- তেলের দাম বৃদ্ধির কারণে জাপানি 10 বছরের জেজিবি উৎপাদন 2.40% এর কাছাকাছি দশকের শীর্ষে পৌঁছেছে।
- বাড়তে থাকা মুদ্রাস্ফীতি এবং জাপানের ব্যাংকের সুদের হার বাড়ানোর প্রত্যাশা জাপানি বন্ডের আয়ের উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি ঘটিয়েছে।
- বিটকয়েন এবং অল্টকয়েন লিভারেজড অবস্থান বন্ধ হওয়া এবং বিশ্বব্যাপী তরলতা কমে যাওয়ার কারণে চাপের মুখোমুখি হচ্ছে।
2026 এপ্রিল 3 তারিখের মধ্যে, মুদ্রাস্ফীতি এবং শক্তিশালী বেতন বৃদ্ধির কারণে 10 বছরের বেঞ্চমার্ক জাপানি সরকারি বন্ড (জিবিবি) এর আয় 2.40% এর কাছাকাছি দশকের শীর্ষে পৌঁছেছে, যা জাপানের ব্যাংক (বিওজে) কর্মক্ষমতা বৃদ্ধির উপর বেট বাড়িয়েছে। 10 বছরের জিবিবির বৃদ্ধি যেন ইয়েন ক্যারি ট্রেড আনউইন্ডকে ত্বরান্বিত করছে, যা লিভারেজড অবস্থান বাতিলের কারণে বিটকয়েন এবং অল্টকয়েনকে চাপে ফেলছে।
জাপানের 10 বছরের বন্ড আয় 1997 এর স্তরে পৌঁছেছে
2026 এর 3 এপ্রিল পর্যন্ত, জাপানের বেঞ্চমার্ক 10-বছরের সরকারি বন্ড (জেজিবি) এর আয় প্রায় 2.39% এ রয়েছে, যা সাম্প্রতিক উচ্চতা থেকে কিছুটা কমেছে কিন্তু এখনও 2.40% এর কাছাকাছি ট্রেড হচ্ছে। এটি 1997 সালের জুলাই থেকে দেখা যাওয়া পর্যন্ত প্রায় তিন দশকের উচ্চতম স্তর।
উৎস: X
জাপানের ব্যাংক (BOJ) তার আক্রমণাত্মক সহজীকরণ নীতির অধীনে দুই দশকেরও বেশি সময় অত্যন্ত কম বা নেতিবাচক আয় বজায় রাখার পরে, ১০-বছরের জেজিবি ২০২৪ সালের পর থেকে ধারাবাহিকভাবে বেড়েছে এবং ২০২৬ সালের শুরুতে তা তীব্রভাবে ত্বরান্বিত হয়েছে।
এই বৃদ্ধির পেছনে রয়েছে বিওজের সংক্ষিপ্ত মেয়াদী নীতিগত হারকে একাধিকবার বাড়ানো, সর্বশেষ বৃদ্ধি ০.৭৫% এবং আয় বক্ররেখা নিয়ন্ত্রণ (ওয়াইসিসি) কাঠামো শেষ করে বন্ড ক্রয় কমানো।
মুদ্রাস্ফীতি এবং বিওজি সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা বৃদ্ধি করেছে
দীর্ঘস্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি এবং শক্তিশালী বেতন বৃদ্ধি আরও কঠোর নীতির প্রত্যাশা বাড়াচ্ছে। জাপানের 2026 সালের শুনটো বেতন আলোচনার প্রাথমিক ফলাফল দেখায় যে গড় বেতন বৃদ্ধি 5.26%, যা 35 বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ এবং 5%-এর উপরে তৃতীয় ক্রমিক বছর।
এর মধ্যে, ট্রেডারদের মধ্যে আরও সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা রয়েছে, যেখানে ওভারনাইট ইনডেক্স সুইপস অনুসারে নীতিগত হার বছরের শেষের দিকে 1.0% থেকে 1.25% পর্যন্ত বৃদ্ধি পেতে পারে। বৃদ্ধি পাওয়া ঋণের খরচ এখন বিশ্বব্যাপী ঝুঁকি পজিশনিংকে পুনরায় গঠন করছে।
তাজা খাদ্য বাদে টোকিওর কোর সিপিআই মার্চ 2026-এ বছরের তুলনায় 1.7% হারে ধীর হয়েছে, যা জাপানের 2% লক্ষ্যের কিছুটা নিচে, কিন্তু মূল মূল্য চাপ এখনও দৃঢ়ভাবে অবস্থিত। খাদ্য এবং শক্তি উভয় খাত বাদে মুদ্রাস্ফীতি 2% এর বেশি।
এর মধ্যে, জেন ক্যারি ট্রেডিং, যা কম সুদে জেন ধার করে গ্লোবালি উচ্চতর আয়ের সম্পদে, যার মধ্যে ক্রিপ্টোও অন্তর্ভুক্ত, বিনিয়োগ করার প্রক্রিয়া, দীর্ঘদিন ধরে ঝুঁকিপূর্ণ বাজারগুলির জন্য লুকানো তরলতা হিসেবে কাজ করেছে। ব্যবহারকারীরা 27–28 এপ্রিল সভায় নীতিগত হার বৃদ্ধির উচ্চ সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছে, যেখানে সংক্ষিপ্তমেয়াদী হার 0.75%, যখন ওভারনাইট ইনডেক্স সুইপ হার এবং জেজিবি ফিউচার্স বলছে যে বছরের শেষের দিকে নীতিগত হার 1.0 থেকে 1.25% পর্যন্ত পৌঁছতে পারে।
বিটকয়েন এবং অল্টকয়েন লিভারেজড অবস্থান বাতিল হওয়ার কারণে চাপের মুখোমুখি
উচ্চতর জাপানি সুদের হার জাপানি যেনের ধার নেওয়ার খরচ বাড়ায়, যা বিশ্বব্যাপী বাজারে লিভারেজড অবস্থানের জন্য একটি প্রধান ফান্ডিং উৎস। ক্যারি ট্রেড বিপরীত হওয়ার সাথে সাথে, বিনিয়োগকারীরা বিটকয়েন, ইথেরিয়াম এবং অল্টকয়েনে লিভারেজড বেট বন্ধ করছেন।
এই ডিলিভারেজিং ২০২৪ এবং ২০২৫ সালে রিস্ক অ্যাসেটকে সমর্থন করে আসা একটি প্রধান তরলতা উৎস বিলুপ্ত করে। ডেরিভেটিভস বাজারগুলি ইতিমধ্যেই চাপের লক্ষণ দেখাচ্ছে, যেখানে BTC এবং ETH ফিউচার্সের খোলা ব্যবসায়িক আগ্রহ হ্রাস পাচ্ছে।
যে সমস্ত ছোট অল্টকয়েন বেশি ভিত্তি করে লিভারেজড প্রবাহের উপর, সেগুলি ট্রেডারদের অবস্থান ছেড়ে যাওয়ার কারণে তীব্র অস্থিরতা দেখছে। যদি জাপানি আয় বৃদ্ধি হতে থাকে, তবে আরও তরলতা প্রতিবন্ধকতা ক্রিপ্টো বাজারের বিভিন্ন অংশে চাপ বাড়াতে পারে।
সম্পর্কিত: Bank of Japan Holds Rates at 30-Year High as Debt and Yen Risks Loom for Crypto
বিবৃতি: এই নিবন্ধে উপস্থাপিত তথ্য শুধুমাত্র তথ্যমূলক এবং শিক্ষামূলক উদ্দেশ্যে। এই নিবন্ধটি কোনও আর্থিক পরামর্শ বা যেকোনো ধরনের পরামর্শ হিসেবে বিবেচিত হবে না। উল্লিখিত কনটেন্ট, পণ্য বা সেবাগুলির ব্যবহারের ফলে যেকোনো ক্ষতির জন্য কয়েন এডিশন দায়ী হবে না। পাঠকদের কোম্পানির সাথে সম্পর্কিত যেকোনো কাজ করার আগে সতর্কতা অবলম্বন করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে।