জিপিইউ মূল্যের পার্থক্য একক বেঞ্চমার্ক ছাড়া বিভক্ত বাজারের প্রমাণ দেয়

লেখক: ডেভিড লোপেজ ম্যাটিয়স

শিয়াংচাও টেকফ্লো

প্রস্তাবনা: মিডিয়া প্রায়শই জিপিইউ কম্পিউটিং পাওয়ারের দামের পরিবর্তনকে একটি সংখ্যা দিয়ে সারাংশ করে, কিন্তু বাস্তবতা হল: ব্লুমবার্গ টার্মিনালে চারটি ইনডেক্স প্রোভাইডারের প্রস্তাবিত মূল্যগুলি একে অপরের থেকে ২ ডলারেরও বেশি বিচ্যুত, এবং দিক ও গতি সম্পূর্ণভাবে অসঙ্গত। এই নিবন্ধের লেখক হলেন জিপিইউ কম্পিউটিং প্ল্যাটফর্ম Compute Desk-এর প্রতিষ্ঠাতা ডেভিড লোপেজ মাতেওস, যিনি হান্ড-অন ট্রেডিং ডেটা ব্যবহার করে H100 এবং B200-এর প্রকৃত মূল্যায়ন কাঠামোকে বিশ্লেষণ করেছেন, যা একটি অ-সমঝোতা-ভিত্তিক, অ-মানকযুক্ত, অ-অগ্রিম কার্ভযুক্ত প্রাথমিক বাজারকে প্রকাশ করে—কম্পিউটিং পাওয়ার এখন সংক্ষিপ্ত-ভাড়ার অ্যাপার্টমেন্টের মতোই জমা করা এবং পুনঃভাড়া দেওয়া হচ্ছে।

মিডিয়ার শিরোনামগুলি আপনাকে মনে করিয়ে দেয় যে GPU ক্ষমতার দাম বেড়ে যাচ্ছে। এই বর্ণনা খুবই স্বাচ্ছন্দ্যজনক, এটি "সরবরাহ সংকুচিত + AI-এর অপরিমেয় চাহিদা" ম্যাক্রো কাঠামোতে আদর্শভাবে সমাহিত হয়েছে, এবং একটি স্বস্তিকর বিষয়কে ইঙ্গিত করে: আমাদের একটি ভালভাবে কাজকর্মক্ষম বাজার রয়েছে, যেখানে দামের সংকেতগুলি স্পষ্টভাবে পড়া যায়।

কিন্তু আমাদের কাছে এটি নেই। এই বর্ণনা প্রায় সম্পূর্ণরূপে একটি একক সূচকের উপর ভিত্তি করে গঠিত, যা এমন কিছুর ইঙ্গিত দেয় যা ইঙ্গিত করা উচিত নয়: GPU ভাড়াটে বাজার এতটাই দক্ষ হয়ে উঠেছে যে এটির সমগ্র অবস্থা একটি সংখ্যা দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা যায়।

সরবরাহের ঘাটতি বাস্তবিক, কিন্তু বিভিন্ন মানুষ এই ঘাটতি অল্প ভিন্নভাবে অনুভব করে—এটি নির্ভর করে আপনি কে, আপনি কোথায়, আপনি কোন কন্ট্রাক্ট ট্রেড করছেন, কোন কম্পিউটিং এসেট। এই অস্বচ্ছতার সামনে, বাজারের প্রাকৃতিক প্রতিক্রিয়া হল সুসংগঠিত মূল্য নির্ধারণ নয়, বরং জমা রাখা: আপনি আপনার GPU-এর সময়কাল লক করে রাখছেন, যা আপনি এখনও প্রয়োজন হতে পারেন না, কারণ আপনি অনিশ্চিত যে পরবর্তী মাসে এগুলোকে যেকোনো মূল্যেই কিনতে পারবেন কিনা। জমা রাখা এবং স্বচ্ছ বেঞ্চমার্কের অভাবে, বিচ্ছিন্ন দ্বিতীয়ক বাজারগুলির উৎপত্তি হয়। Compute Desk-এ, আমরা ইতিমধ্যেই ভাড়াটিয়াদেরকে তাদের ক্লাস্টারগুলির জন্য, বড় ইভেন্টের সময়ের মতো অ্যাপার্টমেন্টগুলির পুনঃভাড়ায় (sublet) সহায়তা করেছি। এটি কল্পনা নয়, এটি ঘটছে।

প্রাপ্তবয়স্ক কমোডিটি বাজারে, বিভিন্ন পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে তৈরি সূচকগুলি একত্রিত হওয়ার প্রবণতা দেখায়। ব্রেন্ট ক্রুড এবং WTI ভৌগোলিক অবস্থান এবং তেলের গুণগত মানের কারণে কয়েক ডলারের মূল্যের পার্থক্য রাখে, কিন্তু দিকটি তাদের সমন্বিতভাবে চলে (চিত্র 1)। এই একীভূতকরণ দক্ষ বাজারের লক্ষণ।

চিত্রের বর্ণনা: ব্রেন্ট এবং WTI তেলের দামের প্রবণতা তুলনা, দিক অত্যন্ত সামঞ্জস্যপূর্ণ

বর্তমানে ব্লুমবার্গ টার্মিনে তিনটি GPU মূল্যায়ন সূচক প্রদানকারী রয়েছে: সিলিকন ডেটা, অর্ন এআই এবং কম্পিউট ডেস্ক। সেমিঅ্যানালিসিস এখন চতুর্থটি প্রকাশ করেছে—একটি মাসিক H100 এক বছরের চুক্তি মূল্য সূচক, যা 100-এরও বেশি বাজার অংশগ্রহণকারীর সমীক্ষা ডেটা ভিত্তিক। সিলিকন ডেটা এবং অর্ন দৈনিক H100 ভাড়া সূচক প্রকাশ করে, কম্পিউট ডেস্ক Hopper আর্কিটেকচার লেভেলে ডেটা সংহত করে, এবং সেমিঅ্যানালিসিস প্রকাশিত বা স্ক্র্যাপড মূল্যের পরিবর্তে বার্তাবাহী চুক্তির মূল্যগুলি ধরে রাখে। পদ্ধতি, ফ্রিকোয়েন্সি, এবং একই বাজারের প্রতি দৃষ্টিভঙ্গি—সবই ভিন্ন। এগুলিকে একসাথে দেখলে, পার্থক্যগুলি সহজেই দৃশ্যমান (চিত্র 2)।

চিত্রের বর্ণনা: চারটি GPU ইন্ডেক্স একসাথে তুলনা করা হয়েছে, যার মূল্য স্তর এবং প্রবণতা উভয়ই স্পষ্টভাবে ভিন্ন।

কম্পিউট ডেস্ক ডেটা ব্যবহার করে, আমরা H100-এর মূল্য পরিবর্তনকে সরবরাহকারী ধরন এবং চুক্তি গঠনের ভিত্তিতে বিভক্ত করতে পারি এবং সিলিকন ডেটার SDH100RT ইনডেক্স (চিত্র 3) যোগ করতে পারি। সমস্ত সূচকই মূল্যের বৃদ্ধি দেখায়, তবে সূচক এবং চুক্তি ধরনের ভিত্তিতে শুরুর বিন্দু এবং পরিমাণের পার্থক্য অত্যন্ত বড়।

চিত্রের বর্ণনা: H100-এর চুক্তি ধরন অনুযায়ী মূল্য প্রবাহ এবং SDH100RT সূচকের ওপরে স্থাপন

Compute Desk-এর H100 নিওক্লাউড ডেটা একটি সংকলিত সূচকের চেয়ে বেশি বিশদ গল্প বলে। অন-ডিম মূল্য শীতকালের মধ্যে প্রায় 3.00 ডলার/ঘন্টা হারে স্থিতিশীল ছিল, তারপর মার্চে 3.50 ডলারে হঠাৎ বেড়েছে। স্পট মূল্য আরও অস্থির এবং কম, যতক্ষণ না মার্চে একটি ক্ষুদ্র উর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখা গেছে। Silicon Data-এর SDH100RT একই সময়ে 2.00 ডলার থেকে 2.64 ডলারে ধীরে ধীরে সুষমভাবে বৃদ্ধি পায়। দুটি সূচকই সময়ের সাথে ভিন্ন ভিন্ন মূল্যে অবস্থান করেছে এবং ভিন্নভাবে সময়ের প্রবণতা বর্ণনা করেছে: Compute Desk-এর কথায় 3-এর বিস্ফোরণ, Silicon Data-এর কথায় ধীরে ধীরে উত্থান।

এক বছরের জন্য আরক্ষিত মূল্য ফেব্রুয়ারির আগ পর্যন্ত প্রায় অপরিবর্তিত ছিল, তারপর মার্চের শেষের দিকে 1.90 ডলার থেকে হঠাৎ করে 2.64 ডলারে উঠে গেল—এটি ধাপে ধাপে অনুসরণ নয়, বরং একটি হঠাৎ পুনঃমূল্যায়ন। এটি বরং সরবরাহকারীদের দরকারমতো বাজারে কঠোরতা আনার পর চুক্তির মূল্য একত্রিতভাবে সমন্বয় করার মতো, যেখানে স্থায়ী কাঠামোগত চাহিদা নয়।

B200-এর মার্চের গল্প আরও শক্তিশালী (চিত্র 4)। Compute Desk-এর অন-ডিমান্ড ইনডেক্স কয়েক সপ্তাহে 5.70 ডলার থেকে 8.00 ডলারের বেশি পর্যন্ত বেড়েছে। Silicon Data-এর SDB200RT 4.40 ডলার থেকে 6.11 ডলার পর্যন্ত বেড়ে 5.47 ডলারে ফিরে আসে। উভয় ইনডেক্সই এই মুভমেন্টকে রেকর্ড করেছে, কিন্তু শুরুর মূল্যের পার্থক্য 2 ডলারেরও বেশি এবং বৃদ্ধি ও পতনের আকৃতি ভিন্ন। B200-এর জন্য পাঁচ মাসেরও কম ডেটা, কম সরবরাহকারী, বড় প্রস্থ, এবং দুটি ইনডেক্সই একই ঘটনাকে অত্যন্ত ভিন্নভাবে পর্যবেক্ষণ করছে।

চিত্রের বর্ণনা: B200-এর অন-ডিমান্ড এবং প্রিমিয়াম মূল্যের প্রবণতা, Compute Desk এবং Silicon Data ডেটা ওভারলে করা হয়েছে

কমোডিটি বাজারে বেসিস ডিফারেনশিয়াল থাকে। অ্যাপালাচিয়ান গ্যাস এটির পাঠ্যবইয়ের উদাহরণ: বিপুল পরিমাণ সঞ্চয় রয়েছে স্ট্রাকচারালভাবে সীমাবদ্ধ পাইপলাইন ক্ষমতার উপর, পেনসিলভেনিয়া-ওহাইও করিডোরের ব্যবহার প্রায়শই 100% এর বেশি, এবং বোরিয়ালিস পাইপলাইনের মতো নতুন প্রকল্পগুলি 2020-এর শেষের দিকেই চালু হবে।

জিপিইউ বাজারে একই ধরনের অবস্থা রয়েছে: ভার্জিনিয়ার একটি এইচ১০০ এবং ফ্রাঙ্কফুর্টের একটি এইচ১০০ একই অর্থনৈতিক পণ্য নয়। কিন্তু শুধুমাত্র ভৌগোলিক পার্থক্য দিয়ে ব্যাখ্যা করা যায় না যে একই বাজারের সূচকের মধ্যে এতটাই বড় পার্থক্য কেন রয়েছে। জিপিইউ বাজারের অসামঞ্জস্যতা অ্যাপালেশিয়ান গ্যাসের চেয়েও বেশি। গ্যাসের সমস্যা হলো একটি একক অপরিপক্ব লিঙ্ক: সরবরাহ এবং চাহিদার মধ্যে পাইপলাইনের ক্ষমতা। কম্পিউটেশনাল পাওয়ারের বাজারের অবকাঠামোগত ফাঁকটি সরবরাহ এবং চাহিদা উভয়েরই মধ্যে। ভৌত অবকাঠামো—বিশ্বস্তভাবে কম্পিউটেশনাল পাওয়ার বিতরণের জন্য প্রয়োজনীয় সমঝোতা-ভিত্তিক নেটওয়ার্ক, পূর্বনির্ধারিত কনফিগারেশন, পূর্বনির্ধারিত উপলব্ধতা—এখনও পরিপক্ক নয়, কখনও কখনও সম্পূর্ণভাবেই অকার্যকর। আর্থিক অবকাঠামো—যদিও ভৌত পার্থক্যগুলি বিদ্যমান, তবুও মূল্যের পার্থক্যকে কমিয়ে আনতে পারে—এমন স্ট্যান্ডারডাইজড চুক্তি, স্বচ্ছভিত্তি, আরবিট্রেজ মেকানিজম—এখনও অস্তিত্বহীন।

ডেটা একটি গল্প বলে। ২০২৬ এর শুরুতে ক্যালকুলেশন ক্ষমতা ক্রয়ের প্রকৃত অভিজ্ঞতা আরও বেদনাদায়ক একটি গল্প বলে। সমস্ত GPU টাইপের অন-ডিমান্ড ক্ষমতা বাস্তবিকভাবে শেষ হয়ে গেছে। ৬৪টি H100 খুঁজে পাওয়াও কঠিন: Compute Desk-এর তথ্য অনুযায়ী, ৯০% সরবরাহকারীর অন-ডিমান্ড ক্লাস্টারের উপলব্ধতা শূন্য, এবং পূর্বনির্ধারিত বাজারও ততটাই ভালো নয়। একটি সুচলিত বাজারে, এই স্কারসিটি ইতিমধ্যেই দামকে একটি নতুন সমতা বিন্দুতে নিয়ে গিয়েছিল। কিন্তু বাস্তবে তা হয়নি। এটি নির্দেশ করে যে সরবরাহকারীদেরও নিজেদের রিয়েল-টাইম দামের তথ্যের অভাব রয়েছে। দাম বাড়ছে, কিন্তু বাজারকে পরিষ্কার করার জন্য এটি খুবই ধীরে। ঘোষিত দাম এবং প্রকৃত প্রস্তুতির মধ্যেকার ফাঁকটি, হোল্ডিং, পুনঃভাড়া এবংঅন-ফরমাল সেকেন্ডারি মার্কেট ট্রেডিংয়ের মধ্যে পূরণ হচ্ছে।

বর্তমানে জিপিইউ ক্যালকুলেশন বাজারে সাতটি মূল সমস্যা রয়েছে:

কোনো সমঝোতামূলক বেঞ্চমার্ক নেই। একাধিক সূচক একসাথে বিদ্যমান, যাদের পদ্ধতিগত প্রণালী ভিন্ন এবং উপসংহারগুলি পরস্পরবিরোধী।

সংযোজন বর্ণনা কাঠামোকে লুকিয়ে রাখে। একটি «H100 মূল্য» সংখ্যা বিভিন্ন সরবরাহকারী ধরন এবং চুক্তির মেয়াদের মধ্যে বিশাল পার্থক্যকে লুকিয়ে রাখে।

ট্রেডিং লেভেলের ডেটা অনুপস্থিত। দ্বিপাক্ষিক বাজারে, প্রস্তাবিত মূল্য এবং বাস্তব লেনদেন মূল্যের মধ্যে ব্যবধান অত্যন্ত বড়।

কোনো চুক্তি মানকীকরণ নেই। বেশিরভাগ GPU ভাড়াটিয়া দ্বিপাক্ষিক বিবেচনা এবং বিভিন্ন শর্তের সাথে হয়। সংক্ষিপ্ত এবং মানকীকৃত চুক্তির সময়সীমা তরলতা এবং মূল্য নির্ণয় উন্নত করতে পারে।

গুণগত মান নিশ্চিত করা যায় না। ইন্টারকানেক্টেড টপোলজি, CPU পেয়ারিং, নেটওয়ার্ক স্ট্যাক এবং রানটাইম ব্যাপকভাবে ভিন্ন। ক্রেতাদের পূর্বে জানা দরকার যে তারা কী মানের কম্পিউটিং পাওয়ার কিনছে।

কন্ট্র্যাক্টে তরলতা নেই। যদি আরক্ষিত সময়ের মধ্যে চাহিদা পরিবর্তিত হয়, তবে বিকল্পগুলি সীমিত: খরচ বহন করা বা অফিসিয়াল না হওয়া ভাড়া দেওয়া। বাজারের প্রয়োজন হলো প্রতিশ্রুতিবদ্ধ ক্ষমতার স্থানান্তর বা পুনঃবিক্রয়ের জন্য অবকাঠামো, যাতে উৎপাদন ক্ষমতা যারা সবচেয়ে বেশি প্রয়োজন তাদের দিকে প্রবাহিত হয়।

কোনো ফরওয়ার্ড কার্ভ নেই। ফরওয়ার্ড মূল্যায়ন করা যায় না, তাই হেডজ করা যায় না। এই কারণেই লেনদেনকারীরা GPU প্রতিজ্ঞাপত্রের জন্য 40%-50% ডিসকাউন্ট দেয় এবং ফাইন্যান্সিং খরচ উচ্চ থাকে।

এই শতাব্দীর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কমোডিটির জন্য একটি স্বাভাবিকভাবে কার্যকরী বাজার গড়ে তোলা শুধুমাত্র একটি লাইন দিয়ে সম্ভব নয়। পরিমাপ, মানদণ্ডকরণ, চুক্তি কাঠামো, ডেলিভারির গুণগত মান, তরলতা—এগুলি একসাথে এগিয়ে যাওয়া প্রয়োজন, যতদিন না এগুলি হয়, কেউই সত্যিকারভাবে বলতে পারবে না যে একটি GPU ঘন্টা কতটা মূল্যবান।