ঐতিহাসিক ডেটা দেখায় যে মার্কিন মধ্যপর্যায়ের নির্বাচনের পর এস অ্যান্ড পি ৫০০ গড়ে ১৩.৭% বৃদ্ধি পায়

লেখক: শেনচাও টেকফ্লো

শিনচাওয়ের পরিচয়: রাজনৈতিক নির্বাচনের উত্তেজনার পেছনে, বাজার গভীর পরিমাপিত ঐতিহাসিক চক্রের উপর দিয়ে চলছে। CNBC-এর 1980 থেকে 2024 সাল পর্যন্ত স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের 500 সূচকের প্রদর্শনের উপর ভিত্তি করে করা পুনর্বিশ্লেষণ দেখায়, গত 40 বছরে 11টি মধ্যমে মার্কিন নির্বাচনের পর, সমস্ত ক্ষেত্রেই মার্কিন স্টক বাজার এক বছরের মধ্যে বৃদ্ধি পেয়েছে, যার গড় বৃদ্ধি 13.7%।

শক্তির ভারসাম্য দ্বারা উৎপন্ন বাজার প্রিমিয়াম আরও অনুপ্রেরণাদায়ক। একদলীয় একক সরকারের তুলনায়, সাদৃশ্যপূর্ণ দলগুলির মধ্যে বিভক্ত সরকারের ইতিহাসে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি হয়েছে, যা প্রতি বছর 15% এর গড় রিটার্নের সাথে ওয়ালস্ট্রিটের প্রতিষ্ঠানগুলির কাছে নীতিগত অনিশ্চয়তা সর্বনিম্ন হওয়ার আদর্শ অবস্থা হয়ে উঠেছে।

যদিও ঐতিহাসিক বিজয়ের হার অসাধারণভাবে শতকরা শত, প্রধান বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি বর্তমান জটিল ম্যাক্রো পরিবর্তনের প্রতি যুক্তিসঙ্গত সতর্কতা বজায় রাখছে। AI টেক শেয়ারের বিভাজন, বিশ্বব্যাপী বন্ডের সুদের হার বৃদ্ধি এবং ফেডের সুদের হার কমানোর পথের অস্থিরতার একাধিক চলকের মধ্যে পরিস্থিতি, নীতিগত খেলা পশ্চাতে সরে গিয়েছে, আসল জয়-হার এখনও কোম্পানির লাভ এবং তরলতার বাস্তবতার উপর নির্ভরশীল।

CNBC-এর এক প্রতিবেদন অনুসারে, 1980 থেকে 2024 সাল পর্যন্ত মার্কিন স্টক বাজারের গভীর পরিসংখ্যান অনুযায়ী, 1982 থেকে 2022 সাল পর্যন্ত ঘটা 11টি মধ্যপর্যায়ের নির্বাচনের পরে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 ইনডেক্স পরবর্তী বছরে সবসময় বৃদ্ধি পেয়েছে, যা অসাধারণ 100% ইতিহাসগত বিজয়ের হার নিয়ে এসেছে।

কোয়ান্টিটেটিভ রিটার্নের দিক থেকে দেখলে, মার্কিন স্টক মার্কেট মধ্যমমেয়াদী নির্বাচনের এক বছর পর গড়ে 13.7% বৃদ্ধি পায়, যা প্রেসিডেনশিয়াল নির্বাচনের এক বছর পরের গড় 13.8% রিটার্নের সাথে প্রায় সমান। নির্বাচনের ফলাফল স্থির হওয়ার পর, ক্যাপিটাল মার্কেটের উপর দীর্ঘদিন ঝুলছিল রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা কার্যকরভাবে দূর হয়েছে, যা প্রতিষ্ঠিত ক্রয়কারীদের ঝুঁকি পছন্দকে উল্লেখযোগ্যভাবে উত্তেজিত করেছে।

রাজনৈতিক চক্রের নিয়মিততা তহবিলের গতিপথের পুনরায় সেটিংকে প্রভাবিত করে। নির্বাচনের আগে, নীতিগত আইনপ্রণয়নের অস্পষ্টতা প্রায়শই বিপদমুক্ত তহবিলকে প্রতীক্ষায় রাখে বা বাজারের মূল্যায়নকে চাপ দেয়, কিন্তু ভোট দেওয়ার পর, যেকোনো দল কংগ্রেস শাসন করুক না কেন, নীতিগত পথের স্পষ্টতা মূল্যায়নের পুনরুদ্ধার এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মূল্যায়নের পুনর্গঠনের প্রধান উৎস।

জটিল রাজনৈতিক নিয়ন্ত্রণের প্রেক্ষাপটে, ডেটা প্রমাণ করে যে বাজার ক্ষমতার ভারসাম্যের প্রতি বিশেষ পছন্দ রাখে। যখন “বিভক্ত সরকার” (যেখানে সাদা বাড়ি এক দল দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয় এবং কংগ্রেসের কমপক্ষে একটি সভা বিপরীত দল দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়) ঘটে, তখন 10টি মধ্যপর্যায়ের নির্বাচন এবং 5টি প্রেসিডেনশিয়াল নির্বাচনে S&P 500-এর একবছরের গড় বৃদ্ধি 15%।

আরও অবাক করে দেয় যে, উপরে উল্লিখিত 15টি বিভক্ত সরকারের ইতিহাসগত নমুনার মধ্যে 14টি চূড়ান্তভাবে ইতিবাচক আয় দেখিয়েছে, যার সামগ্রিক নিশ্চিততা অত্যন্ত উচ্চ; অন্যদিকে, যখন নির্বাচনের পর একটি দল একসাথে উভয় সভা এবং সাদা বাড়ি নিয়ন্ত্রণ করে, তখন মার্কিন স্টক বাজারের নির্বাচনের পরের বছরের গড় বৃদ্ধি শুধুমাত্র 11.5% এ সীমাবদ্ধ হয়, যা অতিরিক্ত লাভকে উল্লেখযোগ্যভাবে কমিয়ে দেয়।

1986, 1990 এবং 2006 সালের তিনটি উদাহরণে, যখন ডেমোক্রেটিক পার্টি উভয় কক্ষ নিয়ন্ত্রণ করেছিল এবং রিপাবলিকান পার্টি সভাপতির পদে ছিল, তখন স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 ফলাফল ঘোষণার প্রথম দিনে 0.5% হালকা পতন দেখিয়েছিল, কিন্তু এক মাস পরে গড়ে 3.4% বৃদ্ধি পেয়েছিল এবং এক বছর পরে গড়ে 10.9% বৃদ্ধি পেয়েছিল, যা আইনগত বন্ধকতা দ্বারা আক্রমণাত্মক করবৃদ্ধি এবং নিয়ন্ত্রণের হঠাৎ পরিবর্তনকে কার্যকরভাবে রোধ করা যায় তা প্রমাণিত হয়েছে।

যদিও ঐতিহাসিক কোয়ান্টিটেটিভ বিজয়ের হার অত্যন্ত উল্লেখযোগ্য, তবুও রাজনৈতিক ক্যালেন্ডারকে বিনিয়োগের জন্য একটি আশীর্বাদ হিসাবে দেখা স্পষ্টতই একটি বড় চেতনাগত অন্ধকার। ফ্রান্সের শোমা ব্যাংকের ম্যাক্রো স্ট্র্যাটেজি দল তাদের সর্বশেষ গবেষণা প্রতিবেদনে স্পষ্টভাবে সতর্ক করেছেন যে, ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রা নীতির চক্র, তরলতা পরিবেশ এবং কোম্পানির মৌলিক লাভের চক্রই চূড়ান্তভাবে সম্পদের মধ্যবর্তী মূল্যকে নির্ধারণ করে, যার ওজন নির্বাচনের ফলাফলের চেয়ে অনেক বেশি।

ইতিহাস থেকে অসংখ্য শিক্ষা পাওয়া যায়। 2018 সালের মধ্যপর্যায়ের নির্বাচনের পর, ফেডারেল রিজার্ভ সেই বছর অসাধারণভাবে 4 বার সুদের হার বাড়ায়, যার ফলে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 সূচক বছরজুড়ে 6.2% কমে যায়, যদিও এক বছর পরে হেজিংয়ের কারণে 11.7% বৃদ্ধি পায়; 2000 সালে ইন্টারনেট বুবলের ভাঙনের প্রভাবে, নির্বাচনের পরের বছর মার্কিন স্টক বাজার 22.1% এর বড় পতনের সম্মুখীন হয়।

2020 নির্বাচনের পর এক বছরে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 এর 38.3% অসাধারণ বৃদ্ধি হয়েছিল, যার মূল চালিকাশক্তি ছিল ফেডারেল রিজার্ভের হেলিকপ্টার মানি এবং অতিপরিমাণে উদ্দীপনা প্রকল্প শুরু করা, শুধুমাত্র সাদা ঘরের পরিবর্তনের কারণে নয়। ম্যাক্রো তরলতা সংকুচন এবং ব্যবস্থাগত মন্দা ঝুঁকি উপেক্ষা করে অন্ধভাবে লম্বা পজিশন নেওয়া সহজেই ঐতিহাসিকভাবে জলের নিচে তলোয়ারের চিহ্ন খোঁজার মতো তরলতা ফাঁদে পড়ে।

বর্তমান ম্যাক্রো ক্রসরোডে, বাজার মনোযোগ কেন্দ্রীয়ভাবে প্রযুক্তিগত বিপ্লব এবং বাস্তব বৃদ্ধির উপর কেন্দ্রীভূত। কারসন গ্রুপের প্রধান কৌশলী রাইয়ান ডেট্রিক বলেছেন, যতক্ষণ কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) এর ঢেউ চলতে থাকবে এবং ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক অবস্থা স্থিতিশীলভাবে প্রসারিত হচ্ছে, ততক্ষণ মার্কিন স্টক বুল মার্কেটের ভিত্তি স্বাস্থ্যকর থাকবে, এবং সময়সীমার সংশোধনগুলি বড় পরিসরের উর্ধ্বমুখী প্রবণতাকে অস্বীকার করতে পারবে না।

তবে, ডয়চে ব্যাংকের ম্যাক্রো গবেষণার প্রধান জিম রিড আরও সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি গ্রহণ করেছেন। তিনি বলেছেন যে মৌসুমি প্রবণতা বাস্তব প্রবণতা নির্ধারণ করতে পারে না, মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি, ফ্রান্সের রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং বিশ্বব্যাপী বন্ড আয়ের বৃদ্ধির মতো মূল ঝুঁকি নির্বাচনের শেষের সাথে অদৃশ্য হয়ে যাবে না, এবং মূল্যায়নের চাপের প্রতি অত্যন্ত সতর্কতা অবলম্বন করা প্রয়োজন।

ভবিষ্যতের প্রতি দৃষ্টিপাত করলে, রাজনৈতিক ধুলো নেমে যাওয়া শুধু একটি ক্ষেত্রগত মনোবল পুনরুদ্ধারের জন্য একটি জানালা প্রদান করেছে, আর প্রযুক্তি মহাকাশপথের ক্যাপিটাল খরচের রূপান্তরের ক্ষমতা এবং সার্বভৌম ঋণের টেকসই হওয়াই এই দীর্ঘমেয়াদি বুল মার্কেটকে ঝড়ের মধ্যে দিয়ে যেতে সক্ষম করবে এমন প্রকৃত ভিত্তি। বিনিয়োগকারীদের জন্য রাজনৈতিক শব্দের মধ্যে দিয়ে দেখা ছাড়া, বিভাজন বৃদ্ধি পাওয়া বাজারে অজেয় হওয়ার কোনো উপায় নেই।