জাপান এক মাসে ১৫.৪ ট্রিলিয়ন ইয়েন বিনিময় হার হস্তক্ষেপের রেকর্ড তৈরি করেছে

জাপান এখন একটি নতুন রেকর্ড গড়েছে, যা টোকিওর অর্থমন্ত্রণালয় কেউ ভাঙতে চায়নি। গত মাসে সরকার বিদেশি মুদ্রা হস্তক্ষেপের জন্য ১৫.৪ ট্রিলিয়ন ইয়েন ব্যয় করেছে, যা দেশের ইতিহাসের সবচেয়ে বড় একক মাসিক মুদ্রা প্রতিরোধ অপারেশন।

এটিকে প্রায় কয়েক সপ্তাহের মধ্যে ইয়েন ক্রয় এবং ডলারের বিপক্ষে এর পতন ধীর করতে প্রায় 100 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করার সঙ্গে তুলনা করা যায়।

এই নতুন রেকর্ডটি ইতিমধ্যেই অসাধারণ হস্তক্ষেপের বছরকে অতিক্রম করেছে। ২০২৪ সালে, জাপান তার মুদ্রা স্থিতিশীল রাখতে পুরো বছরজুড়ে প্রায় ১৫.৩ ট্রিলিয়ন ইয়েন (প্রায় ৯৯ বিলিয়ন ডলার) ব্যয় করেছে। একটি মাসেই এখন আগের এক বছরের ব্যয়ের সমান হয়ে গেল, যা এখানকার পথচলার সম্পূর্ণ প্রবণতা বোঝায়।

পূর্বের মাসিক রেকর্ড ২০২৪ সালের শেষ অপ্রিল থেকে মে মাসে স্থাপিত হয়েছিল, যখন জাপান ৯.৮ ট্রিলিয়ন ইয়েন ব্যয় করেছিল।

এই বছরের শুরুতে, জাপান ৩০ এপ্রিল একক দিনে তার সর্ববৃহৎ ইয়েন ক্রয় অপারেশন পরিচালনা করে, একটি সেশনে ৬.২৮ ট্রিলিয়ন ইয়েন ব্যয় করে। শেষ এপ্রিল থেকে শেষ মে পর্যন্ত, অর্থমন্ত্রণালয় ১১.৭৩ ট্রিলিয়ন ইয়েন ($৭৩ বিলিয়ন) হস্তক্ষেপের জন্য ব্যয় করে।

মুদ্রা হস্তক্ষেপ হল বাতাস থেকে মুক্তভাবে তৈরি করা বিনামূল্যের টাকা নয়। জাপান এই অপারেশনগুলি ফান্ড করে বিদেশী সম্পদ, প্রধানত মার্কিন ট্রেজারি এবং অন্যান্য বিদেশী সিকিউরিটিজ বিক্রি করে ডলার উত্থাপন করে, যা তারপর ইয়েনের জন্য বিক্রি করা হয়।

সেই ড্রডাউন শুরু হয়েছে। মে মাসে মাত্র জাপানের বিদেশি রিজার্ভ 77 বিলিয়ন ডলার হ্রাস পায়, যা প্রধানত বিদেশি সিকিউরিটিজের লিকুইডেশনের কারণে।

একটি উল্লেখযোগ্য বিকাশ: এই বছরের জুলাই এবং আগস্টে জাপান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ১৯৯৮ সালের পর প্রথমবারের মতো সমন্বিত মুদ্রা হস্তক্ষেপ করেছে।

যেন প্রতিটি জেন ক্রয়ের রাউন্ড একটি অস্থায়ী বাউন্স দেয়, তারপর মৌলিক শক্তিগুলি নিজেদের পুনরায় প্রকাশ করে। মার্কিন এবং জাপানি সরকারি বন্ডের মধ্যে সুদের হারের ব্যবধান আয় অনুসন্ধানকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য ডলার ধারণকে জেন ধারণের চেয়ে অনেক বেশি আকর্ষণীয় করে তোলে। বিশেষ করে মধ্যপ্রাচ্যে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা সুরক্ষিত আশ্রয় হিসাবে ডলারের চাহিদা বাড়িয়েছে, যা জেনের উপর আরও অতিরিক্ত নিচের দিকের চাপ যোগ করেছে।

জাপানের অর্থমন্ত্রণার ঐতিহাসিকভাবে তাদের হস্তক্ষেপের লক্ষ্য ছিল মূল্যহ্রাসের গতি ধীর করা, একটি নির্দিষ্ট বিনিময় হার স্থাপন নয়। লক্ষ্যটি ক্ষতি হ্রাস, বিশেষ করে আমদানি খরচের প্রভাব সীমিত করা। জাপান তার শক্তির বড় অংশ এবং খাদ্যের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ আমদানি করে, তাই দুর্বল ইয়েন প্রতিদিনের পণ্যের দাম বাড়ানোর সরাসরি প্রভাব ফেলে।

বিশ্লেষকদের সম্প্রতি একটি স্থিতিশীল ইয়েন স্থিতিশীলতা অর্জনের জন্য জাপানের ব্যাংককে সুদের হার আরও আক্রমণাত্মকভাবে বাড়ানোর প্রয়োজনীয়তা উল্লেখ করেছে। উচ্চতর জাপানি সুদের হার মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে পার্থক্যকে কমিয়ে ইয়েন-সংক্রান্ত সম্পদ থেকে মূলধনের প্রবাহকে কমিয়ে দেবে। কিন্তু BOJ সুদের হার বাড়ানোর ক্ষেত্রে সতর্কতার সাথে এগিয়েছে, যেহেতু এটি দশকগুলি ধরে মূল্যহ্রাসের বিরুদ্ধে লড়াইয়ের পরিবেশের বিরুদ্ধে অর্থনীতিকে চাপ দিতে চায়নি।

জাপান এখনও মার্কিন ট্রেজারি সিকিউরিটিজের সবচেয়ে বড় বিদেশি ধারক। ইয়েন হস্তক্ষেপের জন্য এই হোল্ডিংগুলির স্থায়ী বিক্রয় পরিমাণের সাথে মার্কিন বন্ডের আয়ের উপর উর্ধ্বমুখী চাপ সৃষ্টি করতে পারে।