জাপান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র দুর্লভ যেন হস্তক্ষেপ করেছে, যা ক্রিপ্টো বাজারকে প্রভাবিত করেছে

জাপান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এখন কিছু করেছে যা তারা ১৫ বছর ধরে করেনি। দুটি দেশ আগস্ট ১-এর দিকে একটি সমন্বিত ইয়েন ক্রয় হস্তক্ষেপ পরিচালনা করে, যা ৪০ বছরের মধ্যে ইয়েনকে ডলারের প্রতি প্রায় ১৬৩-এর সর্বনিম্ন পর্যায়ে নিয়ে গিয়েছিল।

জাপানের অর্থমন্ত্রণালয় 3 আগস্ট এই পদক্ষেপটি নিশ্চিত করেছে, যা এটিকে একবারের জন্য সীমাবদ্ধ কিছু নয় বলে পরিষ্কার করেছে। অর্থনৈতিক প্রতিরক্ষার জন্য প্রায় 36.58 বিলিয়ন ডলার ব্যয়ের সহায়তায় প্রয়োজনে আবারও কাজ করার জন্য কর্মকর্তারা প্রস্তুত থাকার ইঙ্গিত দিয়েছেন।

কয়েক মাস ধরে যেন মুক্তপতনের মধ্যে ছিল, যা মার্কিন এবং জাপানি সুদের হারের বিশাল পার্থক্যের কারণে। যখন ফেড সুদের হার উচ্চ রেখেছে, তখন জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক তুলনামূলকভাবে ঢিলে নীতি বজায় রেখেছে। এই পার্থক্যটি যেনকে ক্যারি ট্রেডের জন্য একটি প্রিয় ফান্ডিং মুদ্রা হয়ে উঠেছিল, যেখানে বিনিয়োগকারীরা কম সুদের যেন ঋণ গ্রহণ করেন এবং অর্থটি উচ্চতর সুদের সম্পদে বিনিয়োগ করেন।

প্রধানমন্ত্রী সানাই টাকাইচি এবং অর্থমন্ত্রী সাতসুকি কাটায়ামা সপ্তাহ ধরে তাদের অসন্তোষ প্রকাশ করেছিলেন, ইয়েনের চলাচলকে “উদ্দেশ্যহীন এবং অত্যন্ত অস্বাভাবিক” বলে বর্ণনা করেছিলেন।

মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প সমন্বিত হস্তক্ষেপকে সমর্থন জানিয়েছেন, এটিকে মার্কিন-জাপান অংশীদারিত্বের পুনর্নিশ্চয়তা এবং বিশ্ব অর্থনীতি রক্ষার পদক্ষেপ হিসাবে উপস্থাপন করেছেন। এই দুই দেশ শেষবার 2011 সালে, ভয়াবহ টোহোকু ভূমিকম্প ও সুনামির পরে ইয়েন ক্রয়ের জন্য একসাথে কাজ করেছিল।

ট্রেডাররা কম খরচে যেন ঋণ গ্রহণ করে, এটিকে ডলার বা অন্যান্য মুদ্রায় রুপান্তর করে এবং ক্রিপ্টোসহ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদে বিনিয়োগ করে। যখন এই ধরনের হস্তক্ষেপ যেনকে উচ্চতর করে, তখন সেই ট্রেডগুলি হঠাৎ অলাভজনক হয়ে পড়ে। ঋণগ্রহীতারা তাদের অবস্থান বন্ধ করতে যেন আবার কিনতে দৌড়ায়, যা যেনকে আরও বেশি উচ্চতর করে, যা আরও বেশি অবস্থান বন্ধের দিকে নিয়ে যায়।

হস্তক্ষেপের পর বিটকয়েন এবং ইথেরিয়াম উভয়েরই উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা লক্ষ্য করা হয়েছে। ২০২৪ সালের জুলাই এবং আগস্টে, একটি ছোট ইয়েন ক্যারি ট্রেড আনউইন্ডের কারণে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের উপর তীব্র বিক্রয় চাপ পড়ে, যার ফলে কয়েকদিনের মধ্যে বিটকয়েনের মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে কমে।

ডলারের প্রতি ১৬৩ ইয়েন হারে, মুদ্রাটি ৪০ বছরের মধ্যে সবচেয়ে দুর্বল অবস্থায় ছিল, যার অর্থ ক্যারি ট্রেড অবস্থানগুলি দীর্ঘ সময় ধরে জমা হচ্ছিল।

এই হস্তক্ষেপে জাপান যে প্রায় $36.58 বিলিয়ন খরচ করেছে বলে জানানো হয়েছে, তা অত্যন্ত বড়, কিন্তু ব্যাঙ্ক অফ জাপানের প্রস্তাবিত ব্যাপক নীতিগত পরিবর্তন না হলে জাপানের বিদেশি বিনিময় রিজার্ভ এ ধরনের খরচ শুধুমাত্র সীমিত সময়ের জন্যই সহ্য করতে পারবে। যদি বিওজেড সুদের হারের উপর অটল থাকে, তবে হস্তক্ষেপটি একটি ট্রেন্ড পরিবর্তনের পরিবর্তে একটি গতির বাধা হয়ে দাঁড়াবে। 2022 এবং 2024-এ, জাপান একপক্ষীয়ভাবে হস্তক্ষেপ করেছিল, যা সময় বাঁচিয়েছিল, কিন্তু ইয়েনের অবনতির দিকনির্দেশকে স্থায়ীভাবে উল্টিয়েছিল না।

এই হস্তক্ষেপের যৌথ প্রকৃতি কিছুটা গণনা পরিবর্তন করে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সক্রিয়ভাবে অংশগ্রহণ জাপানের একাকী কার্যকলাপের চেয়ে বাজারকে একটি শক্তিশালী সংকেত প্রেরণ করে, যা বলছে যে ওয়াশিংটন ইয়েনের দুর্বলতাকে একটি ব্যবস্থাগত ঝুঁকি হিসাবে দেখছে।