৮ ই আগস্ট, সেমিঅ্যানালিসিস একটি রিপোর্ট প্রকাশ করে যে, গুগল ডিপমাইন্ডের নেতৃত্বের পুনর্গঠনের পর, গুগল ক্লাউড সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য সবচেয়ে বড় আর্থিক লাভবান হতে পারে।
রিপোর্টটি মানবসম্পদের পরিবর্তনকে গুগলের অভ্যন্তরীণ কম্পিউটিং ক্ষমতা বণ্টনের সাথে সংযোগ করে। TPU হল গুগলের অগ্রণী মডেল বিকাশ এবং ক্লাউড ব্যবসার বিস্তারের জন্য উভয়েরই উপর নির্ভরশীল একটি দুর্লভ সম্পদ। জেমিনি ট্রেনিংয়ের জন্য বেশি কম্পিউটিং ক্ষমতা বরাদ্দ করা গুগলকে অগ্রণী মডেলগুলির পিছনে অনুসরণে সাহায্য করবে; বাইরের গ্রাহকদের দিকে TPU-এর বেশি প্রবাহ গুগল ক্লাউডের আয়, বিলম্বিত অর্ডার এবং লাভের জন্য দ্রুততরভাবে রূপান্তরিত হবে।
সেমি অ্যানালিসিস এই ভিত্তিতে একটি আক্রমণাত্মক পূর্বানুমান দিয়েছে: টিপিইউ সিস্টেমের বিক্রয় 2027 সালে গুগল ক্লাউডের আয় বৃদ্ধির হারকে প্রায় 150% এ পৌঁছাতে পারে, যা রিপোর্টে উল্লিখিত 64% বিক্রেতা সমঝোতা পূর্বানুমানের চেয়ে স্পষ্টভাবে উচ্চতর, এবং Alphabet-এর সেই বছরের প্রতি শেয়ারের আয়ে প্রায় 3 ডলার যোগ করবে।
অক্সিয়সের প্রতিবেদন অনুযায়ী, ডেমিস হ্যাসাবিস গুগল ডিপমাইনের সিইও পদ ত্যাগ করেন এবং ডিপমাইনের চেয়ারম্যান এবং অ্যালফাবেটের চিফ সায়েন্টিস্ট হন; পূর্বের ডিপমাইনের সিটিও কোরাই কাভুকচুওগলু দৈনিক পরিচালনা গ্রহণ করেন এবং অ্যালফাবেটের সিইও সুন্দার পিচাইকে রিপোর্ট করেন।
এর সাথে সাথে, জেফ ডিন, সঞ্জয় ঘেমাওয়াত, ওরিওল ভিনিয়ালস এবং কোয়োক লে গুগল ছেড়ে একসাথে এআই গবেষণা প্রতিষ্ঠান ডিসকভারি লুপ প্রতিষ্ঠা করেন। গুগল প্রতিষ্ঠাতা বিনিয়োগকারী হিসেবে অংশগ্রহণ করবে এবং এর সাথে ক্লাউড সার্ভিস সহযোগিতা স্থাপন করবে।
এই সমায়োজনটি গুগলের ক্যালকুলেশন বিন্যাস কৌশলের পুনর্মূল্যায়নের দিকে বাজারের দৃষ্টি আকর্ষণ করেছে। একই সেটের TPU গুলি জেমিনি ট্রেনিং এবং ইনফারেন্সকে সমর্থন করতে পারে, Google Cloud এর মাধ্যমে বাইরের AI পরীক্ষাগার এবং ব্যবসায়িক গ্রাহকদের জন্যও প্রদান করা যায়, এবং AI ডেটা সেন্টার পরিচালনা করা বিশেষ উদ্দেশ্যের সংস্থাগুলিকেও সম্পূর্ণভাবে বিক্রি করা যায়।
ভিন্ন বণ্টন পদ্ধতির জন্য ভিন্ন রিটার্ন রয়েছে। জেমিনির ক্যালকুলেশন ক্ষমতায় বিনিয়োগ করা গুগলকে অগ্রণী মডেল ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতামূলক রাখে; বাণিজ্যিক গ্রাহকদের জন্য TPU-তে বিনিয়োগ করলে গুগল ক্লাউডের আয় এবং অপেক্ষমান অর্ডারে দ্রুত প্রবেশ করা যায়।
সেমি অ্যানালিসিস মনে করে, গুগল ক্লাউডের প্রধান থমাস কুরিয়ানের অভ্যন্তরীণ কম্পিউটিং প্রতিযোগিতায় প্রভাব বাড়ছে। আরও বেশি TPU এবং সংশ্লিষ্ট অবকাঠামো বাইরের গ্রাহকদের দিকে যাওয়ার সাথে সাথে গুগল ক্লাউড বড় আয়ের নমনীয়তা অর্জন করতে পারে।
তবে, অ্যালফাবেট এই সংগঠনগত পরিবর্তনকে জেমিনি উন্নয়নের বাধার সাথে সম্পর্কিত করেননি। কোম্পানিটি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক আয়-ব্যয়ের সভায় বলেছে যে, জেমিনি 4 এখন পর্যন্ত সবচেয়ে আকাঙ্ক্ষিত প্রি-ট্রেনিংয়ের মধ্যে দিয়ে যাচ্ছে, এবং AI সেবাগুলি এখনও সরবরাহের সীমাবদ্ধতার মুখোমুখি। পিচাই আরও জোর দিয়েছেন যে, TPU বণ্টনের প্রথম অগ্রাধিকার হল Google-কে অগ্রণী AGI প্রতিযোগিতায় অংশগ্রহণের জন্য প্রয়োজনীয় কম্পিউটিং ক্ষমতা নিশ্চিত করা।
এখনও গুগল জেমিনির ক্যালকুলেশন প্রাধান্য কমানোর কথা ঘোষণা করেননি। "জেমিনির প্রাধান্য হ্রাস" হল সেমিঅ্যানালিসিসের মানবিক পরিবর্তন এবং সম্পদের প্রবাহের উপর ভিত্তি করে করা একটি অনুমান, যা গুগলের নিশ্চিতকৃত কৌশলগত পরিবর্তন নয়।
অ্যালফাবেটের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক ফলাফল অনুযায়ী, গুগল ক্লাউডের আয় ৮২% বৃদ্ধি পেয়ে ২৪৭.৬৮ বিলিয়ন ডলার হয়েছে, এবং ক্লাউড ব্যবসার ব্যাকলগ ৫১৪০ বিলিয়ন ডলারে বেড়েছে। গুগলের নিজস্ব মডেল API-এর প্রসেসিং পরিমাণ প্রতি মিনিটে প্রায় ২২০ বিলিয়ন টোকেনে পৌঁছেছে, যা গত ত্রৈমাসিকে ছিল ১৬০ বিলিয়ন।
গুগল ক্লাউডের দ্রুত বৃদ্ধি শুধুমাত্র পারম্পরিক ক্লাউড সেবা থেকে আসেনি। অ্যালফাবেট এখন গ্রাহকদের ডেটা সেন্টারে সম্পূর্ণ TPU সিস্টেম ডেলিভারি শুরু করেছে এবং দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে প্রথমবারের মতো সংশ্লিষ্ট আয় নিশ্চিত করেছে। কোম্পানি বলেছে, TPU সিস্টেমের বিক্রয় চুক্তিগুলি ক্লাউড বিজনেসের বিলম্বিত অর্ডারে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে, এবং বর্তমান চুক্তিগুলির বেশিরভাগ আয় 2027 সালে শনাক্ত করা হবে।
এর অর্থ হল গুগল ক্লাউডের আয়ের গঠন পরিবর্তন হচ্ছে। অতীতে, ক্লাউড আয় মূলত কম্পিউটিং, স্টোরেজ, ডাটাবেস এবং এআই প্ল্যাটফর্মের মতো ধারাবাহিক সেবাগুলি থেকে আসত; এখন, পূর্ণাঙ্গ TPU সিস্টেমের বিক্রয় নতুন বৃদ্ধির উৎস হয়ে উঠছে।
সেমি অ্যানালিসিসের অনুমান, প্রতি GW-এর জন্য TPU সিস্টেম বিক্রয়ের মোট আয় প্রায় 350 বিলিয়ন ডলার, এবং 2026 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে সংশ্লিষ্ট আয় প্রায় 1.2 বিলিয়ন ডলার। তাদের গণনা অনুযায়ী, যদি এই আয়টি বাদ দেওয়া হয়, তবুও Google Cloud-এর কোর বিজনেসের বছরের তুলনায় বৃদ্ধি 70% এর কিছুটা বেশি থাকবে; TPU সিস্টেম বিক্রয়কে অন্তর্ভুক্ত করলে, মোট বৃদ্ধি 82% এ পৌঁছায়।
দুটি আয়ের আর্থিক প্রকৃতি ভিন্ন। প্রাচীন ক্লাউড ব্যবসা মূলত গ্রাহকদের পুনরায় সাবস্ক্রাইব, ক্যালকুলেশন ক্ষমতা ব্যবহার এবং প্ল্যাটফর্মের আটটিংয়ের উপর নির্ভর করে; TPU সিস্টেম বিক্রয় বড় পরিমাণে AI ইনফ্রাস্ট্রাকচার প্রকল্পের সমান, যা একসাথে ডেলিভারি হলে একটি ত্রৈমাসিক বা বার্ষিক আয়ের বৃদ্ধির হারকে উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়ে দিতে পারে।
সেমি অ্যানালিসিসের সবচেয়ে আঘাতহানা পূর্বানুমান টিপিই সিস্টেমের ব্যাকলগ অর্ডার থেকে এসেছে।
রিপোর্ট অনুসারে, বর্তমানে গুগল ক্লাউডের টিপিইউ সিস্টেমের সাথে সম্পৃক্ত ব্যাকলগ অর্ডার 1500 বিলিয়ন ডলারের বেশি। যদি এই অর্ডারগুলি পরিকল্পিতভাবে ডেলিভারি করা হয় এবং 2027 সালে রিভিনিউ হিসাবে রেকর্ড করা হয়, তাহলে গুগল ক্লাউডের 2027 সালের রিভিনিউ গ্রোথ 150% এর কাছাকাছি হতে পারে, যখন রিপোর্টে উল্লিখিত সেলস কনসেনসাস পূর্বানুমান প্রায় 64%।
অ্যালফাবেটের অফিসিয়ালভাবে প্রকাশিত 5140 বিলিয়ন ডলারের ক্লাউড বিজনেস ব্যাকলগ টিপিইউ সিস্টেম বিক্রয় অন্তর্ভুক্ত করে, তবে টিপিইউ অর্ডারের আকার আলাদাভাবে প্রকাশ করা হয়নি। তাই, 1500 বিলিয়ন ডলারের বেশি সংখ্যাটি SemiAnalysis মডেলের হিসাব থেকে আসে।
প্রায় 350 বিলিয়ন ডলার/GW আয় স্বীকৃতির পদ্ধতি অনুসারে, কয়েক GW স্তরের একটি প্রকল্পই Google Cloud-এর বৃদ্ধির বক্ররেখাকে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তন করতে পারে। SemiAnalysis আরও পূর্বানুমান করেছে যে, AI ল্যাবগুলি বড় পরিসরের কম্পিউটিং ক্ষমতা ক্রয় করতে থাকার সাথে সাথে, আগামী কয়েকটি ত্রৈমাসিকে আরও কয়েক GW স্তরের লেনদেন দেখা যাবে এবং Google Cloud-এর অবশিষ্ট পারফরম্যান্স বন্দোবস্তে 2500 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি TPU অর্ডার যোগ হবে।
লাভের পাশেও সমর্থন পাওয়া যেতে পারে। SemiAnalysis অনুমান করেছে, টিপিইউ সিস্টেম বিক্রয়ের EBIT লাভক্ষমতা কোর ক্লাউড ব্যবসার 30% এর ঊর্ধ্বের চেয়ে কিছুটা কম, তবে Google Cloud-এর মোট EBIT লাভক্ষমতা এখনও 35% থেকে 39% এর মধ্যে বজায় থাকতে পারে। উচ্চ আয় বৃদ্ধির সাথে উচ্চ লাভক্ষমতা একসাথে কাজ করলে, 2027 সালের মধ্যে সংশ্লিষ্ট ব্যবসাগুলি Alphabet-এর জন্য প্রায় 3 ডলার EPS যোগান দিতে পারে।
এইভাবে, SemiAnalysis একটি সম্পূর্ণ আর্থিক চেইন তৈরি করেছে: Gemini-এর সংগঠনগত পরিবর্তন ক্যালকুলেশন শক্তি বণ্টনকে প্রভাবিত করে, বেশি TPU বাইরের গ্রাহকদের দিকে যায়, সিস্টেম বিক্রয় ক্লাউড ব্যবসার অপেক্ষমান অর্ডার বাড়ায়, এবং শেষপর্যন্ত Google Cloud-এর আয় এবং Alphabet-এর লাভে পৌঁছায়।
সেমি অ্যানালিসিস জেমিনির দীর্ঘমেয়াদী প্রতিযোগিতামূলক ক্ষমতার প্রতি স্পষ্টভাবে নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি রাখে, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের জন্য ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টের মাধ্যমে যাচাই করা সহজ প্রশ্নটি হল: মহাকাশী TPU ক্লাস্টারগুলি চূড়ান্তভাবে কারা ব্যবহার করবে, কে পেমেন্ট করবে, এবং এই অর্ডারগুলি Google Cloud-এর আয়ে রূপান্তরিত হতে পারবে কি।
রিপোর্টটি বলে যে, জেমিনি ফার্স্ট-পার্টি API-এর টোকেন বৃদ্ধির গতি ধীর হয়েছে। 2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে, এর প্রক্রিয়াকরণ হার মিনিটে 10 বিলিয়ন থেকে 16 বিলিয়নে বৃদ্ধি পায়, যা পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিকের তুলনায় 60% বৃদ্ধি; দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে এটি 220 বিলিয়নে উঠে যায়, কিন্তু বৃদ্ধির হার কমে প্রায় 38%।
এর অর্থ এই নয় যে জেমিনির ব্যবহার কমে গেছে, বরং এর বৃদ্ধির গতি ধীর হয়ে গেছে। গুগলের অফিসিয়াল বিবৃতিতে এখনও বলা হয়েছে যে মডেল API-এর চাহিদা শক্তিশালী, এবং কোম্পানিটি ক্যালকুলেশন সরবরাহের সীমাবদ্ধতার মুখোমুখি, এবং জেমিনি 4-এর প্রি-ট্রেনিংও চলছে।
একই সময়ে, গুগলের এন্টারপ্রাইজ এআই প্ল্যাটফর্ম শুধুমাত্র জেমিনিকেই বহন করে না, বরং ক্লড ইত্যাদি তৃতীয় পক্ষের মডেলও গ্রাহকদের প্রদান করে। যদিও গুগলের নিজস্ব মডেলগুলি সবসময় অগ্রণী থাকবে না, গুগল ক্লাউড এখনও এআই শিল্পের মূলধন ব্যয়কে ধরে রাখার জন্য ক্যালকুলেশন ক্ষমতা, প্ল্যাটফর্ম সেবা এবং টিপিইউ সিস্টেম বিক্রির মাধ্যমে সুযোগ পায়।
ডিসকভারি লুপ এই লুপেও প্রবেশ করতে পারে। গুগল শুধুমাত্র এই প্রতিষ্ঠানের প্রতিষ্ঠাতা বিনিয়োগকারী নয়, বরং এর সাথে ক্লাউড সার্ভিসের সহযোগিতাও করবে। সেমিঅ্যানালিসিস আরও অনুমান করেছে যে, গুগল ছেড়ে যাওয়া গবেষকদের বাইরের বিনিয়োগকারী এবং গুগল-সংশ্লিষ্ট মূলধন থেকে আর্থিক সহায়তা পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, এবং এই অর্থের কিছুটা গুগল ক্লাউডের কম্পিউটিং সম্পদ ক্রয়ের জন্য ব্যবহার করা হতে পারে।
এটি একটি অপ্রত্যাশিত ব্যবসায়িক ফলাফল আনে: যদিও গুগল অগ্রণী মডেলের প্রতিযোগিতায় চাপে থাকে, তবুও এটি বাইরের AI বিনিয়োগ থেকে আয় করতে ক্লাউড ইনফ্রাস্ট্রাকচারের উপর নির্ভরশীল থাকতে পারে।
TPU সিস্টেমের বিক্রয় দ্রুত Google Cloud-এর আয় বাড়াতে পারে, কিন্তু এই আয়ের জন্য কতটা মূল্যায়ন হবে, তা নির্ভর করে বাজার এর স্থায়িত্বকে কীভাবে মূল্যায়ন করে।
প্রাচীন ক্লাউড ব্যবসা গ্রাহকদের পুনর্নবীকরণ এবং ব্যবহারের বৃদ্ধির উপর নির্ভর করে, যা আয়কে সাপেক্ষে স্থিতিশীল রাখে এবং প্ল্যাটফর্ম স্থানান্তরের খরচ গ্রাহকদের আসক্তি বাড়ায়। TPU সিস্টেম বিক্রয় বড় অবকাঠামো প্রকল্পের মতো, একক লেনদেনের পরিমাণ বেশি, কিন্তু আয় সহজেই ডেলিভারি প্রগতি, ডেটা সেন্টার নির্মাণ এবং গ্রাহকের আর্থিক সমর্থনের প্রভাবে পড়ে। যদিও অর্ডারের কেন্দ্রীয়ভাবে নিশ্চিতকরণ দ্বারা দ্রুত বৃদ্ধি ঘটে, বাজার সম্ভবত হার্ডওয়্যার ব্যবসার মতোই কম মূল্যায়ন দেয়।
সেমি অ্যানালিসিস পূর্বানুমান করেছে যে বর্তমানে গুগল ক্লাউডের কাছে 1500 বিলিয়ন ডলারের বেশি TPU সিস্টেমের অর্ডার ব্যাকলগ রয়েছে, এবং আগামী কয়েকটি কোয়ার্টারে আরও 2500 বিলিয়ন ডলারের বেশি অর্ডার যোগ হতে পারে। এই সংখ্যাগুলি এখনও অ্যালফাবেট দ্বারা পৃথকভাবে প্রকাশিত হয়নি, এবং চূড়ান্তভাবে কতটা আয়ে রূপান্তরিত হবে, তা নির্ভর করবে TPU-এর সময়মতো সরবরাহ, গ্রাহকদের ডেটা সেন্টারের কমিশনিং, এবং সংশ্লিষ্ট ফাইন্যান্সিংয়ের সফলতা-এর উপর।
জেমিনির দীর্ঘমেয়াদী প্রতিযোগিতামূলক সামর্থ্যও এই ব্যবসায়িক মডেলকে প্রভাবিত করবে। সংক্ষিপ্ত মেয়াদে, বেশি ক্যালকুলেশন ক্ষমতা বিক্রি করলে গুগল ক্লাউডের আয় বাড়বে। যদি গুগল অগ্রণী মডেলের ক্ষেত্রে দীর্ঘদিন পিছিয়ে থাকে, তাহলে ক্লাউড প্ল্যাটফর্মটি Anthropic-এর মতো তৃতীয় পক্ষের মডেলের উপর নির্ভরশীল হয়ে উঠতে পারে, যার ফলে গুগলের মডেল ইকোসিস্টেমে চুক্তির ক্ষমতা এবং গ্রাহকদের আসক্তি চাপের মুখোমুখি হবে।
পরবর্তীতে, বিনিয়োগকারীদের দুটি সূচক মনোযোগ দিতে হবে: 2027 সালে TPU সিস্টেম অর্ডারের আয় স্বীকৃতির পরিমাণ এবং Google Cloud-এর লাভজনকতা SemiAnalysis-এর পূর্বানুমান অনুযায়ী 35% থেকে 39% এর মধ্যে বজায় থাকবে কিনা।
অর্ডার সফলভাবে ডেলিভারির পর, গুগল ক্লাউডের 2027 সালের আয় বৃদ্ধির হার প্রায় 150% এর কাছাকাছি যেতে পারে এবং Alphabet-এর AI বৃদ্ধির জন্য একটি নতুন পয়েন্ট হিসেবে কাজ করবে। যদি ডেলিভারি বিলম্বিত হয় বা মুনাফার হার প্রত্যাশিতের চেয়ে কম হয়, তবে এই বৃদ্ধি বড় পরিমাণে হার্ডওয়্যার অর্ডারের মাধ্যমে আয়ের একটি লাফ হিসেবেই প্রকাশ পাবে এবং মূল্যায়নের উন্নয়নের সীমা সীমিত থাকবে।
লিউডং ব্লকবিটস