সোনার ঐতিহাসিক ধস এবং বিটকয়েনের জন্য প্রভ

লেখক: অ্যাক্সেল বিটব্লেজ

ব্লক হরিণ

সোনা এখন পর্যন্ত 80 এর দশকের পর সবচেয়ে খারাপ দিন অতিক্রম করেছে। রূপো কয়েক ঘন্টার মধ্যে 30% এর বেশি পতন হয়েছে এবং 45 বছরের সবচেয়ে বড় একদিনের দুল তৈরি করেছে। মূল্যবান ধাতু বাজারে একটি ট্রেডিং দিনে প্রায় 3 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারের মূল্য হারিয়েছে।

এর সাথে সাথে, বিটকয়েনের মূল্য 80,000 ডলারের বেশী ছিল এবং এখন এটি 82,000 ডলার পৌঁছেছে। যদিও এটি কমেছে, কিন্তু এটি ভেঙে পড়েনি। (যদিও লেখার সময় বিটকয়েনের মূল্য 80,000 ডলারের নীচে পড়েছে এবং একসময় 77,000 ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছে।)

এই নিবন্ধটি ঘটনার প্রকৃতি, গুরুত্ব এবং তথ্যের ভবিষ্যদ্বাণী সম্পর্কে গভীরভাবে আলোচনা করবে। এখানে কোনও অযৌক্তিক আশা বা ভয় দেখানো হবে না, শুধুমাত্র তথ্য প্রদর্শন করা হবে

মূল যুক্তি: আমরা সম্ভবত একটি মূলধন স্থানান্তরের শুরুর দিকে এগিয়ে যাচ্ছি, যা সংস্থাগত অর্থ বিনিয়োগকারীদের সম্পদ সুরক্ষা সম্পর্কে ধারণা পরিবর্তন করবে এবং বিটকয়েন এটির সুবিধা নিতে পারে। তবে এই লক্ষ্যে পৌঁছানোর পথটি ক্রিপ্টো টুইটার সম্প্রদায় স্বীকার করেছে তার চেয়ে অন

তথ্য সমীক্ষা

2026 এর 30 জানুয়ারি, মূল্যবান ধাতুগুলো একটি পতনের মধ্যে পড়েছিল যা আসন্ন দশকগুলোর অর্থনৈতিক পাঠ্যক্রমে অধ্যয়ন করা হবে।

�ুবর্ণ:

• 5,600 ডলারের ঐতিহাসিক উচ্চ থেকে 4,718 ডলারে পতন
• একদিনে 12% পর্যন্ত পতন
• ২০ শতকের প্রথম দিকের সবথেকে বেশি একক দিনের পতনের রেকর্ড ভেঙে দেওয়া
• একদিনের পতন প্রাপ্ত হার পর্যন্ত 2008 এর আর্থিক সংকটের সময়ের তুলনায় বে

২০১৮ স

• 120 ডলার থেকে 75-78 ডলারের মধ্যে পতন
• কয়েক ঘন্টার মধ্যে 30-35% পর্যন্ত পতন
• 1980 এর মার্চ থেকে (হান্টার ভাইদের যুগ) সবচেয়ে খারাপ একদিনের পারফরম্যান্সের রেকর্ড গড়ে তোলা
• প্রায় সম্পূর্ণ ফেব্রুয়ারি বৃদ্ধি হার মুছে �

প্লাটিনাম: 24% কমেছে

পালাডিয়াম: 20% কমেছে

এই পতন বুঝার জন্য আরও স্পষ্ট উদাহরণ দেওয়া হলো: সোনার বাজারে একটি ব্যবসায়িক দিনে প্রায় 3 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারের বাজার মূল্য হ্রাস পেয়েছে। সোনা এবং রূপো উভয়ের ক্ষতি যোগ করলে 8 ট্র

নিম্নলিখিতগুলি বিভিন্ন দেশের জিডিপি রেফ

• মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র: 30.5 ট্রিলিয়ন ডলার
• চীন: 19.2 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলার
• জার্মানি: 4.7 ট্রিলিয়ন ডলার
• ভারত: 4.2 ট্রিলিয়ন ডলার
• জাপান: 4.2 ট্রিলিয়ন ডলার

বিলাতের দামে আরও বেশি উত্থান পতন হয়। হান্ট ভাইদের ধসের অভিজ্ঞতা থেকে বাদ দেওয়া হয়েছে এমন দৃশ্য কেব

উত্তেজক কা�

প্রধান উত্তেজক হল প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প কেভিন ওয়ার্শকে জেরোম পাওয়েলকে প্রতিস্থাপন করে 2026 এর মে মাসে ফেড এর পরবর্তী প্রধান হিসাবে নিয়োগ করা।

প্রথমে মার্কেট ভাবছিল যে ওয়াশ হার্ভার্ড মনে হচ্ছে। তার পেশাগত অভিজ্ঞতা নিম্নর�

• 2006 থেকে 2011 পর্যন্ত ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেমের কাউন্সিলর হিসাবে দায়িত্ব পালন করেছ
• FOMC-এর সদস্যদের মধ্যে সবচেয়ে বেশি সংকুচনমূলক সদস্যদের মধ্যে একজন ছিলেন।
• 2010 এর দ্বিতীয় পর্যায়ের মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ (QE2) এর বিরুদ্ধে ভোট দেওয়
• ফেডের সরকার পরিবর্তনের জন্য আহ্বান জানিয়েছি�
• ফেডারাল রিজার্ভের ব্যালেন্স শিট বিপ

বিবৃতির পর ডলার ব্যাপক পরিমাণে বৃদ্ধি পেয়েছে। সাধারণত ডলারের মূল্য বৃদ্ধি সোনার মূল্য হ্রাসের দিকে নিয়ে যায়, কিন্তু এই ক্ষ

বাস্তব ঘটনা: মূল্যবান ধাতুর বাজার এখন অতিরিক্ত গরম হয়ে পড়েছে। শুধুমাত্র জানুয়ারিতে স্বর্ণের দাম 18% বৃদ্ধি পেয়েছে। রুপোর দাম বছরের প্রথম থেকে এখন পর্যন্ত 40% বৃদ্ধি পেয়েছে। ওয়াশের ঘোষণা হ্রাসের সরাসরি কারণ নয়, বরং বাজার লাভ নিশ্চিত করার জন্য একটি কারণ খুঁজছিল।

"এটা খুবই অবিশ্বাস্য," মিলার ট্যাবাকের ম্যাট ম্যালিক বলেছেন। "এটা সম্ভবত বাধ্যতামূলক বিক্রয় হতে পারে। রফতানির বাজারে অনেক লিভারেজ জমা হয়েছে। দাম পতনের সাথে সাথে মার্জিন কলগুলি আসছে।"

প্রতিক্রিয়া চক্র: লিভারেজযুক্ত লং পজিশনগুলি মার্জিন কল হয়েছে → বাধ্যতামূলক বিক্রয় → মূল্য পতন → আরও মার্জিন কল → আরও বাধ্যতামূলক বিক্রয়। আমরা ইতিমধ্যেই এই প্যাটার্নটি ক্রিপ্টো বাজারে দেখেছি। আজ সোনা এবং রূপোও এর কবলে পড়েছে।

সোনা আগে কেন এতটা বেড়েছিল।

এই ধসের মূল্যবোধ বুঝতে, আমাদের প্রথমে এই উত্থানের কারণগুলি বুঝতে হবে।

কেন্দ্রীয় ব্�

• 2025 এর মধ্যে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি 863 টন সোনা কিনেছে
• পূর্ববর্তী তিন বছরের জন্য সংযোজিতভাবে 1000 টনের বেশী সোনা ক্রয় করা হয়েছে (2022-2024)
• শুধুমাত্র পোল্যান্ড 102 টন সোনা কিনেছে এবং সোনার রিজার্ভের পরিমাণ 30% এ নিয়ে আসাই এখনকার লক্ষ্য।
• বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সোনার সঞ্চয় এখন 4
• 1996 এর পর থেকে সর্বপ্রথম ব্যাংকগুলো স্বাধীনভাবে সোনার সঞ্চয় আমেরিকান ট্রেজারি বন্ডে রাখা হয�

ডলার বিহীন করণ:

• 1999 এর 70% থেকে 2024 এ 58% এ ডলারের বিশ্ব বৈদেশিক মুদ্রা রিজার্ভের অংশ কমে গেছে।
• 2022 এর সময় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র রাশিয়ার 300 বিলিয়ন ডলারের বৈদেশিক মুদ্রা রিজার্ভ জাম করে দেয়, যার ফলে অ-বাইন্দু দেশগুলো উদ্বিগ্ন হয়ে �
• 2018 এর পর থেকে চীন স্থিতিশীলভাবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ড বিক্রি
• সোনা সরকারি বন্ডের প্রদান করা আইনী জবাবদিহিতা ঝুঁকি সুর

যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনৈতি�

• 38 ট্রিলিয়ন ডলারের সরকারি ঋণ
• 122% গ্রস দু: সম্পদের অনুপাতে ঋণ দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পর থেকে সর্বোচ্চ
• ২০২৬ এর বাজেটে বৃদ্ধি পাওয়া ঋণের সুদের পরিমাণ ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি �
• দায়িত্বশীল ফেডারাল বাজেট কমিটি ছয়টি সম্ভাব্য �

ভৌগোলিক রাজনৈতিক অস্থি

• সৌদি আরব এবং ইরানের মধ্�
• বাণিজ্য যুদ্ধে
• সরকারি কার্যক্রম বন্ধের আ
• গ্রিনল্যান্ড / আর্কটিক সংকট
• মধ্যপ্রাচ্যের প

সোনার দাম বাড়ার কারণ হল নীতিনিরপেক্ষতা নয়, বরং বর্তমান অর্থনৈতিক ক্রমের স্থিতিশীলতার প্রকৃত উদ্বেগ। ব্যাংকগুলো বছরে 1000 টনের বেশী সোনা কেনাকাটা করে নীতিনিরপেক্ষতার উদ্দে

"সুরক্ষা সম্পদ" সমস্যা

গুরুত্বপূর্ণ

সোনার মূল্য সম্পূর্নরূপে এই উপর ভিত্তি করে যে, এটি সর্বশেষ ঝুঁকি হ্রাসকারী সম্পদ, এটি আপনি অস্থিরতা সৃষ্টির সময় ধরে রাখা সম্পদ, এটি 5000 বছর ধরে সম্রাটদের পরিবর্তনের সময় মূল্য স

তবে এখন, এই গল্পটি ভেঙে গেছে।

আপনি যদি আপনার "হেজিং সম্পদ" 12% এবং রূপো 30% কমে যাওয়ার মধ্যে পড়ে থাকেন, তবে আসলে আপনি কী ধরনের বিপদ থেকে নিজেকে রক্ষা করছেন?

এই বিষয়টি ক্রিপ্টো সম্প্রদায় বহু বছর ধরে জোর দিয়ে বলে আসছে। সোনার পক্ষপাতীরা সবসময় এমন প্রতিক্রিয়া দেয় যে, "বিটকয়েন একটি বিয়ে মার্কেটে 80% কমে গে

ঠিক আছে।

বিটকয়েন 10 মাসের 12.6 মার্কিন ডলারের ইতিহাসের সর্বোচ্চ মূল্য থেকে 30% কমে চার মাস সময় নিয়েছে। সোনা 4 ঘন্টায় 12% কমে গেছে।

রূপোর একদিনের দামের আওতা আসলে বিটকয়েনের চেয়ে বেশি। তাই ভালোভাবে চিন্�

এটা কি সূচিত করে যে সোনা আর মূল্য সঞ্চয়ের মাধ্যম নয়? না। সোনা মুদ্রার 5000 বছরের বিবর্তনের মধ্যে দিয়ে গেছে এবং এটি এই পরী

কিন্তু এটি সোনার বিরুদ্ধে "বাজার ঝুঁকি" থেকে নিরাপত্তা দাবি করে এমন ধারণার প্রতি সত্যিই চ্যালেঞ্জ জানায়। যখন লিভারেজ বৃদ্ধি পায় এবং অর্ডার অত্যধিক হয়ে যায়, তখন সোনা সবচেয়ে পুরা�

চাকা চালনা তত্ত

ফান্ডস্ট্র্যাটের টম লী সরাসরি মন্তব্য করেছেন যে সোনা এবং রূপো সব ধরনের সম্পত্তি থেকে "অক্সিজেন" শোষণ করছে, এমনকি এনক্রিপ্টেড মুদ্রাও।

যুক্তি খুবই সহজ। সীমিত পরিমাণে মূলধন রয়েছে যা নিম্নলিখিত ঝুঁকি বিপর

• মুদ্রাস্ফীতি
• মুদ্রার ম
• ভৌগোলিক রাজনৈতিক �
• অর্থনৈতিক দায�

2025 এর পর এই অংশটির সব মূলধন সোনার দিকে ঝুঁকে পড়ে।ফলাফল:

• সোনা: 2025 এ 66% বৃদ্ধি
• রূপা: 2025 এ 135% বৃদ্ধি
• বিটকয়েন: 2025 এ 7% কমে যাওয়া

হ্যাঁ, বিটকয়েন পুরো বছর ধরে কমেছে কিন্তু সোনা প্রায় দ্বিগুণ হ

প্রায়শই বিটকয়েনকে বিনিয়োগ পোর্টফোলিও বহুবর্ণতা করার সরঞ্জাম হিসেবে দেখা হয়, কিন্তু এখন সংস্থাগত মূলধন আরও "নিরাপদ" মূল্যবান ধাতু ব্যবসায় মোড় নিয়েছে। সোনার ইটিএফ-এ প্রতি ড

তথ্য এটি প্রমাণ করেছে:

• 2025 এর নভেম্বর থেকে ডিসেম্বর পর্যন্ত বিটকয়েন ইটিএফ 4.57 বিলিয়ন ডলার ক্ষতি হয়েছে এবং এটি সবথেকে খারাপ দুই মাসের পরিসংখ্যান।
• এই সময়ে, সোনার এটিএফ-এ অর্থ প্রবাহ সর্বকালের সর
• পেশাদার বিনিয়োগকারীরা স্পষ্টভাবে বলেছেন যে তারা স্থানীয় স্বর্ণের স্থিতিশীলতা বাছবেন এবং ক্রিপ্টো মু

কিন্তু এটির প্রকৃতি হল: এটি দ্বি-পাশী।

ইতিহাসের প

বিটওয়াইজ ইউরোপের আন্দ্রে ড্রাগোস্ক সোনা এবং বিটকয়েনের মূল্য বৃদ্ধির মধ্যে একটি সম্পাত মডেল রেকর্ড করেছেন। তিনি গ্র্যাঞ্জার কার্নোসিটি পরীক্ষা ব্যবহার করে দেখিয়েছেন যে সোনা বিটকয়েনের 4-7 মাস আগে থাকে

প্রক্রিয়াটি ন

1. �াময়িক সংকট / অনিশ্চয়তা দে
2. অর্থনৈতিক মূলধন তৎক্ষণাৎ সোনার দিকে প্রবাহিত হয
3. সোনা বাড়ছে, বিটকয়েন �
4. স্বর্ণের মূল্য স্থিতিশীল বা ফিরে আসার পর, মূলধন উচ্চ বিটা মূল্যের প্রতিকর সম
5. বিটকয়েন লিভারেজ দিয়ে পিছনে

এই ধরনটি নিম্নলিখিত সময়ে দেখা দিয

• 2020 সালে করোনা মহামারী সংকট: সোনা প্রথমে বৃদ্ধি পায়, বিটকয়েন কয়েক মাস পরে অনু
• 2023 এর ব্যাংকিং সংকট: সোনা অবিলম্বে বৃদ্ধি পায়, বিটকয়েন পিছনে থাকে, তবে পরে সোনার চেয়ে ভা�
• 2025 এর শেষে: সোনা প্যারাবোলিক উত্থান, বিটকয়েন স্থির থাকছে... ঘূর্ণন আসছে?

এই মডেলটি যদি চলতে থাকে তবে সোনার প্রবল প্রতিক্রমন হতে পারে বিটকয়েনের পুনরায় মূলধন প্রবে

ডিলিং কোম্পানি উইনসেন্টের পল হর্ড স্পষ্ট করে বলেছেন, "এক্রিপ্টো মুদ্রা বাজার সবসময় বিপদজনক মূলধনের প্রবেশের কারণে এখনও জনপ্রিয় কমোডিটি ডিলিংয়ের শিকার হয়েছে। এই ধরনের গতিশীল

বিকল্প বাজারটি কী ব

একটি আকর্ষক তথ্য: বিটকয়েনের মূল্য বাৎসরিক নূন্যতম পয়েন্টের কাছাকাছি থাকার সত্যিতেও, অপশন ট্রেডাররা এটির উত্থানের দিকে মুখ করে বে

বর্তমানে সবচেয়ে বেশি ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের সৃষ্টি করা সমঝোতা হল 105,000 ডলার মূল্যের ফেব্রুয়ারি মাসের কল অপশন। কিছু জানুয়ারি মাসের 100,000 ডলার মূল্যের কল অপশনগুলি মার্চ মাসের 125,000 ডলার মূল্যের কল অপশনে বিস্তৃত হয়েছে। ব্যবসায়ীরা তাদের ব্যবসার সময়কাল বাড়িয়েছেন কিন্তু লক্ষ্য মূল্য বৃদ্ধি করেছেন।

এটি পরবর্তীতে বলা হয়ে থাকে "গ্যামা স্কোয়াশ"। স্পট মূল্য এই স্ট্রাইক মূল্যগুলোর কাছাকাছি আসলে, এই কল অপশনগুলো বিক্রি করা মার্কেট মেকারদের বিটকয়েন ক্রয় করে হেজ করতে বাধ্য করে। এই ক্রয়ের চাপ একটি প্রতিক্রিয়া চক্র গঠন করে যা দ্র�

অপশন মার্কেট সবসময় সঠিক নয়, কিন্তু এটি প্রাপ্তি মূলধন দিয়ে শর্ত দেওয়ার জায়গা, এবং এই মূলধনগুলি

কেভিন ওয়াশ: আপনি যা ভাবছেন তা নয়

প্রথম প্রতিক্রিয়া ছিল যে বার্ষিক সমাবেশ পক্ষপাতী। ডলার বাড়ছে, সোনা পড়ছে এবং ঝুঁকি সম্পত্তি বিক্রি হ

কিন্তু যদি আমরা সত্যিকথা বলি, তবে অবস্থা আরও জটিল।

হ্যাঁ, ঐতিহাসিকভাবে ওয়াশ একজন হার্ডলাইনার ছিলেন। ২০০৯ এর সময়, যখন অর্থনৈতিক সংকট সবচেয়ে খারাপ ছিল, বেকাজী হার ৯% এর কাছাকাছি ছিল এবং মুদ্রাস্ফীতির হার ০.৮% ছিল। তিনি মুদ্রাস্ফীতির ব্যাপারে চিন্তিত ছিলেন এবং কোয়ান্টিটেটিভ ইয়াসিং ২ (QE2) এর বিরুদ্ধে ভোট দিয়েছিলেন। তিনি ফেডারাল রিজার্ভের ব্যালান্স শিট বিশাল পরিম

কিন্তু 2026 এর জন্য নিম্নলিখিতগুলি গুরুত্বপূর্ণ:

ওয়াল্স সম্প্রতি আরও সামঞ্জস্যপূর্ণ বার্তা প্রেরণ করেছেন এবং তিনি মনে করেন যে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা দ্বারা উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি হওয়া বৃহত্তর মডেলগুলি দ্বারা অনুমানিত হারের চেয়ে কম সুদের হা�

"আমরা মনে করি ওয়াশ একজন প্রাণবন্ত ব্যক্তি, আনুমানিক সাম্প্রদায়িক ব্যক্তি নন," ইভারকরের কৃষ্ণা গুহা বলেছেন, "তিনি সাম্প্রদায়িক প্রতিপক্ষ হিসেবে পরিচিত এবং স্বাধীন হিসেবে দেখা হন, তাই তিনি ফেডারাল অপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) কে নিজের সাথে একমত হতে বাধ্য করার সম্ভাবনা রয়েছে, যার ফলে এ বছর অন্তত দু'বার, সম্ভবত তিনবার সুদ কমানো হবে।"

বাজার বর্তমানে ২০২৬ এর জন্য ২-৩ বার সুদ হার কমানোর আশা করছে। মে মাসে ওয়াশ ফেড চেয়ারম্যান হিসেবে দায়িত্ব গ্রহণ করলেও এই প্রবণতা পরিবর্তন হবে না, আরও বেশি হলে সম্ভবত তিনি নিজেকে "ট্রাম্পের মূর্তি" হিসেবে দেখানোর চেষ্টা করবেন না বলে মনে হয়।

সুদের হার কমানো = বেশি তরলতা = ইতিহাসে বিটকয়েনের জন্য সুবিধাজনক।

ঋণের ঘূর

এটি ঘরের মধ্যে একটি হাতি, যার বিষয়ে কেউ সত্যিকার আলোচনা ক

বর্তমানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সরকারি ঋণ 38 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশী। 2026 এর মধ্যে সুদের পরিশোধ 1 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশী হবে। এটি সম্পূর্ণ রক্ষা বাজেটের চেয়ে বেশী। এটি মেডিকেয়ার বা স্বাস্থ্য ব্য

র‍্যাডারিও বহু বছর ধরে সতর্ক করে আসছেন। তিনি সম্প্রতি বলেছেন, "আমার সন্তান-কন্যা, নাকি আমার নাতি-নাতনী, যারা এখনও জন্মেনি, তারা সবাই মূল্যহ্রাসপ্রাপ্ত ডলারে এই ঋণ পরিশোধ করবে।"

ইতিহাস দেখায় যে, যখন কোনও দেশ এতটা বড় ঋণ জমা করে তখন সেগুলি খরচ কমানো বা কঠোর পরিশোধ ব্যর্থতার মাধ্যমে সমাধান করা হয় খুব কমই। সাধারণত তারা মুদ্রার মূল্যহ্রাস এবং মুদ্রার পরি�

এটি সোনা এবং বিটকয়েনের প্রতি আকর্ষণের মূল কারণ। এগুলো সবই কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো মুদ্রাস্ফীতির কার

সোনা সম্প্রতি প্রমাণ করেছে যে এটি কঠিন বাজার সমায়োজনের মধ্যে পড়ে না বলে দাবি করা হচ্ছে না। বিটকয়েন সর্বদা বেশ কিছু পরিমাণে দুস্থ ছিল। তবে এ

দায়িত্বশীল ফেডারাল বাজেট কমিটি ছয়টি সম্ভাব্য সংকট পরিস্থিতি তালি�

1. অর্থনৈতিক সংকট (বাজার ভেঙে পড
2. মুদ্রাস্ফীতির সংকট (ফেড ঋণ নোমিনাল করতে বাধ্য হ
3. সংকোচনমূলক সংকট (বাধ্যতামূলক ব্যয় �
4. মুদ্রা সংকট (ডলার রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে হার
5. অবাধ্যতা সংকট (ঋণ পরিশোধ করতে পার
6. প্রগতিশীল সংকট (জীবনযাপনের মানের ধীরে ধীর

আমরা এই ছয়টি সংকটের কোনও সমন্বয়ের সম্মুখীন হতে পারি। এবং প্রতিটি পরিস্থিতিতে, সোনা বা বিটকয়েন হোক বা অন্য কিছু, কঠোর সম্পত্তি মুদ্রার প্রতিশ্রুতির তুলনায় আকর্ষ

এটিএফ মূলধন প্রবাহের গতিশীলতা

বিটকয়েনের স্পট ইএফটি নিয়ে প্রায়শই ভুল �

হ্যাঁ, 2025 এর শেষে ব্যাপক পরিমাণে বিনিয়োগ প্রবাহ হ্রাস পেয়েছে। নভেম্বর থেকে ডিসেম্বর মাসে 4.57 বিলিয়ন ডলার বাইরে চলে গেছে। এটি বড় ধরনের সমস্যা বলে মনে হচ্ছে।

কিন্তু পটভূমি খুব

• এর অনেকগুলি শেয়ার বছরের শেষে কর ক্ষতি সংগ
• তিনটি ফান্ড 92% অর্থ সরবরাহ করেছে।
• ব্ল্যাকরকের আইবিটি ফান্ড অন্যান্য ফান্ডে অর্থ প্রবাহের মধ্যে প্রবাহিত হতে থাকে
• 2026 এর জানুয়ারি মাসের প্রথম সপ্তাহে 11 বিলিয়ন ডলার নতুন অর্থ আসা হয়েছে।

ইটিএফ ব্যবস্থা কোনও অর্থে অদৃশ্য হয়নি। আসলে এটি বিশেষভাবে পরিপক্ব হয়ে

• প্রতিষ্ঠানগত কোয়ার্ডিন
• নিরীক্ষা স্পষ্টতা উন্নতি
• অর্থ পরিচালনা পরামর্শদাতা শিক্�

পরিবর্তন হচ্ছে মতামতের দিকনির্দেশনা। 2024 এর জন্য, ETF একটি জনপ্রিয় নতুন জিনিস ছিল; 2025 এর জন্য, সোনা জনপ্রিয় নতুন জিনিস হয়ে উঠেছে। ETF-এর অর্থপ্রবাহ বাজারের পরিস্থিতির উপর নির্ভর করে, এবং পরিস্থিতি সবসময় পরিবর্তিত হচ্ছে।

স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের মতে, "বিটকয়েন বিন্যাসের রুচি এখনও বিদ্যমান। পরিবর্তন হয়েছে সময়, তত্ত্ব নয

প্রতিষ্ঠিত

আমি মূল সংস্থা এবং প্রতিষ্ঠিত বিশ্লেষকদের অনুমানগুলো সংক্ষিপ্ত করেছি। নীচে 2026 এর দিক থেকে তাদের মতামত রয�

পজিটিভ পরিস্থিতি (150,000 থেকে 225,000 মার্কিন ডলার):

• স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড: 150,000 মার্কিন ডলার (আগে 300,000 মার্কিন ডলার ছিল)
• বার্নস্টেইনঃ 1,50,000 ডলারের লক্ষ্য 2026 এর আগে হাসিল করা।
• মার্কিন ডলার 175,000 টি মার্কিন ডলারের সাথে ম্যাপল
• নেক্সো: 1,50,000 থেকে 2,00,000 মার্কিন ডলার
• জে.পি. মরগান: 170,000 মার্কিন ডলার
• ফান্ডস্ট্র্যাট (টম লি): 2,00,000 থেকে 2,50,000 ডলার

বেসলাইন পরিস্থিতি (110,000 থেকে 150,000 মার্কিন ডলার):

• ক্যারল অ্যালেকজান্ডার (ইউনিভার্সিটি অফ সাসেক্স): ৭৫,০০০ থেকে ১৫০,০০০ ডলার, মধ্যমান ১১০,০০০ ডলার
• কয়েনশেয়ার্স: 120,000 থেকে 170,000 ডলার
• সিটিগ্রুপ: বেস স্কেলার 14.3 হাজার ডলার, বাই স্কেলার 18.9 হাজার ডলার
• পলিমার্কেট: 120,000 ডলারের 45% সম্ভাবনা, 150,000 ডলারের 21% সম্ভাবনা

নিম্নমুখী পরিস্থিতি (60,000 থেকে 80,000 ডলার):

• জুরিয়েন টিমার (Fidelity) : যদি চক্রটি স্বাভাবিক ভাবে চলে তবে সমর্থন স্তরটি 65,000 থেকে 75,000 ডলারের মধ্যে হবে।
• পিটার ব্র্যান্ডট: 55,000 থেকে 57,000 ডলারে পুনরায় প্রবেশের 25% সম্ভাবনা
• ফান্ডস্ট্র্যাট (সিয়ান ফ্যারেল): যদি সমর্থন ব্যর্থ হয়, তাহলে প্রথম দুই মাসের মধ্যে 60,000 থেকে 65,000 ডলারের মধ্যে পতন হতে পারে।

আমার মতামত:

বাজারের সাধারণ আশা হচ্ছে ২০২৬ এর লক্ষ্যমাত্রা ১.২ থেকে ১.৫ লক্ষ ডলারের আশেপাশে। এটি বর্তমান মূল্যের তুলনায় ৪৫% থেকে ৮০% বৃদ্ধি হবে। যদিও ২০২৫ এর শুরুর দিকে পূর্বাভাসের চেয়ে এটি বেশি বাড়বে না, তবুও এটি নীরব নয়।

যে মূল্যগুলি লক্ষ্�

• 80,000 ডলার: প্রধান মনোগত সমর্থন স্তর। এই মূল্যটি বারবার রক্ষিত হয়েছে। যদি এই মূল্যটি ব্যাপক ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের মাধ্যমে ভেদ করা হয়, তাহলে 74,000 ডলার এবং 65,000 ডলার পরবর্তী লক্ষ্য হবে।
• 1 মিলিয়ন ডলার: মানসিক প্রতিরোধ। যদি এই মূল্যে আবার পৌঁছানো যায়, তবে বাজারের মনোভাব পরিবর্তিত হবে।
• 11.2 মিলিয়ন ডলার: বর্তমান স্থিতিশীলতা গঠনের উপর ভিত্তি করে উত্থান ত্রিভুজ ভেদ করার লক্ষ্য।
• 12.6 মিলিয়ন ডলার: আগের ইতিহাসের সর্বোচ্চ মূল্য। এই মূল্য ছাড়িয়ে যাওয়া নতুন একটি বাজার সৃষ্টির প্রতিশ্র

ডেটা ভিত্তিক আমি মনে করি সবচেয়ে যুক্তিসঙ্গত পূ

সংক্ষিপ্ত মেয়াদ (ফেব্রুয়ারি-মার্চ): মূল্য 78,000 ডলার থেকে 95,000 ডলারের মধ্যে দুলবে। সোনা / রূপো স্থিতিশীল হবে। ওয়াশ প্রক্রিয়াটি অনিশ্চয়তা আনতে পারে। 80,000 ডলারের সমর্থনটি পুনরায় পরীক্ষা করা হতে পারে।

2026 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক (এপ্রিল-জুন): মে মাসে ওয়াশ কর্মকর্তা হিসেবে যোগদান করবেন। যদি সুদ হার কমানোর প্রক্রিয়া বাস্তবায়িত হয় তবে তরলতা পুনরুদ্ধার হবে। মূল্য 100,000 থেকে 115,000 ডলারের মধ্যে প্রবেশ করতে পারে। যদি বিলম্বিত আকৃতি চলমান থাকে তবে সেই সময় সোনার বিপরীতে বিটকয়েনের স্থানান্তর ত্বরান্বিত হতে পারে।

2026 এর দ্বিতীয় অর্ধে:

এটি ম্যাক্রো অর্থনৈতিক অবস্থার উপর নির্ভর করে। যদি ফেড রেট কমায় 2-3 বার এবং ডলার দুর্বল হয়, তাহলে দাম 130,000 থেকে 150,000 ডলারের মধ্যে পৌঁছানোর আশা করা যেতে পারে। যদি ম্যাক্রো অর্থনৈতিক অবস্থা আশঙ্কার চেয়ে দ্রুত খারাপ হয় (যেমন অর্থনৈতিক সংকট, ক্রেডিট সংকট), তাহলে বিটকয়েন প্রথমে অন্যান্য সম্পদের সা�

সত্যি কথা বলতে কেউ জানে না। ফলাফলের সম্ভাবনা খুব বেশি। অবস্থান বিন্যাসটি এই অনিশ্চয়তা প্রতিফ

এই যুক্তি কেন ভুল হতে পারে সে বিষয়ে �

1. সোনা প্রতিরোধ করে, চাকা কখনও ঘুরে না।

প্রথম দুটি দিনের পতন সোনার ক্রয়ের জন্য সুযোগ হতে পারে, এটি অবস্থান পরিবর্তনের পরিবর্তে। দেশগুলির কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি এখনও পর্যন্ত নিয়ন্ত্রণে কিনেছে। ভৌগলিক

যদি সোনার দাম স্থিতিশীল হয় এবং আবারও উত্থানের প্রবণতা প্রকাশ করে তবে যে অর্থ বিটকয়েনে পরিবর্তন করা উচিত ছিল সেগুলো সোনার দিকেই আবদ্ধ থাকবে। এই ধারণা অনুযায়ী দীর্ঘ সম

2. বিটকয়েন সফলভাবে সংযোগহীন হতে পারে নি

একটি তীব্র আশ্রয় খুঁজে পাওয়ার ঘটনায় বিটকয়েন কখনও আশ্রয় হিসাবে কাজ করেনি। সাধারণত এটি শেয়ারের সাথে একসাথে বিক্রি হয় এবং তারপর দ্রুত পুনরুদ্ধ

বিটকয়েন সম্ভবত বাজারের ব্যাপক ধস, অর্থনৈতিক সংকট, ক্রেডিট সংকট বা ভৌগলিক রাজনৈতিক সংকটের প্রসারের সাথে অন্যান্য সম্পত্তির সাথে সাথে ধসে পড়বে। "ডিজিটাল সোনা" এর গল্পটি এখনও প্রকৃত চাপ পরীক্ষার ম

বক্তব্যের প্রতিক্রিয়া: বিটকয়েন বাজারের চেয়ে ভালো করার জন্য একটি আশ্রয় সম্পত্তি হওয়ার প্রয়োজন হয় না। এটি কেবল কিছু

৩. নিয়ন্ত্রণ / রাজনৈতিক ঝুঁকি

যুক্তরাষ্ট্রের নিয়ন্ত্রণমূলক পরিবেশ উন্নত হয়েছে, কিন্তু এটি সম্পূর্ণ নিরাপদ নয়। স্ক্যান্ডাল, বড় হ্যাকিং আক্রমণ বা রাজনৈতিক পরিবর্তন বাজার

ফেডারাল রিজার্ভের নীতি পরিবর্তনগুলি সাধারণত ক্রিপ্টো মুদ্রার উপর নিরপেক্ষ থেকে সক্রিয় প্রভাব ফেলে বলে মনে করা হয়, তবে ফেডারাল রিজার্ভের নীতিগুলি বিটকয়েনের উপর প্রত্যক্ষভাবে তরলতা অবস্থার মাধ্যমে প্রভাব ফেলে। যদি মুদ্রাস্ফীতি আ

৪. চার বছরের চক্রটি নির্বাচিত হয়নি।

বিটকয়েনের প্রতিটি স্প্লিটিং সাইকেলের প্রত্যাশা করা হয় যে এটি 12-18 মাসের মধ্যে শীর্ষে পৌঁছাবে এবং তারপরে 80% পর্যন্ত পতন ঘটবে।

2024 এপ্রিলের হাফিং সাইকেলের শীর্ষ বিন্দুকে 2025 এর শেষের দিকে ঠেলে দেবে। এই যুক্তিটি অনুসরণ করলে, আমরা সম্ভবত ইতিমধ্যে একটি বার্ষিক মার্কেটের শুরুর দিকে রয়েছি, এবং অক্টোবরে 12.6 মিলিয়ন ডলারের উচ্চতর বিন্দুটি শীর্ষ বিন্দু।

প্রতিবাদ: ইটিএফ দ্বারা চালিত প্রতিষ্ঠানগত চাহিদা বাজার গঠনকে পরিবর্তন করেছে। ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের উপর নির্ভর করে চক্�

কিন্তু চূড়ান্ত ফলাফল পাওয়া না গেলে আমরা কে ঠিক আর কে ভুল তা জান

সবচেয়ে বড় ঝুঁকি সবসময় সেইসব ঝুঁকি যার মূল্য কেউ নিরূপন করেনি। উদাহরণস্বরূপ, কোয়ান্টাম কম্পিউটিংয়ের বিটকয়েন এনক্রিপশন প্রযুক্তির প্রতি হুমকি; বড় স্�

অবশ্যই অজানা অজানা বিষয়গুলির পরিমাণ বিবেচনা করা

এই সমস্যাটি কিভ

আমি একজন অর্থনৈতিক পরামর্শদাতা নই। এটি অর্থনৈতিক পরামর্শও নয়।

আপনি যদি ইতিমধ্যে বিটকয়

• আজকের সোনার দামের পতন বিটকয়েনের মৌলি�
• 80,000 মার্কিন ডলারের সমর্থন স্তরটি নজর রাখার জন্য গুর
• আপনি যদি অতিরিক্ত লিভারেজ ব্যবহার করে থাকেন তবে আজকের বাজারের পরিস্থিত
• চাকা ঘোরানো তত্ত্বটি অনেক আশাবাদী হলেও অবশ

আপনি যদি প্রবেশ করার কথা �

• "সোনার মূল্য নামলে বিটকয়েন বাড়বে" এই ধারণায় আপনার বাজারে প্রবেশ করা বুদ্ধিমা�
• ডেটা দেখাচ্ছে যে রোল-ওভার হতে পারে, কিন্তু সময়
• উচ্চ দোলন সময়ে, নিয়মিত বিনিয়োগ একবারে বিনি�
• 74,000 থেকে 80,000 ডলারের প্রত্যাগমনের জন্য প্রস্তুত হয়ে যান যা ঘটতে পারে।

আপনি যদি সোনা / রূপো ধারণ করেন:

• প্রথম দুটি দিনের বাজার অবস্থা যন্ত্রণাদায়ক ছিল, কিন্তু দীর্ঘ মেয�
• বিভিন্ন দেশের কেন্দ্�
• অর্থনৈতিক অবস্থা আর
• আপনার অবস্থানের আকারটি বর্তমান বিচ্ছিন্নতার সাথে মেলে কি না তা বি�

একটি আরও বৃহত দৃষ্টিকোণ থেক

সোনা এবং বিটকয়েন উভয়েই একই মৌলিক যুক্তির উপর নির্ভর করে: বর্তমান মুদ্রা ক্রম অস্থিতিশীল এবং দীর্ঘ মেয়াদে ক

এগুলো পরস্পরবিরোধী নয়। "সোনা বনাম বিটকয়েন" এর ধারণা প্রধানত টুইটারের সম্প্রদায়বদ্ধতা থেকে উদ্ভূত। সচেতন বিনিয়োগকারীরা উভয় সম্পত্তি একসাথে

প্রথম দু'দিনের অবস্থা দেখায় যে, যখন অবস্থানগুলি অত্যন্ত জনবহুল হয়ে পড়ে তখন এই দুটি সম্পদ উভয়েই তীব্র দুলন দেখাতে পারে। "সংকট প্রতিরোধী সম্পদ" এর লেবে

সোনা চার দশকের সবথেকে খারাপ দিন অতিক্রম করেছে। রূপো হান্ট ভাইদের ঘটনার পর থেকে এর সবথেকে বেশি পতন ঘটেছে।

একদিনে মূল্যবান ধাতুর বাজার মূল্য 3 ট্রিলিয়ন ডলার হারিয়েছে।

এর সাথে সাথে, বিটকয়েন 82,000 ডলারের নীচে পড়েছে, কিন্তু এটি ভেঙে পড়ে নি। (লেখার সময়, বিটকয়েনের মূল্য 77,000 ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছে।)

ডেটা দেখাচ্ছে যে আমরা একটি পরিবর্তনের পয়েন্টে রয়েছি। 2025 সালে সোনার বাজারে প্রবেশকারী অর্থের কিছু অংশ সম্ভবত সত্যিই প্রশ্ন তুলবে যে সোনা কি আসলেই একটি "সুরক্ষা সম্পদ"। কিছু অর্থ সম্ভবত ইতিহাসের প্রত্যাশিত প্যাটার্ণ অনুসরণ করে বিটকয়েনে পরিবর্তন করবে, যে প্�

কিন্তু সবকিছু নিশ্চিত নয়। যদি ম্যাক্রো অবস্থা খারাপ হয়ে যায়, তবে বিটকয়েন অন্যান্য সমস্ত জিনিসের সাথে সাথে পতনের দিকে যেতে পারে। সোনার দাম পুনরায় উঠতে পারে

আমরা নিশ্চিত জানি যে:

• বিভিন্ন দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো স্বর্ণ ক্রয় করছে (2025 এর 863 টন)
• যুক্সর ঋণ বৃদ্ধি পাচ্ছে (38 ট্রিলিয়ন ডলারের ঋণ, 1 ট্রিলিয়ন ডলার সুদ প্রদান)
• 70% → 58% হারে ডলারের মুদ্রা রিজার্ভের অবস্থান ক্রমাগত কমে যাচ্ছে
• বিটকয়েন ইটিএফ ব্যবস্থাপনা প্রণালী বিপুল পরিমাণে পরি�
• প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীরা আগের মতো আগ্রহ বজায় র
• ফেড সম্ভবত 2026 এর মধ্যে 2-3 বার সুদের হার কমাবে।

বর্তমান পরিস্থিতি খুবই আকর্ষক। একটি উদ্বুদ্ধকর ঘটনা ঘটেছে। আমরা দেখব এই তত্ত্বটি কি সত্যিই প্রমাণিত হবে।

খুব শিগগিরই আমরা জানতে পারব পরবর্তী ঘট