জেনিয়াস আইন আইনে পরিণত হয়েছে, ফিনটেকের ক্ষমতা বাড়িয়েছে এবং ব্যাংকগুলিকে চিন্তায় ফেলেছে

দশকের পর দশক ধরে, প্লেবুকটি ছিল সরল: যদি আপনি আমেরিকায় ব্যাপক পরিসরে টাকা স্থানান্তর করতে চান, তাহলে আপনার একটি ব্যাংক চার্টার দরকার হত। ২০২৫ সালের ১৮ জুলাই প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প যে জিনিয়াস অ্যাক্ট স্বাক্ষর করেন, তা এই প্লেবুকটিকে পুনর্লিখন করেছে। এখন অ্যানব্যাংক ফিনটেক কোম্পানিগুলি ফেডারাল পরিদর্শনের অধীনে পেমেন্ট স্টেবলকয়েন জারি করতে পারবে, এবং প্রচলিত ব্যাংকিং শিল্পটি তার প্রতিযোগিতামূলক খাদটি কিছুটা কমে যাওয়ার দিকে দেখছে।

যে আইনটি দ্বিপক্ষীয় সমর্থনে পাশ হয়েছে, তা অধিকাংশ বিলের জন্য ঈর্ষা জাগাবে। সিনেট ১৭ জুন, ২০২৫-এ ৬৮-৩০ ভোটে এটি অনুমোদন করে, এরপর ১৭ জুলাই হাউস ভোট দেয় ৩০৮-১২২।

জেনিয়াস আইনটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পেমেন্ট স্টেবলকয়েনের জন্য প্রথম সম্পূর্ণ জাতীয় কাঠামো তৈরি করে। শুধুমাত্র অনুমোদিত সংস্থাগুলি, বিশেষ করে বীমাকৃত জমা প্রতিষ্ঠানের উপসংস্থা এবং ওসিসি দ্বারা পরিচালিত অ-ব্যাংকগুলিই এই টোকেনগুলি জারি করতে পারবে।

প্রতিষ্ঠাতাদের মার্কিন ডলার বা সংক্ষিপ্ত মেয়াদী ট্রেজারির মতো তরল সম্পদ দ্বারা 1:1 রিজার্ভ অনুপাত বজায় রাখতে হবে। আইনটি এই রিজার্ভগুলির মাসিক পাবলিক ডিসক্লোজার, অ্যান্টি-মানি লন্ডারিং এবং স্যানকশন নিয়মাবলীর কঠোর পালন, এবং টোকেনগুলির উপর কোনও সুদ বা আয় প্রদান নিষেধ করে।

যদি একজন ইসুয়ার দেউলিয়া হয়ে যায়, তোকেন ধারকদের অক্ষমতা প্রক্রিয়ায় অগ্রাধিকার দাবি থাকে।

OCC কোনো সময় নষ্ট না করেই এই কাঠামোকে বাস্তবায়ন শুরু করে। ২০২৫ সালের ডিসেম্বরে, এজেন্সিটি সার্কেল, প্যাকসস এবং তিনটি অতিরিক্ত অ-ব্যাংক প্রতিষ্ঠানকে শর্তসাপেক্ষ জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংক চার্টার প্রদান করে। একই মাসে, FDIC একটি প্রস্তাবিত নিয়মপ্রণয়নকে অনুমোদন করে যা ব্যাংকগুলিকে সহায়ক প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে স্টেবলকয়েন জারি করতে দেবে।

প্রাচীন ব্যাংকগুলি এফডিআইসি বীমা ধারণ করে এবং গ্রাহকদের জমা ঋণ হিসেবে প্রদান করে, যা প্রায় একশো বছর ধরে আমেরিকান ব্যাংকিংকে সংজ্ঞায়িত করেছে। GENIUS আইনের অধীনে স্টেবলকয়েন প্রকাশকগুলি রিজার্ভের বিপরীতে ঋণ প্রদান করতে পারবে না এবং সুদ প্রদানও করতে পারবে না, কিন্তু তাদের কার্যক্রম পরিচালনার জন্য ব্যাংক চার্টারের পূর্ণাঙ্গ ব্যবস্থার প্রয়োজন হয় না।

ব্যাংকগুলি এখন নিয়ন্ত্রকদের কাছে লবিং করছে যাতে বাস্তবায়নের বিস্তারিত বিষয়গুলি তাদের পক্ষে আকৃতি নেয়, যেখানে জমা পালানোর বিষয়টি কেন্দ্রীয়: যদি ভোক্তারা এবং ব্যবসাগুলি ব্যাংক অ্যাকাউন্টের পরিবর্তে স্টেবলকয়েনে ফান্ড জমা করতে শুরু করে, তবে ঋণকে সমর্থন করা প্রচলিত জমা ভিত্তি ক্ষয়প্রাপ্ত হতে পারে।

২০২৬ সালের ৮ এপ্রিল, অর্থ মন্ত্রণালয় অনুমোদিত স্টেবলকয়েন জারিকারীদের জন্য অপরাধমূলক অর্থ প্রক্রিয়াকরণ এবং সন্ত্রাসবাদ বাতিলের প্রয়োজনীয়তা প্রস্তাব করে। মূলধন মানদণ্ড এবং অবৈধ অর্থনৈতিক নিয়মগুলি এখনও পরিষ্কার করা হচ্ছে, যেখানে ২০২৬ সালের মধ্যে আলোচনা চলতে থাকার প্রত্যাশা রয়েছে।

এই ক্ষেত্রে পর্যবেক্ষণরত বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রধান পরিবর্তনশীল গুলি হল নতুন চার্টার অনুমোদনের গতি, ব্যাংকগুলি কি সফলভাবে ফিনটেক প্রতিদ্বন্দ্বীদের ধীর করার জন্য সীমাবদ্ধতা চাওয়ার লবিং করেছে কিনা, এবং ট্রেজারি কত দ্রুত তাদের AML নিয়মগুলি চূড়ান্ত করে। সার্কেল এবং প্যাক্সস ইতিমধ্যেই তাদের শর্তসাপেক্ষ চার্টার পেয়েছে।