বেশি ইথেরিয়াম স্টেকিং করা বিনিয়োগকারীদের কি বাজারের তরলতা কমিয়ে দিচ্ছে?
অন-চেইন ডেটা বলছে এটি সম্ভব। তত্ত্বগতভাবে, বিনিয়োগকারীরা স্টেকিংয়ে আরও বেশি ETH লক করেন, যা ট্রেড করার জন্য উপলব্ধ তরল ETH-এর পরিমাণ কমিয়ে দেয়।
কম কয়েন প্রচলিত থাকায়, বাজারের তরলতা স্বাভাবিকভাবেই কঠিন হয়ে পড়ে। এর অর্থ হলো, তুলনামূলকভাবে ছোট ক্রয় বা বিক্রয়ের চাপও দামের উপর বড় প্রভাব ফেলতে পারে।
স্টেকিংয়ের দৃষ্টিকোণ থেকে, এই প্রবণতাটি ইতিমধ্যেই প্রকাশ পাচ্ছে।
নীচের চার্টটি দেখায় যে, ইথেরিয়ামের মোট স্টেকড সরবরাহ ৪১.৪ মিলিয়ন ETH-এ পৌঁছেছে, যা মোট ETH সরবরাহের প্রায় ৩৪%।
আরও উল্লেখযোগ্য বিষয় হলো, শুধু গত সপ্তাহেই 1.4 মিলিয়ন ETH স্টেকিং-এ স্থানান্তরিত হয়েছে, যা খোলা বাজারে উপলব্ধ ETH-এর পরিমাণ আরও কমিয়েছে।
সাম্প্রতিক লুকনচেইন ডেটা এটিকে একটি বিচ্ছিন্ন প্রবণতা নয় বলে সূচিত করে।
উদাহরণস্বরূপ, টম লির বিটমাইন আরও 150,120 ETH (প্রায় $278 মিলিয়ন) স্টেক করেছে, যার ফলে এর মোট স্টেকড হোল্ডিংস 5.07 মিলিয়ন ETH-এ পৌঁছেছে, যা প্রায় $9.38 বিলিয়নের সমমূল্য, যা এর মোট ETH হোল্ডিংসের প্রায় 87.4%।
হোয়েলগুলি একই কৌশল অনুসরণ করছে। একটি ওয়ালেট আরও 19,000 ETH তুলে নিয়ে তা তাত্ক্ষণিকভাবে স্টেক করেছে।
গত তিন সপ্তাহে, একই ওয়ালেট 208 মিলিয়ন ডলারের বেশি মূল্যের 112,000 ETH তুলে নিয়েছে এবং স্টেক করেছে।
একসাথে দেখলে, ডেটা একই প্রবণতাকে নির্দেশ করে: বিনিয়োগকারীরা স্টেকিংয়ে আরও বেশি ETH বন্ধ করছেন, যার ফলে ট্রেডের জন্য কম উপলব্ধ থাকছে। এটি সম্ভবত Q3-এর এই পর্যন্ত ইথেরিয়ামের 18%+ র্যালির পেছনের একটি কারণ, কিন্তু এটি ব্যাপক বাজারের জন্য একটি বড় প্রশ্নও তুলে ধরে।
যদি ইথেরিয়াম [ETH] এই গতিতে স্টেকিংয়ে চলে যায়, তাহলে তরল সরবরাহের হ্রাস কি ক্রিপ্টো বাজারের জুড়ে তরলতা কমিয়ে দেবে?
ইথেরিয়ামের বাড়তে থাকা স্টেকড সরবরাহ ক্রিপ্টো তরলতাকে ফোকাস করে
স্টেবলকয়েন বাজার তার ইতিহাসের সবচেয়ে দুর্বল পর্যায়ে প্রবেশ করতে পারে।
একটি প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, STABLE.C (মোট স্টেবলকয়েন বাজার মূল্যায়ন) এই ত্রৈমাসিকে 1.6% হ্রাস পেয়েছে, যা এর ইতিহাসের সর্বনিম্ন ত্রৈমাসিক পারফরম্যান্স। এই পতনটি ক্রিপ্টো বাজার থেকে $6 বিলিয়নেরও বেশি তরলতা বেরিয়ে যাওয়ার সাথে মিলে যায়।
এই পটভূমিতে, মরগান স্ট্যানলি সার্কেলকে অন্ডারওয়েটে ডাউনগ্রেড করেছে এবং ইউএসডিসি বৃদ্ধির ধীর গতি এবং রিজার্ভ আয়ের উপর বাড়তি চাপের কারণে এর মূল্য লক্ষ্যকে ১০৬ ডলার থেকে ৩৮ ডলারে কমিয়েছে।
উল্লেখযোগ্যভাবে, এই প্রযুক্তিগত দুর্বলতাটি এখন অন-চেইন ডেটায় দেখা যাচ্ছে।
নীচের চার্টটি দেখায় যে, ক্রিপ্টো ট্রেডিং কার্যক্রম ধীরে ধীরে কমে যাচ্ছে। গত সপ্তাহে ৪৪টি এক্সচেঞ্জে দৈনিক স্পট ট্রেডিংয়ের পরিমাণ প্রায় ১৫ বিলিয়ন ডলারে নেমে আসে, যা বছরের সর্বনিম্ন স্তর এবং জানুয়ারির শীর্ষস্থানের চেয়ে প্রায় ৭০% কম।
একই সময়ে, ডিসেম্বর 2025 থেকে দৈনিক গড় ট্রেডিং ভলিউম প্রায় 50% কমে প্রায় $20 বিলিয়নে নেমে এসেছে। বার্তাটি স্পষ্ট: ক্রিপ্টো মার্কেটের তরলতা এখনও শুকিয়ে যাচ্ছে।
এই পটভূমিতে, ইথেরিয়ামের বৃদ্ধি পাচ্ছে স্টেকিং কার্যকলাপ যা তরলতার গল্পে আরেকটি মাত্রা যোগ করে।
যেহেতু বিনিয়োগকারীরা স্টেকিংয়ের জন্য ETH এর পরিমাণ বাড়াচ্ছে, তারা ট্রেডিংয়ের জন্য উপলব্ধ ETH এর পরিমাণ কমিয়ে দিচ্ছে।
কম তরল সরবরাহের কারণে অর্ডার বই পাতলা হয়ে যেতে পারে, যার ফলে কিনুন এবং বিক্রি করার চাপের প্রতি দামগুলি আরও সংবেদনশীল হয়ে পড়ে। ক্রিপ্টো ট্রেডিং ক্রিয়াকলাপ ধীর হয়ে আসছে এবং স্টেবলকয়েন তরলতা ক্রমাগত কমছে, যার ফলে ব্যাপক বাজারের জুড়ে তরলতা চাপের মধ্যেই থাকতে পারে।
তবে, ইথেরিয়াম বাজারে এখনও অগ্রণী। এই ত্রৈমাসিকে ETH-এর মূল্য 18% বেড়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের মূলধন এই সম্পদে কেন্দ্রীভূত করার ইঙ্গিত দেয়। যদি এই প্রবণতা চলতে থাকে, তবে ইথেরিয়াম ব্যাপক ক্রিপ্টো বাজারের পারফরম্যান্সের জন্য প্রধান বারোমিটার হয়ে উঠতে পারে।
চূড়ান্ত সারসংক্ষেপ
- ইথেরিয়ামের স্টেকড সরবরাহ ৪১.৪ মিলিয়ন ETH এ পৌঁছেছে, যার ফলে বেশি বিনিয়োগকারী স্টেকিং-এ ETH বন্ধ রাখার কারণে ট্রেডের জন্য কম কয়েন উপলব্ধ হচ্ছে।
- স্টেবলকয়েন তরলতা এবং ট্রেডিং ভলিউম কমে যাওয়ার সাথে সাথে, ইথেরিয়াম ব্রডার ক্রিপ্টো মার্কেটের দিকনির্দেশনা কোথায় যাচ্ছে তার একটি গুরুত্বপূর্ণ সংকেত হয়ে উঠতে পারে।