প্রাথমিক বিটকয়েন কোর ডেভেলপার জেফ গ্যারজিক পূর্বাভাস দিয়েছেন যে ডিজিটাল সম্পদের ৯৯% শূন্যে পৌঁছাবে

জেফ গ্যারজিক কথা বলেন না কোনো মৃদু শব্দে। বিটকয়েন কোর ডেভেলপার হিসেবে প্রারম্ভিক সময়ের এই ব্যক্তি ২৮ জুলাই, ২০২৬-এ বিটকয়েন ট্রেজারিজ পডকাস্টে বলেন যে ডিজিটাল সম্পদের ৯৯% শূন্যে পৌঁছানোর দিকে অগ্রসর। এই সংখ্যাটি প্রতিটি অল্টকয়েন র্যালি, প্রতিটি মিম কয়েন লঞ্চ, এবং টোকেনোমিক্স নিয়ে প্রতিটি ভেঞ্চার ফান্ডের থিসিসকে পুনরায় প্রসঙ্গিত করে। The original report on WuBlockchain এই কঠোর দাবিটি ধরে রেখেছে।

গারজিকের যুক্তি সরাসরি সরবরাহ এবং চাহিদার মূলে যায়। তিনি সোলানা এর মতো নেটওয়ার্কগুলিকে উল্লেখ করেন যেগুলি এখন প্রায় শূন্য তৈরি খরচে দিনে দশহাজার নতুন টোকেন তৈরি করছে। অনুমতিহীন উদ্ভাবন প্রবেশের সমস্ত বাধা সরিয়ে ফেলেছে, যা একটি বৈশিষ্ট্যের মতো শোনায়, যতক্ষণ না আপনি নিচের প্রভাবটি বুঝতে পারেন। যখন কেউ এক ভাগেরও কম সেন্টের মধ্যে কয়েক সেকেন্ডের মধ্যে একটি টোকেন মিন্ট করতে পারে, তখন সরবরাহের বক্ররেখা অসীমের দিকে সমতল হয়ে যায়। এই টোকেনগুলির অধিকাংশই দীর্ঘমেয়াদী চাহিদা আকর্ষণ করবে না, এবং তাদের মূল্য বাষ্পীভূত হয়ে যাবে।

সলানা একা এই গতিশীলতার সবচেয়ে দৃশ্যমান ইঞ্জিন হয়ে উঠেছিল। পাম্প.ফান এবং অনুরূপ লঞ্চপ্যাডগুলি টোকেন তৈরির কাজকে একটি গেমে পরিণত করেছিল, যেখানে কয়েক সেকেন্ড পর পর একটি নতুন সম্পদ দেখা দিচ্ছিল। সংখ্যাগুলি অবিশ্বাস্য। ২০২৬ সালের মধ্যভাগে কিছুদিন, ২৪ ঘন্টার মধ্যে সলানাতে ৮০,০০০টিরও বেশি টোকেন তৈরি হয়েছিল। সবগুলোই ক্ষতিকারক নয়, কিন্তু বড়一部分 হল স্পেকুলেটিভ শেল, যারা কখনও ব্যবহারকারী ভিত্তি বা তরলতা বিকাশ করেনি।

গারজিকের নিজস্ব ব্যাখ্যা অনুযায়ী, এটি একটি বাজার-পরিষ্কারকরণ প্রক্রিয়া, একটি সংকট নয়। তিনি মনে করেন যে প্রায় অসীম সরবরাহ এবং মুক্ত প্রতিযোগিতা আসলে অর্থনৈতিক পরীক্ষার জন্য সেরা পরীক্ষার মাঠ। যেসব প্রকল্পগুলি ধ্বংসের মধ্যে বেঁচে থাকবে, তারা আগের সমস্ত প্রজন্মের চেয়ে অনেক বেশি পরীক্ষিত হবে। তবুও, ক্ষতির হার ভয়াবহ হবে। প্রতিটি টোকেনের জন্য যেগুলি একটি প্রকৃত পণ্য তৈরি করে, হাজার হাজারটি নীরবে অবশিষ্টে পরিণত হবে।

এই সরবরাহের প্রবাহ শুধুমাত্র তাত্ত্বিক নয়। বিটকয়েনের নির্দিষ্ট 21 মিলিয়ন সীমা এর সাথে এই পার্থক্য শিক্ষাপ্রদ। বিটকয়েনের দুর্লভতা এর প্রোটোকলে কঠোরভাবে কোড করা আছে, যা এটিকে গারজিক যে টোকেনগুলির কথা বলছেন, তাদের থেকে সম্পূর্ণ ভিন্ন একটি সম্পদের শ্রেণীতে পরিণত করে। তবুও, বাজার এগুলিকে সবই “ডিজিটাল সম্পদ” শিরোনামের অধীনে একত্রিত করেছে, যা ঠিকই এই ভবিষ্যদ্বাণীটির গুরুত্বকে ব্যাখ্যা করে। যদি ট্রেডাররা অসীম সরবরাহযুক্ত টোকেনগুলিকে মূল্যের সঞ্চয়ের সমতুল্য হিসাবে বিবেচনা করে, তবে তারা বিশাল পরিসরে ঝুঁকির মূল্যায়ন ভুলভাবে করছে।

ডেভেলপার সক্রিয়তা এখনও একটি বিশ্বস্ত সংকেত। এই সপ্তাহে ডেভেলপার সক্রিয়তা অনুযায়ী শীর্ষ 10 ব্লকচেইন দেখায় যে, হাজার হাজার টোকেন লঞ্চ হলেও, অর্থপূর্ণ কোড অবদানগুলি কয়েকটি ছোট নেটওয়ার্কের চারপাশে সংকুচিত হয়। ইথেরিয়াম, সোলানা এবং প্রধান L2গুলি প্রকৃত বিল্ডারদের বেশিরভাগ প্রচেষ্টা কেন্দ্রীভূত করে। এই বাস্তুতন্ত্রগুলির সাথে যুক্ত প্রজেক্টগুলির গারজিক বর্ণিত ফিল্টারের মধ্যে দিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা বেশি।

আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ তথ্য টোকেনাইজেশন সেক্টর থেকে আসে, যেখানে বাস্তব বিশ্বের সম্পদ অত্যন্ত ভিন্নভাবে অন-চেইনে স্থানান্তরিত হচ্ছে। সাম্প্রতিক আরডি টোকেনাইজেশন রাউন্ডআপ দেখিয়েছে যে RWA আয়তন $20 বিলিয়ন ছাড়িয়েছে, যা প্রতিষ্ঠানগত সেটেলমেন্ট চুক্তির দ্বারা পরিচালিত। এই সম্পদগুলির অধীনে দাবি, আইনি কাঠামো এবং প্রকৃত নগদ প্রবাহ রয়েছে। এগুলি গারজিক যা সমালোচনা করছেন, তার শূন্য-খরচের জারি মডেলের সাথে মেলে না, এবং এগুলি হয়তো সংকটের মধ্যেও বেঁচে থাকার মধ্যে একটি, কারণ এগুলি ক্রিপ্টো লুপের বাইরের কিছুর সাথে বন্ধনযুক্ত।

গারজিকের যুক্তি একটি বিপর্যয়ের সতর্কবাণী নয়। তিনি স্পষ্টভাবে এই প্রক্রিয়াটিকে শিল্পের জন্য ইতিবাচক বলেন, যুক্তি দিয়েছেন যে উচ্চমানের বাঁচা প্রতিষ্ঠানগুলি সবাইকে উপকৃত করবে। এই দৃষ্টিভঙ্গি প্রাথমিক বিটকয়েন ডেভেলপার মনোভাবের উপর ভিত্তি করে: খারাপ ধারণাগুলি দ্রুত ব্যর্থ হোক, যাতে ভালো ধারণাগুলি ফুলে উঠতে পারে। এমন একটি বাজারে, যেখানে খুচরা ট্রেডাররা প্রায়শই সবচেয়ে নতুন মিন্টের পিছনে দৌড়ায়, এটি একটি শক্তিশালী স্মরণীয়তা যে বেশিরভাগ জিনিসই ডিজাইনভাবেই শূন্যে চলে যায়।

অনিশ্চিত থেকে যায় সময়সূচী। ক্রিপ্টো শিল্প ইতিমধ্যে অল্টকয়েনের অনেকগুলি বুম এবং বাস্টের চক্র দেখেছে, কিন্তু ২০২৪–২০২৬ এর ওয়েভটি টোকেন তৈরির একটি সম্পূর্ণ নতুন মাত্রা নিয়ে এসেছে। গ্যারজিক যা প্রত্যাশা করেন তা কি একটি ভয়ঙ্কর পতনের মাধ্যমে বা বছরের পর বছর ধরে ধীরে ধীরে ঘটবে, তা এখনও খোলা প্রশ্ন। তরলতা অবস্থা, নিয়ন্ত্রণমূলক ব্যবস্থা এবং এক্সচেঞ্জ তালিকাভুক্তির নীতি সবই গতির উপর প্রভাব ফেলবে।

অন্য অজানা হলো মার্কেট চূড়ান্তভাবে কোন প্রজেক্টগুলোকে উচ্চ মানের হিসেবে বিবেচনা করবে। কেউ কেউ ব্রড ডিফাই প্রোটোকলগুলোকে, অন্যরা ইনফ্রাস্ট্রাকচার লেয়ারগুলোকে, আবার কেউ কেউ সম্প্রদায়-প্রেরিত মিমসগুলোকে উল্লেখ করবে যেগুলো কোনওভাবে টিকে থাকা সাংস্কৃতিক প্রাসঙ্গিকতা অর্জন করে। গারজিকের ফ্রেমওয়ার্ক বিজয়ীদের বাছাইয়ের চেষ্টা করে না; এটি শুধু এটাই বলে যে প্র практически সবকিছুই হারবে। এটি এমন একটি ভবিষ্যদ্বাণী যা বেশিরভাগ প্রতিষ্ঠাতা শুনতে চায় না, কিন্তু এটি আমরা ইতিমধ্যেই ডেটাতে দেখছি। 2024-এ লঞ্চকৃত বেশিরভাগ টোকেন ইতিমধ্যেই মৃত বা একভাগেরও কম সেন্টে ট্রেডিং করছে, এবং 2026-এর জন্যও এই প্রবণতা ত্বরান্বিত হচ্ছে।