ইউরোপীয় ব্যাংকগুলি ইসিবির জলবায়ু ঝুঁকি সমন্বয়ের উপর স্বচ্ছতা চায়

ইউরোপের সবচেয়ে বড় ব্যাংকগুলির কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সাথে স্বচ্ছতার সমস্যা রয়েছে, এবং এবার এটি সুদের হার নয়। ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নতুন “জলবায়ু ফ্যাক্টর”টি, যা কিছু সম্পদের প্রতিভূতির মূল্যকে কম কার্বন সংক্রান্ত সংক্রমণের ঝুঁকির প্রতি তাদের প্রভাবিত হওয়ার ভিত্তিতে সমন্বয় করে, এই সমন্বয়গুলি কিভাবে গণনা করা হয় তার উপর প্রকাশ্যে ব্যাংকিং খাতের কঠোর সমালোচনা আকর্ষণ করেছে।

ইউরোপীয় ব্যাংকিং ফেডারেশন, মহাদেশের প্রধান ব্যাংকিং লবি, ইসিবির কাছে জলবায়ু ফ্যাক্টরের পূর্ণ পদ্ধতি প্রকাশের দাবি জানিয়েছে। মূল অভিযোগ: ব্যাংকগুলিকে বলা হচ্ছে যে তাদের প্রতিজমা কম মূল্যের, কিন্তু তারা সেই গণনার কোনও দেখতে পাচ্ছে না।

জলবায়ু ফ্যাক্টরটি এভাবে কাজ করে: যখন ব্যাংকগুলি ইসিবি থেকে ঋণ গ্রহণের জন্য অ-আর্থিক কর্পোরেট বন্ডের মতো সম্পদকে জামানত হিসাবে পোস্ট করে, তখন বিভিন্ন ঝুঁকির জন্য একটি ডিসকাউন্ট (যা “হেয়ারকাট” হিসাবে পরিচিত) প্রয়োগ করা হয়। জলবায়ু ফ্যাক্টরটি সেই হেয়ারকাটের একটি অতিরিক্ত স্তর যোগ করে, যা রূপান্তর ঝুঁকির প্রতি বেশি সংবেদনশীল সম্পদের জামানতের মূল্যকে কমিয়ে দেয়।

এই উদ্যোগটি প্রথম ২৯ জুলাই, ২০২৫-এ ঘোষণা করা হয় এবং ১৫ জুন, ২০২৬-এ কর্পোরেট বন্ডের জন্য কার্যকর হয়। ইসিবি এটিকে ২০২৭ সালের শেষের দিকের মধ্যে যথাসম্ভব আগে যোগ্য কর্পোরেট ক্রেডিট দাবির দিকে বাড়ানোর পরিকল্পনা করছে, যার সর্বাধিক অতিরিক্ত প্রতিজমা মূল্য হ্রাস ৫%।

২০২৬ সালের ৯ সেপ্টেম্বর, ব্যাংকগুলি ইসিবির স্বচ্ছতা পদ্ধতি নিয়ে প্রকাশ্যে তাদের উদ্বেগ প্রকাশ করে। ইইবিএফ-এর ডেনিসা অভারমিটে জানান যে, ব্যাংকিং খাতকে জলবায়ু ফ্যাক্টরটি কীভাবে গণনা করা হয় তা দেখতে পারা প্রয়োজন যাতে এটি তার তরলতা এবং প্রতিজ্ঞাপত্র কৌশলগুলি প্রকৃতপক্ষে পরিচালনা করতে পারে।

এই অসন্তোষের মূল কারণ হল ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্ত যে ব্যক্তিগত ক্রেডিট দাবির জন্য নির্দিষ্ট জলবায়ু কারণগুলি গোপন রাখা হবে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকটি যুক্তি দিয়েছে যে এই সমন্বয়গুলি ব্যক্তিগত কোম্পানির মূল্যায়নের পরিবর্তে ব্যাপক সেক্টর-স্তরের চাপের উপর ভিত্তি করে। অন্যভাবে বলা যায়, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রতিটি বন্ড প্রদানকারীর কার্বন ফুটপ্রিন্টের উপর ভিত্তি করে গ্রেড দিচ্ছে না। এটি সংক্রমণের ঝুঁকির উপর সেক্টর-ব্যাপী ধারণা প্রয়োগ করছে।

জলবায়ু কারকটি কোথাও থেকে হঠাৎ উঠে আসেনি। ইসিবি ২০২২-এর মধ্যেই তার মুদ্রানীতির কাঠামোতে জলবায়ু বিবেচনা যোগ করতে শুরু করেছিল, যখন এটি কর্পোরেট বন্ড ক্রয়কে সবচেয়ে বেশি সবুজ প্রকাশকদের দিকে ঝুঁকিয়েছিল। প্রতিজমা কাঠামোর সমন্বয়টি সেই একীকরণের পরবর্তী যৌক্তিক পদক্ষেপ, যা পোর্টফোলিওর পছন্দ থেকে সরাসরি ঝুঁকি মূল্যায়নের দিকে এগিয়েছে।

২০২৭ সালের শেষ পর্যন্ত ক্রেডিট দাবির সময়সীমা বাড়ানো এই প্রভাবগুলিকে বাড়িয়ে দেবে। ক্রেডিট দাবি, যা মূলত জামানতি হিসাবে প্রতিজ্ঞা করা ব্যাংকের ঋণ, শুধুমাত্র কর্পোরেট বন্ডের চেয়ে অনেক বড় অংশ জামানতি পুলের অংশ। এই ব্যাপক ভিত্তির উপর ৫% সর্বোচ্চ হ্রাস কিছু ব্যাংকের ইসিবির তরলতা প্রাপ্তির জন্য গুরুতরভাবে সীমাবদ্ধতা আনতে পারে।