মূল লেখা ｜Odaily স্টার ডেইলি (@OdailyChina)
লেখক｜Golem（@web3_golem）
"HYPE এই বুল মার্কেটের শেষ পর্যন্ত SOL-এর চেয়ে বেশি হওয়া উচিত", বিটএমইক্স-এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং সবচেয়ে আনুগত্যপূর্ণ "H গার্ড" আর্থার হেইস 5 মাসের শেষে এই পূর্বানুমানটি প্রথম প্রকাশ করেন, যার আগে তিনি বারবার HYPE-এর দাম 150 ডলারে পৌঁছানোর কথা বলেছিলেন।
আর্থার হেইসের “একটিকে নিন্দা করে অন্যটিকে প্রশংসা” করার কারণ হলো, মাল্টিকয়েন ক্যাপিটালের পূর্ব সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং “S গার্ড” কাইল সামানি প্রথমে সম্প্রদায়ে হাইপারলিকুইডের বিরুদ্ধে আক্রমণ শুরু করেন, তারপর তাদের মধ্যে মন্তব্যের বিনিময় অবিরাম হয়ে যায় এবং শেষপর্যন্ত ১০০,০০০ ডলারের একটি জুয়ের মাধ্যমে সমাধান করা হয়, যেখানে HYPE-এর বছরের বাকি সময়ে টপ ১০ মার্কেটক্যাপের সমস্ত টোকেনকে পরাজিত করবে বলে অনুমান করা হয়েছিল（了解二人恩怨详情可阅读：Solana 和 Hyperliquid 最忠实的卫兵，互相骂了起来）。
গত কয়েক দিনে, HYPE ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পেয়ে 75 ডলারের ইতিহাসের সর্বোচ্চ মূল্যে পৌঁছেছে, যার ফলে বিনিয়োগকারীরা উচ্চ মূল্যের ভয় পাচ্ছেন এবং কিছু মানুষ শর্ট পজিশন নেওয়ার চেষ্টা করছেন। এই প্রবন্ধে, Odaily星球日报 HYPE-এর মৌলিক বৈশিষ্ট্যের পরিবর্তন বাজারের ক্রয়-বিক্রয় অর্ডারের দৃষ্টিকোণ থেকে বিশ্লেষণ করবে।
সবচেয়ে শক্তিশালী শ্যাম্প কয়েন ETF আবির্ভূত
বর্তমানে বাজারে দুটি HYPE স্পট ETF রয়েছে, 12 মে, 21Shares ন্যাসড্যাকে প্রথম Hyperliquid ETF (THYP) চালু করে; 15 মে, Bitwise নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে Hyperliquid ETF (BHYP) চালু করে।
HYPE স্পট ইটিএফ বিনিয়োগ ক্রমাগত ১৪ দিন ধরে শুদ্ধ প্রবাহিত হচ্ছে
২ জুন পর্যন্ত, HYPE স্পট ETF-এর লঞ্চের পর থেকে ১৪ দিন ধরে নেট প্রবাহ চলছে, যার মোট নেট প্রবাহ ১.৩৬ কোটি ডলারের বেশি, যা HYPE-এর মোট বাজার মূল্যের প্রায় ০.৯% শোষণ করেছে। এর মধ্যে Bitwise-এর BHYP-এর নেট প্রবাহ ৮২.৯৬ মিলিয়ন ডলার, যা বিশ্বের সবচেয়ে বড় HYPE ETF হয়ে উঠেছে।
HYPE স্পট ETF-এর পারফরম্যান্স থেকে বোঝা যায় যে পারম্পরিক বিনিয়োগকারীরা Hyperliquid-এর প্রতি কতটা আকৃষ্ট। 12টি মার্কিন ক্রিপ্টো স্পট ETF-এর মধ্যে, কুমুলেটিভ নেট ইনফ্লো অনুযায়ী, HYPE স্পট ETF হল BTC স্পট ETF, ETH স্পট ETF, XRP স্পট ETF এবং SOL স্পট ETF-এর পরে ৫ম বৃহত্তম ক্রিপ্টো স্পট ETF, যা অনেকগুলি আগে থেকেই লঞ্চ হওয়া ক্রিপ্টো স্পট ETF-কে দূরে ফেলে দিয়েছে।
মে মাস থেকে BTC এবং ETH স্পট ETF-এর পারফরম্যান্সের তুলনা করলে বাজারের বিভাজনের প্রবণতা আরও পরিষ্কারভাবে দেখা যায়, এবং ক্রিপ্টো সম্পদ ETF-এ ফান্ড পুনর্বিন্যাস হচ্ছে।
১৫ মে থেকে বিটকয়েন স্পট ইটিএফ পরপর ১২ দিন নেট আউটফ্লো হচ্ছে, মে মাসে মোট ২.৪৩ বিলিয়ন ডলার আউটফ্লো হয়েছে, যা ২০২৫ সালের শুরুতে স্থাপিত ৮ দিনের নেট আউটফ্লো রেকর্ডকে ভাঙল; ১১ মে থেকে এথারিয়াম স্পট ইটিএফ পরপর ১৬ দিন নেট আউটফ্লোয় রয়েছে, মে মাসে মোট ৫৪০ মিলিয়ন ডলার আউটফ্লো হয়েছে। অন্যদিকে, ২৮ মে, ভ্যানএক কর্তৃক নাসড্যাকে চালু BNB ETF (VBNB) এমনকি ৪ দিন ধরেও কোনও নেট ইনফ্লো পায়নি।
এই চক্রে, প্রতিষ্ঠিত এবং পারম্পরিক তহবিলগুলির বিটকয়েন এবং ইথারিয়ামের মতো ETF-এর প্রতি আগ্রহ স্পষ্টভাবে কমে গেছে, অন্যদিকে HYPE তাদের জন্য আকর্ষণ বাড়ছে, এবং FOMO-এর মাত্রা বিটকয়েন এবং ইথারিয়ামের স্পট ETF-এর প্রথম বিক্রয়ের তুলনায় বেশি।
HYPE স্পট ETF লঞ্চের প্রথম দুই সপ্তাহে প্রায় 1% HYPE মার্কেট ক্যাপ শোষণ করেছে, যা মার্কেট ক্যাপের অনুপাতে বিটকয়েন এবং ইথারিয়াম স্পট ETF-এর প্রাথমিক পারফরম্যান্সকে ছাড়িয়ে গেছে। SoSoValue-এর ডেটা অনুযায়ী, BTC স্পট ETF-এর প্রথম দুই সপ্তাহে শুদ্ধ প্রবাহ ছিল 14.6 বিলিয়ন ডলার, যা তখনকার BTC মার্কেট ক্যাপের মাত্র 0.2% শোষণ করেছিল; ETH স্পট ETF-এর প্রথম দুই সপ্তাহে এমনকি প্রায় 4 বিলিয়ন ডলারের শুদ্ধ আউটফ্লো হয়েছিল; এবং SOL স্পট ETF-এর প্রথম দুই সপ্তাহে প্রায় 3.8 বিলিয়ন ডলারের শুদ্ধ ইনফ্লো হয়েছিল, যা তখনকার SOL মার্কেট ক্যাপের মাত্র 0.47% শোষণ করেছিল।
HYPE স্পট ইটিএফ-এর অবিরাম প্রবাহ HYPE-এর দামের জন্য একটি দৃ firm সমর্থন তৈরি করেছে।
HYPE-এর দ্বিগুণ সমর্থন বিক্রয় চাপকে প্রতিহত করে
ইটিএফ ছাড়াও, হাইপারলিকুইডের প্রোটোকল আয় হাইপির জন্য ক্রয়ের গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন।
2025 এর শুরুতে, হাইপারলিকুইড এসিসট্যান্স ফান্ড (AF) মেকানিজম চালু করে, যার মাধ্যমে প্রোটোকলের 97% ট্রেডিং ফি (পার্প + স্পট ইত্যাদি) স্বয়ংক্রিয়ভাবে AF সিস্টেম ঠিকানায় প্রেরণ করা হয় এবং HYPE-এর জন্য নিয়মিত কেনা হয়। পরবর্তীতে, এই ফির অনুপাত 99% করে পরিবর্তন করা হয়, যা HYPE-কে হাইপারলিকুইড প্রোটোকলের মূল্যকে কার্যকরভাবে ধরে রাখতে সহায়তা করে এবং HYPE-এর দামের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন হয়ে দাঁড়ায়।
হাইপারলিকুইডের দৈনিক প্রোটোকল আয় 100-300 মিলিয়ন ডলার পরিসরে রয়েছে, এবং AF মেকানিজম চালুর পর থেকে প্রায় 11 বিলিয়ন ডলারের বেশি HYPE কেনা হয়েছে। যদিও HYPE স্পট ETF-এর মোট শুদ্ধ প্রবাহ AF-এর তুলনায় কম, তবে এর বৃদ্ধির হার দ্রুত, কেবলমাত্র অর্ধেক মাসের মধ্যে শুদ্ধ প্রবাহ AF-এর রিডিমপশনের 1/10 এর সমান হয়ে গেছে, এবং 29 মে, একদিনের সর্বোচ্চ শুদ্ধ প্রবাহ 3162 মিলিয়ন ডলার ছিল।
এখন, HYPE স্পট ETF-এর যোগ হওয়ার ফলে HYPE-এর জন্য দ্বিগুণ সমর্থন তৈরি হবে, যা টিম টোকেনের আনলকিংয়ের বিক্রয় চাপকে প্রতিহত করবে।
2026 জানুয়ারি থেকে, অফিসিয়াল নিয়ম অনুযায়ী, টিম টোকেন আনলকিং প্রতি মাসে একবার করে 6 তারিখে সম্পন্ন হবে। 6 জুন, 38.7 মিলিয়ন ডলারের টোকেন একসাথে আনলক হবে, কিন্তু বাজারে বড় বিক্রয়ের চাপ তৈরি হওয়ার সম্ভাবনা কম।
ETF কেনার একটি গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য হল এটির পিছনের বিনিয়োগকারীদের সম্ভবত টোকেন ইকোনমিক্স সম্পর্কে জানা নেই, এমনকি DeFi প্রোটোকলগুলির সাথে সরাসরি ইন্টারঅ্যাক্টও করেননি; তারা শুধুমাত্র HYPE-এর ঝুঁকির সংস্পর্শে আসতে চায়। তাই ETF বিনিয়োগকারীদের টোকেন আনলকের প্রতি সংবেদনশীলতা কম, যদি প্রজেক্টের বেসিকসে তীব্র পরিবর্তন না হয়, তবে টোকেন আনলক ক্রয় চাহিদাকে চাপ দেবে না।
এছাড়াও, ভবিষ্যতে আরও বেশি HYPE স্পট ETF চালু হবে। 2 জুন, Grayscale হাইপারলিকুইড স্টেকিং ETF-এর জন্য S-1 সংশোধিত ফাইল জমা দিয়েছে, যাতে প্রায় 2 মিলিয়ন HYPE বীজ মূলধন হিসাবে বিনিয়োগ করা হয়েছে, এবং Hyperliquid ETF-এর কোড হল Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG), যা 4 জুন থেকে বাণিজ্যিকভাবে চালু হবে।
HYPE-এ আরও গভীর তরলতা, শক্তিশালী প্রতিষ্ঠানগত অংশগ্রহণ এবং নিরন্তর ক্রয় চাহিদা আসছে।
প্রতিষ্ঠানগুলি কি সাধারণ ব্যবহারকারীদের চেয়েও বেশি FOMO?
হাইপি সম্পর্কে ইনস্টিটিউশনাল ইনভেস্টরদের ফোমো পর্যায় রিটেইল ইনভেস্টরদের মতোই শক্তিশালী, তারা একইসাথে হাইপি সম্পর্কে সক্রিয়ভাবে ইতিবাচক মন্তব্য করছে এবং হাইপির দাম বাড়ানোর জন্য বাস্তব অর্থ বিনিয়োগ করছে।
a16z হয়তো এখন HYPE-এর বাইরের সবচেয়ে বড় হোল্ডিং প্রতিষ্ঠান
2025 সালের আগস্ট থেকে, a16z HYPE-এর বড় পরিমাণে সঞ্চয় শুরু করে। ক্রিপ্টো বিশ্লেষক আই আই আই @ai_9684xtpa-এর পর্যবেক্ষণ অনুযায়ী, a16z HYPE চেইনের ষষ্ঠ বৃহত্তম হোল্ডিং এন্টিটি এবং বাইরের সবচেয়ে বড় হোল্ডিং এন্টিটি হয়ে উঠতে পারে। HYPE চেইনের প্রথম 5টি বৃহত্তম ঠিকানা সবই Hyperliquid-এর নিজস্ব ইকোসিস্টেমের প্রজেক্টগুলির (পঞ্চমটি Kinetiq staking প্রোটোকল)। ষষ্ঠ ঠিকানাটি a16z-এর অধীনে, যা 3,095,000 HYPE ধারণ করে, যার মূল্য 223 মিলিয়ন ডলারেরও বেশি।
কিন্তু এটি a16z-এর একমাত্র HYPE হোল্ডিং ঠিকানা নয়, চেইনে দেখা যাচ্ছে যে a16z বিভিন্ন সম্পর্কিত ঠিকানার মাধ্যমে HYPE ক্রমাগত কিনছে এবং জমা রাখছে।
মে 28 তারিখে, ক্রিপ্টো বিশ্লেষক এআই আইয়ে @ai_9684xtpa পর্যবেক্ষণ করেন যে, a16z-এর সাথে সম্পর্কিত 0x4c6 দিয়ে শুরু হওয়া ঠিকানা থেকে বিভিন্ন বিনিময় এবং মার্কেট মেকার ঠিকানা থেকে মোট 253947.43 HYPE প্রতিটি গড় 59.2 ডলার দামে তুলে নেওয়া হয়েছে; মে 30 তারিখে, Lookonchain পর্যবেক্ষণ করে যে, a16z-এর সাথে সম্পর্কিত 0xb5E দিয়ে শুরু হওয়া ঠিকানা আবার 226121 HYPE কিনেছে, এবং 14 এপ্রিল থেকে, এই ঠিকানা মোট 390 লক্ষ HYPE কিনেছে, যার গড় ক্রয়মূল্য প্রায় 49.4 ডলার।
a16z-এর পাশাপাশি, Galaxy Digital ও HYPE সঞ্চয় করছে। 3 জুন, Lookonchain-এর মনিটরিং অনুযায়ী, Galaxy Digital Coinbase থেকে 179,000 HYPE তুলে নেয়, যার মূল্য প্রায় 1262 ডলার, এবং 21 মে, তাদের আরেকটি সম্পর্কিত ওয়ালেট 158,100 HYPE কিনেছিল, যার মূল্য প্রায় 880 ডলার।
প্রতিষ্ঠানগুলি ইতিমধ্যেই HYPE-কে সাধারণ এয়ার শেম ক্রিপ্টোকারেন্সি হিসাবে বিবেচনা করছে না, বিটওয়াইজের প্রধান বিনিয়োগ অফিসার ম্যাট হুগান একটি পোস্টে বলেছেন, HYPE শুধুমাত্র একটি শেম ক্রিপ্টোকারেন্সি নয়, বরং "দ্বিতীয় প্রজন্মের" ক্রিপ্টোকারেন্সি, কারণ এটি বাস্তব মূল্য ধরে রাখা, পুনঃক্রয় এবং প্রতিষ্ঠানগত চাহিদা সহযোগিতা করে।
একইসাথে, প্রতিষ্ঠানগুলি হাইপারলিকুইডকে পার্প DEX থেকে ব্লকচেইন ফাইন্যান্সিয়াল ইনফ্রাস্ট্রাকচার প্ল্যাটফর্মে উন্নীত করেছে। গ্রেয়স্কেলের রিপোর্টে বলা হয়েছে, ভবিষ্যতে হাইপারলিকুইড পারম্পরিক ডেরিভেটিভস ট্রেডিং এবং এক্সচেঞ্জ সিস্টেমকে চ্যালেঞ্জ করতে পারে এবং “ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস জায়ান্ট”-এ পরিণত হতে পারে।
HYPE DAT কোম্পানিকে রাসেল 3000 ইনডেক্সে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে
যখন মার্কিন স্টক ড্যাট কনসেপ্টের উত্তাপ কমে এবং সেগমেন্টের নেতা স্ট্র্যাটেজি মুদ্রা বিক্রি শুরু করে, তখন HYPE-এর দাম বাড়ার সাথে সাথে HYPE-এর উপর বিনিয়োগকারী ড্যাট কোম্পানিগুলি অবিরাম লাভ অর্জন করছে।（সংশ্লিষ্ট পড়ুন:DAT ব্যর্থ? HYPE-এ বিনিয়োগকারী পাবলিক কোম্পানিগুলি 1.25 বিলিয়ন ডলার লাভ অর্জন করেছে）
সবচেয়ে বেশি মনোযোগ দেওয়া উচিত হাইপারলিকুইড স্ট্র্যাটেজিজ (NASDAQ: PURR)। অফিসিয়াল ওয়েবসাইটের তথ্য অনুযায়ী, বর্তমানে এটি 2230 মিলিয়ন HYPE ধারণ করছে, যার মূল্য 1.617 বিলিয়ন ডলার। হাইপারলিকুইড স্ট্র্যাটেজিজ ২০২৬ এর Q1 পর্যন্ত 1050 ডলার বিনিয়োগ করে প্রায় 300 লক্ষ শেয়ার পুনঃক্রয় করেছে, যার গড় খরচ 3.42 ডলার প্রতি শেয়ার।
মে ২২ তারিখে, ফটেস রাসেল ২০২৬ সালের জুনের রাসেল ৩০০০ ইন্ডেক্স পুনর্গঠনের প্রাথমিক তালিকা প্রকাশ করে, যেখানে PURR রাসেল ৩০০০ ইন্ডেক্সের সংযোজন তালিকায় উপস্থিত হয়েছে এবং ২৬ জুন প্রয়োগের প্রত্যাশা করা হচ্ছে।
PURR রাসেল 3000 ইনডেক্সের সংযোজন তালিকায় উপস্থিত
রাসেল 3000 ইনডেক্স মার্কিন স্টক মার্কেটের সবচেয়ে ব্যাপক স্টক ইনডেক্সগুলির মধ্যে একটি, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রায় 3000টি বৃহত্তম পাবলিক কোম্পানিকে কভার করে, যা প্রায় সমস্ত মার্কিন স্টক মার্কেটকে অন্তর্ভুক্ত করে। প্রতি জুনে এটি একটি বড় সংশোধনের মধ্যে দিয়ে যায়। বর্তমানে, অসংখ্য ইনডেক্স ফান্ড, পেনশন ফান্ড এবং ETF এই ইনডেক্সকে ট্র্যাক করে, FTSE Russell-এর তথ্য অনুযায়ী, প্রায় 10.6 ট্রিলিয়ন ডলারের সম্পদ রাসেল আমেরিকান ইনডেক্সকে বেঞ্চমার্ক হিসাবে ব্যবহার করে।
যদি PURR সত্যিই রসেল 3000 ইনডেক্সে অন্তর্ভুক্ত হয়, তাহলে এটি শুধুমাত্র ফান্ডের প্যাসিভ অ্যালোকেশন পাবে, বরং এর জনপ্রিয়তাও আরও বাড়বে। বিনিয়োগকারীদের HYPE-এর বেশি রিস্ক এক্সপোজার দেওয়ার জন্য, ভবিষ্যতে তারা Strategy-এর “ফাইন্যান্সড ক্রিপ্টো ক্রয়” মডেলের অনুকরণ করতে পারে, যা HYPE-এর জন্য আরও একটি শক্তিশালী ক্রয় সমর্থন হয়ে উঠবে।