচ্ছে।
আজকের সারাংশ: ৩ মার্চ ১৮ তারিখ শেষ নয়, এটি শুরু।
মঙ্গলবারের বাজার এক দোষী ব্যক্তির মতো দেখাচ্ছে যিনি তার রায়ের অপেক্ষায় নিঃশ্বাস রোধ করে আছেন। মার্কিন শেয়ারবাজার হালকা বৃদ্ধি পেয়েছে, তেলের দাম আবার তিন সংখ্যায় ফিরে এসেছে, ক্রিপ্টোকারেন্সি শক্তিশালীভাবে প্রত্যাবর্তন করেছে—কিন্তু এইসব পাওয়েলের সংবাদ সম্মেলনের আগে শুধুমাত্র "আচারিক কর্ম"।
৩ মার্চ ১৮ তারিখ পূর্বাঞ্চলীয় সময় দুপুর ২টায়, ফেডারেল রিজার্ভ তাদের মুদ্রানীতি সিদ্ধান্ত ঘোষণা করবে। দুপুর ২:৩০-এ, পাওয়েল সংবাদ সম্মেলন করবেন। ক্রিপ্টো মার্কেটের জন্য, বিষয়টি শুধু একটি সাধারণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রুটিন কর্মসূচির চেয়েও বেশি গুরুত্বপূর্ণ। ডলার, বন্ডের আয় এবং ঝুঁকির প্রবণতার পরবর্তী ধাপ কয়েক মিনিটের মধ্যেই নির্ধারিত হবে।
প্রযুক্তিগতভাবে, সুদের হার নির্ধারণ এখনো মূল বিষয়। তবে বাস্তবে, বাজার মূলত সিদ্ধান্তের পর পাওয়েল কী বলেন তা নিয়ে আগ্রহী। ফেড শুধু তাদের মুদ্রানীতি নির্বাচনই ঘোষণা করবে না, বরং অর্থনৈতিক পূর্বাভাসও প্রকাশ করবে। এখানেই বিনিয়োগকারীরা মুদ্রাস্ফীতি, প্রবৃদ্ধি এবং ২০২৬ সালে সম্ভাব্য সুদের হার কমানোর সময়সূচী সম্পর্কিত সংকেত খুঁজবেন।
ইতিহাসের শিক্ষা: ২০২৫ সালে ৮টি FOMC বৈঠকের মধ্যে ৭টি বৈঠকের পরে বিটকয়েনের পতন হয়েছে। এর মধ্যে ফেডের প্রকৃত সুদের হার হ্রাসের বৈঠকগুলিও অন্তর্ভুক্ত।
৩ মার্চ ১৮ তারিখে বাজারকে উত্তর দিতে হবে "ফেড কি করবে" নয় (যা ইতিমধ্যেই নির্ধারিত), বরং "পাওয়েল কীভাবে 'পরবর্তী' সংজ্ঞায়িত করবেন":
"আমাদের আরও তথ্য প্রয়োজন, এখনই ইরানের আঘাতের প্রভাব মূল্যায়ন করা খুব তাড়াতাড়ি" এমন সতর্কতা?
নাকি "মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি এবং প্রবৃদ্ধির অনিশ্চয়তা সহাবস্থান করছে, আমরা দেখছি এবং অপেক্ষা করছি" এমন অস্পষ্টতা?
অথবা কিছু অপ্রত্যাশিত বাজপাখি বা পায়রা সংকেত যা ২০২৬ সালের শেষার্ধের জন্য বাজারের প্রত্যাশাকে সম্পূর্ণভাবে পরিবর্তন করে দেবে?
উত্তর ৩ মার্চ ১৯ তারিখ বেইজিং সময় রাত ২:৩০-এ প্রকাশিত হবে। এর আগে, সমস্ত উত্থান-পতন কেবল "শ্রোডিঞ্জারের বিড়াল"—একই সাথে জীবিত এবং মৃত, একজন পর্যবেক্ষক বাক্স খুলবে তার জন্য অপেক্ষা করছে।