গ্রুপটি স্টকের সাথে সংযুক্ত পারপেচুয়াল ফিউচার্সের জন্য একটি সাধারণ কাঠামো তৈরির জন্য মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের চাপ প্রয়োগ করছে।
হাইপারলিকুইড পলিসি সেন্টার সেক এবং সিএফটিসির সহযোগিতায় ইক্িটি পারপেচুয়াল ফিউচার্সের জন্য একটি নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামো তৈরির আহ্বান জানিয়েছে। ক্রিপ্টো.নিউজ এবং কয়েনগেপের প্রতিবেদনগুলি এই প্রচেষ্টাকে স্টক মূল্যের সাথে সংযুক্ত পারপেচুয়ালগুলির জন্য সমন্বিত নিয়মের জন্য একটি প্রচারণা হিসাবে বর্ণনা করেছে।
ইক্বিটি পারপেচুয়াল হল ডেরিভেটিভ চুক্তি যা মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ ছাড়াই ব্যক্তিগত স্টকের দামের সাথে অনুসরণ করে। এগুলি ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ে ইতিমধ্যেই সাধারণ পারপেচুয়াল ফিউচার্সের মতো, কিন্তু একই কাঠামোকে প্রাচীন ইক্বিটিগুলিতে প্রয়োগ করে। এই ওভারল্যাপটি একটি নিয়ন্ত্রণগত ধূসর অঞ্চল তৈরি করে, কারণ স্টক-সংযুক্ত পণ্যগুলি সাধারণত SEC-এর নিয়ন্ত্রণের অধীনে আসে, যখন ডেরিভেটিভসের বাজারগুলি ঐতিহাসিকভাবে CFTC-এর ক্ষেত্র।
হাইপারলিকুইড, যে প্ল্যাটফর্মের পিছনে পলিসি সেন্টার রয়েছে, একটি ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ পরিচালনা করে যা তার পারপেচুয়াল ফিউচার্স মার্কেটের জন্য পরিচিত। সেন্টারটি মনে হয় একটি অ্যাডভোকেসি আর্ম হিসেবে কাজ করে, যা ক্রিপ্টো-নেটিভ ডেরিভেটিভস পণ্যগুলির প্রতি মার্কিন নীতি গঠনের উপর ফোকাস করে। উভয় এজেন্সিতে এর আউটরিচ বলতে মনে হয় অতীতের বিরোধগুলির পুনরাবৃত্তি এড়ানোর চেষ্টা, যেখানে ক্রিপ্টো ফার্মগুলি বিভিন্ন নিয়ন্ত্রকদের থেকে বিপরীতমুখী গাইডলাইন পেয়েছিল।
এসইসি এবং সিএফটিসি ঐতিহাসিকভাবে বিতর্কিত পণ্যগুলির উপর ক্ষমতা বিভক্ত করেছে, যা কখনও কখনও ফাঁক বা ওভারল্যাপ তৈরি করে। সিকিউরিটিগুলি এসইসির অধীনে, কমোডিটিগুলি এবং বেশিরভাগ ডেরিভেটিভগুলি সিএফটিসির অধীনে। ইক্িটি পারপেচুয়ালগুলি উভয় শ্রেণির বৈশিষ্ট্য মিশ্রিত করে, কারণ এগুলি একটি সিকিউরিটির থেকে মূল্য অর্জন করে কিন্তু একটি ফিউচার্স চুক্তির মতো ট্রেড হয়। এই কাঠামোটি এটিকে নিয়ন্ত্রকদের এবং বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্যই একটি টিকে থাকা ধূসর অঞ্চলে পরিণত করেছে।
ডিজিটাল সম্পদের জন্য মার্কেট স্ট্রাকচার আইনের ওপর ওয়াশিংটনে চলছে ব্যাপক বিতর্কের কারণে পুশের সময়সীমা গুরুত্বপূর্ণ। গত কয়েক বছর ধরে আইনপ্রণেতারা এবং নিয়ন্ত্রকরা ক্রিপ্টো মার্কেটের উপর নজরদারি বিভাজনের বিষয়ে SEC এবং CFTC-এর মধ্যে আলোচনা করেছেন। প্রতিবেদনগুলির মতে, ইক্িটি পারপেচুয়ালসের জন্য একটি ঔপচারিক কাঠামো ভবিষ্যতে ব্লেন্ডেড পণ্যগুলির প্রতি কীভাবে আচরণ করা হবে, তার জন্য একটি পূর্বাভাস তৈরি করতে পারে।
উভয় সংস্থাই এসইসি বা সিএফটিসির প্রতিক্রিয়ায় কোনো নির্দিষ্ট প্রস্তাবের পাঠ বা সময়সূচী বিস্তারিতভাবে উল্লেখ করেনি। এখনও অস্পষ্ট যে এজেন্সিগুলি হাইপারলিকুইড পলিসি সেন্টারের অনুরোধের সাথে ঔপচারিকভাবে যোগাযোগ করেছে কিনা। তবে এই বিকাশটি টোকেনাইজড বা ডেরিভেটিভ প্রবেশাধিকারকে প্রচলিত ইক্িটিগুলির নিয়মগুলি আকার দেওয়ার জন্য ক্রিপ্টো-নেটিভ প্ল্যাটফর্মগুলির বাড়তি আগ্রহকে নির্দেশ করে।
ইক্িটি পারপেচুয়ালস ক্রিপ্টো ট্রেডিং ইনফ্রাস্ট্রাকচার এবং পারম্পরিক স্টক মার্কেটের মধ্যে একটি সম্ভাব্য সেতু হিসেবে মনোযোগ আকর্ষণ করেছে। পারম্পরিক ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট ছাড়াই ইক্বিটিতে লিভারেজড, ২৪/৭ এক্সপোজার প্রদান করা বিভিন্ন ধরনের ট্রেডারদের জন্য আকর্ষণীয় হতে পারে। কিন্তু একই বৈশিষ্ট্যটি বিনিয়োগকারী সুরক্ষা সংক্রান্ত প্রশ্ন তুলে ধরে, যা নিয়ন্ত্রকদের কাছে কঠোরভাবে পরীক্ষা-নিরীক্ষা হবে।
বাজারের প্রভাব
ইক্যুইটি পারপেচুয়ালসের জন্য একটি স্পষ্ট নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামো হাইপারলিকুইডের মতো প্ল্যাটফর্মগুলিকে স্টকের সাথে সংযুক্ত পণ্যের প্রস্তাব বাড়ানোর জন্য দরজা খুলে দিতে পারে। এটি ইতিমধ্যে ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ে জনপ্রিয় পারপেচুয়াল ফিউচার্স মডেলকে পারম্পরিক ইক্যুইটি বাজারে বিস্তার করবে। SEC এবং CFTC-এর স্পষ্টতা অন্যান্য এক্সচেঞ্জগুলির জন্যও সমানুপাতিক পণ্যগুলির জন্য পালনের অনিশ্চয়তা কমাতে পারে।
সমন্বিত নির্দেশনা ছাড়া, ইক্িটি-লিঙ্কড পারপেচুয়ালস প্রদানকারী প্ল্যাটফর্মগুলি একটি জurisdictional গ্রে জোনে কাজ করার কারণে আইনি ঝুঁকির মুখোমুখি হয়। নিয়ন্ত্রণমূলক অস্পষ্টতা আগে ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস ক্ষেত্রে পণ্য চালুর গতি ধীর করেছে। যেকোনো চূড়ান্ত যৌথ কাঠামো ভবিষ্যতে অন্যান্য এক্সচেঞ্জগুলির স্টক-সংযুক্ত ডেরিভেটিভ পণ্যগুলি কিভাবে গঠন করবে, তার উপর প্রভাব ফেলতে পারে।
হাইপারলিকুইড পলিসি সেন্টার থেকে এই প্রেসার ক্রিপ্টো সেক্টরে সিকিউরিটিজ এবং ডেরিভেটিভস নিয়ন্ত্রণের মধ্যে চলমান মতবিরোধকে উজাগর করে। SEC এবং CFTC কি একটি যৌথ কাঠামোর মাধ্যমে প্রতিক্রিয়া জানাবে, তা এখনও অপেক্ষায়।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
ইক্িটি পারপেচুয়ালস কী?
ইক্বিটি পারপেচুয়াল হল একপ্রকার ডেরিভেটিভ চুক্তি যা নির্দিষ্ট মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ ছাড়াই একটি শেয়ারের দামের সাথে অনুসরণ করে, যা ক্রিপ্টো পারপেচুয়াল ফিউচার্সের মতো।
এই সমস্যায় হাইপারলিকুইড পলিসি সেন্টার কেন জড়িত?
কেন্দ্রটি হাইপারলিকুইড প্ল্যাটফর্মের সাথে যুক্ত একটি স্বার্থ সংগঠন, যা ডিসেন্ট্রালাইজড পারপেচুয়াল ফিউচার্স বাজার পরিচালনা করে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের স্পষ্টতর নিয়ন্ত্রণের প্রতি আগ্রহী।
কেন এসইসি এবং সিএফটিসি উভয়েরই এখানে ভূমিকা আছে?
ইক্িটি পারপেচুয়ালস সিকিউরিটিজের বৈশিষ্ট্য এবং ডেরিভেটিভসের বৈশিষ্ট্য একত্রিত করে, যা যথাক্রমে SEC এবং CFTC দ্বারা পরিচালিত হয়, যার ফলে ক্ষমতার ওভারল্যাপ তৈরি হয়।
SEC বা CFTC কি অনুরোধের প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে?
এই উন্নতি সম্পর্কিত প্রতিবেদনগুলিতে কোনও সংস্থা থেকে ঔপচারিক প্রতিক্রিয়ার ইঙ্গিত পাওয়া যায়নি।