দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেট শুধুমাত্র এমন একটি মাস পেয়েছে যা পোর্টফোলিও ম্যানেজারদের তাদের জীবনের পছন্দ পুনর্বিবেচনা করতে বাধ্য করেছে। জুলাই 2026-এর একা মাসে বিদেশি বিনিয়োগকারীরা কোরিয়ান ইক্িটিতে প্রায় 18.5 ট্রিলিয়ন ওয়ান, প্রায় 13 বিলিয়ন ডলার তুলে নিয়েছে। কিন্তু সেই বিক্রয়ের ঢলের মধ্যেও একটি আকর্ষণীয় ব্যতিক্রম ছিল: বিশ্বব্যাপী ফান্ডগুলি চিপমেকারদের দিকে ধীরে ধীরে আগ্রহ রাখতে থাকে।
সংখ্যায় কোস্পির ধ্বংসপ্রবণতা
জুনের শিখর থেকে লেট জুলাই পর্যন্ত দক্ষিণ কোরিয়ার বেঞ্চমার্ক কোস্পি সূচক প্রায় ৩৩% পতন হয়, যার ফলে সপ্তাহের মধ্যে প্রায় $2 ট্রিলিয়ন বাজার মূল্য নষ্ট হয়ে যায়। লেট জুলাইয়ে একসময় সূচকটি দুই দিনে ১৬% ক্ষতি সহ্য করে, যা পর্যাপ্ত গুরুতর ছিল যার ফলে সার্কিট ব্রেকার সক্রিয় হয়।
২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকে সম্মিলিত বিদেশি শুদ্ধ বিক্রয় প্রায় ১১৬.৩৬ ট্রিলিয়ন কোরিয়ান উন বা প্রায় ৮১ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। জুলাইয়ের ১৩ বিলিয়ন ডলারের বহির্গমন ছিল কোরিয়ান ইক্িটিগুলি থেকে একটি দীর্ঘস্থায়ী পালানোর শেষ অধ্যায়, যার আগে জুলাইয়ের পতনের আগ পর্যন্ত বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ছয়টি ক্রমিক মাসে শুদ্ধ বিক্রেতা হয়েছিলেন।
কেন চিপ তৈরি করে এমন কোম্পানিগুলি এখনও ভালোবাসা পায়
স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং এসকে হাইনিক্স একসাথে কোস্পির মোট বাজার মূল্যের অর্ধেকের বেশি অংশ নিয়ে গঠিত। বিশ্বব্যাপী হাই-ব্যান্ডউইথ মেমোরি চিপ এবং উন্নত DRAM-এর চাহিদা বৃদ্ধির ফলে এই দুটি স্টক একইসাথে AI-চালিত র্যালিতে কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করেছিল, যা সিওলকে এশিয়ার সবচেয়ে জনপ্রিয় ইকুইটি বাজারগুলির একটিতে পরিণত করেছিল।
এসকে হাইনিক্স অপ্রত্যাশিত আয় ঘোষণা করেছে, যা মেমোরি চিপ চক্রে আস্থাকে কমিয়ে দিয়েছে। মেমোরি চিপের দাম কমে যাওয়ার কারণে মার্জিনের চাপ বৃদ্ধি পায় এবং বিক্রয়ের তীব্রতা বাড়ায়। এছাড়াও, চীনের CXMT-এর প্রতিযোগিতামূলক হুমকি রয়েছে, যা ধারাবাহিকভাবে তার DRAM উৎপাদনের ক্ষমতা বাড়াচ্ছে এবং দক্ষিণ কোরিয়ান স্থাপিত প্রতিষ্ঠানগুলিকে দামের চাপ প্রয়োগ করছে।
সবকিছুর বাইরে, কিছু বৈশ্বিক ফান্ড চিপ নির্মাতার থিসিসে ক্রয় চালিয়ে গেল। স্যামসাং এবং এসকে হাইনিক্স এখনও বিশ্বের অত্যন্ত সীমিত কয়েকটি কোম্পানির মধ্যে রয়ে গেছে যারা সবচেয়ে উন্নত সেমিকনডাক্টর মেমোরি পণ্য উৎপাদন করতে সক্ষম, এবং সেই স্টকগুলিতে 33% ড্রডউন এমন বিনিয়োগকারীদের নির্বাচিত আগ্রহ আকর্ষণ করেছে যারা AI ইনফ্রাস্ট্রাকচার গঠনকে একটি বহু-বছরের প্রবণতা হিসাবে দেখে।
ম্যাক্রো বিনিয়োগকারীদের কী দেখতে হবে
এআই বিনিয়োগের জন্য উৎসাহের হ্রাসকে বিক্রয়ের প্রধান কারণ হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছে। দক্ষিণ কোরিয়ার সেমিকন্ডাক্টর রপ্তানি বিশ্বব্যাপী প্রযুক্তি চাহিদার একটি বেলওয়েদার, এবং তীব্র সংশোধনটি নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা এআই-সংশ্লিষ্ট মূলধন ব্যয় চক্রের জন্য তাদের প্রত্যাশা পুনরায় সমন্বয় করছেন।
কোস্পি পতনের সাথে সম্পৃক্ত বাধ্যতামূলক লিকুইডেশনগুলি লিভারেজের কেন্দ্রীয়তার ঝুঁকিও প্রদর্শন করে। দক্ষিণ কোরিয়ান রিটেইল ট্রেডারদের মধ্যে জনপ্রিয় একক স্টক লিভারেজড ভেহিকলগুলি মার্জিন কলের কারণে অনিচ্ছাকৃত বিক্রয়ের দিকে পরিচালিত করে, যা মৌলিক বিষয়গুলির চেয়ে বেশি নিচের দিকে প্রভাব বাড়িয়ে দেয়।