ডিচে ব্যাংক শুধুমাত্র “আমি বিষণ্ণ নই, আমি শুধু কম উৎসাহী” বলার আর্থিক সমতুল্য কাজ করেছে। বিশ্লেষক মাইকেল হসুয়ের নেতৃত্বে ব্যাংকের কমোডিটি দল ২০২৬ তৃতীয় ত্রৈমাসিকের স্বর্ণের দামের লক্ষ্যকে ২২% কমিয়ে পূর্বের পূর্বানুমানের প্রায় $5,500-এর পরিবর্তে $4,300 প্রতি ঔন্সে নামিয়েছে। কিন্তু এখানেই বিষয়টি: $4,300 থেকে $4,800-এর মধ্যে কমিয়ে দেওয়া পূর্বানুমানও এখনও স্বর্ণকে $4,700-এর কাছাকাছি যথার্থভাবে মূল্যায়ন করে, যা কয়েক বছর আগেই অসম্ভব মনে হত।
সংশোধনটি জুন ২৩ তারিখে আসে, এবং এটি একটি সাধারণ ডাউনগ্রেডের চেয়ে একটি বেশি সূক্ষ্ম গল্প বলে। ২০২৬ সালের শুরুর দিকে সোনার ইতিহাসের সর্বোচ্চ মূল্য প্রায় $5,110.50 এ পৌঁছায়, যা $5,405 এর কাছাকাছি পৌঁছায়, তারপর $4,000 থেকে $4,100 পরিসরে সংশোধিত হয়।
কেন কাটা হলো, এবং কেন এখনও বুলিশ দেখাচ্ছে
সংক্ষিপ্ত উত্তর: ফেডারেল রিজার্ভ। উচ্চতর বাস্তব আয় সোনার উপর চাপ বাড়িয়েছে, যা কোনো সুদ দেয় না এবং তাই বন্ডগুলি গুরুত্বপূর্ণ রিটার্ন প্রদান শুরু করলে এটি আপেক্ষিকভাবে কম আকর্ষণীয় হয়ে পড়ে। ডয়চে ব্যাংকের বিষয়বস্তু, যা সোনার মূল্যকে প্রতি ওয়ান্সে $3,800-এর নিম্নতম স্তরে পড়ে যাওয়ার কল্পনা করে, সেটি ফেডের তিন থেকে চারবার হার বাড়ানোর উপর নির্ভরশীল।
কিন্তু ব্যাংকটি সেই ফলাফলকে তার মূল পরিকল্পনা হিসেবে ধরছে না। বরং, ডয়চে ব্যাংক এখনও ২০২৬ সালে প্রতি ঔন্সে $6,000-এর পথ দেখছে, যে প্রজেকশনটি এটি ২৭ জানুয়ারি প্রথম প্রকাশ করেছিল।
উৎসাহী পক্ষকে কী সমর্থন করছে? কেন্দ্রীয় ব্যাংক। খুচরা বিনিয়োগকারী নয়, ইটিএফ প্রবাহ নয়, অনুমান নয়। সার্বভৌম ক্রেতারা।
কেবল ২০২৬ এর প্রথম ত্রৈমাসিকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি একত্রে ২৪৪ টন স্বর্ণ কিনেছে, যার মধ্যে পোল্যান্ড, উজবেকিস্তান এবং চীন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অবদানকারীদের মধ্যে অন্যতম। এই ত্রৈমাসিক হার ঐতিহাসিক গড়ের চেয়ে অনেক বেশি, এবং এটি এমন একটি কাঠামোগত চাহিদার প্রতিনিধিত্ব করে যা কোনও CNBC-এর কথকের সুদের হার বাড়ানো নিয়ে উদ্বিগ্ন হওয়ার কারণে বিলীন হয়ে যায় না।
প্রতিষ্ঠানগত এবং খুচরা চাহিদার বিচ্ছিন্নতা
ডিউচে ব্যাংকের গবেষণা একটি বাড়তি বিচ্ছিন্নতা উল্লেখ করে: সোনার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা শক্তিশালী এবং ত্বরান্বিত হচ্ছে, যখন বিনিয়োগকারীদের প্রবাহ, বিশেষ করে ইটিএফের মাধ্যমে, দুর্বল হয়েছে। ভারতের মতো দেশগুলিতে নীতির পরিবর্তন ক্রেতাদের মনোভাবকে পরিবর্তন করেছে।
ডিচে ব্যাংকের বিশ্লেষকদের বিশেষভাবে সোনার অ-ডলার রিজার্ভ সম্পত্তি হিসাবে বাড়তি ভূমিকা উল্লেখ করেছে, যা মনে হয় “বাড়তি ভাবে স্পেকুলেটিভ বাজার গতিবিধির থেকে বিচ্ছিন্ন”।
ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের জন্য এটির অর্থ কী
ট্রেডারদের সুদের হারের পরিস্থিতি কাছাকাছি দেখতে হবে। ডয়চে ব্যাংকের $3,800 বিয়ার কেসটি এফডি-এর একাধিক সুদের হার বৃদ্ধির ধারণা করে। এই পরিবেশে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ, ক্রিপ্টো সহ, চাপে পড়বে।
একটি ত্রৈমাসিকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির ২৪৪ টন সোনার ক্রয় আপনাকে বলে দেয় যে সার্বভৌম প্রতিষ্ঠানগুলি বর্তমান মুদ্রাসংক্রান্ত পরিস্থিতির প্রতি কীভাবে দেখছে। তারা সোনা সোশ্যাল মিডিয়ায় ট্রেন্ডিং হওয়ার কারণে কিনছে না। তারা কিনছে কারণ তারা পরবর্তীতে কী ঘটবে তার প্রতি সত্যিকারের উদ্বেগ অনুভব করছে।