ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ ক্রেকেন ইথেরিয়াম নেটওয়ার্কের শীর্ষ রেস্টেকিং প্রোটোকল আইগেনক্লাউডে ইথার জমা দিয়েছে, যদিও প্ল্যাটফর্মের নিজস্ব EIGEN টোকেন এখনও তার সর্বোচ্চ হাই থেকে প্রায় 96% নিচে ট্রেড করছে, যদিও এটি $6.5 বিলিয়নেরও বেশি টোটাল ভ্যালু লকড ধারণ করছে।
প্রধান বিষয়গুলি:
ক্রেকেন জমা ইথেরিয়ামে প্রতিষ্ঠানগত আগ্রহের সংকেত দেয় রিস্টেকিং
ক্রেকেন, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রভিত্তিক সবচেয়ে বড় ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জগুলির একটি, ইথেরিয়াম রেস্টেকিং প্রোটোকল, যা আগে ইগেনলেয়ার নামে পরিচিত ছিল, ইগেনক্লাউডে প্রায় ৫০,৬০০ ইথার, যা প্রায় ১.০৭ মিলিয়ন ডলারের সমমূল্য, জমা দিয়েছে। এই জমা একটি বাড়তিশীল প্রমাণের সাথে যোগ হয়েছে যে প্রতিষ্ঠিত অংশগ্রহণকারীরা এখনও রেস্টেকিং ইনফ্রাস্ট্রাকচারের সাথে জড়িত আছে, যদিও সেক্টরের নিজস্ব টোকেনগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে কম কর্মক্ষমতা দেখিয়েছে।
রিস্টেকিং হল একটি প্রক্রিয়া যা ETH স্টেকারদের (অর্থাৎ যারা ইথেরিয়াম নেটওয়ার্ক যাচাই করার জন্য ইথার বাঁধা দিয়েছেন) অতিরিক্ত প্রোটোকলগুলির জন্য অর্থনৈতিক নিরাপত্তা হিসাবে সেই স্টেকড প্রতিজমি পুনরায় ব্যবহার করতে দেয়।
ইগেনক্লাউড ২০২৩ সালে রেস্টেকিং একটি নতুন ক্রিপ্টোঅর্থনৈতিক প্রাইমিটিভ হিসেবে চালু করে, যা অন্যান্য অ্যাপ্লিকেশন—যাদের নাম এক্টিভলি ভ্যালিডেটেড সার্ভিসেস (AVSs)—কে ইথেরিয়ামের বিদ্যমান নিরাপত্তা ঋণ গ্রহণ করতে সক্ষম করে, বিনা নতুন ভ্যালিডেটর সেট তৈরি করে। ২০২৩ এবং ২০২৪ সালে এই ধারণাটি বড় পরিমাণে মূলধন আকর্ষণ করে, যদিও ২০২৫ সালে নতুন জমা বৃদ্ধি মন্থর হয়ে পড়ে।
ইথেরিয়ামে $6.54 বিলিয়নের শক্তিশালী TVL বেস থাকা সত্ত্বেও (যা রিস্টেকিং ক্যাটাগরির সবচেয়ে বড়), আইগেনক্লাউডের নিজস্ব EIGEN টোকেন একটি সম্পূর্ণ ভিন্ন গল্প বলে। বর্তমানে EIGEN $0.25 এ ট্রেড হচ্ছে, যা এর সর্বোচ্চ $5.65 এর তুলনায় প্রায় 95.6% হ্রাস পেয়েছে।
টিভিএল শক্তি এবং টোকেনের অধীন পারফরম্যান্সের এই স্পষ্ট ব্যবধানটি একটি প্যাটার্নকে ইঙ্গিত করে যা ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স ( DeFi)-এ সাধারণ, যেখানে একটি প্রোটোকল বিপুল মূলধন আকর্ষণ করতে সক্ষম হয় যখন এর গভর্নেন্স বা ইউটিলিটি টোকেন দীর্ঘস্থায়ী বিক্রয়ের চাপের মুখোমুখি হয়।
আইগেনক্লাউডের টিভিএল শক্তি আইগেন টোকেনের দুর্বলতার বিপরীতে
ইজেনের দুর্বলতার একটি অংশ প্রোটোকলের উদ্দীপনা কাঠামো থেকে আসতে পারে, কারণ আইগেনক্লাউড স্টেকার এবং অপারেটরদের বার্ষিক $56.77 মিলিয়ন উদ্দীপনা বিতরণ করে, যখন এর ফি আয় বার্ষিকভাবে মাত্র $13.6 মিলিয়ন, যা বার্ষিক $12.7 মিলিয়নের পরিষ্কার আয়ের ঘাটতি তৈরি করে।
এই ডায়নামিক প্রাথমিক পর্যায়ের DeFi প্রোটোকলগুলির জন্য অসাধারণ নয়, কিন্তু এর অর্থ হল টোকেন ধারকদের মূল্যকে সমর্থন করার জন্য প্রতিদানের বিপরীতে বিকিরণের ক্ষতি বহন করতে হয়।
Kraken-এর Eigencloud-এ অবিরাম জমা দেওয়া বোঝায় যে ETH-দ্বারা প্রকাশিত রেস্টেকিং আয়, টোকেন স্পেকুলেশন নয়, এখনও প্রধান প্রতিষ্ঠানগত আকর্ষণ। একটি প্রধান এক্সচেঞ্জ হিসাবে, Kraken সম্ভবত তাদের ইথার হোল্ডিংয়ের জন্য স্টেকিং এবং রেস্টেকিং রিটার্ন খুঁজছেন এমন ক্লায়েন্টদের পক্ষে জমা দিচ্ছে। Eigencloud মোট $220 মিলিয়ন ফান্ডিং সংগ্রহ করেছে, যার মধ্যে 2023 সালে $50 মিলিয়নের সিরিজ A এবং a16z ক্রিপ্টো-এর পরবর্তী রাউন্ড অন্তর্ভুক্ত।
2026 সালে রেস্টেকিং খাত একটি গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষার মুখোমুখি হচ্ছে, যখন এটি প্রমাণ করার চেষ্টা করছে যে AVSগুলি যথেষ্ট ফি আয় উৎপন্ন করে যা তাদের নিরাপত্তা নিশ্চিত করতে প্রয়োজনীয় উদ্দীপনা ব্যয়কে যৌক্তিক করে। Eigencloud $11.3 বিলিয়নের মোট রেস্টেকিং বাজারের $6.6 বিলিয়ন ধারণ করছে, যা এটিকে এই দাবি তুলতে সবচেয়ে বড় প্ল্যাটফর্মে পরিণত করে। কিন্তু EIGEN এখন বহুবছরের নিম্নতম স্তরের কাছাকাছি এবং বার্ষিক ক্ষতি $12 মিলিয়নেরও বেশি, যার ফলে বাজারগুলি স্পষ্টভাবে সন্দেহজনক। Kraken-এর জমা আয়ের প্রতি আস্থার ভোট, অবশ্যই টোকেনের নয়।