যেন হস্তক্ষেপের মধ্যে জাপানের স্টক শান্ত, কিওক্সিয়ার আয় দীর্ঘস্থায়ী ঝুঁকির ইঙ্গিত দেয়

জাপানের নিক্কেই ২২৫ মঙ্গলবার ইয়েনকে সমর্থন করার জন্য ঐতিহাসিক যৌথ মার্কিন-জাপানি হস্তক্ষেপের পরও প্রায় কোনো পরিবর্তন হয়নি। তবে কিওক্সিয়া হোল্ডিংসের আয়ের অপেক্ষামূলক ফলাফল বোঝায় যে প্রকৃত কষ্ট এখনও আসেনি।

টোকিও এবং ওয়াশিংটন যেন মাসের পর মাস যেন ইয়েনের দুর্বলতা বন্ধ করতে হস্তক্ষেপ করেছে, এবং কিওক্সিয়া কয়েকদিন পরে অপ্রত্যাশিত গাইডলাইন প্রকাশ করেছে। বাজারগুলি এখনও উভয় ঘটনাকে শান্তিতে গ্রহণ করেছে, কিন্তু মূল ঝুঁকি, সম্ভাব্য বিওজি সুদের হার বৃদ্ধি এবং আরও শক্তিশালী হওয়ার জন্য প্রস্তুত একটি মুদ্রা, এখনও অমীমাংসিত রয়েছে।

মঙ্গলবার নিক্কেই ২২৫ সামান্য কমে প্রায় ৬৩,৩০০ এ পৌঁছায়, ০.৬% হ্রাস পায়। এটি সোমবারের ১.৪% পতনকে বাড়িয়ে দেয়।

এই দুটি পদক্ষেপ ট্রেডারদের ভয় করানো বিক্রির তুলনায় মৃদু মনে হচ্ছে। টোকিও এবং ওয়াশিংটন শতাব্দীর দশকে প্রথমবারের মতো তাদের সমন্বিত ইয়েন-ক্রয় অপারেশন নিশ্চিত করেছে।

কিওক্সিয়া হোল্ডিংস মঙ্গলবার হালকা বৃদ্ধি পেয়েছিল। কিন্তু জাপানের অন্যান্য কোম্পানি, যেমন সফটব্যাঙ্ক গ্রুপ এবং অ্যাডভানটেস্ট, চিপ স্টকগুলির পিছনে হটে কমে গেছে।

এই পদক্ষেপটি কিওক্সিয়ার জুনের উচ্চতম মূল্য থেকে 65% পতন-এর পরে এসেছে। শুক্রবারের আয়ের আগেই এই পতনটি শেয়ারহোল্ডারদের প্রদান নিয়ে অনুমানকে উত্তেজিত করেছিল।

ডলারের প্রতি যেন ১৫৫ থেকে ১৫৭ এর কাছাকাছি স্থিতিশীল হয়েছে। গত সপ্তাহে, যখন অর্থমন্ত্রী সাতসুকি কাতায়ামা এবং কোষাধ্যক্ষ স্কট বেসেন্ট যৌথ কার্যক্রমের নিশ্চয়তা দিয়েছিলেন, তখন দুটি সেশনে এটি ৩.৮% পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়।

জুলাই ৩১-এ কিওক্সিয়ার আর্থিক প্রথম অর্ধবার্ষিক পরিচালনা আয়ের নির্দেশিকা বিশ্লেষকদের অনুমানকে পেছনে ফেলে। একই দিনে কোম্পানিটি একটি তিন-এক-স্টক স্প্লিট এবং শেয়ার ক্রয়ের ঘোষণা করে, কিন্তু এই দুটি ব্যবস্থাই আয়ের অভাবকে সমাধান করেনি।

একটি শক্তিশালী ইয়েন সেই সমস্যাকে আরও গভীর করে। কিওক্সিয়া একটি রপ্তানি-ভিত্তিক মেমোরি চিপ তৈরিকারী কোম্পানি, তাই যখন মুদ্রা শক্তিশালী হয়, তখন এটি বিদেশী বিক্রয়ে মূল্য হারায়। এটি ইতিমধ্যে কমিয়ে দেওয়া দৃষ্টিভঙ্গির সাথে মুদ্রা টান যোগ করে।

সময়সূচীটি বিষয়গুলিকে আরও খারাপ করে তুলেছে। বিশ্বব্যাপী মেমোরি চিপের দাম এখনও দোলাচল করছে, এবং ব্যাপক এআই চিপ বাণিজ্যটি জুলাই মাসের সম্পূর্ণ সময় ধরে অস্থির ছিল। সেই সময়ে কোরিয়ান প্রতিদ্বন্দ্বীদের এসকে হাইনিক্স এবং স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স নিজেদের তীব্র পরিবর্তনগুলি প্রকাশ করেছে।

বড় ঝুঁকি জাপানের ব্যাংকের সাথে রয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক গত সপ্তাহে সুদের হার 1% ধরে রেখেছে কিন্তু বৃদ্ধির জন্য দরজা খোলা রেখেছে। বেসেন্ট বারবার গভর্নর কাজুও উয়েদাকে আরও কঠোর নীতির দিকে ঠেলেছেন।

সেপ্টেম্বরে জেবিওয়াইয়ের পরবর্তী নীতিমালা সভা হল ট্রেডারদের দ্বারা পর্যবেক্ষিত ট্রিগার পয়েন্ট। একটি হাইক হলে ইয়েনের আরও শক্তিশালী হওয়ার জন্য আরও জায়গা খুলে যাবে। অফিসিয়ালদের দ্বারা এও ইঙ্গিত করা হয়েছে যে মুদ্রাটি তার সাম্প্রতিক নিম্নমানের দিকে ফিরে গেলে তারা আবার হস্তক্ষেপ করবে।

এই সংমিশ্রণটি কিওক্সিয়াকে কঠিন অবস্থায় ফেলেছে। এটি ইতিমধ্যেই নিজের নির্দেশিকা মিস করেছে, এবং এটি যে মুদ্রার উপর নির্ভরশীল, তা আরও বাড়তে প্রস্তুত বলে মনে হচ্ছে।

কিওক্সিয়ার পতন আরও গভীর হবে কিনা তা তার নিজস্ব সংখ্যাগুলির উপর কম নির্ভর করবে। এটি ছয় সপ্তাহ পরে বিওজে কী সিদ্ধান্ত নেয়া হয় তার উপর বেশি নির্ভর করতে পারে।