জুলাইয়ে মার্কিন অর্থনীতি ২৩,০০০টি অ-কৃষি বেতনভোগী চাকরি হারিয়েছে বলে শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরো প্রতিবেদন করার পর গোল্ড ফিউচার্স প্রতি ঔন্সে $4,400 চিহ্নটি ছাড়িয়ে গেল। ওয়াল স্ট্রিট আশা করেছিল ৮০,০০০টি বৃদ্ধির। এই ব্যর্থতা শুধু খারাপ নয়। এটি ঐতিহাসিকভাবে খারাপ, এমন একটি সংখ্যা যা পোর্টফোলিও ম্যানেজারদের মানবজাতির ৫,০০০ বছরেরও বেশি সময় ধরে বিশ্বস্ত করা সম্পদের দিকে হাত বাড়াতে বাধ্য করে।
অবস্থা আরও খারাপ হয়েছে, জুনের চাকরির পরিসংখ্যান শুধুমাত্র ২০,০০০ এর কম লাভে নিচু করে সংশোধন করা হয়েছে। প্রায় শূন্য বা নেতিবাচক চাকরি সৃষ্টির দুটি ক্রমিক মাস হল এমন একটি প্যাটার্ন যা “সফট ল্যান্ডিং” থেকে “আমরা কি বাস্তবেই ল্যান্ডিং করছি?”-এর দিকে বর্ণনা পরিবর্তন করে।
বৃদ্ধির পিছনের ডেটা
শুক্রবারের রিপোর্টের আগেই সতর্কবার্তা জ্বলছিল। একদিন আগে প্রকাশিত ADP বেসরকারি খাতের বেতনভাতা সংখ্যা দেখায় যে জুলাইয়ে মাত্র 44,000টি চাকরি যোগ হয়েছে, যেখানে প্রত্যাশিত ছিল 68,000 থেকে 75,000টির মধ্যে।
গোল্ড প্রায় আগস্টের শুরু থেকেই প্রায় $4,067 থেকে $4,359 প্রতি ঔন্সের মধ্যে একটি প্রশস্ত ব্যান্ডে ট্রেড হচ্ছিল, যখন বাজারগুলি বিভিন্ন আর্থিক সংকেতগুলি পরিপাক করছিল। চাকরির রিপোর্টটি সেই ব্যান্ডকে উপরের দিকে সংকুচিত করে দেয়, যেখানে ফিউচার্স $4,400-এর উপরে চলে যায়।
প্রেক্ষাপটে, ২০২৬ এর শুরুতেই সোনা তার ঐতিহাসিক গড়ের চেয়ে অনেক বেশি স্তরে শুরু হয়েছিল, বছরের আগের দিকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয়, ইটিএফ প্রবাহ এবং ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক অস্থিরতার কারণে এটি প্রতি ঔন্সে $5,000-এরও বেশি পার হয়েছিল, যার পর এটি $4,000-এর কাছাকাছি স্থির হয়েছিল।
সোনার জন্য শ্রম বাজার কেন গুরুত্বপূর্ণ
দুর্বল চাকরির রিপোর্ট এবং সোনার দাম বৃদ্ধির মধ্যে সংযোগটি একটি প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে চলে: ফেডারেল রিজার্ভ। যখন কর্মসংস্থান দুর্বল হয়, তখন হার কমানোর জন্য ফেডের উপর চাপ বাড়ে। কম সুদের হার সোনা ধরে রাখার সুযোগ ব্যয় কমিয়ে দেয়, যা কোনও আয় দেয় না।
বাজারগুলি ইতিমধ্যে ফেডের পরবর্তী পদক্ষেপের প্রত্যাশাগুলি পুনর্মূল্যায়ন করছে। রিপোর্টের তাৎক্ষণিক পরবর্তী সময়ে ফিউচার্স বক্ররেখা মূল্য কমানোর দিকে উল্লেখযোগ্যভাবে সরে গেছে, এবং এই পুনর্মূল্যায়নটি সোনার জন্য একটি সরাসরি সহায়তা।
বিশ্লেষকদের মতে সোনার গতিপথ কোথায়
জে.পি. মরগ্যান এবং গোল্ডম্যান স্যাক্স উভয়ই ২০২৬ সালের জন্য সোনার দামের পূর্বানুমান বাড়িয়েছে, যেখানে প্রতি ঔন্সের দাম $4,500 থেকে শুরু করে প্রতিষ্ঠান এবং পরিস্থিতির উপর নির্ভর করে $6,300 পর্যন্ত রাখা হয়েছে। এই পূর্বানুমানগুলি এই চাকরির রিপোর্টটি প্রকাশের আগেই জারি করা হয়েছিল।
মর্গান স্ট্যানলির বিশ্লেষকদেও একইভাবে বুলিশ পক্ষে অবস্থান নিয়েছেন, যা ওয়াল স্ট্রিটের ব্যাপক সমঝোতাকে প্রতিফলিত করে যে সোনার র্যালির পেছনের কাঠামোগত চালকশক্তি, যেমন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা, ডিগ্লোবালাইজেশনের প্রবণতা এবং বাজেট ঘাটতির উদ্বেগ, এখনও অক্ষুণ্ণ রয়েছে।
বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি কয়েক বছর ধরে সোনার প্রতি নেট ক্রেতা হিসেবে কাজ করে আসছে, যা ডলার-সংক্রান্ত ঝুঁকির বিরুদ্ধে একটি হেজ হিসেবে রিজার্ভ গড়ে তোলার জন্য।
চাকরির তথ্যের উপর ভিত্তি করে খ казনার আয় তীব্রভাবে কমেছে, যা প্রতিফলিত করে যে ফেড আগের চেয়ে আরও শীঘ্র নীতি সহজীকরণ করতে বাধ্য হবে।