$6.2 মিলিয়নের বীজ ফান্ডিং কুলিপাকে জীবিত রাখতে পারেনি। প্যারিস-ভিত্তিক স্টেবলকয়েন কার্ড প্রদানকারী কোম্পানিটি ফ্লোরিশ ভেঞ্চার্স এবং 1kx-এর নেতৃত্বাধীন একটি উল্লেখযোগ্য ফান্ডিং বন্ধ করার মাত্র চার মাসের মধ্যেই অকস্মাৎ তার কার্যক্রম বন্ধ করে দেয়। the original report-এ প্রথম বিস্তারিতভাবে উল্লিখিত এই বন্ধের ফলে, সোলফ্লেয়ার এবং রেডি—সহ প্রায় বিশটি ওয়ালেট এবং ক্রিপ্টো কোম্পানির জন্য U কার্ডগুলি অচল হয়ে পড়ে। ভৌত ব্যয়ের চ্যানেলগুলির উপর নির্ভরশীল ব্যবহারকারীদের এখন একটি শূন্যতার মুখোমুখি হতে হচ্ছে, যদিও তাদের প্রকৃত স্টেবলকয়েন ব্যালেন্সগুলি অপরিবর্তিত থাকে।
সেই এপ্রিল রাউন্ডের বিনিয়োগকারীদের তালিকা—যার মধ্যে উইট স্টার ক্যাপিটাল এবং ফ্যাব্রিক ভেঞ্চার্সও অংশগ্রহণ করেছিল—গুরুতর সমর্থনের ইঙ্গিত দেয়। তবুও পতনের গতি অংশীদারদের অবাক করে দিয়েছে। সলফ্লেয়ার আগে তাদের সম্প্রদায়কে জানিয়েছিল যে কার্ড-জারি করার পার্টনার দায়িত্বপূরণের সমস্যার কারণে কার্যক্রম বন্ধ করেছে, যা কুলিপা নিজেই পাবলিকলি স্বীকার করেনি। উজ্জ্বল ফান্ডিং ঘোষণা এবং নীরব অপারেশনাল বন্ধের মধ্যে ব্যবধান অত্যন্ত অসহনীয়ভাবে সংক্ষিপ্ত।
কেন ব্যবহারকারীর ফান্ড সুরক্ষিত রয়েছে
কুলিপা একটি সেলফ-কাস্টডি মডেলে কাজ করত। এর অর্থ হলো কোম্পানিটি কখনও গ্রাহকদের জমা রাখত না। ফান্ডগুলি শুধুমাত্র একজন কার্ডধারক লেনদেন করলেই টানা হত, যেখানে স্টেবলকয়েনটি বাস্তবসময়ে রূপান্তরিত ও পথনির্দেশিত হত। কুলিপার নিজস্ব রেলসে কোনো ব্যালেন্স থাকার কারণে, বন্ধ হওয়ার সময় ব্যবহারকারীদের টাকা আটকা পড়েনি। এটি একটি গঠনগত বৈশিষ্ট্য, যা আরও বেশি ক্রিপ্টো কার্ড প্রোগ্রামগুলি গ্রহণ করছে—অংশতঃ মূল ওয়েভব্রিজের মতো প্রকল্পগুলিকে ধ্বংস করেছিল এমন কাস্টডিয়াল ঝামেলা এড়ানোর জন্য—কিন্তু এটির অর্থ এও, যে প্রদানকারী বন্ধ করে দিলেই সেবাটি কাজ করা বন্ধ হয়ে যায়।
শেষ ব্যবহারকারীদের জন্য, সুরক্ষা বাস্তবিক। কোনো ফান্ড অনুপস্থিত নয়। কিন্তু যেসব পার্টনার ওয়ালেট এবং DeFi প্ল্যাটফর্ম Kulipa-এর কার্ড ইনফ্রাস্ট্রাকচারকে হোয়াইট-লেবেল করেছিল, তাদের জন্য ক্ষতি প্রতিষ্ঠানগত। Solflare এবং অন্যান্যদের এখন ব্যাখ্যা করতে হবে যে, তারা যে ভৌত ব্যয় চ্যানেলটি প্রচার করেছিল, তা কেন বন্ধ হয়ে গেল। ব্যবহারকারীরা একটি কার্ড প্রোগ্রাম—বিশেষ করে USDC বা USDT-এর মতো স্টেবলকয়েনের সাথে যুক্ত—এর থেকে যে অপারেশনাল বিশ্বস্ততা প্রত্যাশা করে, সেটি নির্গমকের টেকসইতা-এর উপর নির্ভরশীল, এবং সেই টেকসইতা এখনই বিলীন হয়ে গেল।
সলভেন্সি প্রশ্ন এবং এর অর্থ
সলফ্লেয়ারের দায়িত্বহীনতার উল্লেখটি একটি সাধারণ ব্যবসায়িক ব্যর্থতার বর্ণনাকে আরও চিন্তাজনক কিছুতে রূপান্তরিত করে। একটি বীজ-পর্যায়ের স্টার্টআপ সাধারণত ভারী ঋণ বহন করে না, তাই এই প্রাথমিক পর্যায়ে দায়িত্বহীনতা ইঙ্গিত করে যে এটি হতে পারে একটি আইনগত দায়বদ্ধতা, একটি নিয়ন্ত্রক কর্মকাণ্ড যা সম্পদকে জমা রেখেছে, অথবা $6.2 মিলিয়নকে পরিকল্পিতের চেয়ে অনেক দ্রুত শোষণ করেছে এমন একটি নগদ ব্যয়ের হার। অডিটকৃত আর্থিক বিবরণী বা কুলিপার নেতৃত্বের কোনও বিবৃতি ছাড়া, সঠিক উদ্দীপকটি অস্পষ্টই থাকে।
এটা জানা যায় যে ক্রিপ্টো কার্ড খাতে মহং কিন্তু সংক্ষিপ্ত সময়ের লঞ্চের একটি প্যাটার্ন দেখা যায়। কার্ড জারি করার ইউনিট ইকোনমিক্স—পুরনো নেটওয়ার্কের সাথে পার্টনারশিপ, বিভিন্ন জurisdiction-এ কমপ্লায়েন্স ব্যবস্থাপনা, চার্জব্যাকের ঝুঁকি কভার করা—এগুলো দ্রুত মূলধন শোষণ করে। এমনকি ভালোভাবে ফান্ডেড প্রতিষ্ঠানগুলোও, যেমন Kulipa, Mastercard বা Visa-এর লাইসেন্সিং চাহিদা এবং ক্রিপ্টো-নেটিভ গ্রাহকদের পাতলা মার্জিনের মধ্যে আটকে যেতে পারে। এই ক্ষেত্রের অন্যান্য সম্প্রতি পরিবর্তনগুলো, যার মধ্যে একটি মার্কিন আইনগত পদক্ষেপও অন্তর্ভুক্ত, যা স্টেবলকয়েনের দৃশ্যপটকে পুনরায় গঠন করতে পারে, আরও বেশি অনিশ্চয়তা যোগ করে। banks scrambling to influence pending crypto legislation-এর কভারেজে আমরা যা উল্লেখ করেছি, তা হলো, কার্ড জারিকারীদের জন্য স্থিতিশীলতা প্রয়োজন হওয়ার সময়ই বিধিনিষেধের ভূমি পরিবর্তনশীল।
পরবর্তীতে কী দেখবেন পার্টনার এবং ব্যবহারকারীদের
তাত্ক্ষণিক প্রভাব হল প্রায় বিশটি ওয়ালেট প্রোভাইডারকে বিকল্প কার্ড-জারি করার পার্টনার খুঁজতে হবে বা তাদের ব্যবহারকারীদের ভৌত ব্যয়ের বিকল্প ছাড়া ফেলে দিতে হবে। সলফ্লেয়ার এখনও একটি প্রতিস্থাপনী ঘোষণা করেননি, এবং এই ফাঁকটি কতটা কেন্দ্রীভূত হতে পারে তা উজ্জ্বলভাবে প্রকাশ করে। কুলিপা-এর উপর নির্ভরশীল প্রকল্পগুলি এখন অন্যান্য প্রতিদ্বন্দ্বীদের, যেমন ক্রিপ্টো-নেটিভ কার্ড প্ল্যাটফর্মগুলির দিকে তাকাচ্ছে, যারা দীর্ঘতর রানওয়ে বজায় রেখেছে, যদিও ইন্টিগ্রেশনের সময়সূচী তুচ্ছ নয়।
এর মধ্যে, এই মামলাটি স্টেবলকয়েন পেমেন্ট ক্ষেত্রটি পর্যালোচনা করছে এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সতর্কবার্তা ডেটা পয়েন্ট যোগ করে। প্রতিষ্ঠিত ফান্ডগুলি থেকে 6.2 মিলিয়ন ডলারের বৃদ্ধি সুরক্ষিত থাকার গ্যারান্টি দেয় না—এমনকি একটি বুল সাইকেলেও যেখানে স্টেবলকয়েন গ্রহণের সংখ্যা বাড়তেই থাকছে। এই মূলধনের কিছুটা সম্ভবত অত্যধিক আকাঙ্ক্ষাপূর্ণ প্রসারণ পরিকল্পনার জন্য আরক্ষিত ছিল, যা পরবর্তীতে দেখা গেছে। ব্যর্থতাটির ফলে এও প্রশ্ন উঠেছে যে, সেলফ-কাসডোি কার্ড মডেলগুলি ভেঞ্চার ফান্ডিং শেষ হওয়ার আগেই তাদের স্থির খরচ পূরণের জন্য পর্যাপ্ত লেনদেনের আয়তন অর্জন করতে পারবে কিনা।
ব্যবহারকারীদের জন্য, বন্ধ হওয়াটি একটি অসুবিধা, কিন্তু ক্ষতি নয়। তবে প্রকৃত খরচটি হয়তো আসন্ন ভবিষ্যতে ওয়ালেট দলগুলির কার্ড পণ্যগুলি আক্রমণাত্মকভাবে প্রচার করার ইচ্ছায় প্রকাশ পাবে। প্রতিটি উচ্চপ্রোফাইল বন্ধের ফলে পরবর্তী অংশীদারিত্বকে বিক্রি করা কঠিন হয়ে পড়ে, যদিও আর্কিটেকচারে কতগুলি সুরক্ষা ব্যবস্থা থাকে। স্টেবলকয়েন কার্ডের তত্ত্বটি ভাঙেনি, কিন্তু Kulipa-এর সংক্ষিপ্ত উড়ানটি একটি স্মরণীয়তা, যেমনভাবে ভালভাবে অর্থায়নকৃত অবকাঠামোর বিনিয়োগও দ্রুত অক্সিজেন শেষ হয়ে যেতে পারে।