২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকে উইন্টারমিউটের ওভার-দ্য-কাউন্টার ডেস্কে স্পট ট্রেডিংয়ের পরিমাণের ৭২% প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীদের হাতে ছিল, যা এক বছর আগের ৫৯% থেকে বেড়েছে।এই পরিবর্তনটি এখনও সবচেয়ে স্পষ্ট ইঙ্গিত যে ওয়ালস্ট্রিট, ব্যক্তিগত ট্রেডারদের পরিবর্তে, এখন ক্রিপ্টো বাজারের গতি নির্ধারণ করছে।
উইন্টারমিউটের ওটিসি প্রবাহ রিপোর্ট এই পরিবর্তনকে একটি দীর্ঘস্থায়ী বিষম বাজারের সাথে যুক্ত করে, যা খুচরা ট্রেডারদের স্টকের দিকে ঠেলে দেয়। এই অনুপস্থিতি মূল্য নির্ধারণে প্রতিষ্ঠিত প্রবাহকে বেশি গুরুত্ব দেয়।
ওয়াল স্ট্রিটের বাড়তে থাকা ক্রিপ্টো পদচিহ্ন
সেই ৭২% শেয়ার চালিয়েছে হেজ ফান্ড, ডিজিটাল সম্পদ খাজনা (DATs), সম্পদ ব্যবস্থাপক এবং পরিবার অফিস। উইন্টারমিউট এটিকে রেকর্ডের সর্বোচ্চ স্তর বলেছে।
2025 এর দ্বিতীয় অর্ধেকে 61% এবং ঐ বছরের প্রথম অর্ধেকে 59% এর সাথে এই চিত্রটি তুলনা করা হয়েছে।
আয়তনের তিন চতুর্থাংশে, প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহ বাজার গঠনকে নির্ধারণ করে।
Wintermute এই প্রাধান্যকে কমে যাওয়া অস্থিরতার সাথে সরাসরি সংযুক্ত করেছে। বিটকয়েনের (BTC) বাস্তবিক অস্থিরতা মার্কেট চক্রের মধ্যে প্রায় অর্ধেক হয়ে গেছে, যা প্রায় 70% থেকে 45% এ নেমে আসে।
প্রতিষ্ঠানগুলি এখন দামের �波动ের পরিবর্তে তাদের উপর অপেক্ষা করছে, এবং এই ধৈর্য্যই এই পতনের ব্যাখ্যা দেয়।
এই কেন্দ্রীভবনটি বিইনক্রিপ্টো আগে যে প্রবণতা পর্যবেক্ষণ করেছিল, তার উপর ভিত্তি করে। প্রতিষ্ঠিত ক্রিপ্টো বেটগুলি বিটকয়েন, ইথেরিয়াম এবং কয়েকটি নির্বাচিত DeFi নামের দিকে সংকুচিত হয়েছে, ছোট টোকেনগুলির দীর্ঘ লেজের মধ্যে বিস্তৃত হওয়ার বদলে।
ক্রিপ্টোতে প্রতিষ্ঠানগুলি খুচরা ব্যবহারকারীদের চেয়ে দ্রুত চলে
প্রতিষ্ঠান এবং খুচরা ট্রেডাররা উভয়েই একটি টোকেনে প্রবেশ করে যখন এর আয়তন এবং মূল্য বৃদ্ধি পায়। তবে, প্রতিটি পক্ষ কতক্ষণ থাকে তার মধ্যে পার্থক্য রয়েছে।
প্রতিষ্ঠানগত কার্যকলাপ সাধারণত একটি র্যালির একদিনের মধ্যে কমে যায়। রিটেইল ট্রেডাররা প্রায় তিন দিন সক্রিয় থাকে।
বাজারের মোট অংশে এখন খুচরা ব্যবহারকারীদের অংশ কম। এই অসামঞ্জস্যতার অর্থ হল অল্টকয়েনের গতি পূর্বের চক্রের তুলনায় দ্রুত ক্ষয়প্রাপ্ত হতে পারে।
ডেরিভেটিভ এবং টোকেনাইজেশন খালি জায়গা পূরণ করে
প্রতিষ্ঠানগত কার্যকলাপ স্পট ট্রেডিং পর্যন্ত সীমাবদ্ধ ছিল না। গত বছরের মধ্যে উইন্টারমিউটের ওটিসি ডেস্কে অল্টকয়েন অপশনের আয়তন প্রায় 3.4 গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে। এই বৃদ্ধি 2025 এর দ্বিতীয়ার্ধ থেকে 2026 এর প্রথমার্ধ পর্যন্ত চলেছে।
এই ট্রেন্ডটি বিটকয়েন এবং ইথেরিয়াম (ETH)-এর মতো প্রধান টোকেনগুলিতে ইয়েল্ড ট্রেড হিসাবে শুরু হয়েছিল। এরপর এটি অল্টকয়েনের দিকে নিচের দিকে সরে গেছে।
আয় খোঁজার প্রবাহ মূল্যের দোলনকে বাড়ানোর পরিবর্তে মৃদু করে। উইন্টারমিউট বলেছেন যে এই প্রভাব, যা দীর্ঘদিন ধরে বিটকয়েন এবং ইথেরিয়ামে দেখা যাচ্ছিল, এখন অল্টকয়েনগুলিতেও পৌঁছাচ্ছে।
এর মধ্যে, টোকেনাইজড বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA) হল ক্রিপ্টো টোকেন যা বন্ড বা রিয়েল এস্টেটের মতো অফ-চেইন সম্পদের মালিকানা প্রতিনিধিত্ব করে। ২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকে এই খাতটি ৫০% প্রায় বৃদ্ধি পেয়ে $৩১ বিলিয়নে পৌঁছেছে।
এটি একটি ব্যাপক প্রবণতার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। টোকেনাইজড সম্পদ অন্যান্য স্থানে ট্রেডিং ভলিউম কমে যাওয়ার সময়ও বাজারের কয়েকটি বৃদ্ধির ক্ষেত্রের মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে।
অল্টকয়েন সিজনের জন্য এটির অর্থ কী
উইন্টারমিউট এই পরিবর্তনটিকে সরলভাবে ব্যাখ্যা করে। বাজারটি এখন তার প্রধান অংশগ্রহণকারীকে প্রতিফলিত করছে। এটি ধৈর্যশীল, টোকেনের প্রতি নির্বাচনী, এবং স্পট ট্রেডের চেয়ে ডেরিভেটিভের প্রতি ঝোঁক রাখে।
খুচরা ট্রেডাররা এখনও প্রতিষ্ঠানগুলির তুলনায় অনেক বেশি সেট অ্যাসেটে তাদের কার্যকলাপ বিস্তার করে। যদি প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহ বাজারের দিকনির্দেশনা নির্ধারণ করতে থাকে, তবে পরবর্তী র্যালি আগের চক্রগুলির তুলনায় কম বিজয়ীকেই পুরস্কৃত করতে পারে।