ব্লকবিটস সংবাদ, 9 ই সেপ্টেম্বর, গোল্ডম্যান স্যাক্স তাদের সর্বশেষ প্রতিবেদনে বলেছে যে, সেপ্টেম্বরের শুরু থেকে জাপানি ইয়েন 4% এর বেশি মূল্যবৃদ্ধি পেয়েছে, যা জাপানি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতির আধিক্যবাদী পরিবর্তন এবং জাপানি সরকারি পেনশন বিনিয়োগ ফান্ড GPIF-এর সম্পদ বিনিয়োগ পুনর্বিন্যাসের প্রত্যাশা দ্বারা একসাথে প্রভাবিত হয়েছে।
গোল্ডম্যান স্যাক্স মনে করে, যদি জাপানের গ্লোবাল পেনশন ফান্ড (GPIF) তার কিছু সম্পদ বিদেশি বিনিয়োগ থেকে জাপানি স্থিতিশীল আয় বাজারে স্থানান্তরিত করে, তবে জাপানি ইয়েনের কাঠামোগত মূল্যবৃদ্ধি হতে পারে। প্রায় ২ ট্রিলিয়ন ডলার ব্যবস্থাপনা আকারের হিসাবে, ৫ শতাংশ বৃদ্ধি তত্ত্বতঃ প্রায় ১০০০ বিলিয়ন ডলারের ডলার-জাপানি ইয়েন বিক্রয়কে অনুসরণ করবে, যা জাপানের বার্ষিক চলতি হিসাবের লাভের প্রায় অর্ধেকের সমান, এবং এটি আগের সঞ্চিত জাপানি ইয়েন-ফাইন্যান্সড আরবিট্রেজ ট্রেডগুলির পজিশন ক্লোজিংয়েরও কারণ হতে পারে।
এই পরিবর্তনটি এশিয়ান মুদ্রাগুলিতে প্রভাব ফেলবে। গোল্ডম্যান স্যাক্স দ্বারা 2022 সাল থেকে ডেটা পুনর্বিশ্লেষণ করে দেখা গেছে যে, কোরিয়ান ওয়ান জাপানি ইয়েনের প্রতি সবচেয়ে সংবেদনশীল, বেটা প্রায় 0.45; তারপরে থাই বাট এবং মালয়েশিয়ান রিংগিট, এবং অফশোর চীনা ইয়ুয়ান এবং তাইওয়ানিজ নিউ ডলারও প্রভাবিত হবে। রিপোর্টটি বিশেষভাবে কোরিয়ান ওয়ানের দিকে মনোনিবেশ করে: ডলার-কোরিয়ান ওয়ান 1350-এর কাছাকাছি উঠার পর, কোরিয়ান নীতির সংকেতগুলি দেখায় যে, অফিসিয়ালরা বর্তমান মুদ্রা হারের প্রতি সহনশীলতা প্রদর্শন করছে, এবং জাতীয় পেনশনকেন্দ্রের কিছু বিদেশি হেজিং এবং বিদেশি বিনিয়োগের জন্য বিদেশি মুদ্রা ক্রয়ের চাহিদা কমে যাওয়ায়, কোরিয়ান ওয়ানের আরও বেশি মূল্যবৃদ্ধির গতি ধীর হবে।
উত্তর এশিয়ায়, গোল্ডম্যান স্যাক্স টাইওয়ান ডলারের বিপক্ষে চীনা যুয়ানকে দুর্বল হতে দেখছে এবং অফশোর চীনা যুয়ান-টাইওয়ান ডলারের বিপক্ষে বিনিয়োগের পরামর্শ দিচ্ছে; দক্ষিণ এশিয়ায়, ফিলিপাইন পেসোকে দুর্বল এবং ভারতীয় রুপি-ফিলিপাইন পেসোকে সমর্থন করার মতো দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রাখা হচ্ছে। গোল্ডম্যান স্যাক্সের মতে, যদি জাপানি ইয়েন শক্তিশালী হতে থাকে, তবে এশিয়ান মুদ্রাগুলির মধ্যে আবারও বিভাজন ঘটবে, এবং বৈদেশিক বিনিময় বাজারের ফোকাস এখন ডলারের একপক্ষীয় প্রবণতা থেকে জাপানি মুদ্রা ফিরে আসা কি আসলেই অঞ্চলগত মুদ্রা প্রবাহকে পরিবর্তন করতে পারবে—এই বিষয়ের দিকে সরে যাবে।
গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, জিপিআইএফ-এর জাপানি স্থানীয় বন্ডে বিনিয়োগ বৃদ্ধি করা হলো গোল্ডম্যান স্যাক্সের একটি পরিকল্পনা, যা এখনও চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত হয়নি।