AMD-এর উপর 23 জুলাই সান ফ্রান্সিসকো অনুষ্ঠানের পর গোল্ডম্যান স্যাক্স পুনরায় ক্রয় রেটিং দিয়েছে, যার 12 মাসের লক্ষ্যমাত্রা 640 ডলার। এর মূল কারণ হলো কোম্পানির Anthropic এবং মাইক্রোসফটের সাথে বড় ক্লায়েন্ট সহযোগিতা এবং 2030 সালের 2 ট্রিলিয়ন ডলারের মোট কম্পিউটিং বাজারের পূর্বানুমানের মাধ্যমে AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারে এর বৃদ্ধির গল্পকে শক্তিশালী করা।
এটি শুধুমাত্র একটি GPU প্যারামিটার প্রকাশ নয়। AMD চায় যে AI প্রতিযোগিতা একক চিপ থেকে এগিয়ে যাক এবং “পুরো সিস্টেম সহ ক্লাস্টার + CPU + নেটওয়ার্ক + DPU + সফটওয়্যার টুলস + বড় ক্লায়েন্ট ডিপ্লয়মেন্ট” এর ডেলিভারি মডেলে। বিনিয়োগকারীদের জন্য, প্রশ্নটি এখন “AMD-এর কি আরও শক্তিশালী GPU আছে?” থেকে পরিবর্তিত হয়েছে “এটি যথেষ্ট বড় AI ক্লাস্টার অর্ডার পাবে কি এবং সময়মতো ডেলিভার করতে পারবে কি?”
রিপোর্টটি 32 গুণ পিই অনুপাত এবং স্বাভাবিকীকৃত প্রতি শেয়ার আয় 20 ডলারের অনুমানের ভিত্তিতে 640 ডলার লক্ষ্যমাত্রা প্রদান করে। বর্তমান প্রায় 539.69 ডলার শেয়ার মূল্যের সাথে তুলনা করলে, সম্ভাব্য আপসাইড স্পেস প্রায় 18.6%; কোম্পানির মার্কেট ক্যাপ প্রায় 8905 বিলিয়ন ডলার।
সবচেয়ে সরাসরি অর্ডার সংকেত এনথ্রোপিক থেকে আসছে।
AMD এবং Anthropic একটি স্ট্র্যাটেজিক পার্টনারশিপে চুক্তিবদ্ধ হয়েছে, যার অধীনে Anthropic মোট 2GW ইনস্টিংক্ট M1450 GPU হেলিওস র্যাক-লেভেল AI সিস্টেমে স্থাপন করবে। প্রথম 1GW এর স্থাপন 2027 এর প্রথম অর্ধেকের মধ্যে শুরু হওয়ার পরিকল্পনা করা হয়েছে। AMD আরও পরিকল্পনা করছে যে এটি Anthropic-এর জন্য সর্বোচ্চ 50 বিলিয়ন ডলারের স্ট্র্যাটেজিক ইকুইটি বিনিয়োগ প্রদান করবে, এবং দুটি পক্ষ Claude মডেলের AMD GPU-এ পারফরম্যান্স অপ্টিমাইজ করবে এবং ROCm সফটওয়্যার ডেভেলপমেন্টকে ত্বরান্বিত করবে।
এই সহযোগিতার অর্থ শুধুমাত্র চিপ বিক্রয়ের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। AI চিপ সরবরাহকারীদের জন্য, শীর্ষস্থানীয় মডেল কোম্পানির বাস্তবায়নই পরিবেশের বিশ্বস্ততা নির্ধারণ করে। যদি Anthropic Claude-এর ওয়ার্কলোডকে নিয়মিতভাবে AMD প্ল্যাটফর্মে স্থানান্তর বা বিস্তার করে, তাহলে এটি AMD-কে তাদের GPU, র্যাক সিস্টেম এবং সফটওয়্যার স্ট্যাকের ক্ষমতা প্রমাণ করতে সাহায্য করবে যা বড় পরিসরের ট্রেনিং এবং ইনফারেন্সের চাহিদা পূরণ করতে পারে।
মাইক্রোসফট অন্য একটি বাস্তবায়ন পথ প্রদান করে। অ্যাজুর সহযোগিতা বাড়ানোর পরে, মাইক্রোসফট ২০২৬ এর দ্বিতীয় অর্ধেক থেকে হেলিওস র্যাক, ভেনিস CPU, নেটওয়ার্ক ডিভাইস এবং সফটওয়্যার গ্রহণের পরিকল্পনা করছে, যা অগ্রণী মডেল ইনফারেন্স, মাইক্রোসফটের নিজস্ব AI সেবা এবং গ্রাহক অ্যাপ্লিকেশনের জন্য ব্যবহার করা হবে। মাইক্রোসফট আরও দুটি পরবর্তী প্রজন্মের ২ ন্যানোমিটার ভেনিস CPU-এর উপর ভিত্তি করে নতুন ভার্চুয়াল মেশিন চালু করবে এবং Pensando DPU-এর নেটওয়ার্ক সেবায় বিস্তার ঘটাবে।
এর অর্থ হল যে AMD শুধুমাত্র অ্যাক্সেলারেটর কার্ড সরবরাহকারী হিসাবে নয়, বরং ক্লাউড প্রোভাইডার স্কেনারিওতে GPU, CPU, DPU এবং নেটওয়ার্ক ডিভাইস একসাথে বিক্রি করতে চায়। Azure-এর জন্য, যদি AMD প্ল্যাটফর্ম যথেষ্ট পারফরম্যান্স এবং সরবরাহের নমনীয়তা প্রদান করে, তবে একক সরবরাহ শৃঙ্খলের চাপ কমাতে সহায়তা করবে।
সবচেয়ে বড় সংখ্যাটি হল যে, AMD এখন 2030 সালের জন্য মোট কম্পিউটিং বাজারের প্রত্যাশা 2 ট্রিলিয়ন ডলারে উন্নীত করেছে।
যেখানে ডেটা সেন্টার AI অ্যাক্সেলারেটরের TAM 2000 বিলিয়ন ডলার থেকে বাড়িয়ে 1.4 ট্রিলিয়ন ডলার করা হয়েছে, যার অনুপাত 40% বার্ষিক জটিল বৃদ্ধি হার; সার্ভার CPU-এর TAM 260 বিলিয়ন ডলার থেকে বাড়িয়ে 2200 বিলিয়ন ডলার করা হয়েছে, যার অনুপাত 50% বার্ষিক জটিল বৃদ্ধি হার। AMD আরও পূর্বানুমান করেছে যে 2030 সালের মধ্যে কোম্পানিটি ডেটা সেন্টার CPU বাজারে 50% শেয়ার দখল করবে।
এই ধারণার পেছনে এজেন্ট-ভিত্তিক এআই রয়েছে। একক প্রশ্ন-উত্তরের তুলনায়, এজেন্ট-ভিত্তিক এআই টুল কল, কাজ পরিকল্পনা, প্রসঙ্গ পড়া, বহু-পদক্ষেপের কাজপ্রবাহ সম্পাদন এবং বেশি যুক্তি ও সমন্বয় অনুরোধ পরিচালনা করে। গণনা চাহিদা শুধুমাত্র GPU-এর উপর নির্ভর করে না, CPU-ও সমন্বয়, ডেটা প্রস্তুতকরণ, সিস্টেম সেবা এবং বহু-বুদ্ধিমত্তা কাজপ্রবাহ সমন্বয়ের দায়িত্ব বহন করে।
এটিই এএমডি-এর নতুন গল্প: এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার বিস্তার শুধুমাত্র অ্যাক্সেলারেটরের চাহিদা বাড়ায় না, বরং সার্ভার সিপিইউ, নেটওয়ার্ক এবং সিস্টেম-লেভেল সমাধানের চাহিদাও বাড়ায়। যদি কোম্পানিটি EPYC CPU, Instinct GPU, Pensando DPU এবং নেটওয়ার্ক ডিভাইসগুলিকে হেলিওস র্যাকে প্যাকেজ করতে পারে, তবে একক চিপ বিক্রয়ের তুলনায় আয়ের সম্ভাবনা বেশি হবে।
কিন্তু এই ২ ট্রিলিয়ন ডলার ইতিমধ্যে বাস্তবায়িত বাজার আকার নয়, বরং ২০৩০ সালের মধ্যে এজেন্ট-ভিত্তিক এআই-এর ব্যাপক গ্রহণের উপর ভিত্তি করে পূর্বানুমান। এটি ব্যবসাগুলি এবং ক্লাউড প্রদানকারীদের এআই ইনফারেন্স বাস্তবায়ন বাড়াতে হবে, এবং এআই অ্যাপ্লিকেশনগুলি পাইলট থেকে উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সির উৎপাদন লোডে পৌঁছাতে হবে।
পণ্য স্তরে, হেলিয়স হল AMD-এর এই অনুষ্ঠানের কেন্দ্রীয় বাহন।
হেলিয়স এআই র্যাক প্ল্যাটফর্মের পরবর্তী প্রজন্ম CDNA 5 আর্কিটেকচারে ভিত্তি করে তৈরি, যার একক GPU-এর সর্বোচ্চ পারফরম্যান্স হল 40 PFLOPS (FP4), 20 PFLOPS (FP8), যার সাথে 432GB HBM4 মেমোরি এবং 23.3TB/s মেমোরি ব্যান্ডউইথ রয়েছে। প্রতিটি র্যাকে 75টি GPU একত্রিত করা হয়েছে, যেগুলি Ethernet-এর মাধ্যমে UALink দ্বারা সংযুক্ত, এবং 96-কোর EPYC CPU, Salina DPU এবং Volcano 800G AI নেটওয়ার্ক কার্ডের সাথে সজ্জিত।
এই প্যারামিটারগুলির গুরুত্ব একক পারফরম্যান্সে নয়, বরং AMD যে পণ্যের ফর্ম ফ্যাক্টরকে পুরো র্যাকে নিয়ে যাচ্ছে। AI ক্লাস্টারগুলি সিস্টেম-লেভেল ডিজাইনের উপর বাড়তি নির্ভরশীল হয়ে উঠছে: GPU-এর মধ্যে ইন্টারকানেকশন, মেমোরি ব্যান্ডউইথ, নেটওয়ার্ক থ্রুপুট, CPU স্কিডিউলিং ক্ষমতা এবং সফটওয়্যার স্ট্যাক সবই চূড়ান্ত ট্রেনিং এবং ইনফারেন্স দক্ষতাকে প্রভাবিত করে।
হেলিয়স সম্পূর্ণ উৎপাদনে প্রবেশ করেছে, যার পরিকল্পনা তৃতীয় ত্রৈমাসিকের শেষে শিপিং শুরু করা এবং চতুর্থ ত্রৈমাসিকে বড় পরিসরে উৎপাদনে প্রবেশ করা। মাইক্রোসফট ২০২৬ এর দ্বিতীয় অর্ধেকে হেলিয়স গ্রহণ করবে, যখন Anthropic-এর প্রথম 1GW ডিপ্লয়মেন্ট ২০২৭ এর প্রথম অর্ধেক থেকে শুরু হবে, যা বোঝায় যে প্রকৃত বড় ক্লায়েন্ট যাচাইয়ের জন্য এখনও অপেক্ষা করতে হবে।
AMD এছাড়াও Cerebras-এর সাথে চুক্তিবদ্ধ হয়ে Helios সিস্টেমকে Cerebras ওয়াফার-লেভেল ইঞ্জিনের সাথে একীভূত করে উচ্চ পারফরম্যান্স AI ইনফারেন্স সমাধান তৈরি করছে, যার লক্ষ্য কম ল্যাটেন্সি, বেশি শক্তি দক্ষতা এবং প্রতি ওয়াটে টোকেন উৎপাদনে 5 গুণ বৃদ্ধি। এই সমাধানটি 2026 এর দ্বিতীয়ার্ধে Cerebras Cloud-এর মাধ্যমে চালুর পরিকল্পনা।
সফটওয়্যার পাশে, ROCm.ai প্ল্যাটফর্ম আনুষ্ঠানিকভাবে চালু হয়েছে, যা Cursor, Claude, Codex এবং Gemini সহ AI টুলগুলি একীভূত করে ডেভেলপারদের জন্য AI-চালিত সফটওয়্যার ডেভেলপমেন্ট অভিজ্ঞতা প্রদান করে। সংশ্লিষ্ট Hyperloom অপ্টিমাইজেশন লেয়ারটি 14,000-এরও বেশি মডেলকে অপ্টিমাইজ করেছে, যা ROCm 7 এর তুলনায় গড়ে 3.3 গুণ পারফরম্যান্স বৃদ্ধি করেছে।
তবে, ROCm.ai এবং Cerebras-এর সহযোগিতা হেলিয়স ইকোসিস্টেমের পূরক হিসেবে বেশি উপযুক্ত, এই নিবন্ধের মূল বিষয় নয়। বিনিয়োগকারীরা শুধুমাত্র টুলস এবং সহযোগিতার তালিকার দৈর্ঘ্য নয়, বরং ক্লায়েন্টদের প্রকৃত লোডে AMD প্ল্যাটফর্ম স্থিতিশীলভাবে ব্যবহার করতে পারে কিনা তা দেখবে।
গোল্ডম্যান স্যাক্সের আর্থিক পূর্বানুমান অনুযায়ী, AMD-এর 2026 সালের আয় প্রায় 505.7 বিলিয়ন ডলার এবং EPS 6.20 ডলার; 2027 সালের আয় প্রায় 860.1 বিলিয়ন ডলার এবং EPS 13.20 ডলার; 2028 সালের আয় প্রায় 1090 বিলিয়ন ডলার এবং EPS 17.90 ডলার।
এই পূর্বানুমানগুলি বোঝায় যে, বাজার AMD-এর আগামী দুই থেকে তিন বছরের জন্য AI আয়ের বৃদ্ধি, মুনাফার উন্নতি এবং অপারেশনাল লিভারেজ মুক্তির প্রতি উচ্চ আশা রাখে। 640 ডলার লক্ষ্যমাত্রা শুধুমাত্র বর্তমান পণ্য প্রকাশের সাথেই সীমাবদ্ধ নয়, বরং হেলিওস বিতরণ, মাইক্রোসফট Azure-এর বাস্তবায়ন, Anthropic-এর 1GW-এর প্রথম বাস্তবায়ন এবং ROCm ইকোসিস্টেমের উন্নতির মতো বিভিন্ন পদক্ষেপের একসাথে অগ্রগতির সাথেও সম্পর্কিত।
এখানেই প্রকৃত বিভাজন ঘটেছে।
প্রথমত, এজেন্ট-ভিত্তিক এআই গ্রহণের গতি প্রত্যাশিতের চেয়ে ধীর হতে পারে। যদি ব্যবসায়িক এআই কাজের প্রবাহ দ্রুত বিস্তৃত না হয়, তবে ২০৩০ সালের ২ ট্রিলিয়ন ডলারের মোট কম্পিউটেশনাল মার্কেটের অনুমান কমিয়ে দেওয়া হবে।
দ্বিতীয়ত, বড় গ্রাহকদের জন্য GPU ডিপ্লয়মেন্টে এখনও সময়ের ব্যবধান রয়েছে। মাইক্রোসফটের হেলিওস ২০২৬ এর দ্বিতীয় অর্ধেক থেকে গ্রহণ শুরু করবে, এনথ্রোপিকের প্রথম 1GW প্রায় ২০২৭ এর প্রথম অর্ধেক থেকে শুরু হবে, এবং সংক্ষিপ্ত মেয়াদি ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টগুলি এই সহযোগিতাগুলির আয়ের অবদানকে পুরোপুরি যাচাই করতে পারবে না।
তৃতীয়ত, প্রতিযোগিতামূলক চাপ অদৃশ্য হবে না। এনভিডিয়া এআই অ্যাক্সেলারেটর এবং সফটওয়্যার ইকোসিস্টেমে এখনও প্রাধান্য বজায় রাখে, এবং ROCm কি ডেভেলপার অভিজ্ঞতার ব্যবধান কমাতে পারবে তা এমডিএম-এর বড় ক্লায়েন্টদের মধ্যে বিকল্পযোগ্যতাকে প্রভাবিত করবে।
চতুর্থত, এক্স৮৬ আর্কিটেকচার এন্টারপ্রাইজ AI স্কেনারিওতেও শেয়ার ঝুঁকির মুখোমুখি। যদি গ্রাহকরা কাস্টম চিপ, আর্ম সার্ভার বা অন্যান্য হাইব্রিড সমাধানগুলির প্রতি বেশি ঝুঁকে পড়ে, তাহলে AMD-এর CPU TAM এবং ৫০% ডেটা সেন্টার CPU শেয়ারের প্রত্যাশা চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হবে।
এটি AMD-এর গল্পকে একটি কার্যক্রমের পরীক্ষায় পরিণত করে: রিপোর্টটি মার্কেট স্পেস, ক্লায়েন্ট অর্ডার এবং লক্ষ্যমূল্যকে উঁচুতে নিয়ে গেছে, এখন শেয়ার মূল্য এই সংখ্যাগুলি কি ধারাবাহিকভাবে শোষণ করতে পারবে, তা নির্ভর করছে Helios-এর সময়মতো বিক্রি, মাইক্রোসফট এবং Anthropic-এর সময়মতো বিস্তার, এবং AI-এর চাহিদা কি সত্যিই ২০৩০ সালের জন্য ২ ট্রিলিয়ন ডলারের মার্কেটকে সমর্থন করবে।
লিউডং ব্লকবিটস