হাইপারলিকুইডের এইপি টোকেন ইটিএফ প্রবাহ এবং সিএফটিসি অনুমোদনের মধ্যে $68.64 এর সর্বোচ্চ মূল্যে পৌঁছেছে

মে তারিখে হাইপারলিকুইড HYPE র্যালি $68.64-এ একটি নতুন HYPE সর্বোচ্চ মানে পৌঁছেছে, যা ইতিমধ্যেই প্রায় 50% লাভ এবং $1.4 বিলিয়নের বেশি একদিনের ট্রেডিং ভলিউম প্রদান করেছে।

HYPE মূল্যের পরিবর্তনটি ঘটেছিল সেই দিনের পরে যেদিন CFTC ক্যালশিEX-এর BTCPERP চুক্তি অনুমোদন করেছিল, যা একটি মার্কিন নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্তির জন্য অনুমোদিত প্রথম বিটকয়েন পারপেচুয়াল ফিউচার্স পণ্য, এবং আইসি সিইও জেফ্রি স্প্রেচারের বক্তব্যের একদিন পরে যেখানে তিনি বলেছিলেন যে হাইপারলিকুইড “নাসড্যাক-এর চেয়ে বড়” এবং তাঁর দল প্রতিষ্ঠাতাদের অনেকবার দেখেছে।

২৯ মে পর্যন্ত, দুটি মার্কিন তালিকাভুক্ত স্পট HYPE ETF, বিটওয়াইজের BHYP এবং ২১শেয়ার্সের THYP ইতিমধ্যেই ১৩ ট্রেডিং সেশনে ১৩৬ মিলিয়ন ডলারের বেশি কুমুলেটিভ নেট প্রবাহ অতিক্রম করেছে।

ট্রেডাররা হাইপারলিকুইডের অবস্থান পুনর্মূল্যায়ন করছে একটি বাজার-এ, যেখানে এটি ব্যাপকভাবে তৈরি করা পণ্যের শ্রেণীকে এখন মার্কিন নিয়ন্ত্রণকারী সংস্থা স্বীকৃতি দিয়েছে, যেখানে একটি নিয়ন্ত্রিত ইটিএফ ওয়াপার প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীদের সরাসরি HYPE অ্যাক্সেস দেয়, এবং যেখানে এনওয়াইএসই-এর মালিক প্রকাশ্যে ১১ জনের একটি বহির্দেশী দলকে একটি গঠনগত বেঞ্চমার্ক হিসেবে বিবেচনা করছেন।

একসাথে আসা তিনটি ইনপুট DeFi পার্প টোকেন হিসেবে HYPE-কে সর্বদা চলমান ডেরিভেটিভস ইনফ্রাস্ট্রাকচারের জন্য একটি পাবলিক মার্কেট প্রক্সি হিসেবে পুনরায় গঠন করে।

কাইরোস রিসার্চ পাওয়া গেছে যে HYPE স্পট ETFগুলি তাদের প্রথম 10 ট্রেডিং দিনে HYPE-এর মার্কেট ক্যাপের 1.04% শোষণ করেছে, যা বিটকয়েন, ইথেরিয়াম এবং Solana-এর তুলনায় তুলনামূলক প্রাথমিক ETF লঞ্চের চেয়ে এগিয়ে।

মে ২২ তারিখে শেষ হওয়া সপ্তাহে $68 মিলিয়ন একত্রিত প্রবাহ দেখা গেছে, যা আংশিক চালু সপ্তাহের $6.89 মিলিয়ন থেকে প্রায় 10 গুণ বৃদ্ধি, Farside Investors' ডেটা অনুযায়ী।

ইটিএফ চ্যানেলটি HYPE-কে হাইপারলিকুইড অ্যাক্সেস প্রয়োজনীয় একটি ট্রেড থেকে একটি নিয়ন্ত্রিত বিনিয়োগ পণ্যে রুপান্তর করে। এনওয়াইএসই-তে BHYP কিনতে একজন প্রাচীন পোর্টফোলিও ম্যানেজার কখনও প্রোটোকলের সাথে সরাসরি মিলিত হন না, যা প্রতিষ্ঠিত মূলধন এবং HYPE-এর প্রতিনিধিত্বের মধ্যে সবচেয়ে বড় বাধা সরিয়ে দেয়।

বিটওয়াইজ বলছে যে, এটি ভিএইচওয়াইপি কে ক্রয় করতে এবং সেই টোকেনগুলি তার কর্পোরেট ব্যালেন্স শীটে স্টেকিং করতে ভিএইচওয়াইপি ম্যানেজমেন্ট ফির 10% নির্দেশ করে, যা ফান্ডের অপারেটিং মডেলে গঠনগত ক্রয় চাপ তৈরি করে।

একটি অপেক্ষমান Grayscale স্টেকিং ইটিএফ ফাইলিং, যদি অনুমোদিত হয়, তবে একই কেন্দ্রীভূত ফ্লোটের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করতে তৃতীয় একটি প্রতিষ্ঠানগত ক্রেতা যোগ করবে।

সিএফটিসির ২৯ মে কালশিএক্সের বিটিপার্প অনুমোদন HYPE-এর সবচেয়ে স্পষ্ট গঠনগত সীমাবদ্ধতা—মার্কিন অ্যাক্সেস—কে সমাধান করেছে।

হাইপারলিকুইড বর্তমানে আমেরিকান ব্যবহারকারীদের জন্য জিওফেন্সিং করে এবং যুক্তরাষ্ট্রের নিয়ন্ত্রণ পরিসরের বাইরে কাজ করে, এবং সিএফটিসির ব্যবস্থা এই সীমাবদ্ধতাকে সরিয়ে ফেলছে না, তবে এর চারপাশের নিয়ন্ত্রণ পরিসরকে পরিবর্তন করছে।

কমোডিটি এক্সচেঞ্জ অ্যাক্টের সেকশন ৫c(c)(4) অনুযায়ী একটি ঘরোয়াভাবে তালিকাভুক্ত, স্পট মূল্য-সংদর্ভিত পারপেচুয়াল ফিউচার্স চুক্তির অনুমতি দিয়ে, সিএফটিসি নিশ্চিত করেছে যে পারপেচুয়াল ফিউচার্সগুলি একটি মার্কিন নিয়ন্ত্রিত বাজার কাঠামোর অংশ।

সিএফটিসি চেয়ারম্যান মাইক সেলিগ এই সিদ্ধান্তকে স্পষ্টভাবে ক্রিপ্টো পারপেচুয়ালসকে “গ্রাহক সুরক্ষা এবং বাজার সমগ্রতা বজায় রাখে এমন নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জে আনার” রূপে উপস্থাপন করেছেন।

হাইপারলিকুইডের জন্য, এটি CFTC-সঙ্গত পণ্যের উপর ভিত্তি করে নিয়ন্ত্রিত ওয়াপার, লাইসেন্সপ্রাপ্ত ফ্রন্ট এন্ড, প্রতিষ্ঠানগত অংশীদারিত্ব বা ভবিষ্যতে কেস-বাই-কেস পণ্য অনুমোদনের পথ খুলে দেয়।

CFTC একটি 24/7 ট্রেডিং পরামর্শও জারি করেছে, যেখানে বলা হয়েছে যে ক্রিপ্টোঅ্যাসেট ডেরিভেটিভগুলি ডিজিটাল অবকাঠামো এবং বৈশ্বিক পরিসরের কারণে অবিরাম ট্রেডিংয়ের জন্য উপযুক্ত হতে পারে, যা সঠিকভাবে হাইপারলিকুইডের কার্যকলাপের মডেলকে বর্ণনা করে।

ট্রেডারদের মনে হচ্ছে যে এই অপশনালিটি যেকোনো নির্দিষ্ট পণ্যের অনুমোদনের চেয়ে দ্রুত সংকুচিত হচ্ছে। কয়নবেস এবং কালশি যে নিয়ন্ত্রিত প্রতিদ্বন্দ্বীদের মাধ্যমে হাইপারলিকুইডের পার্প আয়তনের উপর চাপ দিচ্ছে, সেই পৃষ্ঠস্থ ঝুঁকি বাস্তব, কিন্তু ২৯ মে-এর আগে $৮৬ ট্রিলিয়ন বার্ষিক পার্প আয়তন সম্পূর্ণরূপে বিদেশে চলছিল।

নিয়ন্ত্রিত মার্কিন ভেন্যুগুলি যে বাজারকে সম্প্রসারিত করছে, তা সেই বাজারের প্রধান ভেন্যুকে সুবিধা দেয়, যদি এটি কার্যক্রমের মান বজায় রাখে।

মে ২৯ তারিখে স্প্রেচারের মন্তব্য কেবলমাত্র HYPE-কে প্রায় ১০% নিয়ে গেল, এবং তিনি যা বলেছেন তা সেশনের পরিবর্তন ব্যাখ্যা করার বাইরেও যায়।

তিনি হাইপারলিকুইডকে ট্রেডিং কার্যক্রমের ক্ষেত্রে "Nasdaq" থেকেও বড় বলেন, কারণ এটি মাসিক পার্প ফিউচার্স আয়তনে প্রায় $180 বিলিয়ন ক্লিয়ার করে এবং ডিসেন্ট্রালাইজড পার্প মার্কেটের 70% এরও বেশি দখল করে, এবং বলেন যে তিনি চাইতেন যেন তিনি যথেষ্ট যুবক হয়ে নিজেই এটি তৈরি করছিলেন।

তিনি আরও উল্লেখ করেন যে হাইপারলিকুইডের SpaceX পারপেচুয়াল ফিউচার্স মার্কেট জুন 11 তারিখে শেয়ারগুলি ট্রেডিং শুরু করলে সম্ভবত SpaceX আইপিও-এর চেয়েও বেশি সিনথেটিক ভলিউম তৈরি করতে পারে।

এই নির্দিষ্ট দাবিটি, যা NYSE, Euronext এবং ICE Futures-এর মালিকানাধীন কোম্পানির সিইও থেকে এসেছে, Hyperliquid-কে সেই ভেন্যু হিসাবে পজিশন করে যেখানে Nasdaq এবং NYSE যে কোম্পানির লিস্টিং করবে, তার প্রি-আইপিও মূল্য নির্ধারণ সমাধান করেছে।

গ্রেয়সকেলের হাইপারলিকুইডকে “ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস জাগুয়ারনেট” হিসেবে চিত্রিতকরণটি একই থিসিসকে অপারেটিং ডেটা দ্বারা সমর্থন করে, যা ২০২৫ সালে $৮০০ মিলিয়ন আয়, $২.৯ ট্রিলিয়ন পারপেচুয়াল ফিউচার্স ভলিউম, প্রায় $১০ বিলিয়ন ওপেন ইন্টারেস্ট, এবং HIP-3 এবং HIP-4-এর মাধ্যমে টোকেনাইজড ইক্঵িটি, কমোডিটি এবং প্রেডিকশন-স্টাইল মার্কেটে বিস্তারের কথা উল্লেখ করে।

হাইপারলিকুইডের এইচপাই ক্রয় প্রোটোকলের প্রায় ৯৯% আয়কে দৈনিক খোলা বাজারে ক্রয়ের দিকে নিয়ে যায়, যা বৃদ্ধি পাওয়া ইটিএফ চাহিদার বিরুদ্ধে সরবরাহকে যান্ত্রিকভাবে কমিয়ে দেয়। একসাথে নেওয়া হলে, আয়ের ভিত্তি, ক্রয় মডেল এবং ইটিএফ-চালিত প্রতিষ্ঠানগত চ্যানেল HYPE-এর র্যালির একটি মৌলিক স্থিরতা প্রদান করে, যা টোকেনের আগের সর্বোচ্চ হাইয়ের অভাব ছিল।

Coinbase এবং Kalshi উভয়ই পার্প ফ্লো ক্যাপচার করার জন্য এগিয়ে আসছে, যা আগে কোনও মার্কিন হোম ছিল না, এবং উভয়ই কমপ্লায়েন্স ইনফ্রাস্ট্রাকচার, ব্র্যান্ড রিকগনিশন এবং মার্কিন গ্রাহক বেস বহন করে যা Hyperliquid আইনগতভাবে সরাসরি সেবা দিতে পারে না।

যদি Coinbase-এর নিয়ন্ত্রিত পার্প পণ্যটি হাইপারলিকুইডের বিদেশি ভিত্তি থেকে আয়তন টেনে আনে, বিশেষ করে যারা এখন একটি নিয়ন্ত্রিত বিকল্প পাচ্ছেন তাদের মধ্যে যুক্তরাষ্ট্রের বাইরের ট্রেডারদের, তাহলে ৭০% বাজার শেয়ারের সংখ্যা শুরু করে সংকুচিত হতে, যা একটি অনিয়ন্ত্রিত বিদেশি মঞ্চ স্থানীয় প্রতিদ্বন্দ্বীদের বিরুদ্ধে ধারণ করতে পারে।

ETF প্রবাহ সেই ঝুঁকিকে অসমমুখীভাবে বৃদ্ধি করে, কারণ ভাইএইচওয়াইপি এবং টিএইচওয়াইপি একটি উল্লম্ব পরিবর্তনের পর 13 সেশনে $136 মিলিয়ন শোষণ করেছে, এবং মোমেন্টাম চক্রের শীর্ষে প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহ সঞ্চয়ের চেয়ে দ্রুত উল্টে যায়।

গ্রিসকেলের HIP-3 এবং HIP-4 এর মাধ্যমে টোকেনাইজড ইক্঵িটি, কমোডিটি এবং প্রি-আইপিও বাজারে বিস্তার করা কমোডিটির প্রতিনিধিত্ব এবং ইক্বিটি-সদৃশ প্রেডিকশন কনট্রাক্টের চারপাশে আলাদা সেটের নিয়ন্ত্রণগত প্রশ্ন তোলে, যা মার্কিন নিয়ন্ত্রকগুলি এখনও সরাসরি সমাধান করেননি, এবং HYPE এই সমস্ত ক্ষেত্রগুলিতে একসাথে সফল বাস্তবায়নের দাম নির্ধারণ করে।

বুল কেসটি মে 29-এর আগে সম্পূর্ণরূপে বিদেশে চলা $86 ট্রিলিয়ন বার্ষিক পার্প ভলিউমের উপর নির্ভর করে, এবং একটি নতুনভাবে বৈধীকৃত বাজারে প্রধান ভেন্যুটি সাধারণত প্রথম ঢলের মধ্যে ইনস্টিটিউশনাল বিস্তারকে শোষণ করে, এটিকে হারিয়ে নয়।

হাইপারলিকুইডের ক্রয় মডেল, যা প্রোটোকলের আয়ের প্রায় ৯৯% দৈনিক খোলা বাজারে HYPE ক্রয়ের দিকে নিয়ে যায়, আয়ের বৃদ্ধিকে সরাসরি সরবরাহ সংকুচনে রুপান্তর করে, এবং একই কেন্দ্রীয় ফ্লোটের জন্য প্রতিযোগিতা করা তিনটি ETF পণ্য এই ক্রিয়াকলাপকে আরও বাড়িয়ে দেয়।

হাইপারলিকুইড এইচপি র্যালি এখন এই যুক্তির উপর নির্ভর করে যে, হাইপারলিকুইডের ডেরিভেটিভস ইনফ্রাস্ট্রাকচার শুধুমাত্র ক্রিপ্টো ট্রেডারদের ব্যবহৃত একটি মঞ্চ থেকে ইনস্টিটিউশনাল অ্যালোকেটরদের মালিকানাধীন, নিয়ন্ত্রিত প্রতিদ্বন্দ্বীদের অধ্যয়ন করা উচিত, এবং এক্সচেঞ্জের বর্তমান প্রতিষ্ঠানগুলি খোলাখুলি তুলনা করার মতো একটি সম্পদে পরিণত হয়েছে।

নিয়ন্ত্রিত মার্কিন পার্পগুলি বাজারকে বিস্তার করে কিনা বা ধীরে ধীরে এটিকে প্রতিস্থাপন করে কিনা, সেই বিষয়ের উপর এই পুনর্মূল্যায়নের মৌলিক বিষয়গুলির যৌক্তিকতা নির্ভর করে।

হাইপারলিকুইডের এইচপাই র্যালি একটি নতুন সর্বোচ্চ রেকর্ডের চেয়ে বড় প্রথম প্রকাশিত হয় CryptoSlate-এ।