কেএলএ স্টোরেজ সেক্টরের র্যালিত ৭.৩২% বৃদ্ধি পাচ্ছে, আগামী সিপিআই ডেটার দিকে দৃষ্টি

সেপ্টেম্বর ৭ তারিখ (সোমবার) মার্কিন স্টক বাজার শ্রম দিবসের জন্য বন্ধ ছিল, পুরো দিন কোনো ট্রেডিং বা অর্থনৈতিক ডেটা ছিল না, তাই এই প্রতিবেদনটি সপ্তাহের পূর্বানুমান নিয়ে, সেই রাতের বাজার পরিস্থিতি নয়। গত ট্রেডিং দিনটি ছিল সেপ্টেম্বর ৪ (শুক্রবার), চারটি সূচকের মধ্যে শুধুমাত্র রাসেল ২০০০ ০.২৫% বেড়ে ১৮৫.৬০ ডলারে বন্ধ হয়, ডজ ইন্ডাস্ট্রিয়াল ০.৫১% কমে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার ৫০০ ০.৩৮% কমে, এবং নাসদাক কমপোজিট ০.২৯% কমে। এই দিনের তারকা ছিল কিলাক (KLAC), যা ৭.৩২% বেড়ে ১৮৫.৬০ ডলারে বন্ধ হয়—এদিন কিলাক (KLAC) নিজেই কোনও কোম্পানির ঘোষণা করেনি। আজকের মার্কিন স্টক একাডেমি: একই দিন, একই পোশাক খাতে, লুলুলেমন (LULU) ১৭.৪% কমেছিল, আবেক্লম্বি (ANF) ৪.৩% বেড়েছিল, এবং এই পার্থক্যটি গত চতুর্থাংশের পারফরম্যান্সের উপর নির্ভরশীল নয়। এই সপ্তাহের ম্যাক্রো-ফোকাসটি হল ১২:৩০ UTC-এ 8-এর CPI। এই প্রতিবেদনের ডেটা 2026 সালের 4 September-এর মার্কিন স্টক ক্লোজিংয়ের উপর ভিত্তি করে।

শতাংশে প্রকাশ করা হয়েছে, দিনের পরিবর্তন গত ট্রেডিং দিনের বন্ধ মূল্যের সাপেক্ষে; দিনের কার্ডে সূচকের পয়েন্ট দেওয়া হয়নি, তাই এই লেখায় শুধুমাত্র শতাংশের পরিবর্তন উল্লেখ করা হয়েছে, পয়েন্ট নয়। 4 সেপ্টেম্বর, চারটি সূচকের মধ্যে শুধুমাত্র রাসেল 2000 0.25% বৃদ্ধি পায়, ডজওঁস ইনডেক্স 0.51% হ্রাস পায়—যা সবচেয়ে বেশি হ্রাস, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার 500 0.38% হ্রাস পায়, এবং নাসদাক কম্পোজিট 0.29% হ্রাস পায়—যা সবচেয়ে কম হ্রাস।

একই দিনের চাকরির ডেটা অনুযায়ী পতনের কারণ: আগস্টে নন-ফার্ম পেমেন্ট 1.62 লাখ জন, যা বাজারের প্রত্যাশা 5.5 লাখ জনের চেয়ে অনেক বেশি, বেকারত্বের হার 4.1% এ স্থির রয়েছে। চাকরির অবস্থা ভালো হওয়া সাধারণত ভালো খবর, কিন্তু এই পর্যায়ে এটি অর্থের দাম বেড়ে যাওয়ার অর্থ—দুই বছরের মার্কিন বন্ডের আয়ের হার ঐদিন 4.374% এ পৌঁছায়, যা এক বছরের সর্বোচ্চ, সেপ্টেম্বরের জন্য সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা 50% এর কাছাকাছি পৌঁছায়। ডিসকাউন্টিং হার বাড়লে, সবচেয়ে প্রথমে প্রভাবিত হয় ভবিষ্যতের নগদপ্রবাহের উপর নির্ভরশীল সম্পদ, যা কারণে, বড় টেকনোলজি-ভিত্তিকওজনযুক্ত স্টকগুলির তিনটি ইনডেক্সই পতনের মুখোমুখি হয়, যখনকি, ইতিমধ্যেই কম মূল্যায়নযুক্ত, দীর্ঘমেয়াদি কম, ছোট-ক্যাপস্টকগুলিরই লাভজনকভাবে উঠেছিল।

প্রথমে মনে রাখা দরকার: আজ মার্কিন স্টক বাজারে লাভ নয়, বরং ডিসকাউন্ট রেট পড়েছে। কোম্পানির লাভ একদিনের মধ্যে খারাপ হয়নি, বরং ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের জন্য বাজার যে ডিসকাউন্ট হার প্রয়োগ করছিল, সেটি পরিবর্তিত হয়েছে। এই বিষয়টি বুঝতে পারলেই বুঝতে পারবেন যে, নীচের সবচেয়ে বেশি বৃদ্ধি প্রাপ্ত স্টকটি বাজারের সাথে সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন যুক্তি অনুসরণ করছে।

স্কেল 0–100 পয়েন্ট, শিল্প সহযোগী এবং নিজের এক বছরের ইতিহাসের সাথে তুলনা করা হয়েছে, বেসলাইন হিসাবে 4 সেপ্টেম্বরের ক্লোজিং। কিলাক (KLAC) ঐ দিন 185.60 ডলারে বন্ধ হয়েছিল, 7.32% বৃদ্ধি পেয়েছিল, একদিনে 165 বিলিয়ন ডলার মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন যোগ করে 2,424 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছিল; ভলিউম 30-দিনের গড়ের সমান ছিল, কোনও ভলিউম স্পাইক দেখা যায়নি। পাঁচটি মানদণ্ডের মধ্যে, শিল্প সহযোগীদের মধ্যে 100/100, শিল্প ভ্যালুয়েশন টেম্পারেচার 93, শিল্প সহযোগীদের তুলনায় আপেক্ষিক শক্তি 77, ভোলাটিলিটি কন্ট্রোল 62, কিন্তু ট্রেন্ড পজিশন মাত্র 44, যা পাঁচটির মধ্যে সবচেয়ে দুর্বল।

এই ব্যবধানটিই আসলে দেখার মতো। সমকক্ষ মধ্যে ১০০ অর্থ হলো, ঐ দিন এর গ্রুপে এর চেয়ে বেশি শক্তিশালী কোনোটিই ছিল না; ট্রেন্ড পজিশন ৪৪ অর্থ হলো, মূল্য এখনও এর এক বছরের পরিসরের নিচের অর্ধেকে অবস্থান করছে—এক বছরের পরিসর ৯০.৬৭ থেকে ৩০৭.৩৭ ডলার, এবং ১৮৫.৬০ হলো ৪৪% পজিশন। সবচেয়ে বেশি বাড়া এবং উঁচুতে থাকা—এগুলি একই জিনিস নয়: কেবল +৭.৩২% দেখে মনে হতে পারে যে এটি একটি শক্তিশালী স্টক; কিন্তু ট্রেন্ড পজিশন ৪৪-এর সাথে যোগ করলেই বুঝতে পারবেন যে এটি একটি নিম্নস্তর থেকে ফিরে আসছে এমন স্টক।

ভলিউম কলামটিও একসাথে পড়ুন। দিনের ভলিউম ৩০ দিনের গড় ভলিউমের সমান, যা বোঝায় যে শেয়ার মূল্যকে উত্থাপন করছে হঠাৎ করে প্রবেশ করা নতুন ফান্ড নয়, বরং একই টাকা শুধুমাত্র অবস্থান পরিবর্তন করছে—এটি একটি রিপ্রাইসিং, নয় ভলিউম বৃদ্ধির মাধ্যমে ব্রেকআউট।

একই সাপ্লাই চেইন, টাকা উপরের দিকে যায়, নিচের দিক বিক্রি হয়

শতাংশে প্রকাশিত, ৪ সেপ্টেম্বর একদিনের পরিবর্তন, তুলনামূলক ভিত্তি হল আগের ট্রেডিং দিনের বন্ধ মূল্য। ছয়টি কোম্পানি সেমিকন্ডাক্টর চেইনের বিভিন্ন পর্যায়ে বিস্তৃত, এদিনের ক্রম হল: KLA (KLAC) +7.32%, Micron (MU) +6.10%, Lam Research (LRCX) +5.12%, NVIDIA (NVDA) +0.84%, Hewlett Packard Enterprise (HPE) -4.48%, Synopsys (SNPS) -5.40%।

এই দিনের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল কে কতটা বাড়ল তা নয়, বরং বৃদ্ধি ও হ্রাসের সীমানা কোথায় টানা হয়েছে। বাড়ার তিনটি কোম্পানি সবই আপস্ট্রিম ডিভাইস এবং স্টোরেজ, আর পড়ার দুটি কোম্পানির একটি ডাউনস্ট্রিম হার্ডওয়্যার এবং অন্যটি ডিজাইন সফটওয়্যার। একই চেইনের উভয় দিকে বিপরীত দিকের গতিপথ দেখা যাচ্ছে, যা এটি সমগ্রভাবে কেনার প্রবণতা নয়, বরং অর্থের চেইনের ভিতরেই স্থানান্তরিত হওয়াকে নির্দেশ করে: অর্থ ডাউনস্ট্রিম থেকে সংগ্রহ করে আপস্ট্রিমে স্থানান্তরিত হচ্ছে।

NVDA বিভাগটি একবার দেখার মতো। সেদিন এটি শুধুমাত্র 0.84% বেড়েছে, যা ছয়টির মধ্যে সবচেয়ে কম বৃদ্ধি। এর স্টক মূল্য এখন এক বছরের সর্বোচ্চ মূল্যের কাছাকাছি, তাই উচ্চ অবস্থানের কারণে উপরের দিকে সম্ভাব্য স্থান সীমিত; KLAC-এর অবস্থান এই ব্যবধানের নিচের অংশে, তাই একই পরিমাণ অর্থ প্রবেশ করলে বৃদ্ধির পরিমাণ অনেক বেশি। এটি অবস্থানের পার্থক্যের কারণে আসা নমনীয়তার পার্থক্য, কোনটির কোম্পানি ভালো তা নয়।

ক্লোজিং ডেটা ৪ সেপ্টেম্বর। এই দিনটিকে বিশ্লেষণ করলে, বৃদ্ধি এভাবে হয়েছিল: প্রথম ধাপ, ক্রয় চাপ শুরু হয়েছিল স্টোরেজ সেক্টরে—এসকে হাইনিক্স 7% বেড়েছিল, স্যানডিস্ক 11.9% বেড়েছিল, মাইক্রন (MU) 6.1% বেড়েছিল; স্টোরেজ প্রস্তুতকারকগুলি সেদিন প্রথমেই ক্রয় করা হয়েছিল। দ্বিতীয় ধাপ, অর্থ চেইনের উপরের দিকে সরেছিল, কারণ স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের উৎপাদন বাড়ানোর আগে প্রথমেই টেস্টিং এবং যন্ত্রপাতির অর্ডার দেওয়া হয়, এবং টেস্টিংই হলো কিলকো (KLAC)-এর মূল ব্যবসা। তৃতীয় ধাপ, এটিকে সেক্টরের সাথে তুলনা করলে, নাসদাক সেমিকনডাক্টর সেক্টরের গড় বৃদ্ধি 1.96% ছিল, কিলকো 7.32% বেড়েছিল, 5.4 পয়েন্ট বেশি—এইটাই ছিল এর নিজস্ব আপেক্ষিক শক্তি।

চতুর্থ বক্সটি একই দিনের বিপরীত প্রমাণ, এটি প্রথম তিনটি বক্সের সাথে পরস্পর বাতিল হতে পারে না: 52 সপ্তাহের নিম্নতম বিন্দু মাত্র 44%। প্রথম তিনটি বক্স ব্যাখ্যা করে “আজ কেন বাড়ল”, চতুর্থ বক্সটি বলে “বৃদ্ধির পর এটি কোথায় দাঁড়িয়েছে”, দুটি প্রশ্নের উত্তর সম্পূর্ণভাবে অসামঞ্জস্যপূর্ণ হতে পারে।

এখানে একটি বিষয় বিশেষভাবে উল্লেখ করা প্রয়োজন: এই দিন কিলাক (KLAC) কোনো কোম্পানি ঘোষণা জারি করেনি। এই বৃদ্ধি ডিভাইস এবং স্টোরেজ সেক্টরের মোট ফান্ড রিঅ্যালোকেশনের ফলে ঘটেছে, কোম্পানির নিজস্ব নতুন খবরের ফলে নয়। এটি একটি ব্যাবহারিক বিচারের পার্থক্য তৈরি করে—কোম্পানির ঘোষণা দ্বারা প্ররোচিত বৃদ্ধির কারণ আপনি ঐদিনই পড়তে পারবেন; কিন্তু সেক্টরের ফান্ড রিঅ্যালোকেশনের ফলে ঘটা বৃদ্ধির কারণটি পরবর্তী ফিন্যানশিয়াল রিপোর্টের অর্ডার সংখ্যার মধ্যেই প্রকাশিত হবে। তার আগে, এটি একটি এমন প্রত্যাশা, যা এখনও পারফরম্যান্সের দ্বারা যাচাইকৃত হয়নি।

সাইড প্লেয়ার হল কনস্টেলেশন এনার্জি (CEG), যা দিনটিতে 4.88% বৃদ্ধি পেয়ে 298.96 ডলারে বন্ধ হয়, যখন ন্যাসড্যাকের স্বাধীন বিদ্যুৎ উৎপাদকদের গড় বৃদ্ধি ছিল 5.09%। এটি কিলকো (KLAC) এর সাথে একই ব্যবসায়িক মডেল শেয়ার করে: পারমাণবিক বিদ্যুৎকেন্দ্রগুলি তাদের উৎপাদনকে দীর্ঘমেয়াদি চুক্তির মাধ্যমে ডেটা সেন্টারগুলিকে বিক্রি করে, যা ভবিষ্যতের কয়েক বছরের ডেলিভারি চুক্তিতে আবদ্ধ করে; স্টোরেজ ফ্যাক্টরিগুলি যখন উৎপাদন বাড়ায়, তখন প্রথমেই সরঞ্জামের অর্ডার দেয়, যা ভবিষ্যতের উৎপাদনকে আজকের অর্ডারে পরিণত করে। বাজারটি সবসময় একই জিনিসকে কিনছে—পূর্বনির্ধারিতভাবে আবদ্ধ ভবিষ্যৎ।

প্রতিবেদনের পরিসর হল 4 সেপ্টেম্বর প্রকাশিত ফলাফল এবং বার্ষিক EPS নির্দেশিকা, পরিবর্তন হল ঐ দিনের বন্ধ মূল্য আগের ট্রেডিং দিনের তুলনায়। লুলুমন (LULU) গত চতুর্থাংশে 2.4 বিলিয়ন ডলার রাজস্ব, 60.5% মার্জিন লাভ অর্জন করেছে, যা বাজারের প্রত্যাশাকে ছাড়িয়েছে, কিন্তু আমেরিকা অঞ্চলের একই দোকানের বিক্রয় 12% কমেছে, এবং বার্ষিক EPS লক্ষ্য 10.95-11.15 থেকে 9.48-9.73-এ কমিয়ে দেওয়া হয়েছে; ঐ দিন শেয়ারের মূল্য 17.4% কমে 100.61 ডলারে বন্ধ হয়। এবিক্রোমবি (ANF) গত চতুর্থাংশে 1.27 বিলিয়ন ডলার রাজস্ব, যা সমস্ত সময়ের সর্বোচ্চ, 15টি ক্রমিক চতুর্থাংশের বৃদ্ধি, এবং অপারেটিং মার্জিন 17.1% থেকে 19.9% পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়, বার্ষিক EPS লক্ষ্য 10.20-11.00 থেকে 13.10-13.60-এ উপরেরদিকে সংশোধন করা হয়; ঐ দিন শেয়ারের মূল্য 4.3% বৃদ্ধি পেয়ে 149.67 ডলারে বন্ধ হয়।

উভয় কোম্পানির গত ত্রৈমাসিকেই লাভ হয়েছিল, কিন্তু শেয়ার মূল্যে 21.7 পার্সেন্টপয়েন্টের পার্থক্য দেখা গেল। মূল্যায়ন কমিয়ে দেওয়ার কারণ হল রাজস্বের লাইন বা মোট লাভের হারের লাইন নয়, বরং নির্দেশনার লাইন। LULU পরবর্তী বছরের লাভের প্রতিশ্রুতি কমিয়ে দিয়েছে, ANF একই বিষয়টি বাড়িয়েছে—বাজার পুনর্মূল্যায়ন করছে “পরবর্তী বছরে এই কোম্পানি কতটা আয় করতে পারবে” — “গত ত্রৈমাসিকে এটি কতটা আয় করেছিল” নয়।

এটা কেন হচ্ছে: শেয়ার মূল্য গত কোয়ার্টারের প্রতিবেদনের জন্য নয়, ভবিষ্যতের জন্য প্রতিফলিত হয়। ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টের পারফরম্যান্স ইতিমধ্যেই ঘটে গেছে; মার্কেট ঘোষণার আগেই এটিকে পূর্বানুমান অনুযায়ী দামে কিনে ফেলেছে; গাইডলাইন হল কোম্পানির একমাত্র সময় যখন ভবিষ্যতের জন্য সরাসরি বক্তব্য দেওয়া হয়, যা ম্যানেজমেন্টের স্বাক্ষরযুক্ত সংখ্যা। তাই একই ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টে একসাথে জিত আর হার হতে পারে—গত কোয়ার্টারে জিত, পরবর্তী বছরে হার—এবং দামটি শুধুমাত্র পরবর্তীটির সাথে চলে। একমাত্র মাপকাঠি: প্রথমে গাইডলাইনটি দেখুন, তারপর পারফরম্যান্স।

একই রেস ট্র্যাকে, দুই প্রান্তের রিট্রেসমেন্ট 17 গুণ পার্থক্য

একক হল %, মান হল 52 সপ্তাহের উচ্চতম মূল্য থেকে সর্বশেষ বন্ধ মূল্য বিয়োগ করে 52 সপ্তাহের উচ্চতম মূল্য দিয়ে ভাগ করা, যার ভিত্তি 4 সেপ্টেম্বরের বন্ধ মূল্য। ছয়টি পোশাক কোম্পানির ক্রম: এবিক্রম্বি (ANF) উচ্চতম মূল্য থেকে 3.2% পিছনে, ডেক্স আউটডোর (DECK) 29.8% পিছনে, অ্যানডারমা (UAA) 35.6% পিছনে, অনন (ONON) 45.2% পিছনে, নাইক (NKE) 50.1% পিছনে, লুলুলেমন (LULU) 55.5% পিছনে। দুটি প্রান্তের মধ্যে পার্থক্য প্রায় 17 গুণ।

একই প্রতিযোগিতামূলক ক্ষেত্র, একই ভোক্তা পরিবেশ, একই কর এবং স্টক চক্রের মধ্যেও পিছনে হারানোর মাত্রা এতটাই পার্থক্যপূর্ণ। প্রতিটি কোম্পানির জন্য চক্র একই, পার্থক্যটি হলো বাজার এখনও এই কোম্পানির পরবর্তী অধ্যায়ে বিশ্বাস করে কিনা: নির্দেশিকা বাড়ানো কোম্পানিটি তার উচ্চতম বিন্দুর কাছাকাছি, অন্যদিকে নির্দেশিকা কমানো কোম্পানিটি ইতিমধ্যে 50% এরও বেশি পড়েছে।

একটি কোম্পানি সম্পর্কে জানুন—অ্যাবেক্রোম্বি (ANF): 1892 সালে প্রতিষ্ঠিত একটি মার্কিন পোশাক গ্রুপ, যার অধীনে Abercrombie প্রাপ্তবয়স্কদের জন্য এবং Hollister কিশোরদের জন্য, দুটি ব্র্যান্ড একই সরবরাহ শৃঙ্খল এবং দোকানের নেটওয়ার্ক ব্যবহার করে, ডিজাইন আপডেটের গতির মাধ্যমে লাভ করে। এই চতুর্থাংশে এটির নেট মার্জিন 17.1% থেকে 19.9% বৃদ্ধি পায়, যা দ্রব্যগুলি বেশি দামে বিক্রি করার ফলে নয়, বরং বিক্রি না হওয়া দ্রব্যগুলির পরিমাণ কমিয়ে।

শতাংশে প্রকাশ করা হয়েছে, এটি 2026 সালের জুলাইয়ের গত বছরের একই সময়ের তুলনায় পাওয়া পাঠ, এবং এই সপ্তাহের শুক্রবার প্রকাশিত 8 মাসের CPI-এর আগের শেষ প্রকাশিত মান। জুলাইয়ের চারটি মাপকাঠি হল: সামগ্রিক CPI 3.4% বৃদ্ধি, কোর CPI 2.5% বৃদ্ধি, শক্তি ব্যতীত সেবা 3.0% বৃদ্ধি, কোর পণ্য 0.8% বৃদ্ধি।

এই সপ্তাহের কার্যক্রম নিম্নরূপ: সোমবার বন্ধ (শ্রম দিবস); মঙ্গলবার NFIB ক্ষুদ্র ব্যবসার আত্মবিশ্বাস সূচক এবং ভোক্তা ঋণ; বুধবার MBA হাউজিং ঋণ আবেদন; বৃহস্পতিবার 12:30 UTC-এ PPI প্রকাশ, ওরাকল (ORCL) এবং অ্যাডোবি (ADBE) পরের বাজারে ফলাফল প্রকাশ; শুক্রবার 12:30 UTC-এ আগস্টের CPI প্রকাশ, ক্রোগার (KR) বাজারের আগে ফলাফল প্রকাশ। (আমেরিকান স্টক মার্কেটের খোলার সময় 13:30 UTC, বন্ধের সময় 20:00 UTC, শীতকালীন সময়ের ক্ষেত্রে প্রতিটির সাথে এক ঘন্টা যোগ করুন।)

শুক্রবারের ডেটা কেন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ: এটি 16 সেপ্টেম্বর সুদের সিদ্ধান্তের আগের শেষ মুদ্রাস্ফীতি ডেটা। বর্তমান নীতি অবস্থান 3.50% থেকে 3.75%, যা পাঁচটি ক্রমিক বৈঠকে অপরিবর্তিত রাখা হয়েছে। মুদ্রাস্ফীতি সুদের নির্ধারণ করে, আবার সুদ স্টক এবং বন্ডের দাম নির্ধারণ করে—এটিই এই সপ্তাহের সমস্ত সম্পদের দামের উৎস।

কেন্দ্রীয় পরামিতিটিই দেখুন, কারণ কারণগুলি খুব নির্দিষ্ট: শক্তির দাম সরবরাহ এবং ভূ-রাজনৈতিক বিষয়গুলি দ্বারা নির্ধারিত হয়, মুদ্রা নীতি এটির স্পর্শ করতে পারে না। সমগ্র এবং কেন্দ্রীয়ের মধ্যে 0.9 পার্সেন্টপয়েন্টের পার্থক্য আছে, এবং সেবা এবং পণ্য উভয় লাইনই কেন্দ্রীয়ের কাছাকাছি, যা ইঙ্গিত করে যে সমগ্র কলামটি শক্তির কারণে অত্যধিকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

শতাংশে প্রকাশ করা হয়েছে, 2026 সালের জুলাইয়ের জন্য প্রতিটি বিভাগের বছরের তুলনায় পরিবর্তন। জুলাইকে বিভক্ত করে দেখুন: শক্তি পণ্য (মূলত গ্যাসোলিন) 24.6% বেড়েছে, যা একমাত্র দুই-অঙ্কের পরিমাণ; শক্তি সামগ্রিকভাবে 14.7% বেড়েছে; বাসস্থান 3.2% বেড়েছে; শক্তি বাদে সেবা 3.0% বেড়েছে; কোর পণ্য 0.8% বেড়েছে।

এখানে একটি স্পষ্ট করে বলা দরকার যে: শক্তি পণ্যগুলি নিজেই শক্তি বিভাগের অংশ হিসাবে গণনা করা হয়, এবং দুটি বিভাগ একসাথে পরিবর্তিত হয়, তাই এগুলিকে যোগ করা যাবে না। 24.6% এবং 14.7% পাশাপাশি দেখে মনে করবেন না যে শক্তির জন্য মুদ্রাস্ফীতির অবদান এই দুটির যোগফল।

যে তুলনাটি মনে রাখা উচিত তা হল: সামগ্রিক সংখ্যাটিকে টিকিয়ে রাখছে গ্যাসোলিনের অংশ, যা একমাত্র দুই-অঙ্কের সংখ্যা; আর কোর কমোডিটি মাত্র 0.8% বেড়েছে, যা প্রায় কোনও প্রভাব ফেলেনি। হাউজিং 3.2% বেড়েছে বলে মনে হচ্ছে কম, কিন্তু এটি কোরের মধ্যে সর্বোচ্চ ওজন রাখে, এবং কোর আরও নিচে নামবে কিনা তা এই অংশটির উপরই নির্ভর করে।

সুতরাং এই শুক্রবার ডেটা প্রকাশের সময় ব্যাখ্যা করার দুটি ধাপ আছে: প্রথম ধাপে দেখুন কোর বছরের তুলনায় 2.5% বজায় রাখা যাচ্ছে কিনা, দ্বিতীয় ধাপে হাউজিং সেকশনে যান। শুধুমাত্র এনার্জির প্রবণতা কমে যাওয়ার কারণে সমগ্র সংখ্যা কমানো যাবে না—কারণ এনার্জির প্রবণতা কমার প্রভাব বেসিস পিরিয়ডের সাথে পরিবর্তিত হয়ে যায়, আর হাউজিং হলো ধীরগতির চলক, একবার আটকে গেলে কোর কমবে না।

প্রশ্ন ১: কিলাক (KLAC) একদিনে 7.32% বেড়েছে, তবে পাঁচটি মানদণ্ডের মূল্যায়নে «ট্রেন্ড পজিশন» শুধুমাত্র ৪৪ পাওয়া কেন?

কারণ দুটি জিনিসই একই বিষয়ের তুলনা করছে না। দৈনিক প্রবৃদ্ধি আজকের পারফরম্যান্সকে প্রতিফলিত করে, যখন ট্রেন্ড পজিশন মূল্যকে এর 52 সপ্তাহের পরিসরের মধ্যে অবস্থানের সাথে তুলনা করে। KLAC 4 সেপ্টেম্বর এ 185.60 ডলারে বন্ধ হয়েছিল, যখন এক বছরের পরিসর 90.67 ডলার থেকে 307.37 ডলার, যা 44% অবস্থানে। এখনও পরিসরের নিচের অর্ধেকে। একই স্কোরিংয়ে, শিল্পের মধ্যে র‍্যাঙ্কিং 100-এর মধ্যে 100, কিন্তু ট্রেন্ড পজিশন মাত্র 44—এটি ঠিক এই বিষয়টি বলছে: আজকের দিনে কেউই এটির চেয়ে ভালো পারফরম্যান্স দেখায়নি, কিন্তু এটি যে অবস্থানে আছে, সেটি খুব উঁচু নয়।

প্রশ্ন ২: এই দিন কিলাক (KLAC) এর কোনো কোম্পানি ঘোষণা নেই, তবে বৃদ্ধির উৎস কোথায়?

স্টোরেজ সেক্টরের মোট ফান্ড ফ্লো থেকে। ঐ দিন SK হাইনিক্স 7% বাড়ে, স্যানডিস্ক 11.9% বাড়ে, মাইক্রন (MU) 6.1% বাড়ে—স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের ক্রয় শুরু হয়; স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের উৎপাদন বাড়ানোর আগে তারা পরীক্ষা এবং যন্ত্রপাতির অর্ডার দেয়, এবং পরীক্ষা হল কিকল (KLAC)-এর মূল ব্যবসা, তাই ফান্ডগুলি এই চেইনের উপরের দিকে যায়। মনে রাখবেন, এই ধরনের বৃদ্ধির জন্য ঐ দিন কোম্পানি-স্তরের কোনো প্রমাণ নেই, অর্ডারের প্রকৃত সংখ্যা পরবর্তী ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টেই প্রকাশিত হবে।

প্রশ্ন ৩: একই সাপ্লাই চেইনের জন্য, কেন কিছু বাড়ছে আর কিছু কমছে?

এটি একটি সম্পূর্ণ কেনার চেয়ে চেইনের ভিতরে অবস্থান পরিবর্তন। ৪ সেপ্টেম্বর, আপস্ট্রিমে কিলন (KLAC) 7.32% বেড়েছে, মাইক্রন (MU) 6.10% বেড়েছে, ল্যাম রিসার্চ (LRCX) 5.12% বেড়েছে; ডাউনস্ট্রিমে হিউলেট-প্যাকার্ড (HPE) 4.48% কমেছে, সিনোপসিস (SNPS) 5.40% কমেছে। একই চেইনে বিপরীত দিকের প্রবণতা দেখা যাচ্ছে, যা নির্দেশ করে যে অর্থ ডাউনস্ট্রিম থেকে আপস্ট্রিমের দিকে সরানো হচ্ছে। শুধুমাত্র সেক্টরের গড় (সেদিন নাসদ্যাক সেমিকনডাক্টর সেক্টরের গড় 1.96% বৃদ্ধি) দেখলে এই অভ্যন্তরীণ পার্থক্যটি সম্পূর্ণভাবে উপেক্ষা করা হবে।

প্রশ্ন ৪: লুলু মন (LULU) গত চতুর্থাংশে লাভ পূর্বানুমান ছাড়িয়েছিল, তবুও শেয়ার মূল্য ১৭.৪% কেন কমেছে?

কারণ বাজার গত কোয়ার্টারের প্রতিবেদনকে মূল্যায়ন করছে না। সেই ফাইন্যান্সিয়াল রিপোর্টে রেভিনিউ 2.4 বিলিয়ন ডলার, গ্রস মার্জিন 60.5%, এবং লাভ এক্সপেক্টেশন ছাড়িয়েছিল, কিন্তু আমেরিকা অঞ্চলের সমান দোকানের বিক্রয় 12% কমেছিল, আর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, বছরের জন্য EPS টার্গেট 10.95 থেকে 11.15-এর পরিবর্তে 9.48 থেকে 9.73-এ কমিয়ে দেওয়া হয়েছিল। পারফরম্যান্স হলো ইতিমধ্যেই ঘটে যাওয়া বিষয়, কিন্তু গাইডলাইনই কোম্পানির ভবিষ্যতের জন্য প্রকাশ্যে ঘোষণা। একই দিনে, Abercrombie (ANF) তাদের EPS টার্গেট 10.20-11.00-এর পরিবর্তে 13.10-13.60-এ বাড়িয়েছিল, এবং তাদের শেয়ারের দাম 4.3% বেড়েছিল—উভয়েরই গত কোয়ার্টারের পারফরম্যান্সই ভালো ছিল, কিন্তু পার্থক্যটি ছিল গাইডলাইনে।

প্রশ্ন ৫: শুক্রবারের সিপিআই-এ, প্রথমে কোন কলামটি দেখুন?

প্রথমে দেখুন কোর বার্ষিক হার 2.5% ধরে রাখা যাচ্ছে কিনা, তারপর হাউজিং সেকশনে ফিরুন। জুলাইয়ের ডেটা অনুযায়ী, সমগ্র CPI 3.4% বৃদ্ধি পেয়েছে, কোর CPI 2.5% বৃদ্ধি পেয়েছে, দুটির মধ্যে 0.9 পার্থক্য; সমগ্র CPI-কে টিকিয়ে রাখছে এনার্জি কমোডিটি (গ্যাসোলিন) যা 24.6% বৃদ্ধি পেয়েছে, এটিই একমাত্র দুই-অঙ্কের বৃদ্ধি, অন্যদিকে কোর কমোডিটি মাত্র 0.8% বৃদ্ধি পেয়েছে। হাউজিং 3.2% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং কোর-এর মধ্যে সর্বাধিকওয়েটেজ রয়েছে, এটি নির্ধারণ করবে যে কোর আরও নিচের দিকে যাবে কিনা। একটি মনে রাখবেন: এনার্জি কমোডিটি ইতিমধ্যেই এনার্জি সেকশনের অন্তর্গত, এই দুটির যোগফল নিন না।