গোল্ডম্যান স্যাক্স চীনের বাসস্থান নিয়মগুলির কারণে জমি বিক্রয়ের আয় ৩০% কমে যাবে বলে সতর্ক করেছে

চীনের বিকাশকারীদের নির্মাণাধীন ইউনিট বিক্রি না করে সম্পূর্ণ হওয়া বাড়ি বিক্রি করতে বাধ্য করার সিদ্ধান্তটি ইতিমধ্যেই কঠোর প্রপার্টি অবনতির আরও খারাপ করে তুলবে। গোল্ডম্যান স্যাক্সের অর্থনীতিবিদরা পূর্বানুমান করছেন যে নতুন নিয়মাবলীর কারণে ভূমি বিক্রয়ের আয় ৩০% হ্রাস পাবে, যা দশকের পর দশক ধরে খাতকে, এবং পরিণতিতে স্থানীয় সরকারগুলিকে সমর্থন করে আসছিল।

ঐতিহাসিকভাবে, প্রিসেলস এবং সংশ্লিষ্ট মর্টগেজ প্রদান ডেভেলপারদের নির্মাণ মূলধনের প্রায় 40% কভার করেছে। এটি বাদ দিলে, শিল্পটির জমি ক্রয় এবং নতুন প্রকল্প নির্মাণের ক্ষমতা একই মার্জিনে হ্রাস পায়।

আগস্ট ২৯-৩১-এর দিকে চালু করা নতুন নিয়মগুলি শূন্যে আসেনি। চীনের প্রপার্টি খাত ২০২১ সাল থেকেই অবনতির দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, এবং ২০২৬ সালের ডেটা থেকে কোনও তলা গঠনের লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না।

২০২৬ সালের প্রথম সাত মাসে ভূমি বিক্রয়ের আয় গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৩০.৮% হ্রাস পেয়েছে। একই সময়ে দেশব্যাপী প্রপার্টি উন্নয়ন বিনিয়োগ ১৯.২% কমেছে।

২০২৫ সালে, প্রিসেলসগুলি সমস্ত নতুন বাড়ির লেনদেনের প্রায় ৬৮% গঠন করেছিল। নতুন নিয়মাবলীটি বিশ্বের সবচেয়ে বড় রিয়েল এস্টেট বাজারগুলির একটিতে প্রভাবশালী বিক্রয় মডেলকে ধ্বংস করে দেয়।

গোল্ডম্যানের অর্থনীতিবিদদের যুক্তি হল যে, সম্পূর্ণ বাড়ির বাধ্যবাধকতা বিকাশকারীদের নিকট ভবিষ্যতের বিনিয়োগের ক্ষমতা প্রায় ৪০% কমিয়ে দেবে, যা ইতিহাসে প্রিসেলস দ্বারা প্রদানকৃত মূলধনের অংশের সমান।

ঘোষণার পর CSI 300 রিয়েল এস্টেট সূচক 4.7% কমেছে। হংকং-এ তালিকাভুক্ত ডেভেলপারদের পরিস্থিতি আরও খারাপ হয়েছে, যেখানে সেক্টর সূচক 6.2% কমেছে।

প্রতিটি ডেভেলপার একই বিচারের সম্মুখীন হয় না। সস্তা ফাইন্যান্সিং এবং শক্তিশালী ব্যালেন্স শীটের প্রবেশাধিকার সহ রাষ্ট্র-সমর্থিত প্রতিষ্ঠানগুলি ব্যক্তিগত প্রতিদ্বন্দ্বীদের বাইরে ঠেলে দেওয়ার সময় বাজারের অংশ অর্জনের জন্য অবস্থান করছে।

গোল্ডম্যান স্যাক্সসহ বিশ্লেষকদের মতে, নিয়ন্ত্রণগুলি খাতে একীভূতকরণকে ত্বরান্বিত করবে। ছোট বেসরকারি ডেভেলপারদের, যাদের অধিকাংশই ইতিমধ্যেই বিদ্যমান ঋণ পরিশোধ করতে সমস্যায় পড়েছিল, এখন দায়িত্বপূর্ণ অবস্থা বজায় রাখতে আরও কঠিন পথের সম্মুখীন হতে হচ্ছে।

পেকিংয়ের গণনা প্রতিষ্ঠাতাদের নগদ প্রবাহের চেয়ে ক্রেতাদের সুরক্ষাকে অগ্রাধিকার দেয়। দীর্ঘদিন ধরে চীনে প্রিসেলসগুলি ভোক্তাদের জন্য ঝুঁকির উৎস ছিল, যেখানে ক্রেতারা বছরের পর বছর ধরে অ্যাপার্টমেন্টের জন্য টাকা দিত এবং কখনও কখনও তা পেত না। ২০২১ সালে এভারগ্র্যান্ডের সংকট এই ঝুঁকিগুলিকে উপেক্ষা করা অসম্ভব করে তোলে।

ভূমি বিক্রয়ের আয় কমে যাওয়ার সাথে সাথে উন্নয়নে বিনিয়োগ সংকুচিত হওয়ায়, স্থানীয় সরকারগুলি বর্তমান আয়ের উৎস দ্বারা পূরণ করা যায় এমন বৃদ্ধি পাওয়া ঘাটতির সম্মুখীন হচ্ছে। সবচেয়ে সম্ভাব্য প্রতিক্রিয়াটি হবে বিশেষ বন্ড জারি করে তা বাড়ানো, যা বিজিং ভূমি অবনতির সময়ে পুনরাবৃত্তি করেছে।