ফেডের 2.2% কমানো পিসি মেট্রিক বিটকয়েনের $68k-এর দিকে যাওয়ার পথকে প্রভাবিত করতে পারে

বিটকয়েন $63,000 এর কাছাকাছি ট্রেড হচ্ছে, যেখানে রেট মার্কেটগুলি সেপ্টেম্বরে ফেডারেল রিজার্ভ হাইকের জন্য প্রায় 66% সম্ভাবনা দিচ্ছে, যা কেভিন ওয়ারশ আংশিকভাবে লুকিয়ে রেখেছেন এমন একটি নীতিমালা প্রেক্ষিতে।

ফেড চেয়ার তাঁর প্রতিক্রিয়া ফাংশনকে “ভিত্তিগত মূল্যস্ফীতি” চারপাশে সংজ্ঞায়িত করেছেন, তারপর এই বিচার উৎপাদনকারী ইন্ডিকেটরগুলির ওজন কীভাবে দেন তা প্রকাশ করতে অস্বীকার করেছেন।

অফিসিয়াল ড্যাশবোর্ডটি 1.5 শতাংশ পয়েন্ট ব্যাপ্ত করে: হেডলাইন PCE 3.7% এ চলছে, কোর PCE 3.3% এ, এটলান্টা ফেডের স্টিকি-প্রাইস CPI 2.8%, ক্লিভল্যান্ড ফেডের 10-বছরের প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি 2.43%, এবং ডালাস ফেডের ট্রিম্ড-মিন PCE 2.2%।

একটি অর্থনীতি ফেডের 2% লক্ষ্যের প্রায় দ্বিগুণ থেকে কেবলমাত্র একটু বেশি পর্যন্ত পাঠ সরবরাহ করে।

Warsh প্রতিবেদকদের বলেন যে ফেডের জানুয়ারির কৌশল নথিটি PCE কে এর ঔপচারিক লক্ষ্য হিসাবে রাখে। তিনি গুডহার্টের আইনের উল্লেখ করেন, বলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ২০২৭ সালের জানুয়ারিতে তাদের কৌশল পুনর্বিবেচনা করতে পারে, এবং একটি ব্যাপক ডেটা প্রকল্পের বর্ণনা দেন যা “শব্দকে সংকেত থেকে আলাদা” করার লক্ষ্যে।

তাই তার কর্মক্ষম বিচার আনুষ্ঠানিক কাঠামো যে পরিমাপটি চিহ্নিত করে তার চেয়ে ব্যাপকতর ইনপুট থেকে আসতে পারে।

এই পার্থক্যটি বিটকয়েন ট্রেডারদের একসাথে দুটি অজানা মূল্যায়ন করতে বাধ্য করে: পরবর্তী মুদ্রাস্ফীতির পাঠ এবং ওয়ার্শ প্রতিটির ওজন কীভাবে নির্ধারণ করেন। 3.7% মোট সংখ্যাটি কঠোর নীতির পক্ষে সমর্থন করে, আর 2.2% ট্রিম্ড মিন হলে দীর্ঘমেয়াদী প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি 2.43% এর কাছাকাছি থাকলে ফেডের জন্য অপেক্ষা করার জায়গা থাকে।

ফেডারেল রিজার্ভ ৯ জুলাই পাঁচটি মুদ্রাস্ফীতি নীতি টাস্ক ফোর্স তৈরি করেছে। রাজ চেট্টি, ডগ ম্যাকমিলন এবং কেভিন মারফি তাদের ডেটা সোর্সেস গ্রুপের প্রধান, যা আরও দ্রুত আর্থিক তথ্য খোঁজার চেষ্টা করবে।

একটি পৃথক মুদ্রাস্ফীতি কাঠামো গ্রুপ কেন্দ্রীয় ব্যাংক কিভাবে মুদ্রাস্ফীতির চালকদের ব্যাখ্যা করে তা পুনর্বিবেচনা করবে।

ওয়ার্শ জ্যাকসন হলের আগে গ্রুপগুলির কাজের পর্যালোচনা করার পরিকল্পনা করছেন, এবং তিনি তাঁর আগস্টের বক্তব্যকে তাদের প্রাথমিক ফলাফলগুলি আকার দিতে পারে এই সম্ভাবনাকে খোলা রেখেছেন। পরবর্তী কঠোর নীতিগত ডেডলাইন আসবে সেপ্টেম্বর ১৫-১৬, যখন FOMC একটি নতুন অর্থনৈতিক প্রজেকশনের সারসংক্ষেপ নিয়ে সভা করবে।

জানুয়ারি ২০২৭ তখন একটি সংশোধিত কৌশল বিবৃতির প্রথম ঔপচারিক উদ্ঘাটন প্রদান করে।

FOMC তার লক্ষ্য পরিসর 3.50% থেকে 3.75% রাখে 9-3 ভোটে, যেখানে বেথ হ্যাম্ম্যাক, নীল কাশকারি এবং লোরি লগান এক-চতুর্থাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধির পক্ষে ভোট দেন। 31 জুলাই সেপ্টেম্বরের জন্য হাইক হওয়ার সম্ভাবনা 65% এর কাছাকাছি পৌঁছেছিল, এবং এটলান্টা ফেড ট্র্যাকার 29 জুলাই সম্ভাবনা 83.05% হিসাবে নির্ধারণ করেছিল, যা ট্রেডারদের কতদ্রুত পথটি পুনর্মূল্যায়ন করছে তা প্রদর্শন করে।

10 বছরের ট্রেজারি হার জুলাইয়ের শেষে প্রায় 4.743% এ শেষ হয়েছিল, এবং 30 বছরের হার 5.274% পৌঁছেছিল, যা 19 বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর। নমিনাল 10 বছরের হার থেকে ক্লিভল্যান্ড ফেডের 10 বছরের প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি 2.434% বিয়োগ করলে সহজ প্রত্যাশিত বাস্তব হার প্রায় 2.31% হয়।

এই প্রকৃত রিটার্ন সরাসরি বিটকয়েন-এর সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে, যা শূন্য নগদ আয় প্রদান করে। উচ্চতর প্রকৃত হারগুলি BTC ধারণের সুযোগ ব্যয় বাড়ায়, ডলারকে সমর্থন করে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য উপলব্ধ ব্যালেন্স শীটের ক্ষমতা কমিয়ে দেয়।

$63,000-এ বিটকয়েনের প্রসার এই সংকীর্ণ তরলতা পরিস্থিতির মধ্যে ঘটেছে।

জুলাই ৩০-এ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিক্রি হওয়া স্পট বিটকয়েন ফান্ডগুলি থেকে $233.1 মিলিয়ন প্রবাহিত হয়েছিল, এবং জুলাই ৩১-এ $87.9 মিলিয়নের শুদ্ধ রিডেমপশন রেকর্ড করা হয়েছিল। সমষ্টিগত শুদ্ধ প্রবাহ $51.56 বিলিয়নের কাছাকাছি অবস্থান করছে, যা বিটকয়েনকে একটি প্রতিষ্ঠাগত চাহিদার চ্যানেল প্রদান করেছে, যার দৈনিক সমর্থন এখনও উল্টিয়ে দেওয়া যেতে পারে।

বিষয়টি শুরু হয় যখন ওয়ার্শ হেডলাইন PCE-কে 3.7% এবং কোর PCE-কে 3.3% হিসাবে সাধারণীকৃত মুদ্রাস্ফীতির সেরা প্রমাণ হিসাবে বিবেচনা করে।

উচ্চতর তেলের দাম, শক্তিশালী মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা এবং অব্যাহত অর্থনৈতিক সহনশীলতা এই ব্যাখ্যাকে শক্তিশালী করবে, যা জুলাইয়ের তিনজন বিপরীত মতের পক্ষে সেপ্টেম্বরে শক্তিশালী যুক্তি প্রদান করবে।

রেট মার্কেটগুলি হাইকের সম্ভাবনা বাড়াবে, ট্রেজারি আয় স্থিতিশীল থাকবে এবং ডলার আরও একটি সমর্থনের উৎস অর্জন করবে। তারপর বিটকয়েন কঠোর আর্থিক পরিস্থিতির সাথে মিশ্র ETF প্রবাহের সম্মুখীন হবে, যা $62,000 এলাকায় আবারও চাপ সৃষ্টি করবে।

$62,000 এর স্থায়ী ক্ষতি $60,000 কে তাত্ক্ষণিক মূল্য মানচিত্রে আনবে। $58,000 এর কাছাকাছি জুনের শেষের এলাকাটি কেবলমাত্র বিক্রেতারা $60,000 এর নিচে গ্রহণযোগ্যতা প্রতিষ্ঠা করলে প্রবেশ করবে। উচ্চতর বাস্তব আয়, দৃঢ়তর ব্রিকইভেন, শক্তিশালী ডলার এবং ETF রিডেমপশনের আরেকটি পর্যায় থেকেই এটি নিশ্চিত হবে।

এই পথে কম মুদ্রাস্ফীতির মাপগুলি কম নীতিগত ওজন বহন করবে। ওয়ার্শ এটি উপসংহারে পৌঁছাতে পারেন যে ছাঁটাইকৃত পরিমাপগুলি পরিবারের দামে প্রবেশকারী ট্যারিফ এবং শক্তির সঞ্চারণের অত্যধিক অংশ সরিয়ে ফেলে, যার ফলে 2.2% রিডিংটি ধৈর্য্যের পক্ষে যৌক্তিকতা প্রদান করতে অক্ষম।

বুলিশ পথের জন্য ওয়ার্শকে শক্তি এবং অন্যান্য অস্থির বিভাগগুলিকে শব্দ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করতে হবে, যার ফলে ২.২% ট্রিমড-মিন পিসিই, ২.৮% স্টিকি-প্রাইস ইনফ্লেশন এবং ১০ বছরের প্রত্যাশিত ইনফ্লেশন ২.৪৩% এর উপর বেশি ওজন দেওয়া হবে। এই পরিমাপগুলিতে নিরবচ্ছিন্নভাবে শীতলতা বজায় থাকলে ফেডের সেপ্টেম্বরে ধরে রাখার জন্য জায়গা থাকবে।

কম হাইকের সম্ভাবনা বাস্তব রিটার্ন কমিয়ে ডলারের সমর্থন দুর্বল করবে, যা বিটকয়েনের জন্য তরলতা পুনরায় খুলবে। বিটকয়েন প্রথমে $64,500 পুনরুদ্ধার করবে, তারপর শুক্রবারের কাছাকাছি $65,300 পার করবে।

সেই এলাকাটি পরিষ্কারভাবে অতিক্রম করলে $66,000 এবং $68,000 পুনরায় খুলে যাবে।

স্পট মার্কেটে ক্রয়, পুনরুজ্জীবনের সময় খোলা ব্যাজের হ্রাস এবং পুনরায় ETF তৈরি এই যুক্তিকে শক্তিশালী করবে। এই শর্তগুলি বৃদ্ধিকে স্পট চাহিদা এবং হেজিং চাহিদার হ্রাসের সাথে যুক্ত করবে, যা বিটকয়েনকে ডেরিভেটিভ-ভিত্তিক বিস্ফোরণের চেয়ে একটি দৃঢ়তর ভিত্তি দেবে।

জ্যাকসন হোলে ওয়ার্শের ওজন সিস্টেম সম্পর্কে প্রথম পাবলিক ইঙ্গিত পাওয়া যেতে পারে, এবং ১৬ সেপ্টেম্বর রেট সিদ্ধান্ত এবং নতুন প্রজেকশন প্রকাশিত হবে।

তখন, বাজারগুলি প্রতিটি প্রধান মুদ্রাস্ফীতির ডেটা জানতে পারবে, কিন্তু এই পাঠগুলিকে নীতিতে রুপান্তর করার সূত্র এখনও অনুপস্থিত থাকবে, এবং বিটকয়েন ইতিমধ্যে সেই ব্যবধানটি ট্রেড করছে।

পোস্টটি যদি ফেড এই একক 2.2% মেট্রিকে বিশ্বাস করে, তাহলে বিটকয়েন $65.3k ভাঙতে পারে এবং $68k-এর দিকে একটি পথ প্রজ্জ্বলিত করতে পারে প্রথমে দেখা যায় CryptoSlate.