জাস্টিন ড্রেকের চারপাশের ইথেরিয়াম গবেষকদের মতো স্টেকিং পুরস্কার পোড়ানোর ইচ্ছা, এবং যত বেশি ETH ভ্যালিডেটর বন্ধ করে রাখবে, তত বেশি পোড়ানো হবে। EIP ড্রাফ্টটি প্রায় অর্ধেক ETH সরবরাহ স্টেকিং-এ থাকলে নেট ইস্যুকে শূন্যে নামিয়ে আনার লক্ষ্য রাখে।

ইথেরিয়াম স্টেকের প্রমাণ এর মাধ্যমে তার নেটওয়ার্ককে নিরাপদ রাখে। ভ্যালিডেটর গুলি ট্রানজেকশন নিশ্চিত করতে ETH কে জামানত হিসেবে জমা দেয় এবং নতুন প্রকাশিত কয়েনগুলি প্রাপ্তির মাধ্যমে নিয়মিত প্রতিদান পায়। "টেপার্ড ইস্যুয়ান্স বার্ন" ড্রাফটটি ২০২৬ সালের মধ্য-জুলাইয়ে GitHub-এ প্রথম দেখা যায়। এরপর ইথেরিয়াম ম্যাজিশিয়ানস ফোরামে ঔপচারিক আলোচনা শুরু হয় এবং এটি আগস্টের শুরু থেকে চলছে। গবেষক pintail এই প্রচেষ্টার নেতৃত্ব দিচ্ছেন। জেরোম ডি টিচে, dapplion, pa7x1 এবং Ladislaus von Danielsও সই করেছেন, এবং ইথেরিয়াম ফাউন্ডেশনের গবেষক Justin Drakeও। সীমা হিসেবে, লেখকদের একটি "স্যাচুরেশন ব্যালেন্স" ৬০.২৫ মিলিয়ন ETH-এর প্রায় সমান বলে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে। এটি প্রচলিত পরিমাণের অর্ধেকেরও কম। বর্তমানে মোট সরবরাহের প্রায় এক-তৃতীয়াংশ staking-এর মধ্যে রয়েছে, যা আগেকার চেয়ে বেশি।

সাবস্ক্রাইব করুন আমাদের নিউজলেটারে

সপ্তাহের সেরা নিবন্ধগুলি সরাসরি আপনার মেইলবক্সে প্রেরণ করা হবে।

ইমেইল ঠিকানা

প্রোটোকলটি কিভাবে স্টেকিং পুরস্কার পোড়াবে এবং প্রকাশ শূন্যে কমিয়ে আনবে

এই ক্রিয়াকলাপটি পোড়ানোর পরিমাণকে স্টেকিংয়ে থাকা মোট ETH-এর সাথে সরাসরি সংযুক্ত করে। যত বেশি ক্যাপিটাল ভ্যালিডেটররা জমা দেয়, প্রোটোকল তত বেশি পেমেন্টের অংশ তৎক্ষণাৎ পোড়ায়। তবে, খসড়ায় কোনো সীমা নির্ধারণ করা হয়নি যেখানে পোড়ানো অক্রিয় থাকবে। এটি আজকের অনুপাতেই প্রযোজ্য এবং ভ্যালিডেটররা আরও বেশি ETH জমা দিলে এটি আরও কঠোর হয়ে ওঠে। প্রায় 60.25 মিলিয়ন ETH-এর সম্পৃক্ততা ব্যালেন্সে, পোড়ানোর অংশশেষ চূড়ান্তভাবে 100 শতাংশে পৌঁছায়। ফলস্বরূপ, নেট ইস্যুয়েশন শূন্যে নেমে আসে।

প্রায় 120.7 মিলিয়ন ETH এর প্রচলিত সরবরাহের সাথে, এই সীমা সরবরাহের 49.9 শতাংশ হিসাবে প্রকাশ পায়। আজকের ভ্যালিডেটর সেটে প্রায় 40 মিলিয়ন ETH-এর বিপরীতে, এখনও প্রায় 20 মিলিয়ন ETH অনুপস্থিত। বিশেষভাবে, খসড়া পাঠ্যটি শুরুর বিন্দুকে পরিমাপ করে। কনসেনসাস লেয়ারে, বার্ষিক আয় প্রায় 2.62 শতাংশ। এটি প্রায় 1.054 মিলিয়ন ETH-এর বার্ষিক পেমেন্টকে সমতুল্য। অতিরিক্তভাবে, এক্সিকিউশন লেয়ারের পুরস্কার, অর্থাৎ লেনদেন ফি এবং অগ্রাধিকার পেমেন্টগুলি থেকে প্রতি বছর 0.20 শতাংশ পাওয়া যায়। তাই, একটি ভ্যালিডেটর 2.82 শতাংশ মোট পৌঁছায়।

তবে, নেটওয়ার্ক সেই সীমানা পৌঁছানোর অনেক আগেই আয় কমতে শুরু করবে। সম্পূর্ণ চালু হওয়ার পর, বর্তমান স্টেকিং অনুপাতের 2.62 শতাংশের মাত্র প্রায় 1.2 শতাংশ অবশিষ্ট থাকবে। তবুও, এই পরিবর্তন হঠাৎ করে ঘটবে না। লেখকদের পরিকল্পনা হলো প্রায় 18 মাসের একটি ধাপবদ্ধ বাড়িয়ে তোলা, যা বর্তমান পুরস্কারের কাছাকাছি থেকে শুরু হবে। প্রথমে, স্টেকারদের তাদের আয়ে কোনো পরিবর্তনই মনে হবে না। দীর্ঘস্থায়ী চালুকরণের উদ্দেশ্য হলো ভ্যালিডেটর সেট থেকে অব্যবস্থিতভাবে বেরিয়ে যাওয়ার ঢল প্রতিরোধ করা।

উচ্চ স্টেকিং অনুপাতের বিরুদ্ধে গবেষকদের নিরাপত্তা যুক্তি

গবেষকদের যুক্তি হলো যে, সাধারণ বুদ্ধির বিপরীতে নিরাপত্তার যুক্তি দিয়ে তারা হস্তক্ষেপের পক্ষে যুক্তি দেয়। সাধারণত সিস্টেমে বেশি মূলধন বেশি নিরাপত্তার প্রতীক। কিন্তু ড্রাফট টেক্সট এটির বিপরীত মত পোষণ করে। ড্রাফট অনুযায়ী, অর্থনৈতিক নিরাপত্তার জন্য অতিরিক্ত স্টেক করার প্রান্তিক সুবিধা হ্রাস পায়। একইসময়ে, কিছু ঝুঁকি বৃদ্ধি পায়। একটি নির্দিষ্ট স্তরের বাইরে, অতিরিক্ত স্টেক ইথেরিয়ামকে আরও নিরাপদ করবে না, বরং কম নিরাপদ করবে।

এই বিতর্ক নতুন নয়। জেরোম দে টিশে উল্লেখ করেন যে ২০২৪ সালেই একটি তুলনীয় প্রস্তাব আলোচনার জন্য উপস্থিত ছিল। তবুও, এর কোনো ফলাফল হয়নি। এইভাবে, ইথেরিয়াম ফ্রান্সের সহ-লেখক এবং প্রেসিডেন্ট মূলত সময়সীমা নিয়ে যুক্তি করেন। অনুপাত ৫০ শতাংশের ঊর্ধ্বে গেলে, তাঁর মতে, সংশোধনটি অনেক বেশি খরচে হয়ে যায়।

"এখনই কাজ করলে বাজার ৫০%-এর নিচে স্থির হয়ে যায়। অতিরিক্ত চালানের পরে কাজ করা মানে একটি অনেক বড় অসমতা সংশোধন করা, যার ফলে প্রতিটি অংশগ্রহণকারীর জন্য বেশি বাধ্যতামূলক বেরিয়ে যাওয়া এবং বেশি বিঘ্ন ঘটে। মৃদু পথটি শুধুমাত্র এখনই খোলা।" - জেরোম দে টিশে, প্রস্তাবনার সহ-লেখক এবং ইথেরিয়াম ফ্রান্সের প্রেসিডেন্ট

লজিকটি বাজারের প্রতিক্রিয়াকে লক্ষ্য করে। আয়ের হার কমলে অনুপাত সীমা পৌঁছানোর আগেই ক্যাপিটাল ভ্যালিডেটর সেট থেকে বেরিয়ে যাবে। প্রস্তাবটি একটি নির্দিষ্ট ক্যাপের মাধ্যমে নয়, বরং মূল্যের মাধ্যমে স্টেকিংয়ের জন্য চাহিদা পরিচালনা করে। ভ্যালিডেটরদের জন্য, অনুপাত যতই শতাংশ বাড়বে, গণনা ততই পরিবর্তিত হবে। যারা এখনও স্টেক করতে চান, তারা করতে পারবে, কিন্তু কমতে থাকা আয়ের সাথে। তবে, ড্রাফটটি নিশ্চিত করতে পারবে না যে বাজার প্রকৃতপক্ষে 50 শতাংশের নীচে স্থির হবে।

Aave সিইও স্টানি কুলেচভের পুরস্কার কাটার সমালোচনা

Aave Labs-এর সিইও স্টানি কুলেচভ সবচেয়ে তীব্রভাবে বিপর্যয় ঘটান। কোম্পানির পিছনে একই নামের ডিফি ঋণ প্রোটোকল রয়েছে। সেখানে ব্যবহারকারীরা ETH-কে জামানত হিসেবে জমা দেন এবং এর বিনিময়ে ঋণ গ্রহণ করেন। তিনি ফোরামের আলোচনা শুরুর কয়েকদিন পরে, আগস্টের শুরুতে প্রকাশ্যে কথা বলেন। তিনি বলেন, প্রস্তাবটি তার লক্ষ্যে পৌঁছায় না, বরং ইথেরিয়ামকে সক্রিয়ভাবে ক্ষতি করে। ডিফি-এর জন্য, শূন্য আয়ের দিকে যাওয়াটি সাধারণ ETH ঋণ কৌশলগুলিকে প্রায়শই অলাভজনক করে তোলে। একটি ETH-ভিত্তিক ঋণ এবং আয়ের পুরোপুরি ব্যবহারের ক্ষেত্রগুলি অদৃশ্য হয়ে যাবে।

সমালোচনা ব্যক্তিগত প্রোটোকলগুলির বাইরেও বিস্তৃত। সোলো স্টেকারদের বিশেষভাবে ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে গণনা করা হয়, কারণ তারা বড় প্রতিষ্ঠানগত প্রদানকারীদের তুলনায় নিয়মিত পুরস্কারের উপর বেশি নির্ভরশীল। ছোট অপারেটরদেরও হার্ডওয়্যার এবং অপারেশনের জন্য স্থির খরচ থাকে, যা আয় কমে যাওয়ার সাথে কভার করা আরও কঠিন হয়ে পড়ে। stETH-এর মতো লিকুইড স্টেকিং টোকেনগুলিও আকর্ষণহীন হয়ে পড়বে, কারণ তাদের রিটার্ন সরাসরি ভ্যালিডেটর পুরস্কারগুলির উপর নির্ভরশীল।

সংশ্লিষ্ট পরিমাণগুলি উল্লেখযোগ্য। এখন তরল স্টেকিং প্রোটোকলগুলি প্রায় 34.9 বিলিয়ন ডলার ব্যবস্থাপনা করছে, যার প্রায় 17.6 বিলিয়ন ডলার Lido-এ অবস্থিত। প্রায় 225 বিলিয়ন ডলার মূল্যায়নের ETH বাজার মূল্যের বিপরীতে, এটি নেটওয়ার্কের মূল্যের প্রায় 15 শতাংশ। সমালোচকদের মতে, স্টেকিং আয় আরও অনেক DeFi ধার বাজারে সুদের কৌশলগুলির জন্য একটি রেফারেন্স হিসাবেও কাজ করে। তাই, যদি এটি অদৃশ্য হয়ে যায়, তবে এর উপরের অ্যাপ্লিকেশনগুলিও তাদের ভিত্তি হারাবে।

হেগোটা আপগ্রেডের আগে সময়ের চাপ

লেখকদের আগামী হেগোটা আপগ্রেডের জন্য নন-হেডলাইনার EIP-এর জন্য ডেডলাইনের কয়েক দিন আগে খসড়াটি জমা দেওয়া হয়েছিল। এই আপগ্রেডটি ২০২৬ এর শুরুতে Glamsterdam-এর পর আসবে এবং ২০২৬ এর শেষের দিকে আসার কথা। এর ফোকাস এখনও স্কেলিং এবং দক্ষতার উপর। খসড়াটি এখনও কোনও অফিসিয়াল EIP নম্বর বহন করে না। EIP-8361 এবং EIP-8363 এর মতো প্রচলিত লেবেলগুলি মিডিয়া রিপোর্টগুলির থেকে আসে। কোর ডেভেলপারদের প্রথমে আপগ্রেড প্যাকেজে অন্তর্ভুক্তির সিদ্ধান্ত নিতে হবে।

এর পিছনে একটি পুরনো নীতিগত প্রশ্ন রয়েছে। বিটকয়েনের মতো নির্দিষ্ট 21 মিলিয়ন কয়েনের বিপরীতে, ইথেরিয়ামের কোনো কঠোর সরবরাহ সীমা নেই। তাই মুদ্রানীতি প্রোটোকল প্যারামিটারের মাধ্যমে এখনও আলোচনায় রয়েছে। এপর্যন্ত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তন ছিল EIP-1559। এই কার্যপ্রণালীটি বেস ফি বার্নের মাধ্যমে লেনদেন ফির একটি অংশ ধ্বংস করে। তারপর থেকে, নেটওয়ার্কের চাহিদা বেশি হলে ইথেরিয়াম ডিফ্লেশনারি হয়ে ওঠে। নতুন খসড়াটি এখন এই সরঞ্জামটিকে প্রকাশের পাশাপাশি প্রসারিত করবে।

এটিতে সমস্যা দেখতে পায় এমন সবাই নয়। গ্রায়স্কেল গবেষণা প্রধান জ্যাক প্যান্ডল ইথেরিয়ামের জন্য সরবরাহ বৃদ্ধির ধীরগতির কথা একটি ইতিবাচক কারণ হিসেবে মূল্যায়ন করেন। মোটামুটি, নেটওয়ার্কটি অবমূল্যায়নের মাধ্যমে তার নগদ প্রবাহ প্রদান করে। একটি কোম্পানি লাভাংশ প্রদান করে, ইথেরিয়াম নতুনভাবে জারি করা কয়েনগুলির মাধ্যমে প্রতিদান করে। এছাড়াও, এই পদক্ষেপটি ইথেরিয়াম ফাউন্ডেশনের সংশোধিত স্ট্রয়ম্যাপের প্রায় এক মাস পরে আসছে, যা অত্যন্ত সংকীর্ণ ইথেরিয়ামের চিত্রকল্প আঁকে। এখন কোর ডেভেলপারদের ফোরামে এই বিতর্কের সমাধান করতে হবে।