আইএমএফ সতর্ক করেছে যে টোকেনাইজেশন আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য নতুন ঝুঁকি তৈরি করতে পারে

প্রধান পর্যবেক্ষণ:

• আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল সতর্ক করেছে যে টোকেনাইজেশন নতুন আর্থিক স্থিতিশীলতার ঝুঁকি আনতে পারে।
• অস্থিরতা এবং স্টেবলকয়েনের গ্রহণযোগ্যতা উন্নয়নশীল অর্থনীতিগুলিতে মুদ্রা নিয়ন্ত্রণকে দুর্বল করতে পারে।
• ওয়াল স্ট্রিটের কোম্পানিগুলি আইনগত এবং নিয়ন্ত্রণমূলক অনিশ্চয়তার বাইরে টোকেনাইজেশনের বৃদ্ধির দিকে এগিয়ে যাচ্ছে।

টোকেনাইজেশন আধুনিক অর্থনীতিতে একটি প্রধান প্রবণতা হিসেবে উঠে আসছে। বাস্তব জগতের সম্পদকে ব্লকচেইন-ভিত্তিক টোকেনে পরিণত করে এটি লেনদেনকে দ্রুততর এবং বেশি স্বচ্ছ করার লক্ষ্য রাখে। কিন্তু এর চারপাশের হাইপের কারণে সবাই সম্পূর্ণরূপে বিশ্বাসী নয়।

আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) সতর্ক করে যে টোকেনাইজেশন এর সুবিধার পাশাপাশি আর্থিক ক্ষেত্রে নতুন ঝুঁকি আনতে পারে। তহবিলটি বলে যে এটি বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থার স্থিতিশীলতাকে প্রভাবিত করতে পারে।

আজ সকালে একটি X পোস্ট-এ, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) টোকেনাইজেশনের বাড়তি হুমকি নিয়ে চিন্তা প্রকাশ করে। পোস্টটি পড়া যায়, “টোকেনাইজেশন নিয়ন্ত্রিত অর্থনীতিকে প্রোগ্রামযোগ্য লেজারে সম্পদ স্থানান্তরিত করে পুনরায় গঠন করছে, যা দক্ষতার বৃদ্ধি আনছে কিন্তু স্থিতিশীলতা রক্ষার জন্য শক্তিশালী নীতি এবং বিশ্বাসের ভিত্তির প্রয়োজন।”

টুইটার থ্রেডের পাশাপাশি, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল সম্পত্তি টোকেনাইজেশন সম্পর্কে একটি বিস্তারিত প্রতিবেদনও প্রকাশ করেছে, যেখানে এর গুরুত্বপূর্ণ হুমকিগুলির উল্লেখ করা হয়েছে। কর্তৃপক্ষ স্বীকার করেছে যে এটি আর্থিক ব্যবস্থাকে দ্রুততর এবং দক্ষতর করতে পারে। কিন্তু একই সময়ে, এটি এমন নতুন ঝুঁকি তৈরি করতে পারে যেগুলির সাথে নিয়ন্ত্রকদের মোকাবিলা করার জন্য প্রস্তুতি থাকতে পারে না।

আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের মতে, টোকেনাইজড সম্পদ, বিশেষ করে ক্রিপ্টোকারেন্সি দ্বারা সমর্থিত সম্পদ, পারম্পরিক অর্থনীতিতে না থাকা ঝুঁকির সৃষ্টি করতে পারে। যখন এই সম্পদগুলির মূল্য একদিনের মধ্যে তীব্রভাবে �波动 করে, তখন হঠাৎ করে মার্জিন কল এবং বাধ্যতামূলক বিক্রয়ের সৃষ্টি হতে পারে।

চেইন বিক্রিয়াগুলি খুব দ্রুত প্ল্যাটফর্মগুলির মধ্যে ছড়িয়ে পড়তে পারে, প্রায়শই মানুষ বা নিয়ন্ত্রকদের প্রতিক্রিয়া জানানোর চেয়ে দ্রুত। আইএমএফ উল্লেখ করেছে যে ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সে পুনরাবৃত্তি অস্থিরতা দেখায় যে বড় স্কেলে সিস্টেমটি এখনও সম্পূর্ণরূপে স্থিতিশীল নয়।

একটি অন্যতম বড় চিন্তা হল একটি দেশের নিজস্ব মুদ্রা নিয়ন্ত্রণের উপর প্রভাব। যখন টোকেনাইজড ডলার, ইউরো-ভিত্তিক স্টেবলকয়েন এবং অন্যান্য বিদেশি ডিজিটাল সম্পদ বিকাশশীল দেশগুলিতে আরও সহজলভ্য হয়ে উঠবে, তখন মানুষ সম্ভবত স্থানীয় মুদ্রার পরিবর্তে এগুলির উপর নির্ভরশীল হতে শুরু করবে।

এটি সরকারগুলিকে মুদ্রা সরবরাহ, সুদের হার ইত্যাদি দিকগুলি নিয়ন্ত্রণের ক্ষমতাকেও জটিল করে তোলে। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল আর্জেন্টিনা এবং তুরস্কের মতো দেশগুলির উদাহরণ উল্লেখ করে, যেখানে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির হারের কারণে নাগরিকদের ইতিমধ্যেই Tether বা USD Coin-এর মতো ডলার-সমর্থিত স্টেবলকয়েনের দিকে ঝুঁকে পড়তে হয়েছে।

অতএব, এটি সরকারগুলিকে একটি কঠিন পরিস্থিতিতে ফেলে দেয়। যদিও এটি অনেক নাগরিককে অসন্তুষ্ট করতে পারে যারা তাদের অর্থ সঞ্চয় করার চেষ্টা করছে, এটি দেশের আর্থিক নিয়ন্ত্রণ হারানোরও কারণ হতে পারে। যদিও আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল এখনও কোনো নিয়ম ঘোষণা করেননি, তবে তাদের কী বোঝানো হচ্ছে তা পরিষ্কার। দেশগুলিকে টোকেনাইজড অর্থনীতি তাদের নিজস্ব অর্থনীতির জন্য হুমকির সৃষ্টি করার আগেই নিয়ম প্রণয়নের জন্য সহযোগিতা করতে হবে।

ব্লকচেইন-ভিত্তিক টোকেনাইজেশন বড় ওয়াল স্ট্রিটের প্রধান প্রতিষ্ঠানগুলির শক্তিশালী সমর্থন পাচ্ছে। ব্ল্যাকরকের ল্যারি ফিঙ্কের মতো নেতারা স্টক এবং বন্ড থেকে শুরু করে রিয়েল এস্টেট এবং মানি মার্কেট ফান্ডস পর্যন্ত সবকিছুকে ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে আনার দিকে এগিয়ে যাচ্ছেন।

বর্তমানে, সবচেয়ে বড় বাস্তব সম্পদ RWA প্রকল্পগুলির একটি হল সিকিউরিটাইজ, যা ব্ল্যাকরকের ডিজিটাল তরলতা ফান্ডকে সমর্থন করে এবং প্রায় 3.38 বিলিয়ন ডলারের মূল্য ধারণ করে। অন্যান্য প্রধান খেলোয়াড়গুলির মধ্যে রয়েছে টেথার গোল্ড এবং ওন্ডো ফাইন্যান্স, যাদের অনুরূপ বিলিয়ন ডলারের মূল্যায়ন রয়েছে।

প্রাচীন আর্থিক বিগগুলি এখন প্রবেশ করছে। নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের মালিকানাধীন ইন্টারকন্টিনেন্টাল এক্সচেঞ্জ একটি টোকেনাইজেশন প্ল্যাটফর্ম চালুর পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে, যা স্টক এবং ইটিএফ-এর জন্য ২৪/৭ ট্রেডিং এবং প্রায় তাৎক্ষণিক সেটেলমেন্ট সক্ষম করবে।

তবে, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল সতর্ক করে যে আইনি অনিশ্চয়তা এখনও একটি বড় বাধা। মালিকানা এবং লেনদেনের চূড়ান্ততা সম্পর্কে স্পষ্ট নিয়ম না থাকলে, টোকেনাইজড বাজারগুলি বিচ্ছিন্ন থেকে যেতে পারে এবং ব্যাপক আর্থিক ব্যবস্থার সাথে সম্পূর্ণভাবে একীভূত হতে পারবে না।

পোস্টটি আইএমএফ সতর্ক করেছে যে টোকেনাইজেশন আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য নতুন ঝুঁকি তৈরি করতে পারে প্রথমে প্রকাশিত হয়েছিল The Coin Republic-এ।