ব্লকবিটস সংবাদ, ৯ সেপ্টেম্বর, ব্লুমবার্গ জাপানের ফাইন্যানশিয়াল ফিউচার্স ইন্ডাস্ট্রি অ্যাসোসিয়েশন এবং টোকিও ফাইন্যানশিয়াল এক্সচেঞ্জের ডেটা সংকলন করে দেখেছে যে, গত সপ্তাহ পর্যন্ত জাপানি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের হাতে জাপানি ইয়েনের নেট শর্ট পজিশন প্রায় ৩.৬১ ট্রিলিয়ন জাপানি ইয়েন (প্রায় ২৩৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার), যা আগস্টের তুলনায় আরও বেড়েছে। জুলাইয়ে এই পরিমাণ ৪.৪১ ট্রিলিয়ন জাপানি ইয়েনে পৌঁছেছিল, যা ২০১৫ সালের পর থেকে সর্বোচ্চ।
জাপানের ছোট বিনিয়োগকারীদের মধ্যে দীর্ঘদিন ধরে “যেমন ইয়েন বাড়ে, তেমন বিক্রি করুন; যেমন ইয়েন কমে, তেমন কিনুন” এই বিপরীত ট্রেডিং অভ্যাস রয়েছে, কিন্তু ইয়েনের ধারাবাহিকভাবে শক্তিশালী হওয়ার সাথে সাথে এই শর্ট পজিশনগুলির উপর ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে ক্লোজআউটের চাপ। মিজুহো ব্যাংকের স্ট্র্যাটেজিস্ট নাকাজিমা মাসায়ুকি বলেছেন, যদি ইয়েন আরও বেশি মূল্যবান হয়, তবে কিছু ছোট বিনিয়োগকারীদের ডলার-লং পজিশন বন্ধ করতে বাধ্য হতে হতে পারে, অর্থাৎ ডলার বিক্রি করে ইয়েন কিনতে, যা ইয়েনের বৃদ্ধির প্রভাবকে আরও বাড়িয়ে দেবে।
যেমন জেপিএন শক্তিশালী হওয়ার উপর অপশন বাজারের জন্য জোরালো বেটিং বাড়ছে। চিকাগো মার্কেট এক্সচেঞ্জের ডেটা অনুযায়ী, মঙ্গলবার সবচেয়ে বেশি ট্রেড হওয়া ডলার-জেপিএন অপশনগুলি ছিল নভেম্বরের মধ্যে মেট হওয়া 142.86 এক্সারসাইজ প্রাইসের পুট অপশন; বছরের শেষের মধ্যে মেট হওয়া ডলার-জেপিএন পুট অপশনের ভলিউম কল অপশনের চেয়ে 3 গুণ বেশি। বাজারটি বর্তমানে ডলার-জেপিএন 150-152-এর দিকে নামবে বলে মূলত বেটিং করছে, এবং 12 মাসের কিছু অপশনগুলি এমনকি 140-এর দিকেও নামবে বলে বিশ্বাস করছে।
এর মধ্যে, ওয়াল স্ট্রিটে জেনেনের ভবিষ্যৎ প্রবণতার বিষয়ে মতবিরোধ রয়েছে। কিছু কৌশলীদের মতে, জাপানি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আরও সুদের হার বাড়ানোর সীমিত সম্ভাবনা রয়েছে, এবং ডলার-জেনেন 150-এর কাছাকাছি গিয়ে নীতিগত প্রতিরোধের সম্মুখীন হতে পারে; অন্যদিকে, কিছু প্রতিষ্ঠান মনে করে, যদি জাপানি কেন্দ্রীয় ব্যাংক আরও কঠোর নীতির সংকেত দেয়, এবং জাপানি রপ্তানিকারকরা বিদেশি অর্থ দ্রুত ফিরিয়ে আনতে শুরু করে, তবে জেনেনের আরও মূল্যবৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে।
বর্তমান বাজারের ফোকাস ফেড এবং জাপান ব্যাংকের নীতির পথের দিকে সরে গিয়েছে। যদি জেন আরও বেড়ে যায়, তবে জাপানি ছোট বিনিয়োগকারীদের বিশাল ডলার লং এবং জেন শর্ট পজিশনগুলি 'জেনকে চাপ দেওয়া'র শক্তি থেকে জেনকে উপরের দিকে ঠেলে দেওয়ার জন্য ক্লোজআউটের জ্বালানি হয়ে উঠতে পারে।