ব্লকবিটস সংবাদ, ৮ ই আগস্ট, গত সপ্তাহে ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান কেভিন ওয়াশ সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন, কিন্তু বন্ড বাজারে তীব্র উত্থান-পতন দেখা গিয়েছে। কিছু অভিজ্ঞ বন্ড ফান্ড ম্যানেজার মনে করেন, ফেডারেল রিজার্ভের “কিছুই করা হয়নি” এই অবস্থানটি বাস্তবিক সুদের হার বাড়ানোর চেয়েও বেশি আর্থিক কঠোরতা তৈরি করেছে।
ল্যান্টার্ন ক্যাপিটালের প্রতিষ্ঠাতা এরিক শিকম্যান বলেছেন, ফেডারেল রিজার্ভের সুদের নির্ণয় এবং ওয়াশ প্রেস কনফারেন্সের পর, গত শুক্রবারের বন্ধ হওয়ার সময় পর্যন্ত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিভিন্ন মেয়াদের ট্রেজারি বন্ড, ট্রেজারি নোট এবং ট্রেজারি বিলের মূল্য প্রায় 1150 বিলিয়ন ডলার হ্রাস পেয়েছে।
হিকম্যানের হিসাব অনুযায়ী, যদি ফেডারেল রিজার্ভ সেই সপ্তাহে ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করে এবং ৫ বছরের কম মেয়াদী বন্ডের সুদের হারও ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি পায়, তবে চরম পরিস্থিতিতে বন্ড বাজারের ক্ষতি প্রায় ৬৫ বিলিয়ন ডলার হবে, যা এই বাস্তব কম্পনের কারণে হওয়া ক্ষতির চেয়ে কম।
তিনি মনে করেন, ওয়াশ নীতিগত সুদের হার সরাসরি বাড়ানোর পরিবর্তে বাজারকে পুনর্মূল্যায়ন করে আরও শক্তিশালী কঠোরতা অর্জন করেছেন এবং দীর্ঘমেয়াদে উচ্চতর সুদের হার বজায় রাখার প্রতিশ্রুতি দেওয়া এড়িয়েছেন।
ডেটা অনুসারে, গত শুক্রবার মার্কিন 30 বছরের সরকারি বন্ডের সুদের হার 5.229% এ পৌঁছেছে, যা প্রায় 19 বছরের সর্বোচ্চ; 10 বছরের মার্কিন বন্ডের সুদের হার 4.688% এ উঠেছে, যা জানুয়ারি 2025 এর পর থেকে সর্বোচ্চ স্তর।
হিকম্যান বলেন, এখনও নিশ্চিত করা যায়নি যে ওয়াশ প্রতিক্রিয়াকে কৃত্রিমভাবে ব্যবহার করে নীতি কঠোর করেছেন, তবে ওয়াশ আগে থেকেই ভবিষ্যদ্বাণীমূলক নির্দেশনা কমানোর পক্ষে ছিলেন, যাতে বাজার নিজেই অর্থনৈতিক তথ্যগুলি গ্রহণ করতে পারে, এবং এই ধারণাটি এই নীতির বাস্তবায়নে স্পষ্টভাবে প্রকাশ পেয়েছে।
তবে, ফেডের অভ্যন্তরে এ বিষয়ে মতপার্থক্য রয়েছে। সেন্ট লুইস ফেড প্রেসিডেন্ট মুসালেম বলেছেন যে, মুদ্রানীতির দায়িত্ব FOMC-এর, নয় ফাইন্যানশিয়াল মার্কেটের, যা "বাজারের সমন্বয়ের মাধ্যমে নীতির প্রভাব অর্জন" পদ্ধতির প্রতি উদ্বেগ প্রকাশ করে।