এইচকে স্পট বিটিসি ইটিএফ সপ্তাহান্তের ফাঁক কমিয়ে বিশ্বব্যাপী ট্রেডিং ভলিউম বাড়ায়

আজকের বিটকয়েন ইটিএফ সংবাদে, হংকংয়ের স্পট বিটকয়েন ইটিএফ বিটকয়েনের প্রসিদ্ধ “সপ্তাহান্তের ফাঁক” কে উল্লেখযোগ্যভাবে কমিয়ে দিচ্ছে, যখন এশিয়ান ট্রেডিং ঘণ্টার সময় বিটকয়েন ট্রেডিংয়ের ২০% এর কাছাকাছি আনুমানিক পরিমাণ হচ্ছে, যখন মার্কিন প্রতিষ্ঠানগুলির ট্রেডিং বিভাগ বন্ধ আছে।

2024 এর 30 এপ্রিল থেকে হংকং স্টক এক্সচেঞ্জে চালুর পর থেকে, চীনা অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি এবং বোসিলা/হ্যাশকি সহ সরবরাহকারীদের পণ্যগুলি অবিরত ফান্ড ইনফ্লো পাচ্ছে, এবং 2025 সালের আগস্ট নাগাদ হংকং এক্সচেঞ্জের স্পট ভার্চুয়াল অ্যাসেট ETF-এর সংখ্যা 9টিতে বৃদ্ধি পাবে।

এটি থেকে উঠে আসা মূল প্রশ্নটি গঠনগত, নয় অনুমানমূলক: বিটকয়েন কি ধীরে ধীরে খুচরা সপ্তাহান্তের ক্যাসিনো থেকে একটি প্রকৃত ২৪/৭ প্রতিষ্ঠানগত সম্পদে পরিণত হচ্ছে?

“উইকএন্ড গ্যাপ” বলতে বিটকয়েনের শুক্রবার মার্কিন ট্রেডিং ঘন্টার শেষে এবং রবিবার বা সোমবার পুনরায় ট্রেডিং শুরুর মধ্যে দেখা যাওয়া মূল্যের অসামঞ্জস্যতাকে বোঝায়—এই সময়ে প্রতিষ্ঠানগত তরলতা হ্রাস পায়, অর্ডারবুক পাতলা হয়ে যায়, এবং প্রতিটি ট্রেড বড় হয়ে যায়।

একটি চূড়ান্ত সময়ের ব্যস্ত হাইওয়ে এবং রাত ৩টার হাইওয়েকে কল্পনা করুন: রাস্তা একই, কিন্তু রাত ৩টায়, একজন অসাবধান ড্রাইভার দশটি গাড়ির একটি বড় দুর্ঘটনা ঘটাতে পারে, যেখানে দিনের বেলা এই ধরনের দুর্ঘটনা প্রায় মনোযোগ আকর্ষণ করে না।

ইতিহাসে, বিটকয়েনের দামের গতিবিধি ঠিক এই গতিকে প্রতিফলিত করেছে, যেখানে সপ্তাহান্তে 2-3% দামের波动 সাধারণ, এবং ট্রেডিং আয়তন কম থাকে, যা নতুন তথ্য দ্বারা পরিচালিত হয় না, বরং স্থিতিশীল প্রতিষ্ঠানগত অংশগ্রহণের অভাবের কারণে।

গঠনগত কারণটি সহজ। মার্কিন স্পট ইটিএফ-এর ফান্ড ফ্লো এবং প্রতিষ্ঠানগত মার্কেট মেকাররা সকল কার্যদিবসের সময়সূচী অনুসরণ করে। যখন এই প্রতিপক্ষগুলি প্রতি শুক্রবার বিকালে ছুটি নেয়, তখন বিটকয়েনের 24-ঘন্টার স্পট বাজার চলতে থাকে।

তবে, বড় ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের সামঞ্জস্যকারী শক্তির অভাবে ক্রিপ্টোকারেন্সির দাম তীব্রভাবে দোলায়মান হয়েছিল, যার ফলে ছোট বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি হয়েছিল এবং ক্লিয়ারেন্স ঘটেছিল, যেগুলো সোমবার খোলার সময় প্রায় অদৃশ্য হয়ে গিয়েছিল।

প্রক্রিয়াটি হল: হংকং স্টক এক্সচেঞ্জের ট্রেডিং সময় হংকং সময় সকাল 9:30 থেকে বিকাল 4:00, যা প্রায় পূর্ব সময় অঞ্চলে রাত 9:30 থেকে সকাল 4:00 এর সমান। এই সময়কালটি মার্কিন ওভারনাইট ট্রেডিং পিরিয়ডের মধ্যে পড়ে, যখন মার্কিন প্রতিষ্ঠানগুলির ট্রেডিং ডিপার্টমেন্ট বন্ধ থাকে, এবং বিটকয়েনের সপ্তাহান্তের ফাঁকগুলি সাধারণত এই সময়েই তৈরি হয়।

হংকং পণ্যের অনন্য প্রাকৃতিক ক্রয় এবং পুনরায় ক্রয় ব্যবস্থা এই প্রভাবকে আরও শক্তিশালী করে। মার্কিন স্পট ইটিএফ যা শুধুমাত্র নগদ লেনদেনের জন্য সীমাবদ্ধ, হংকং বিটকয়েন ইটিএফ প্রতিষ্ঠানগুলিকে প্রকৃত বিটকয়েন দিয়ে ক্রয়ের অনুমতি দেয়।

কয়েনশেয়ার্সের জেমস বাটারফিল এই প্রভাবকে সরাসরি সারসংক্ষেপ করেন: “হংকং স্টক এক্সচেঞ্জের স্পট পণ্যগুলি মার্কিন অপেক্ষার বাজারের ফাঁকটি পূরণ করেছে, যা শনিবার-রবিবারের মূল্য পার্থক্যকে 2-3% থেকে 1% এর নিচে প্রায় অর্ধেক করেছে।” এই মূল্য পার্থক্যের সংকুচিতকরণ দৈবিক নয়। এটি প্রতিফলিত করে যে প্রতিষ্ঠাগত বিনিয়োগকারীদের হংকং স্টক এক্সচেঞ্জের স্পট পণ্যগুলির প্রতি গৃহীতি এখন একটি নতুন ভৌগলিক নোডে বিস্তৃত হয়েছে, যা অতীতে নিয়ন্ত্রণহীন সময়গুলিতেও মূল্যনির্ধারণ প্রক্রিয়াকে চালিয়ে যাওয়ার অনুমতি দেয়।

2025 সালের আগস্ট পর্যন্ত, হংকং স্টক এক্সচেঞ্জ তার স্পট ক্রিপ্টোকারেন্সি ইটিএফ পণ্য লাইনকে 9টি পণ্যে বাড়িয়েছে, যার মধ্যে হংকং ডলার, ডলার এবং চীনা ইয়ুয়ানে মাল্টিকারেন্সি ট্রেডিং পেয়ার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যা চীনের মেইনল্যান্ডের মূলধন এবং বিশ্বব্যাপী প্রতিষ্ঠানগত তহবিলকে আকর্ষণের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।

মনে রাখবেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সদৃশ ট্রেডিংয়ের তুলনায় ট্রেডিং আয়তন এখনও কম। ২০২৫ সালের শেষের দিকে, বিটকয়েনের দাম ৮০,০০০ ডলারের কাছাকাছি গেলে ট্রেডিং আয়তন একটি নিম্নতর পর্যায়ে পৌঁছায়। বর্তমানে, এই দুটির মধ্যের পার্থক্য কমছে, কিন্তু এখনও সম্পূর্ণরূপে মুছে ফেলা হয়নি।