ই-ট্রেড সেনেটে ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট থমকে যাওয়ায় ক্রিপ্টো ফি কমিয়ে ০.৫০% করেছে

৫ মে, সাদা ঘর ঘোষণা করেছে যে কংগ্রেসকে ৪ জুলাই-এর আগে ক্ল্যারিটি অ্যাক্টকে প্রেসিডেন্টের ডেস্কে পাঠানোর জন্য আহ্বান জানানো হয়েছে। এই ক্রিপ্টো মার্কেট স্ট্রাকচার বিলটি ২০২৫ সালের জুলাইতে হাউস অফ রিপ্রেজেনটেটিভসে ২৯৪-১৩৪ ভোটে পাস হয়েছিল, কিন্তু সিনেটে প্রায় এক বছর ধরে আটকা পড়েছে।

সেনেট ব্যাংকিং কমিটির চেয়ারম্যান টিম স্কট মে মাসের মধ্যে মার্কআপ শেষ করতে চান এবং জুন বা জুলাইয়ে সেনেটের সম্পূর্ণ সভায় ভোটের জন্য এটি উপস্থাপন করতে চান। এর মধ্যে বাধা হিসেবে রয়েছে ডেমোক্রেটিক সদস্যদের দ্বারা যোগ করা 'নৈতিকতা ধারা', যা উচ্চপদস্থ সরকারি কর্মকর্তাদের কাছে এনক্রিপ্টো সম্পদ থেকে ব্যক্তিগত লাভ অর্জনের নিষেধাজ্ঞা দেয়। এই ধারার লক্ষ্য, প্রেসিডেন্ট।

দুই দিন পর, ৬ মে, মরগান স্ট্যানলির অধীনস্থ E*Trade বিটকয়েন, ইথেরিয়াম এবং সোলানা স্পট ট্রেডিং প্রদান শুরু করে 86 লক্ষ ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য, 0.50% ফি নিয়ে, যা বর্তমানে ওয়াল স্ট্রিটের প্রধান ব্রোকারদের মধ্যে সবচেয়ে কম ব্যক্তিগত ক্রিপ্টো ফি। আইনটি এখনও পাশ হয়নি, কিন্তু প্রচলিত বড় ব্যাংকগুলি ইতিমধ্যেই কাজ শুরু করেছে।

কংগ্রেসকে আইনের জন্য অপেক্ষা করতে হবে কি, ওয়াল স্ট্রিট ইতিমধ্যে উত্তর দিয়েছে।

আইনটি এখনও পাশ হয়নি, কিন্তু পারম্পরিক ব্রোকাররা ২০২৬ সালের এপ্রিল থেকে মে মাসের মধ্যে একসাথে প্রবেশ করেছে এবং ছোট বিনিয়োগকারীদের ফি একটি নতুন ন্যূনতম স্তরে নামিয়েছে।

সময়রেখা হল এরকম। ২০১৮ সালের ২২ ফেব্রুয়ারি, রবিনহুড প্রথম প্রাইভেট ইন্টারনেট ব্রোকারে ক্রিপ্টো ট্রেডিং যোগ করে এবং তা তৎক্ষণাৎ কমিশনমুক্ত (স্প্রেড সহ) চালু করে। একই বছরে Coinbase রিটেইল অ্যাপটি চালু করে, যেখানে প্রাইভেট ব্যবহারকারীদের জন্য ফি ০.৯৯% থেকে ২.৯৯% এবং ০.৫% স্প্রেড। ২০২২ সালে Coinbase Advanced Trade চালু করে, যেখানে প্রাইভেট ব্যবহারকারীদের জন্য ফি কমিয়ে ০.৪০% থেকে ০.৬০% করা হয়। ২০২৩ সালে Fidelity Crypto চালু হয়, ১% ফি সহ। তারপর দুই বছর শূন্যতা।

2026 এর এপ্রিলের শুরুতে, চার্লস শ্বাব স্কোয়াব ক্রিপ্টো চালু করে বিটকয়েন এবং ইথারিয়ামের স্পট ট্রেডিং ধাপে ধাপে রিটেইল ইনভেস্টরদের জন্য খোলে, যার ফি 0.75%। এক মাস পর, 6 মে, মরগান স্ট্যানলির E*Trade অনুসরণ করে, 0.50% ফি নিয়ে বিটকয়েন, ইথারিয়াম এবং সোলানা তিনটি ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য। BeInCrypto-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, এটি বর্তমানে প্রচলিত বড় ব্যাংকগুলির রিটেইল ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ের সর্বনিম্ন ফি।

ফি গঠনটি তুলনা করলে চাপটি স্পষ্ট হয়ে ওঠে। Coinbase-এর স্ট্যান্ডার্ড অ্যাপটি সাধারণ ব্যবহারকারীদের জন্য সবচেয়ে সাধারণভাবে 0.99%-2.99% ফি এবং 0.5% স্প্রেড প্রয়োগ করে, যা প্রকৃতপক্ষে 1.5%-3.5% পরিশোধের সমান। E*Trade-এর 0.5% ফি এই সংখ্যাটিকে এক-তৃতীয়াংশে কমিয়ে দেয়। Fidelity-এর 1% ফি এখন শ্রেণিতেই সবচেয়ে ব্যয়বহুল। Coinbase Advanced Trade এখনও প্রতিযোগিতামূলক, কিন্তু এটি উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি এবং উচ্চ-সম্পদযুক্ত ব্যবহারকারীদের জন্য পেশাদার ইন্টারফেস, সাধারণ ব্যক্তিগত ব্যবহারকারীদের জন্য রিটেইল পছন্দ নয়।

কেন ২০২৬ সালের এপ্রিল-মে মাসে একসাথে চালু হবে? দুটি সময় অ্যানকর। একটি হল GENIUS Act, অর্থাৎ স্থিতিশীল মুদ্রার আইনি কাঠামো, যা ২০২৫ সালের জুলাইয়ে আইনে পরিণত হয়েছে এবং প্রাচীন আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে স্থিতিশীল মুদ্রা হোস্ট এবং ক্লিয়ারিং করার জন্য আইনগত পথ প্রশস্ত করেছে। অন্যটি হল Clarity Act, যা সিনেটের markup-এর জন্য আসন্ন। চূড়ান্ত ফলাফল কী হোক না কেন, প্রধানধারার বাজার কাঠামোর আকৃতি পরিষ্কারভাবে প্রকাশিত হয়েছে, এবং প্রধান ব্যাংকগুলি আর বাজারে প্রবেশের পরেও নিয়ন্ত্রণের পিছনে ছুটতে ভয় পায়না।ওয়ালস্ট্রিট Clarity Act-এর চূড়ান্তভাবে পাস হওয়ার সম্ভাবনা অনুযায়ী সিদ্ধান্ত নিচ্ছে, আইনটির সইয়ের অপেক্ষায় থাকছেনা।

ডেমোক্রেটিক সদস্যদের দ্বারা চাওয়া নৈতিক শর্তগুলি ২০২৫ সাল থেকে পুনঃপুনঃ সাদা বাড়িতে জমা দেওয়া হয়েছিল এবং পুনঃপুনঃ ফেরত দেওয়া হয়েছিল। কারণগুলি বিষয়বস্তুহীন নয়। ব্লুমবার্গের ২০২৬ সালের জানুয়ারি প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, ট্রাম্প পরিবারের 68 বিলিয়ন ডলারের সম্পদের প্রায় এক-পঞ্চমাংশ সরাসরি ক্রিপ্টো প্রকল্পগুলি থেকে আসে।

এই প্রকল্পগুলিকে আলাদাভাবে দেখুন। প্রায় 1.47 বিলিয়ন ডলারের ক্যাশ ফ্লো বাস্তবায়িত হয়েছে, যা মূলত চারটি পণ্য থেকে আসছে। World Liberty Financial (WLFI)-এর টোকেন বিক্রয়ই প্রধান অবদান রাখে, যেখানে 2025 সালের ডিসেম্বর পর্যন্ত ট্রাম্প পরিবার এই DeFi প্রকল্পের মাধ্যমে প্রায় 10 বিলিয়ন ডলার লাভ করেছে, যার মধ্যে 5.5 বিলিয়ন ডলার সর্বজনীন প্রকাশের মাধ্যমে সংগৃহীত।

$TRUMP মিমকয়েনটি 2025 সালের জানুয়ারিতে শপথ গ্রহণের 3 দিন আগে লঞ্চ হয়ে পরিবারকে 362 মিলিয়ন ডলার ফি এবং ট্রেডিং লাভ আনে। এরপর মেলানিয়ার $MELANIA মিমকয়েনটি প্রায় 65 মিলিয়ন ডলার অবদান রাখে। USD1 স্টেবলকয়েনের রিজার্ভ সুদ 42 মিলিয়ন ডলার।

অপ্রাপ্ত পজিশন মূল্যায়ন প্রায় 2.8 বিলিয়ন ডলার। WLFI-এর আরও 1.5 বিলিয়ন ডলারের অবিক্রিত টোকেন বইয়ে রয়েছে, কিন্তু এটি WLFI-এর মূল্যের উত্থান-পতনের প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল। FinanceFeeds-এর অনুমান অনুযায়ী, Trump Media-এর বিটকয়েন রিজার্ভ 9,500 থেকে 11,500টির মধ্যে, যা বর্তমান বিটকয়েন মূল্যে প্রায় 8.4 বিলিয়ন ডলার। USD1 ব্যবসার মূল্যায়ন এবং American Bitcoin মাইনিংসহ ইক্঵িটি মোট প্রায় 4.6 বিলিয়ন ডলার।

প্রাপ্ত এবং অপ্রাপ্ত মোট করে প্রায় 43 বিলিয়ন ডলার। এটিই নৈতিকতা ধারার প্রকৃত সংখ্যা। এলিজাবেথ ওয়ারেনের মতো সদস্যদের দ্বারা প্রস্তাবিত সংস্করণে স্পষ্টভাবে উল্লেখ করা হয়েছে, “বর্তমান উচ্চপদস্থ কর্মকর্তাদের ক্রিপ্টো সম্পদ থেকে ব্যক্তিগত লাভ অর্জন নিষেধ করা হবে,” কিন্তু সমঝোতা সংস্করণটি সাদা বাড়িতে পাঠানো হয়েছিল এবং ফিরিয়ে দেওয়া হয়েছিল। এই ধারাটি নিয়ে সিনেটের সম্পূর্ণ সভায় ভোটদানের প্রশ্নটি মূলত প্রতিটি সিনেটরকে জিজ্ঞাসা করছে: আপনি কি মুখোমুখি হয়ে 43 বিলিয়ন ডলারের এই কেকটি প্রকাশ্যে কেটে নিতে ভোট দিতে রাজি?

Clarity Act সমস্ত ডিজিটাল সম্পদকে তিনটি পুলে জোর করে বন্ধন করে। প্রথম পুল হল "ডিজিটাল পণ্য", যা CFTC দ্বারা নিয়ন্ত্রিত এবং "পরিপক্ক ব্লকচেইন সিস্টেম" এর উপর চলমান টোকেনগুলিকে সংশ্লিষ্ট করে। আইনটি "পরিপক্ক" এর জন্য দুটি কঠোর মানদণ্ড নির্ধারণ করে: প্রথমত, নেটওয়ার্কের ফাংশন সম্পূর্ণ এবং কনসেনসাসে পৌঁছানোর ক্ষমতা রয়েছে; দ্বিতীয়ত, এটি যথেষ্ট ডিসেন্ট্রালাইজড, যাতে কোনও একক সংস্থা প্রোটোকল বা গভর্নেন্সকে এককভাবে পরিবর্তন করতে পারে না।

দ্বিতীয় পুলটি হল "বিনিয়োগ চুক্তি সম্পদ", যা SEC দ্বারা নিয়ন্ত্রিত, যা শেয়ার, ঋণ বা অনুরূপ অধিকারের প্রতিনিধিত্ব করে, যেমন টোকেনাইজড শেয়ার, চেইনে ব рас্টিত পারম্পরিক সিকিউরিটি, RWA (বাস্তু, নোট, প্রাপ্য)। তৃতীয় পুলটি হল পেমেন্ট স্টেবলকয়েন, যা ব্যাংকিং নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা পরিচালিত, যার জন্য মূলধন, ট্রাস্টি, এবং ম্যানিপুলেশনের বিরুদ্ধে সমস্ত মানদণ্ড পূরণ করা আবশ্যক।

2024 সালে সিনেটে মারা যাওয়া FIT21-এর তুলনায় Clarity Act-এ তিনটি উন্নতি রয়েছে। স্থিতিশীল মুদ্রার বিনিয়োগ প্রাগৈতিহাসিকভাবে "খালি রেখে দেওয়া" হয়েছিল, কিন্তু এখন এটি "বাজারের ভিত্তিতে" বণ্টন করা হয়েছে। CFTC-এর প্ল্যাটফর্মে স্থিতিশীল মুদ্রা ব্যবসায় CFTC-এর নিয়ন্ত্রণে থাকবে, SEC-এর প্ল্যাটফর্মে SEC-এর নিয়ন্ত্রণে থাকবে, কিন্তু SEC-এর কাছে কেবলমাত্র প্রতারণা প্রতিরোধের ক্ষমতা রয়েছে।

DeFi ব্যতিক্রম প্রাথমিক সুরক্ষা হোয়ার থেকে বিশেষ কার্যাবলীর তালিকাভিত্তিক ব্যতিক্রমে পরিণত হয়েছে, যেখানে ট্রাস্টেড ফ্রন্টএন্ড, নোড চালানো এবং কোড প্রকাশ করা—এই তিনটি কাজ রেজিস্ট্রেশনের দায়িত্ব তৈরি করবে না। এক্সচেঞ্জ রেজিস্ট্রেশন "ক্রস-অর্গানাইজেশনাল কোঅর্ডিনেশন" থেকে পরিবর্তিত হয়েছে, এখন ডিজিটাল কমোডিটি পরিচালনা করা মধ্যস্থতাকারীদের দ্বৈত রেজিস্ট্রেশনের বাধ্যবাধকতা প্রযোজ্য, যদিও এই মধ্যস্থতাকারীটি 이미 SEC-এর অনুমোদিত broker-dealer হয়।

বিলের যুক্তি পরিষ্কার, গত কয়েক বছরে ক্রিপ্টো শিল্পের সবচেয়ে বড় অনিশ্চয়তা, অর্থাৎ "এই জিনিসটি কার নিয়ন্ত্রণে আসবে", একবারেই আইনে লিখে ফেলা।

Clarity Act এখন যে অবস্থানে আছে, তার সামনে খুব কম সঙ্গী আছে।

ফ্রেঞ্চ হিল সদস্যের কার্যালয়ের প্রকাশিত বিবৃতি অনুযায়ী, শুধুমাত্র 116তম কংগ্রেস (2019-2020) এ 40টিরও বেশি ক্রিপ্টো এবং ব্লকচেইন-সংক্রান্ত বিল পেশ করা হয়েছিল। এই বিলগুলির চূড়ান্ত পাসের হার শূন্য। 118তম কংগ্রেস (2023-2024) এ FIT21 আসে, যা 2024 সালের মে মাসে প্রতিনিধি সভায় পাস হয়। এটি প্রথম বিল যা প্রতিনিধি সভার সম্পূর্ণ ভোটের মাধ্যমে পাস হয়, কিন্তু এটি সিনেটে মারা যায়।

২০২৫ সালের ১৮ জুলাই, ট্রাম্প জেনিয়াস অ্যাক্ট স্বাক্ষর করেন, যা পেমেন্ট স্টেবলকয়েনকে আইনগত স্বীকৃতি দেয়। এটি গত ৬ বছরের মধ্যে প্রথম এবং এখনও একমাত্র ক্রিপ্টো-সংক্রান্ত ফেডারেল আইন। একই মাসের ১৭ তারিখে, হাউস অফ রিপ্রেজেনটেটিভস ২৯৪ ভোটের বিপক্ষে ১৩৪ ভোটে ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট পাস করে। তাত্ত্বিকভাবে, ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট FIT21-এর সমস্ত পথ অতিক্রম করেছে—হাউসে পাস, সিনেটের ভোটের জন্য অপেক্ষা।

পার্থক্যটি রাজনৈতিক পরিবেশে। FIT21 সময়ে ডেমোক্রেটিক পার্টি সাদা বাড়ি নিয়ন্ত্রণ করছিল, এবং ক্রিপ্টো আইনের কোনো শীর্ষস্থানীয় গতিশীলতা ছিল না, কিন্তু এখন ট্রাম্প সরকার প্রকাশ্যে এটিকে উৎসাহিত করছে। তবে নৈতিকতা বিষয়ক সমঝোতার সংস্করণটি সাদা বাড়ি দ্বারা অস্বীকৃত হয়েছে, এবং ডেমোক্রেটিক প্রধান সদস্যদেরও এখনও পর্যাপ্তভাবে প্রভাবিত করা যায়নি। যদি আগস্টের প্রথম সপ্তাহটি মিস করা হয়, তবে সিনেট ১৪ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত ছুটিতে থাকবে। ৩ নভেম্বরের মধ্যপর্যায়ের নির্বাচনকেও বিবেচনায় রাখলে, ২০২৬-এর মধ্যেই এটি সই হবে কি না, এটি এখন “সাদা বাড়ি চায় কি না”-এর উপরই নির্ভর করছে না।

ইতিহাসে, 6 বছরে 50-এর বেশি বিল, কেবল একটি আইনে পরিণত হয়েছে। ক্ল্যারিটি এক্ট কি দ্বিতীয়টি? এই দুই মাসের মধ্যেই সিদ্ধান্ত হবে।