লেখক: Bankless
স্টিম টেকফ্লো
শিয়াও পরিচয়: এথারিয়ামের স্টেকিং হার ৩৩% ছাড়িয়ে গেছে এবং এটি বৃদ্ধি পাচ্ছে। EF গবেষক স্টেকিং হারকে ৫০% এর নিচে রাখতে বার্নিং মেকানিজমের প্রস্তাব দিয়েছেন। সমর্থকরা মনে করেন এটি স্টেকিং বড় খেলোয়াড়দের একচেটিয়াত্ব রোধ করবে এবং অ-স্টেকড ETH ধারকদের সুরক্ষা দেবে; বিরোধীরা সতর্ক করেন যে এটি DeFi আয়ের বেঞ্চমার্ককে ক্ষতি করবে এবং স্বাধীন স্টেকারদের নিহত করবে। এই বিতর্কটি এথারিয়ামের পরবর্তী দশকের অর্থনৈতিক মডেলের দিকনির্দেশনা নির্ধারণ করবে।
এইবার ইথেরিয়াম সম্প্রদায় EIP-8363 প্রস্তাব নিয়ে তীব্র আলোচনায় জড়িয়ে পড়েছে।
এই "হ্রাসমান বিতরণ এবং পোড়ানো" ধারণাটি প্রথম 2023 সালে শুরু হয়, যখন এথারিয়াম ফাউন্ডেশনের গবেষকরা ইথেরিয়ামের স্টেকিং হারের কোনো সীমারেখা নেই এই বিষয়ে প্রকাশ্যে উদ্বেগ প্রকাশ করতে শুরু করে। 2024 সালে Bankless সম্মেলনে এই বিষয়ে আলোচনা হয়েছিল।
EIP-8363 কেন? এখন কেন?
এথেরিয়ামের বর্তমান প্রকাশ বক্ররেখা অনুসারে, স্টেকিং পুরস্কারের কোনো বন্ধ বিন্দু নেই। যত বেশি ETH স্টেক করা হবে, রিটার্ন তত কমবে, কিন্তু গবেষকদের মতে, এমনকি যদি 100% এথেরিয়াম সরবরাহ বন্ধ হয়ে যায়, রিটার্ন প্রায় 1.5% এ স্থির হয়ে যাবে।
বর্তমানে এথেরিয়াম স্টেকিং হার ETH সরবরাহের 33% এর বেশি পৌঁছেছে এবং এটি ধীর হওয়ার কোনো লক্ষণ নেই। সমস্যা হলো, যদি এই প্রবণতা চলতে থাকে, তাহলে দুটি ঝুঁকি দেখা দেবে:
এটি বেশিরভাগ ETH-কে কয়েকটি কোম্পানি এবং লিকুইড স্টেকিং প্রোভাইডারদের হাতে কেন্দ্রীভূত করতে পারে, যা এথারিয়াম সম্প্রদায়ের বিকৃত ভেরিফায়ার সেটের বিরুদ্ধে ফর্ক দিয়ে প্রতিক্রিয়া জানানোর ক্ষমতা দুর্বল করে দেয়।
কোনো নির্দিষ্ট প্লেসহোল্ডিং সীমার বাইরে যাওয়ার পর, ইস্যুটি বাস্তবে সমস্ত অ-প্লেসহোল্ডারদের জন্য একটি স্থায়ী ডিলুশন ট্যাক্স হয়ে যায়, যেখানে প্রতিটি ETH ধারককে প্লেসহোল্ডিং-এ যোগ দিতে হবে অথবা নিজের শেয়ার কমে যাওয়ার চোখে দেখতে হবে।
EIP-8363 এই সমস্যার সমাধানের জন্য তৈরি করা হয়েছে। এটি বাস্তবায়িত হলে, এই ক্রিয়াকলাপটি বর্তমান পদ্ধতিতে ভেরিফায়ার পুরস্কার গণনা করতে থাকবে, তারপর এর একটি ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে অংশ পুড়িয়ে ফেলবে। পুড়িয়ে ফেলার অনুপাত মোট স্টেকিংয়ের সাথে বৃদ্ধি পাবে, যতক্ষণ না স্টেকড ETH মোট সরবরাহের প্রায় 50% পৌঁছায়, যখন কনসেনসাস পুরস্কারগুলি সম্পূর্ণরূপে প্রতিক্ষেপিত হবে।
এই রেখাটি অতিক্রম করার পরে, EIP-8363 এর মাধ্যমে যাচাইকারীদের নতুন মুদ্রণের পরিবর্তে শুধুমাত্র লেনদেনের টিপ এবং MEV (অর্থাৎ, ব্লক উত্পাদনকারীদের লেনদেনগুলি অন্তর্ভুক্ত, বাদ দেওয়া বা পুনর্বিন্যাস করে প্রাপ্ত অতিরিক্ত মূল্য) থেকেই আয় হবে, যতক্ষণ না স্টেকিং হার 50% এর নিচে ফিরে আসে।
এই মডেলের অধীনে ভেরিফায়ারদের এখনও উত্তেজনা রয়েছে, তবে তৈরি করা ETH কম হবে। এই মডেলের মূল লক্ষ্য হল স্টেকিং হার এবং ETH-এর বিক্ষরণ ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করা। উদ্দেশ্য ভালো, তবে সাম্প্রতিক সময়ে অনেক সমালোচক এই প্রস্তাবটির অপর্যাপ্ত ডিজাইনের সমালোচনা করেছেন।
আমি যে প্রধান বিপক্ষের যুক্তি দেখছি তা হলো EIP-8363 DeFi-এর গতিশীলতাকে হুমকির মুখে ফেলছে। স্টেকিং রিটার্ন এখন ETH-এর বেঞ্চমার্ক সুদের হার হয়ে উঠেছে, যার উপর ভিত্তি করে চেইন-অন ধার, লিকুইড স্টেকিং টোকেন ইত্যাদির মূল্যায়ন করা হয়। Aave-এর প্রতিষ্ঠাতা স্টানি কুলেচভ মনে করেন যে এই প্রস্তাবটি প্রতিষ্ঠানগুলিকে স্টেকিং রিটার্ন পূর্বানুমান করতে কঠিন করে তুলবে, যা ETH ধার নেওয়ার কারণকে হতাশ করতে পারে।
তিনি লিখেছেন, "এথেরিয়ামকে এর বৃদ্ধির জন্য শাস্তি দেওয়া উচিত নয়।"
আমি দেখেছি যে কিছু সমালোচক মনে করেন যে EIP-8363 স্বাধীন স্টেকিংয়ের সম্ভাবনাকে ধ্বংস করবে। মূল বিষয় হলো, পরিবারগত স্টেকারদের হার্ডওয়্যার এবং বিদ্যুৎ ব্যয় আয় হ্রাসের সাথে কমবে না, তাই নেট পুরস্কারের যেকোনো অবনতি কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জগুলির হাজার হাজার ভ্যালিডেটর চালানোর চেয়ে ছোট লাভের স্পেসকে ক্ষতি করবে।
এছাড়াও, সমঝোতার মাধ্যমে প্রকাশ কমে যাওয়ার সাথে সাথে MEV ভেরিফায়ারদের অবশিষ্ট আয়ের বড় অংশ গ্রহণ করছে। সমালোচকদের মতে, এই গতিবিধি নিজেই কেন্দ্রীয়করণের দিকে পরিচালিত করে, কারণ MEV ধরে রাখা মূল প্রকাশের চেয়ে পরিমাণ এবং সূক্ষ্মতাকে বেশি পুরস্কৃত করে।
অন্যদিকে, EIP-8363-এর সমর্থকরা দাবি করেন যে এটি অ-কুইন্ট ইথেরিয়ামকে বিকৃতি থেকে রক্ষা করে এবং ETH-এর জন্য একটি প্রকৃত সরবরাহ সীমা প্রদান করে, যা ETH-কে "হার্ড মানি" হিসাবে আরও শক্তিশালী করে।
সমর্থকদের মতে, স্বাধীন স্টেকারদের বেশি ক্ষতির দাবি খণ্ডন করে বলা হয়েছে যে কারণে পুড়িয়ে ফেলা মোট স্টেকিংয়ের সাথে বৃদ্ধি পায়, সবচেয়ে বেশি শেয়ার ধারকদের জন্যই বেশি ভেরিফায়ার যোগ করা লাভজনক নয় এমন সীমানা সবচেয়ে আগে আসে।
এর অর্থ হল পরিবারগত স্টেকিংয়ের জন্য ৫০% সীমানা পর্যন্ত বৃদ্ধির প্রেরণা বিদ্যমান, কিন্তু বড় স্টেকারদের জন্য নয়। অন্যদিকে, আজকের বক্ররেখা ডিজাইনটি আপনি যে কেউ হোন না কেন, আপনি কতটা স্টেক করেছেন তার উপর নির্ভর করে না, বৃদ্ধির প্রতিফলন দেয়।
এই বিষয়ে, আমি বর্তমানে EF-এর DeFi বিশেষজ্ঞ ivangbi-এর কাছ থেকে EIP-8363-এর সর্বোত্তম আলোচনা দেখছি, যিনি আজ একটি নতুন (ব্যক্তিগত, EF-এর অফিসিয়াল নয়) পোস্টে যুক্তিসঙ্গত মধ্যম মতামত উপস্থাপন করেছেন। তিনি মনে করেন যে এই মডেলটি তাত্ত্বিকভাবে সম্ভব এবং DeFi এটি সহ্য করতে পারবে, কিন্তু শর্তটি হলো 'ভালোভাবে প্রতিষ্ঠিত সমাধান এবং যুক্তি'—যা 'মিথ্যা অর্থনীতি'র উপর ভিত্তি করে নয়। এটি সম্পূর্ণভাবে পড়ার মতো।
আমার জানা অনুযায়ী, আজ হল EIP-8363-এর PFI স্ট্যাটাস (অর্থাৎ, "প্রস্তাবিত অন্তর্ভুক্তি", যা ইথেরিয়ামের ন্যূনতম প্রক্রিয়াগত দরজা, অর্থাৎ "এটিকে আলোচনার জন্য অগ্রাধিকার দেওয়া হবে") পাওয়ার Hegotá আপগ্রেডের শেষ তারিখ। তবুও, এখনও কোনও অনুমোদন হয়নি, এবং Hegotá-এর মূল নেটওয়ার্কে চালু হওয়ার পূর্বানুমান পরবর্তী বছর।
যদি EIP-8363 প্রকৃতপক্ষে এগিয়ে যায়, তবে এর আগমন 18 মাসের সংক্রমণ পর্যায় শুরু করবে, তাই কোনও ক্ষেত্রেই দীর্ঘ প্রস্তুতির সময়কাল থাকবে। তবে, এই প্রস্তাবটি এই সপ্তাহের পর স্থগিতও হতে পারে, যার ফলে স্টেকিং হারের বৃদ্ধির প্রবণতা চলতে থাকবে। তখন আমাদের দেখতে হবে যে এই বিতর্কটি ভবিষ্যতে আবার উঠে আসবে কিনা।
ফলাফল কী হোক না কেন, বড় প্রশ্নটি হল যে বর্তমানে ইথেরিয়াম নিরাপদ পেমেন্টের জন্য অতিরিক্ত খরচ করছে কিনা, এবং যদি হয়, তবে এই সমাধানটি যাচাইয়ের কষ্টের ঝুঁকি নেওয়ার মতো কি? এখনও কেউ কোনো চূড়ান্ত উত্তর দেয়নি, তাই আগামী মাসগুলিতে এই বিষয়টির উপর নজর রাখুন।