ফেড রেট ধরে রাখার সম্ভাবনা কম চাকরির তথ্যের পর 97.2% এ বৃদ্ধি পেয়েছে

ওয়াশিংটন, ডি.সি., জানুয়ারি 2025 - অর্থনৈতিক বাজারগুলি এই বছরে ফেডারেল রিজার্ভের প্রথম নীতি বৈঠকের জন্য তাদের আশা বড় ধরনের পুনর্গঠন করেছে, যেখানে সম্ভাব্যতা হল একটি ফেড হার ধরে রাখ এখন 97.2% হারে বসে আছে। ডিসেম্বরের নিয়োগের সংখ্যাগুলি অর্থনীতিবিদদের অনুমানের চেয়ে নির্ধারিতভাবে কম হওয়ার পর এই ভূমিকম্পের মতো পরিবর্তন ঘটেছে, যা অর্থনৈতিক পরিস্থিতির সম্ভাব্য অনির্দেশনা পুনরুদ্ধার করেছে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের তাত্কালিক পথের পুনরায় ম�

CME গ্রুপের ব্যাপক নজরদারি করা ফেডওয়াচ টুল অনুযায়ী, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) এর জানুয়ারির সভায় বর্তমান লক্ষ্যমূলক ফেডারেল ফান্ডস হার বজায় রাখার সম্ভাবনা 97.2% এ বাড়িয়েছে। চাকরির তথ্য প্রকাশের ঠিক আগে এই সম্ভাবনা 88.4% ছিল। ফলে, বাজারের সূচক অনুযায়ী হার কমানোর সম্ভাবনা থাকলেও এটি পরের সভাগুলিতে স্থানান্তরিত হয়েছে। এই পুনরায় সংজ্ঞায়িতকরণ সরাসরি মার্কিন শ্রম দপ্তরের ডিসেম্বরের চাকরির অবস্থা প্রতিবেদন থেকে আসছে, যা বিশ্লেষকদের অনুমানের তুলনায় শ্রম বাজারে স্পষ্ট শীতল চিহ্ন দেখাচ্ছে।

2024 এর শেষ মাসে শুধুমাত্র 50,000 টি অ-কৃষি বেতন পদ বৃদ্ধির কথা প্রতিবেদনে বর্ণিত হয়েছিল। এই সংখ্যা সাধারণ অর্থনীতিবিদদের অনুমানের চেয়ে প্রতিকূল ছিল, যারা প্রায় 66,000 টি চাকরির বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছিল। একই সময়ে, বেকারত্বের হার 4.5% এর চেয়ে সামান্য কম 4.4% এ নেমে এসেছে। তবে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের এবং নীতি নির্ধারকদের মধ্যে বেতন সংখ্যার দিকে গতির জন্য বেশি নজর রাখা হয়। এই দুটি ডেটা পয়েন্ট- কম চাকরি সৃষ্টি এবং স্থিতিশীল বেকারত্বের হার- একটি অর্থনীতির চিত্র আঁকছে যা শক্তি হারাচ্ছে, ফলে ফেড আরও সুদ বৃদ্ধির মাধ্যমে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য তাত্কালিক চাপ কমিয়ে দিচ্ছে।

নন-ফার্ম পেরোলস সংখ্যা হল মার্কিন অর্থনৈতিক স্বাস্থ্যের একটি গুরুত্বপূর্ণ, শিরোনাম ধরে রাখা সূচক। 50,000 এর বৃদ্ধি, যদিও ধনাত্মক, তবু দুই বছরের বেশি সময়ের সবচেয়ে কম মাসিক চাকরি বৃদ্ধি প্রতিফলিত করে। প্রসঙ্গ প্রদান করতে গিয়ে, তিন মাসের গড় পেরোলস বৃদ্ধি এখন 100,000 এর নীচে পড়ে গেছে। এই ধীরগতি সূচিত করে যে, ঐতিহাসিকভাবে কঠিন শ্রম বাজার, যা বেতন বৃদ্ধি এবং ধীরে ধীরে সার্ভিস সেক্টরের মূল্যস্ফীতির একটি প্রধান চালক শক্তি, শেষ পর্যন্ত শিথিল হওয়ার শুরু হয়েছে। ফেড তার মূল্যস্ফীতি 2% লক্ষ্যে ফিরিয়ে আনার চলমান যুদ্ধে শ্রম বাজারের কঠোরতা সম্পর্কে স্পষ্টভাবে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে।

• প্যারোল বৃদ্ধি: +50,000 (বাস্তব) বনাম +66,000 (পূর্বাভাস)
• বেকারতা হার: 4.4% (বাস্তব) বনাম 4.5% (পূর্বাভাস)
• পূর্ববর্তী মাসের প নভেম্বরের সংখ্যা 5,000 টি চাকরি দ্বারা কম হিসাবে পুনর্মূল্যায়ন করা হয�
• সেক্টরের প্রদর্� স্বাস্থ্য পরিচর্যা এবং সরকারি খাতে লাভ হয়েছে, যেখানে খুচরা ব্যবসা এবং অস্থায়ী সহায

বাজারের প্রতিক্রিয়া ছিল দ্রুত এবং প্রকট। ডেটা প্রকাশের পর, ট্রেজারি যোগ্যতা সারা কার্ভে কমে গেল, বিশেষ করে ছোট মেয়াদের মেয়াদের জন্য, যেহেতু ট্রেডাররা একটি আরও ডভিশ ফেড পথ মূল্যায়ন করেছিল। শেয়ার বাজারগুলি প্রাথমিকভাবে একটি কম আগ্রাসী কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের সম্ভাবনার উপর উত্সাহিত হয়েছিল কিন্তু পরে অর্থনৈতিক বৃদ্ধির উদ্বেগের কারণে লাভ কমিয়ে ফেলেছিল। মার্কিন ডলার প্রধান মুদ্রাগুলির একটি ব্যাগের বিরুদ্ধে

নীতি প্রভাবের বিশেষজ্ঞ বিশ্লেষণ

বিত্তবিশেষজ্ঞ এবং প্রাক্তন ফেড কর্মকর্তারা প্রতিবেদনের প্রভাব নিয়ে মন্তব্য করেছেন। "ডিসেম্বরের চাকরির তথ্য হল স্পষ্টতম সংকেত যে 525 বেসিস পয়েন্টের সুদের হার বৃদ্ধির সঞ্চিত প্রভাব বাস্তব অর্থনীতিতে প্রবেশ করছে," বলেছেন একজন মুখ্য অর্থনীতিবিদ একটি প্রধান ওয়াল স্ট্রিট প্রতিষ্ঠান থেকে। "যদিও একটি তথ্য বিন্দু একটি প্রবণতা গঠন করে না, তবে এটি FOMC-এর যথেষ্ট সুযোগ দেয় জানুয়ারিতে বিরতি নেওয়ার এবং আরও তথ্য অপেক্ষা করা। তাদের পরবর্তী পদক্ষেপ আসন্ন মূল্যস্ফীতির প্রমাণের উপর নির

ফেডের দ্বৈত আদেশ সর্বোচ্চ নিয়োগ এবং স্থিতিশীল মূল্য বিন্দু অর্জন করা। নিয়োগ বৃদ্ধি ধীর হওয়ায়, আদেশের 'সর্বোচ্চ নিয়োগ' অংশটি কম চাপদায়ক মনে হচ্ছে। সুতরাং, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কটি আসা মূল্যস্ফীতি তথ্যের উপর বিশেষ করে ব্যক্তিগত খরচ ব্যয় (PCE) মূল্য সূচকের উপর বেশি মনোযোগ দেবে, যা এর পছন্দের মাপকাঠি। ফেডের ডিসেম্বরের 'ডট প্লট' প্রকাশনা ইতিমধ্যে 2025 এ সুদের হার কমানোর দিকে ঝুঁকি দেখিয়েছে, তবে সময়কালটি তথ্য নির্ভর। এই চাকরির প্রতিবেদনটি একটি তাত্কালিক জানুয়ারি বৃদ্ধি প্রায় অসম্ভব করে তুলেছে এবং যদি মূল্যস্ফীতি কমানোর প্রবণতা চলতে থাকে তবে প্রথম সুদের হার কমানোর সময়কালটি স

28-29 জানুয়ারির এফওএমসি বৈঠকের পথটি এখন এই নিয়োগ তথ্য দ্বারা বেশি প্রভাবিত হয়েছে। ঐতিহাসিকভাবে, ফেড বাজারগুলিকে চূড়ান্ত নীতি সম্পর্কে অপ্রত্যাশিত করে তোলার প্রতি আগ্রহী হয়নি, যেমন এখন হয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক তার শেষ জানুয়ারির সিদ্ধান্তের আগে আরও একটি গ্রাহক মূল্য সূচক (সিপিআই) প্রতিবেদন এবং প্রধান পিসিই প্রতিবেদন পাবে। চেয়ারম্যান জেরোম পাউয়েল সহ নীতি নির্ধারকদের মধ্যে স্থায়ীভাবে 2% এর দিকে মূল্যস্ফীতি চলমান হওয়ার জন্য 'বেশি বিশ্বাস' প্রয়োজনীয়তা জোর দিয়েছেন।

এই চাকরির প্রতিবেদন একটি নতুন গতিশীলতা আনছে: এটি মূল্যস্ফীতিপ্রবণ বেতন-মূল্যের ঘূর্ণিঝড়ের ঝুঁকি কমিয়ে আনছে কিন্তু ব্যবহারকারী ব্যয়ের সহনশীলতা নিয়েও প্রশ্ন তুলে ধরছে, যা মার্কিন অর্থনীতির একটি প্রধান ইঞ্জিন। এখন ফেড শ্রম বাজার শীতল করার প্রগতি এবং মূল্যস্ফীতির পতন স্থায়ী হওয়ার প্রয়োজনীয়তা মধ্যে সামঞ্জস্য বজায় রাখতে হবে। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা এখন ফেডের কর্মকর্তাদের প্রতিটি পাবলিক মন্তব্য নিরীক্ষা করবেন যে প্রথম সুদ কমানো মার্চ, মে বা 2025 এর পরে আ

এর সম্ভাবনা বৃদ্ধির সঙ্গে সঙ্গে ফেড হার ধরে রাখ 97.2% এ পৌঁছানো সেই বিষয়টি প্রমাণ করে যে একটি অর্থনৈতিক তথ্যের প্রকাশনা কীভাবে সম্পূর্ণ মুদ্রানীতির পরিস্থিতিকে পুনর্গঠন করতে পারে। অপেক্ষাকৃত দুর্বল ডিসেম্বরের চাকরির প্রতিবেদন ফেডের সংকুচনমূলক চক্রে স্থগিতির প্রত্যাশা আরও দৃঢ় করে দিয়েছে যা জানুয়ারি মাসের বৈঠকে ঘটবে। যদিও জানুয়ারির পরের পথটি ভবিষ্যতের মূল্যস্ফীতি এবং নিয়োগের প্রতিবেদনের উপর নির্ভর করবে, তথ্যগুলি বাজারের একটি ঐকমত্য প্রতিষ্ঠা করেছে যে আগ্রাসী সুদের হার বৃদ্ধির যুগ শেষ হয়েছে, প্রথম সুদের হার কমানোর সময়কালের বিষয়টি আলোচনার কেন্দ্রবিন্দুতে এসে পড়েছে। বিনিয়োগকারী, ব্যবসায়ী এবং গ্রাহকদের জন্য, এ

প্রশ্ন 1: CME FedWatch টুল কী?
CME ফেডওয়াচ টুল 30-দিনের ফেডারেল ফান্ডস ফিউচার্স কন্ট্রাক্টের মূল্যগুলি বিশ্লেষণ করে আসন্ন FOMC হার সিদ্ধান্তের বাজার-নির্ধারিত সম্ভাবনা গণনা করে। এটি একটি বাস্তব-সময়ের গেজ ট্রেডার মনোভাব, একটি আনুমানিক ফেড পূর্বাভাস নয়।

প্রশ্ন 2: কুৎসিত চাকরি প্রতিবেদন কেন ফেড হার ধরে রাখার সম্ভাবনা বাড়ায়?
ফেড হার বৃদ্ধি করে অতিরিক্ত গরম অর্থনীতি থেকে সৃষ্ট প্রতিকূলতা এবং মূল্যস্ফীতি প্রতিরোধ করে। ক্রমশ ধীর শ্রম বাজার নির্দেশ করে যে অর্থনীতি নিজে নিজে শীতল হচ্ছে, যা আরও সংকুচনমূলক নীতির জন্য তাত্ক্ষণিক প্রয়োজনীয়

প্রশ্ন 3: 97.2% সম্ভাবনা একটি হার ধরে রাখা নিশ্চিত করে?
বিশেষ করে উচ্চ হলেও, সিদ্ধান্ত ঘোষণা হওয়া পর্যন্ত কোনো সম্ভাবনা 100% নয়। সভার আগে অসাধারণ অর্থনৈতিক তথ্য বা অনুমান ছাড়া ঘটনা তত্ত্বগতভাবে গণনা পরিবর্তন করতে পারে, কিন্তু এমন একটি উচ্চ সম্ভাবনা এটি বাজারের প্রবল প্রত্যাশা নির্দেশ

প্রশ্ন 4: 'পাউজ' এবং 'পিভট' এর মধ্যে পার্থক্য কী?
'পাওজ' বা 'হোল্ড' মানে হল ফেড রেট বৃদ্ধি বন্ধ করে দেয় কিন্তু সেগুলি সীমাবদ্ধ মূল্যে বজায় রাখে। 'পিভট' নীতির দিক পরিবর্তনকে বোঝায়, যেমন রেট কমানো শুরু করা। বর্তমান আলোচনা হল পাওজ থেকে পিভটে যাওয়া।

প্রশ্ন 5: এটি কিভাবে বাসা ক্রয় সুদের হার এবং ঋণকে প
ফেড এর স্থায়িত্ব বা ভবিষ্যতের ছাঁটাইয়ের আশা সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী সুদের হারের উপর চাপ সৃষ্টি করে, যেমন বাড়ি ক্রয়ের জন্য ঋণ এবং গাড়ি ঋণের হার। তবে, এই হারগুলি ফেডের পরবর্তী বৈঠকের চেয়ে ব্যাপক অর্থনৈতিক অবস্থা এবং মুদ্রাস্ফ