প্রধান পর্যবেক্ষণ:
- ইসিবি স্টেবলকয়েন রিজার্ভ নিয়মগুলি ঢিলে করার বিরুদ্ধে ছিল।
- অফিসিয়ালদের সতর্কবার্তা হল যে স্টেবলকয়েনগুলি ব্যাংকের ফান্ডিংকে দুর্বল করতে পারে।
- ইইউ মন্ত্রীদের ডিজিটাল ডলারাইজেশন নিয়ে আলোচনা হয়েছে।
শুক্রবার সাইপ্রাসে অর্থমন্ত্রীদের সভায় ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক ইউরো-নির্দিষ্ট স্টেবলকয়েন সমর্থনকারী প্রস্তাবগুলির বিরুদ্ধে প্রতিক্রিয়া জানায়।
রয়টার্সের উৎসগুলি বলেছে যে ইসিবি কর্মকর্তারা সতর্ক করেছেন যে স্টেবলকয়েনের ব্যাপক গ্রহণ ইউরো এলাকার ব্যাংকিং ঋণ ক্ষমতা দুর্বল করতে পারে এবং মুদ্রানীতি নিয়ন্ত্রণকে কমিয়ে দিতে পারে।
ইউরোপীয় নীতি নির্ধারকদের দ্বারা ব্লকটি দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে ডলার-সমর্থিত ডিজিটাল সম্পদের বিরুদ্ধে প্রতিযোগিতা করার উপায় পর্যালোচনা করার সময় এই বিতর্কটি উঠে আসে।
ইসিবি অফিসিয়ালরা স্টেবলকয়েন তরলতা প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করেছেন
রয়টার্সের উৎসগুলি বলেছে যে ব্রুগেল নিকোসিয়ায় অর্থনৈতিক ও আর্থিক বিষয়ক পরিষদের সভায় সুপারিশ পেশ করেছে। গোষ্ঠীটি প্রকাশকদের জন্য তরলতা প্রয়োজনীয়তা হালকা করার প্রস্তাব দেয়, যখন ইসিবি ফান্ডিং সুবিধাগুলিতে সম্ভাব্য প্রবেশাধিকার প্রদান করে। লেখকদের যুক্তি ছিল যে ইউরো স্টেবলকয়েনগুলি ইউরোপীয় ইউনিয়নের ভিতরে সংরক্ষণ নিয়মগুলি আরও কঠোর থাকার কারণে মার্কিন প্রতিদ্বন্দ্বীদের বিরুদ্ধে গঠনগতভাবে অসুবিধাজনক ছিল।
কয়েনমার্কেটক্যাপের ডেটা দেখায় যে ইউরোপের সক্রিয় লেনদেন বেস থাকা সত্ত্বেও সার্কেলের EURC বিশ্বব্যাপী শীর্ষ দশটি স্টেবলকয়েনের বাইরে রয়েছে। নীতিমালা কাগজটিতে বলা হয়েছে যে ইউরোপীয়রা বিশ্বব্যাপী স্টেবলকয়েন লেনদেন কার্যকলাপের 38% গঠন করে, তবে ইউরো-সমর্থিত টোকেনগুলি প্রচলিত সরবরাহের মাত্র 0.3% প্রতিনিধিত্ব করে। ডিজিটাল পেমেন্ট বাজারগুলিতে ডলারের অধিকারকে নিয়ে এই অসমতা উদ্বেগকে আরও তীব্র করেছে।
রয়টার্সের উৎসগুলি যোগ করেছে যে ইসিবির প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ড স্টেবলকয়েন কোম্পানিগুলির জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংককে শেষ ঋণদাতা হিসাবে অবস্থানের প্রস্তাবগুলির বিরুদ্ধে ছিলেন। অফিসিয়ালদের যুক্তি ছিল যে জমা টাকা প্রেরকদের ইস্যুকারী অ্যাকাউন্টে স্থানান্তরিত করা বাণিজ্যিক ব্যাংকের ফান্ডিং গঠনকে অস্থিতিশীল করতে পারে। নীতি নির্ধারকদেরও মার্কেটের চাপের সময় বড় রিডেমশন ঢলের ভয় ছিল।
Wu ব্লকচেইন পরে X-এ মিটিংয়ের আলোচনা সারাংশ দেন, যেখানে তিনি বলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং কর্মকর্তারা স্টেবলকয়েনের বিস্তারকে ব্যাংকিং তরলতার প্রত্যক্ষ ঝুঁকি হিসাবে দেখেছেন। এই প্রতিক্রিয়াটি ইউরোপের ক্রিপ্টো নিয়মাবলীর অধীনে আরও নমনীয় ব্যবস্থার জন্য শিল্পগোষ্ঠীগুলির বাড়তি চাপের পর দেখা দেয়।
স্টেবলকয়েন সংবাদ ইউরোপের ডলারীকরণের চিন্তাকে প্রকাশ করেছে
ব্রুগেল গবেষকদের সতর্কবাণী ছিল যে অতিরিক্ত নিয়ন্ত্রণ ইউরোপীয় বাজারগুলিতে ডিজিটাল ডলারায়নকে ত্বরান্বিত করতে পারে। পেপারটি যুক্তি দেয় যে ইউরো বিকল্পগুলি সীমাবদ্ধ থাকলে ব্যবহারকারীরা বহির্দেশীয় ডলার-সমর্থিত সম্পদের উপর বাড়তি নির্ভরশীল হতে পারে। নীতি নির্ধারকদের চিন্তা হচ্ছে যে এই প্রবণতা ভবিষ্যতের পেমেন্ট অবকাঠামোর উপর ইউরোপীয় প্রভাবকে দুর্বল করতে পারে।
সিরিয়ালি, সাইপ্রাস আলোচনার সময় কিছু কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং প্রতিনিধি সেই ভয়গুলি অস্বীকার করেছেন। রয়টার্সের উৎসগুলি বলেছে যে, কিছু কর্মকর্তা বিদেশে জারি করা স্টেবলকয়েন সংক্রান্ত ইউরোপীয় রিডেমপশনকে সীমিত করার পক্ষে ছিলেন। কর্তৃপক্ষগুলি ভয় প্রকাশ করেছিল যে, অস্থিরতার সময়ে হঠাৎ সঞ্চয় প্রবাহের বহির্গমন ঘরোয়া ব্যাংকিং ব্যবস্থার মধ্যে চাপ ছড়িয়ে পড়তে পারে।
সর্বশেষ স্টেবলকয়েন সংবাদটিও ইউরোপের ব্যক্তিগত প্রতিষ্ঠান দ্বারা জারিকৃত ডিজিটাল মুদ্রার প্রতি ব্যাপক সংশয়কে প্রতিফলিত করেছে। এই মাসের শুরুতে, লাগার্ড স্পেনের ব্যাঙ্কো ডি এসপানিয়া ল্যাটাম অর্থনৈতিক ফোরামে কথা বলেন এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের সেটেলমেন্ট সিস্টেমের সাথে সরাসরি যুক্ত টোকেনাইজড ইনফ্রাস্ট্রাকচারকে সমর্থন করেন। তিনি যুক্তি দেন যে টোকেনাইজড ফাইন্যান্স মুদ্রাসংক্রান্ত প্রেরণ কৌশলগুলির দুর্বলতা ছাড়াই উদ্ভাবনকে সমর্থন করে।
এই অবস্থানটি পন্টেস এবং অ্যাপিয়া সহ চলমান ইউরোসিস্টেম প্রকল্পগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল। ইউরোপীয় নীতি নির্ধারকরা ব্যক্তিগতভাবে পরিচালিত স্টেবলকয়েন বাস্তুতন্ত্রের পরিবর্তে টোকেনাইজড ওয়ালেট সেটেলমেন্ট সিস্টেমগুলিকেই পছন্দ করতে থাকেন। এই পার্থক্যটি প্রস্তাবিত GENIUS আইনের অধীনে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পদ্ধতির থেকে ইউরোপের নিয়ন্ত্রণমূলক দিকনির্দেশকে আরও বেশি আলাদা করে দেয়।
MiCA নিয়মগুলি কেন্দ্রীয় শিল্প বিরোধ হয়ে উঠেছে
ক্রিপ্টো-অ্যাসেট বিষয়ক নিয়মাবলী মার্কেটস ফ্রাইডের বিরোধের কেন্দ্রে অবস্থান করেছিল, কারণ প্রতিষ্ঠাতাদের কাছে কঠোর রিজার্ভ গঠনের প্রয়োজনীয়তা ছিল। মিকা অধীনে কাজ করা স্টেবলকয়েন কোম্পানিগুলির অত্যন্ত তরল সম্পদের মধ্যে বড় অংশের রিজার্ভ রাখতে হবে। শিল্পের পক্ষাবলম্বীরা যুক্তি দিয়েছিলেন যে এই সীমাবদ্ধতাগুলি লাভজনকতা কমিয়েছে এবংইউরো স্টেবলকয়েনের বিস্তারকে ধীর করেছে।
ইউরোপীয় ব্যাংকিং কর্মকর্তারা এই প্রয়োজনীয়তাগুলিকে প্রতিরক্ষামূলক সুরক্ষা হিসেবে দেখেছিলেন। নীতিনির্ধারকদের ভয় ছিল যে হালকা রিজার্ভ দায়বদ্ধতা রিডেমপশন পিরিয়ডের সময় তরলতা অসামঞ্জস্যতা বাড়াতে পারে। আগের ক্রিপ্টো মার্কেট ডাউনটার্নের সময় কয়েকটি স্টেবলকয়েনের ব্যর্থতা রিজার্ভ স্বচ্ছতা সমস্যাগুলির প্রকাশ পাওয়ার পর থেকে এই চিন্তা বেড়েছে।
স্টেবলকয়েন সংক্রান্ত খবরের আলোচনাটি ইউরোপ যখন কৌশলগত আর্থিক স্বায়ত্তশাসন মূল্যায়ন করছিল, তখন আসে। ডলার-সমর্থিত স্টেবলকয়েন গুলি বিশ্বব্যাপী ট্রেডিং, সেটেলমেন্ট এবং ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সের কার্যকলাপে বিজয়ী হয়ে থাকে। ইউরোপীয় কর্মকর্তারা স্থানীয় বিকল্পগুলি উৎসাহিত করা এবং জমা বিভাজনের বিরুদ্ধে বিদ্যমান ব্যাংকিং কাঠামোগুলি রক্ষা করা এর মধ্যে বিভক্ত হয়ে পড়ে।
বাজারের অংশগ্রহণকারীরা বাড়তি পর্যায়ে দেখছিল যে ইউরোপীয় কমিশন ভবিষ্যতের পর্যালোচনায় MiCA নিয়মগুলি কি করে নরম করবে। শিল্প গোষ্ঠীগুলি যুক্তি দিয়েছিল যে বর্তমান কাঠামোগুলি �伝統ীয় ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানগুলিকে সমর্থন করে এবং ফিনটেক প্রতিযোগিতাকে সীমিত করে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং প্রতিনিধিদের বদলে আর্থিক ব্যবস্থার স্থিতিশীলতার উপর ফোকাস করে ধীরগতির নিয়ন্ত্রণমূলক পদ্ধতির পক্ষে কথা বলেছিলেন।
পরবর্তী প্রধান নীতিগত আলোচনাগুলি এই বছরের পরবর্তী মিকা পর্যালোচনা সেশনগুলিতে উঠে আসতে পারে। বাজারগুলি সম্ভবত নজর রাখবে যে ইউরোপীয় আইনপ্রণেতারা ইসিবির সাবধানতার সাথে কি বেশি সম্প্রীত হবে না কি ইউরো স্টেবলকয়েন বিস্তারকে সমর্থনকারী শিল্পের চাপের সাথে।
ইসিবির প্রতিক্রিয়া ইউরোপজুড়ে স্টেবলকয়েন সংবাদকে কাঁপিয়ে দিয়েছে প্রথম প্রকাশিত হয় The Coin Republic-এ।