জিওপলিটিক্যাল উত্তেজনা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয়ের মধ্যে সোনার দাম $4,800 পৌঁছাল

মূল｜Odaily স্টার ডেইলি (@OdailyChina)

লেখক｜Wenser (@wenser 2010)

মার্কিন-ইরান সংঘাতের প্রায় 6 সপ্তাহ ধরে চলা হঠাৎ আঘাতের পর, মার্কিন-ইরান যুদ্ধবিরতি চুক্তির সম্পর্কিত খবর আসার সাথে সাথে সোনা প্রায় 1 মাস পর আবার 4800 ডলারের উপরে ফিরে এল।

2024 অক্টোবরের আগে থেকেই উল্লেখিত গোল্ড টোকেন XAUm, গত বছর সেপ্টেম্বরে স্পট গোল্ড 3500 ডলারের সময় 3900 ডলারের বেশি হওয়ার সঠিক ভবিষ্যদ্বাণী, এবং এই বছর জানুয়ারিতে গোল্ড 4500 ডলারের কাছাকাছি যখন গোল্ড টোকেন XAUT উল্লেখ করা হয়েছিল, আমি নিজেও গোল্ডের প্রতি মনোযোগ দিয়েছিলাম এবং ডিফিনিট ইনভেস্টমেন্টের যাত্রা শুরু করেছিলাম।

অন্যদিকে, ম্যাক্রো পর্যায়ে, ভূ-রাজনৈতিক সংঘাত বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে, বিশ্বের বিভিন্ন কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখনও সোনার জমা বাড়াচ্ছে, চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক তো ১৭ মাস ধরে বড় পরিমাণে সোনা কিনছে; বড় বড় বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠান এবং ব্যাংকগুলিও সোনার দামের বৃদ্ধির প্রতি আত্মবিশ্বাসী।

এই বিবেচনায়, এই প্রবন্ধে Odaily প্ল্যানেট ডেইলি সম্প্রতির শিল্প গতিবিধি, রাজনৈতিক ও অর্থনৈতিক পরিস্থিতির পরিবর্তন ইত্যাদির ভিত্তিতে একটি প্রশ্ন নিয়ে আলোচনা করবে: এই বছরের জন্য সোনার সর্বোচ্চ সীমা কত?

গত ছয় মাসের সোনার দামের প্রবণতা

প্রেডিক্ট মার্কেট চালু হওয়ার পর, বাস্তব অর্থ জুড়ে বেট এবং “গ্রুপ ইন্টেলিজেন্স” এর মতো বিভিন্ন কারণের কারণে এটি সম্পদের দাম পূর্বানুমানের একটি গুরুত্বপূর্ণ ইঙ্গিত হয়ে উঠেছে। বর্তমানে, Polymarket-এ সোনার বছরের মধ্যে দামের পরিসর 3800-6000 মার্কিন ডলার।

Polymarket-এ মধ্যবর্তী সোনার দাম পূর্বানুমান-এ বেটিংয়ের পরিমাণ এখন 350 ডলারের বেশি, যার মধ্যে:

40% সম্ভাবনা সহ সবচেয়ে বেশি সম্ভাব্য মূল্য 4200 ডলারের নিচে;

5500 ডলারের বেশি হওয়ার সম্ভাবনা দ্বিতীয় সর্বোচ্চ, 28%।

এরপরে 5700 ডলারের বেশি (সম্ভাবনা বর্তমানে 17%) এবং 3800 ডলারের কম (সম্ভাবনা বর্তমানে 13%)।

Polymarket-এ বছরের মধ্যে সোনার দামের পূর্বানুমান, বর্তমানে জমা হওয়া বেটিং অঙ্ক মাত্র 20 হাজার ডলার, যার মধ্যে:

6000 ডলারের উপরে সম্ভাবনা সর্বোচ্চ, 46%।

7000 ডলারের উপরে যাওয়ার সম্ভাবনা দ্বিতীয় সর্বোচ্চ, যা 25%।

8000 ডলারের উপরে যাওয়ার সম্ভাবনা আবার 16% এ পৌঁছেছে।

অন্যভাবে বলা যায়, যদিও ট্রেডিং আয়তন তুলনামূলকভাবে কম, তবুও প্রেডিকশন মার্কেটের ব্যবহারকারীরা বছরের মূল্যায়নকে 6000 ডলারের উপরে, প্রায় 20% পার্থক্যের মধ্যে রেখেছেন।

উল্লেখযোগ্য যে, Polymarket-এ সোনার দাম সংক্রান্ত ইভেন্টগুলির নিয়ম হল CME গোল্ড (GC) ফিউচার্স কন্ট্রাক্টের একটি এক্টিভ মাসের অফিসিয়াল সেটেলমেন্ট প্রাইস, যা দিনের মধ্যে ট্রেডিং, হাই, লো, বাই, সেল, মিডপয়েন্ট বা ইন্ডিকেটিভ প্রাইসকে অন্তর্ভুক্ত করে না।

বিশ্বের সর্ববৃহৎ সম্পদ হিসাবে সোনার প্রধান ক্রেতা হল মুদ্রা ছাপার অধিকার নিয়ন্ত্রণ করে এমন বিভিন্ন কেন্দ্রীয় ব্যাংক।

প্রথম চার মাসে, বিশ্ব স্বর্ণ সংস্থা ফেব্রুয়ারির কেন্দ্রীয় ব্যাংক স্বর্ণ ক্রয় মাসিক প্রতিবেদন প্রকাশ করে। এতে উল্লেখ করা হয়েছে, 2026 সালের ফেব্রুয়ারিতে বিভিন্ন দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি 19 টন স্বর্ণ শুদ্ধভাবে কিনেছে, যদিও এটি 2025 সালে রিপোর্টকৃত মাসিক গড় 26 টনের চেয়ে কম, কিন্তু 2026 সালের জানুয়ারির 5 টন শুদ্ধ ক্রয়ের তুলনায় উন্নতি দেখা গেছে। এছাড়াও, প্রতিবেদনটি জানিয়েছে, কিছু কেন্দ্রীয় ব্যাংক 2024 সালের নভেম্বর থেকে 2026 সালের ফেব্রুয়ারির মধ্যে 44 টন স্বর্ণ কিনে নিরবচ্ছিন্নভাবে শুদ্ধভাবে স্বর্ণ ক্রয়ের রেকর্ড বজায় রাখছে, এবং চেকপ্রজাতন্ত্র 36তম মাসের জন্য শুদ্ধভাবে স্বর্ণ ক্রয়ের প্রতিবেদন করেছে। চীন 16তম মাসের জন্য (ফেব্রুয়ারির ডেটা) স্বর্ণের পরিমাণ বৃদ্ধি করছে।

গোল্ডম্যান স্যাক্সের মার্চ শেষের রিপোর্ট অনুসারে, বিভিন্ন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সোনার নিয়মিত ক্রয় এবং ফেডের এই বছর আরও দুইবার সুদের হার কমানোর পূর্বানুমানের সমর্থনে, সোনার মধ্যমমেয়াদি প্রস্তাবনা এখনও শক্তিশালী, এবং বছরের শেষের দিকে সোনার দাম 5400 ডলার/ওয়েনসে পৌঁছানোর সম্ভাবনা। অন্যদিকে, ইউএসবি মার্চ শেষে পূর্বানুমান করেছে যে 2027 সালের শুরুতে সোনার লক্ষ্যমাত্রা 5900 ডলার/ওয়েনস।

এই মাসের 7 তারিখে, চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি ঘোষণা জারি করেছে, চীনের মার্চ মাসের শেষে স্বর্ণের রিজার্ভ 7438 মিলিয়ন ওয়ান্স (প্রায় 2313.48 টন), আগের মাসের তুলনায় 16 মিলিয়ন ওয়ান্স (প্রায় 4.98 টন) বৃদ্ধি পেয়েছে, ফেব্রুয়ারি মাসের শেষে এটি 7422 মিলিয়ন ওয়ান্স (প্রায় 2308.5 টন) ছিল, যা 17তম মাসের ধারাবাহিক স্বর্ণ ক্রয়।

অন্যদিকে, প্রাচীন স্বর্ণ রিজার্ভ দেশগুলি প্রায় অপরিবর্তিত অবস্থায় থাকে—যেমন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র (প্রায় 8100 টন), জার্মানি (প্রায় 3300 টন), ইতালি (প্রায় 2400 টন), ফ্রান্স (প্রায় 2400 টন)।

মধ্যপ্রাচ্যের মুদ্রা ব্যবস্থাকে মার্কিন-ইরান সংঘর্ষের কারণে চাপে ফেলার সময়, “তুরস্ক কেন্দ্রীয় ব্যাংক গত 3 সপ্তাহে 120 টনের বেশি সোনা বিক্রি করেছে, যার মূল্য 200 বিলিয়ন ডলার” — এই বিষয়টি নিয়ে অনেকেই শুধুমাত্র একদিক জানে। বাস্তবে, এই সোনার বেশিরভাগই বাজারে যায়নি, বরং এটি সোনা-মুদ্রা সুইপ ফিউচার্সের অংশ। সহজভাষায়, তুরস্ক কেন্দ্রীয় ব্যাংক শুধুমাত্র তাদের সোনার ভাণ্ডারকে প্রতিজমা হিসেবে রেখে ডলারের বিনিময়ে পেয়েছে, যাতে তাদের স্থানীয় মুদ্রা, লিরার মূল্যস্থিতি বজায় থাকে।

গঠনগতভাবে, উত্থানশীল বাজারের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির স্বর্ণ রিজার্ভের মোট রিজার্ভের শতাংশ এখনও 10% এর কিছু বেশি মাত্র, চীন তখনও একক অঙ্কে, যার অর্থ বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির জন্য স্বর্ণের ক্রয়ের সম্ভাবনা এখনও পূর্ণাঙ্গ নয়, এবং “ডলার-বিমুখীকরণ”-এর কৌশলগত চাহিদা স্বর্ণের জন্য বছরের পর বছর ধরে কঠোর ক্রয় চাহিদা সৃষ্টি করবে।

ফেব্রুয়ারিতে, ওয়াল স্ট্রিটের বিনিয়োগ ব্যাংক Jefferies প্রতিবেদন প্রকাশ করে যে, স্থিতিশীল মুদ্রা প্রকাশক Tether সোনার পরিমাণ বাড়াতে থাকে, 31 জানুয়ারি পর্যন্ত, তাদের সোনার সঞ্চয় 148 টনের কাছাকাছি পৌঁছেছে, বর্তমান মূল্যে প্রায় 230 বিলিয়ন ডলারের মূল্য, যা অনেক দেশের সার্বভৌম রাষ্ট্রের চেয়েও বেশি, এবং বিশ্বের 30টি সর্বাধিক সোনা ধারকের মধ্যে অন্তর্ভুক্ত।

প্রতিবেদনে দেখা যায় যে, ২০২৫ এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকে টেটার প্রায় ২৬ টন স্বর্ণ কিনেছে এবং এই বছরের জানুয়ারিতে আরও প্রায় ৬ টন স্বর্ণ কিনেছে, যা পোল্যান্ড এবং ব্রাজিলের মতো কয়েকটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরে ত্রৈমাসিক স্বর্ণ ক্রয়ের দিক থেকে দ্বিতীয় সর্বোচ্চ। বর্তমানে এর স্বর্ণ সঞ্চয়ের পরিমাণ অস্ট্রেলিয়া, সংযুক্ত আরব আমিরাত, কাতার, দক্ষিণ কোরিয়া এবং গ্রিসের মতো দেশগুলির চেয়ে বেশি।

এই প্রতিষ্ঠানটি উল্লেখ করেছে যে উপরোক্ত স্বর্ণটি মূলত ডলার স্থিতিশীল করে ব্যবহৃত হয় USDT এবং স্বর্ণ-সংযুক্ত টোকেন XAUT (বর্তমানে FDV মার্কেট ক্যাপ 33 বিলিয়ন ডলারের বেশি)। যেহেতু Tether একটি অ-পাবলিক কোম্পানি, তাই এর প্রকাশিত ডেটা সম্ভবত সর্বনিম্ন স্তরের, এবং প্রকৃত স্বর্ণ ধারণ পরিমাণ প্রকাশিত সংখ্যার চেয়ে বেশি হতে পারে। Tether-এর CEO Paolo Ardoino আগেই বলেছিলেন যে, কোম্পানিটি তার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর প্রায় 10%–15% বাস্তব স্বর্ণের দিকে নিয়োগের পরিকল্পনা করছে।

২০২৬ সালে, স্বর্ণ বিনিয়োগে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, বিশেষ করে এশিয়ান ফান্ডগুলি স্বর্ণ বাজারের নতুন প্রধান শক্তি হয়ে উঠেছে।

জানুয়ারিতে, এশিয়ান গোল্ড ইটিএফ-এ এক মাসে 100 বিলিয়ন ডলারের প্রবাহ হয়েছে।

এছাড়াও, ২০২৫ সালে চীনা বিনিয়োগকারীরা ৪৩২ টন স্বর্ণ বার এবং স্বর্ণ মুদ্রা কিনেছেন, যা ইতিহাসের সর্বোচ্চ পরিমাণ। দেশীয় স্বর্ণ দোকানের বাইরে জমা স্বর্ণ কিনতে দাঁড়ানোর দৃশ্য এবং ব্যাংকের অ্যাপে জমা স্বর্ণের প্রায়শই শেষ হয়ে যাওয়া সাধারণ বিনিয়োগকারীদের স্বর্ণের মূল্য ধরে রাখার ক্ষমতার প্রতি শক্তিশালী সমর্থনকে প্রতিফলিত করে।

তবে, ছোট বিনিয়োগকারীদের ক্রয় চাহিদার বিপরীতে, সোনার দামের দ্বিমুখী �波动 বেড়েছে। জানুয়ারিতে, কেভিন ওয়াশকে ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান হিসাবে মনোনীত করার খবরে সোনার দাম একদিনে 9% এরও বেশি পড়ে যায়, যা প্রায় 40 বছরের মধ্যে সবচেয়ে বড় একদিনের পতন ছিল; মার্চে, সোনার দাম 4200 ডলার/ওয়ান্সের নিচে পতিত হয়, এবং অনেক ছোট বিনিয়োগকারী উচ্চতর মূল্যে আটকা পড়েন। চীনা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বড় পরিমাণে সোনা ক্রয়ের কার্যক্রমকে বিবেচনায় রাখলে, "ছোট বিনিয়োগকারীদের ভয়ের বিক্রি, সার্বভৌম তহবিলের নিম্নমূল্যে ক্রয়" -এর স্পষ্ট তুলনা তৈরি হয়।

এর ফলে, অসংখ্য উচ্চ স্তরে বন্দী ছোট বিনিয়োগকারীদের ক্রয় ক্রিয়াকলাপ বছরের মধ্যে সোনার বিক্রয়ের পরিমাণকে অত্যধিক হতে দেবে না।

প্রতিষ্ঠানগত পর্যায়ে, গত বছর থেকে সোনা-রূপার বাজারের প্রতি ইউএসবির দৃষ্টিভঙ্গি বারবার প্রকাশিত হয়েছে।

জানুয়ারি ২১ তারিখের প্রতিবেদনে, ইউবিএসের ধাতব প্রতিষ্ঠান কৌশলী জনি টেভেস বলেছিলেন যে, বিবিধীকরণের চাহিদা এই সোনার দামের উত্থানের মূল চালিকাশক্তি, যা প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারী, খুচরা বিনিয়োগকারী এবং বিভিন্ন কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা মোকাবেলায় সোনা ক্রয় করছে। প্রত্যাশিত, বছরের প্রথম অর্ধেকেও সোনার দামের উপরের দিকে চাপ বজায় থাকবে, যদি ফেডের স্বাধীনতার প্রতি বাজারের উদ্বেগ আরও বেড়ে যায়, তবে বছরের প্রথম অর্ধেকেই সোনার দাম ৫,০০০ ডলার/আউন্সের সীমানা ছুঁয়ে ফেলতে পারে। চাঁদির ক্ষেত্রে, সোনার দামের উত্থানের প্রভাবে এবং নিজস্ব চাহিদা-সরবরাহের ফাঁক কমে যাওয়ার কারণে, এই বছর ১০০ ডলার/আউন্সের লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের সম্ভাবনা।

এরপর, সোনা এবং রূপা উভয়ই উচ্চতর স্তরে পৌঁছায়, যার মধ্যে সোনা একসময় 5600 ডলার/ওয়ান্সের কাছাকাছি পৌঁছায় এবং রূপা একসময় 120 ডলার/ওয়ান্সে পৌঁছায়।

ফেব্রুয়ারি ২৪ তারিখের প্রতিবেদনে, উবি গ্রুপ বলেছে যে গত বছরে এর শক্তিশালী বৃদ্ধির পিছনের মূল কারণগুলি এখনও বিদ্যমান থাকায় আগামী মাসগুলিতে সোনার দাম ৬,২০০ ডলার প্রতি ঔন্সে পৌঁছাবে।

তারপর, ২৮ ফেব্রুয়ারি, মার্কিন-ইরান সংঘাত আনুষ্ঠানিকভাবে শুরু হয়, ইসরায়েল এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র মিলে ইরানকে আক্রমণ করে, এবং এই অঞ্চলে তাপ্য যুদ্ধ শুরু হয়।

মার্চ 5 তারিখের সংবাদে, UBS বিশ্লেষকরা রিপোর্টে উল্লেখ করেছেন, 1900 সালের পর থেকে ডেটা পুনর্বিশ্লেষণ করে দেখা যায় যে, আর্থিক বাজারের জন্য অর্থনৈতিক ঝুঁকি ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকির চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ বলে প্রমাণিত হয়েছে। তারা বলেছেন, সাধারণত, বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে ভালো পারফরম্যান্স পেতে হলে “ভূ-রাজনৈতিক শব্দ” কে উপেক্ষা করা উচিত।

মার্চের শেষে, ইউএসবি প্রত্যাশা করে যে ২০২৭ সালের শুরুতে সোনার লক্ষ্যমাত্রা হবে ৫৯০০ ডলার/ওয়ান্স।

অপ্রিল ২ তারিখে, ইউবিএসের কৌশলী জনি টেভেস পূর্বাভাস দিয়েছেন যে, সাম্প্রতিক সোনার মূল্যের দোলনের পরেও এই বছর সোনার মূল্য নতুন উচ্চতায় পৌঁছাবে এবং সাম্প্রতিক সংশোধনকে ক্রয়ের সুযোগ হিসাবে দেখছেন। ইউবিএস পূর্বাভাস দিয়েছে যে ২০২৬ সালে সোনার গড় মূল্য প্রতি আউন্সে ৫০০০ ডলার, ২০২৭ এবং ২০২৮ সালে যথাক্রমে ৪৮০০ ডলার এবং ৪২৫০ ডলার হবে।

অপ্রিল ৭ তারিখে, ইউএসবি সম্প্রতি বাজারের উত্তেজনা বৃদ্ধির সময় বিনিয়োগকারীদের চাহিদা শীতল হওয়ার কারণে জুন শেষের জন্য সোনার দামের পূর্বানুমান ৫,২০০ ডলার/ওয়ান্সে কমিয়ে দিয়েছে।

এছাড়াও, ফেব্রুয়ারির শুরুতে, জেপি মরগ্যান প্রকাশ্যে সোনার প্রতি দৃঢ়ভাবে বিশ্বাসী ছিল এবং মনে করেছিল যে সোনার বছরের শেষের লক্ষ্যমাত্রা 6300 ডলারে পৌঁছাবে, যাতে 34% বৃদ্ধি আছে।

শেষ করে, চলুন সোনার বিনিয়োগের মূল বিষয়টি সংক্ষেপে আলোচনা করি।

১৯৭১ সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র নিজেদের প্রতিষ্ঠিত ব্রেটন উডস ব্যবস্থাকে ধ্বংস করে। তারপর, সোনার দাম প্রতি ৩৫ ডলার/ওয়ান্স থেকে বর্তমানে প্রায় ৫০০০ ডলার/ওয়ান্সে উঠেছে, ৫৫ বছরের মধ্যে মোট ৯৪ গুণেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, ৪-৫ বছরকে একটি বিনিয়োগ চক্র হিসাবে দেখলে, এটি কমপক্ষে ১০টি বুল-বেয়ার চক্র অতিক্রম করেছে।

2022 সালে রাশিয়া-ইউক্রেন সংঘাতের পর ডলারহীনকরণের অর্থনৈতিক প্রক্রিয়া হঠাৎ ত্বরান্বিত হয়, যার ফলে বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সোনার সঞ্চয়ের নতুন প্রতিযোগিতায় প্রবেশ করে, যা প্রায় 3 বছরের জন্য সোনার “সুপার বাজার” গড়ে তোলে।

2026 সালে প্রবেশ করে, যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রাম্প ইসরায়েলের নেতাহানিয়ার উত্তেজনায় মধ্যপ্রাচ্যে সৈন্য পাঠান（Odaily星球日报注：坊间传闻美以联手打击伊朗前内塔胡尼亚曾亲自游说），যদিও এআই, প্রযুক্তি এবং স্থানীয় শিল্পের পুনরুজ্জীবনের সংবাদ ও নীতির প্রভাবে মার্কিন রাজনৈতিক ও অর্থনৈতিক পরিস্থিতি তাৎক্ষণিকভাবে ধ্বংসপ্রাপ্ত হয়নি, তবুও ডলারের মুদ্রা বিশ্বাসযোগ্যতা ইতিমধ্যেই দুর্বলতা প্রকাশ করছে।

今年 1 মাসে,知名 投行 摩根士丹利 曾 表示,ডলার বিশ্বব্যবস্থায় তার ভূমিকা ক্রমাগত ও ধীরে ধীরে দুর্বল হয়ে পড়ছে, তবে নির্ভরযোগ্য বিকল্প মুদ্রা এখনও সীমিত হওয়ায়, ক্রমবর্ধমান বহুমেরুকৃত বিশ্বে,সোনা এখন ডলারের সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জার হয়ে উঠেছে。摩根士丹利-র গবেষণা অনুযায়ী, ডলারের আন্তর্জাতিক প্রভাব বিভিন্ন সূচকে হ্রাস পেতে শুরু করেছে, যার মধ্যে রয়েছে বিভিন্ন দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈদেশিক মুদ্রা রিজার্ভে ডলারের অংশ কমে যাওয়া, এবং কর্পোরেট ও উদীয়মান বাজারগুলোর সার্বভৌম বন্ড ইস্যুতে এর ব্যবহারের অনুপাত হ্রাস। তবুও, ডলার এখনও বৈশ্বিক রিজার্ভের মধ্যে সবচেয়ে বড় অংশ দখল করে আছে, যা নির্দেশ করে যে বর্তমানে এখনো কোনো বাস্তব অর্থবহ চ্যালেঞ্জার আবির্ভূত হয়নি। তবে সোনাকে বিবেচনায় আনা মাত্রই পরিস্থিতি বদলে যায়। বিভিন্ন দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ধারণকৃত সম্পদে সোনার অনুপাত প্রায় 14% থেকে বেড়ে 25%—28% এ পৌঁছেছে, এবং এই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় “কোনো ধরনের মন্থরতার লক্ষণ নেই”। ঝুঁকি প্রিমিয়াম এবং হেজিং আচরণ ডলারের ওপর অব্যাহতভাবে চাপ সৃষ্টি করবে, একই সঙ্গে সোনার চাহিদাকে সমর্থন করবে।

দুবাইয়ের অস্থিরতার মধ্যে মার্কিন-ইরান সংঘাতের কারণে সোনার পরিবহনের অসুবিধার কারণে এর “নিরাপদ সম্পদ” বৈশিষ্ট্যকে প্রশ্নবিদ্ধ করা হয়েছে, তবে বর্তমান আন্তর্জাতিক পরিস্থিতির দিক থেকে এটি ডলারের বাইরে আন্তর্জাতিক সম্প্রদায় দ্বারা স্বীকৃত একমাত্র কঠিন মুদ্রা।

হরমুজ প্রণালী বন্ধ করে ইরান দ্বারা রেনমিনবি, BTC ইত্যাদি ক্রিপ্টোকারেন্সির মাধ্যমে টল ফি গ্রহণের বিষয়টি মার্কিন ডলারের বিশ্ব অর্থনৈতিক ব্যবস্থায় বিশ্বাসযোগ্যতার হ্রাসের বাস্তবতা প্রকাশ করেছে।

অতএব, যদিও ব্লুমবার্গ ইনস্টিটিউটের সিনিয়র মার্কেট বিশ্লেষক মাইক ম্যাকগ্লোন তাঁর এপ্রিলের ধাতব বাজার প্রসপেক্টস রিপোর্টে সতর্ক করেছিলেন যে সোনা ও রূপা এখনই শীর্ষে পৌঁছেছে, “এক প্রজন্মে একবার” শীর্ষবিন্দুটি অতিক্রম হয়ে গেছে, তবুও ট্রাম্পের বর্তমানের অস্থির, কখনও জয়ী কখনও পরাজিত রাজনৈতিক মনোভাবের কারণে, সোনা এখনও বছরের মধ্যে আপেক্ষিকভাবে নিম্নস্তরে।

উপরের বহুমাত্রিক বিশ্লেষণের সমন্বয়ে, ২০২৬ সালে সোনার বার্ষিক চলচিত্রকে তিনটি পর্যায়ে সংক্ষেপে বলা যেতে পারে: "প্রথম ত্রৈমাসিকে শীর্ষে পৌঁছানো, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে সামান্য সংশোধন, এবং তৃতীয় ও চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ভিত্তি গঠন ও পুনরুত্থান"। মূল যুক্তি এখনও উর্ধ্বমুখী, তবে �波动率 গতবছরগুলির তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি হবে।

বর্তমান ৪৮০০ ডলার/ওয়ান্স মূল্যে, সোনা সম্ভবত পুনরুদ্ধারমূলক ব্যাকল্যাশ পর্যায়ে রয়েছে, এবং ৪৯০০ ডলার সাম্প্রতিক কী প্রতিরোধ অঞ্চল। মার্কিন-ইরান যুদ্ধবিরতি আলোচনার প্রগতি, মার্কিন সিপিআই ডেটা এবং ফেডারেল রিজার্ভের নীতি সংকেতগুলি হবে সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ মূল্য উৎস। যদি যুদ্ধবিরতি চুক্তি চলতে থাকে এবং তেলের মূল্য ধারাবাহিকভাবে কমতে থাকে, তবে সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা আরও বাড়বে, এবং দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের শেষের দিকে সোনার মূল্য ৫২০০ ডলারের সীমানা চ্যালেঞ্জ করতে পারে।

বছরের দ্বিতীয় অর্ধেকে, তেলের দাম কমার সাথে সাথে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমে যাওয়ায় ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার কমানোর জন্য জানালা আবার খুলে যায়, যা সোনার জন্য বড় আরোহী সুযোগ তৈরি করবে। এছাড়াও, মধ্যমের নির্বাচনের অনিশ্চিত পরিস্থিতি সোনা, BTC এবং অন্যান্য সম্পদের বৃদ্ধির জন্য কিছুটা রাজনৈতিক গতি প্রদান করবে।

প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানগুলির পূর্বানুমান এবং বাজারের প্রবণতার সমন্বয়ে, 2026 সালের মধ্যে সোনার দামের যুক্তিসঙ্গত উচ্চ সীমা হিসাবে 5400~6000 ডলার/ওয়ান্স পরিসরটি প্রস্তাব করা হয়েছে, এবং আশাবাদী পরিস্থিতিতে এটি 6200-6400 ডলার/ওয়ান্স পর্যন্ত বৃদ্ধি পেতে পারে।

এক বাক্যে সারাংশ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ঠিক পুরনো চিনের কিন্তু শেষ পর্যায়ের চিনের মতো, "চিন যখন তার হরিণ হারায়, তখন সব যোদ্ধা তার পিছনে দৌড়ায়।" এই সময়ে, পৃথিবীব্যাপী সমস্ত সম্পদের মধ্যে নিরাপদ রক্ষা এবং মূল্য বৃদ্ধির জন্য সোনার চেয়ে আর কোনটি?

প্রস্তাবিত পাঠ

সোনার প্রত্যাবর্তনের পেছনে আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয়: পুরনো ব্যবস্থার ঢিলেপনা

বিটকয়েন দিয়ে বন্দর শুল্ক পরিশোধ, ইরান কি শুধু মুখ দিয়ে বলছে?