7 মাসে দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেটে তীব্র পিছনে সরে যাওয়ার পরে, যদিও একটি স্পষ্ট পুনরুত্থান দেখা গেল, তবুও ছোট বিনিয়োগকারীদের মনোভাব ঠিক হয়নি। অনেক বিনিয়োগকারী এই কম্পনকে সরকারের স্টক মার্কেট সংস্কার, একক শেয়ার লিভারেজড ETF-এর উন্মুক্তি, এবং AI-সংশ্লিষ্ট শেয়ারগুলিতে কেন্দ্রীয় বিনিয়োগের জন্য দায়ী করছেন।
জুলাইয়ে বিপর্যয়ের পর সবচেয়ে বড় পতন হয়েছে
জুলাইয়ে কোসপি সূচক ২২% ক্ষতি করে, যা বিশ্ব আর্থিক সংকটের পর থেকে সবচেয়ে বড় একক মাসিক পতন। যদিও গত শুক্রবার সূচক ১৮% পুনরুজ্জীবিত হয়েছিল, দক্ষিণ কোরিয়ার সাধারণ বিনিয়োগকারীরা তখনও রেকর্ড পরিমাণে শুদ্ধ বিক্রি করেছিলেন, যা বাজারের আত্মবিশ্বাস ফিরে আসেনি তা প্রকাশ করে।
এই মাসে, কোস্পি স্টক ট্রেডিং চারবার মেল্টডাউন স্টপ ট্রিগার করেছিল, যা কোরিয়ান মার্কেটে অসাধারণ ঘটনা এবং বিনিয়োগকারীদের উচ্চ স্থিতিশীলতা পরিস্থিতিতে আরও চিন্তার কারণ হয়েছিল।
গত দুই মাসে ছোট বিনিয়োগকারীরা ব্যাপকভাবে প্রবেশ করেছেন
মে এবং জুন মাসে, প্রেসিডেন্ট ই জে-মিংয়ের প্রচেষ্টায় স্টক মার্কেট সংস্কার এবং নতুন পণ্যের লিস্টিংয়ের কারণে, দক্ষিণ কোরিয়ার ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা প্রায় 78 ট্রিলিয়ন কোরিয়ান ওয়ান, প্রায় 542 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের শেয়ার ক্রয় করেছেন। বাজারে একসময় "কোসপি ফিভার" দেখা গিয়েছিল।
যেখানে, মে শেষের দিকে চালু করা একক স্টক লিভারেজ ইটিএফগুলিকে আগে ছোট বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ সরঞ্জাম বাড়ানো এবং বিদেশের অনুরূপ পণ্যগুলিতে অর্থের প্রবাহ কমানোর উদ্দেশ্যে দেখা হয়েছিল, কিন্তু জুলাইয়ে তীব্র দোলনের পর, এই পণ্যগুলি বরং সমালোচনার কেন্দ্রবিন্দুতে পরিণত হয়।
কিছু বিনিয়োগকারী মনে করেন যে, লিভারেজ টুলগুলি বাজারের উত্থান ও পতনকে বাড়িয়ে দেয়, যা ইতিমধ্যেই সক্রিয় রিটেইল ট্রেডিংকে উচ্চ উত্থান-পতন সম্পন্ন শেয়ারগুলিতে আরও কেন্দ্রীভূত করে দেয়, ফলে বাজারটি একটি "ক্যাসিনো" এর মতো হয়ে উঠেছে।
এআই ধারণার শেয়ারগুলিতে অত্যধিক কেন্দ্রীভবন
পূর্বে দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেট বৃদ্ধি পায়, যার অংশ এআই হটেস দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল। স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং এসকে হাইলেস এই দুটি স্টোরেজ চিপের বিশাল প্রতিষ্ঠান মিলে কোসপির ওজনের অর্ধেকেরও বেশি অংশ দখল করে, যা সূচককে সেমিকনডাক্টর সেক্টরের প্রবণতার প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল করে তোলে।
বিশ্লেষকদের মতে, দক্ষিণ কোরিয়ার ছোট বিনিয়োগকারীরা FOMO (ফেইলিং টু মিস) এর ভাবনায় এআই-সংশ্লিষ্ট নেতৃস্থানীয় কোম্পানিগুলিতে কেন্দ্রীভূত বিনিয়োগ করছেন এবং মার্জিনের মাধ্যমে পজিশন বাড়াচ্ছেন। যখন উচ্চ ঘনত্বের ট্রেডিংয়ের সাথে লিভারেজ যুক্ত হয়, তখন বাজারের প্রত্যাবর্তনের সময় লিভারেজ হ্রাসের প্রক্রিয়াটি সাধারণত সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে শেষ হয় না, এবং পরবর্তীতে প্রযুক্তি এবং সেমিকনডাক্টর শেয়ারগুলি আরও বড় উত্থান-পতনের সম্ভাবনা রাখে।
নিয়ন্ত্রক পণ্যগুলি কঠোর করার জন্য হস্তক্ষেপ করেছেন
বাজারের উত্তেজনার মুখোমুখি হয়ে, দক্ষিণ কোরিয়ার নিয়ন্ত্রকগুলি জুলাইয়ের মধ্যভাগে একক স্টক লিভারেজ ইটিএফ-এর নতুন তালিকাভুক্তি বন্ধ করে দিয়েছে এবং গত সপ্তাহে শেয়ারবাজারকে স্থিতিশীল রাখার জন্য আরও বেশি পদক্ষেপ নেওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, একইসাথে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের এই পণ্যগুলির সাথে যোগাযোগ সীমিত করেছে।
তবে, অনেক বিনিয়োগকারী এবং বাজার বিশ্লেষক মনে করেন যে সংশ্লিষ্ট ব্যবস্থাগুলি খুব দেরিতে চালু হয়েছিল। যদিও দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেটকে সমর্থন করা AI ন্যারেটিভ অদৃশ্য হয়নি, কিন্তু জুলাইয়ের হঠাৎ পতনের ফলে অনেক স্বল্প বিনিয়োগকারী তাদের ঝুঁকি সহ্যক্ষমতা পুনর্মূল্যায়ন করেছে, এবং বাজারের আত্মবিশ্বাসের পুনরুদ্ধার সূচকের পুনরুত্থানের চেয়ে ধীরে হতে পারে।